Com a recente volatilidade do mercado, a cotação da empresa Strategy, famosa por acumular BTC, está a ter dificuldades em aguentar-se. Apesar de terem acabado de anunciar uma reserva de 1,44 mil milhões de dólares para distribuir dividendos e pagar juros, o mercado parece não estar convencido — ainda por cima, com rumores de que podem ser excluídos do índice MSCI, as ações afundaram quase 10%.

Curiosamente, ao analisar a lista de acionistas, ainda há algumas grandes instituições a manter a posição. Por exemplo, o Deutsche Bank, que gere 1,6 biliões de dólares, continua investido, o que mostra que o capital de longo prazo ainda não saiu completamente.

Olhando para os dados de participações no final do terceiro trimestre, a estrutura acionista da Strategy está bastante dispersa: fundos mútuos e ETFs representam 25,57%, investidores institucionais detêm 24,83% e os restantes 49,6% estão repartidos por empresas cotadas e investidores particulares. Atualmente existem cerca de 287 milhões de ações em circulação, com uma capitalização bolsista ainda na ordem dos 52,1 mil milhões de dólares.

Analisando mais a fundo a lista de instituições, nomes como Vanguard, BlackRock, Morgan Stanley e UBS Asset Management, todos gigantes das finanças tradicionais, figuram entre os investidores. Esta combinação sugere um sinal: apesar da volatilidade de curto prazo, a estratégia de tesouraria baseada em BTC talvez ainda não tenha chegado ao fim da linha para os investidores institucionais.