O que 2025 Provou Sobre DeFi Passivo e Porque Sistemas de Agentes de IA Como o AlphaVault da Theoriq São o Próximo Passo

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Crescimento do DeFi e Volatilidade Persistente

O panorama do DeFi tem sido marcado por um crescimento impressionante, mas a volatilidade persistente continua a ser uma característica definidora enquanto 2025 chega ao fim. O ecossistema atingiu um recorde de [image]mil milhões em valor total bloqueado (TVL) no 3º trimestre de 2025, mas o entusiasmo foi de curta duração. No final de novembro, o TVL total tinha recuado $237 mil milhões, caindo para (mil milhões.

Apesar destas flutuações acentuadas, a participação no DeFi não só se manteve estável como aumentou significativamente. Mais de 14,2 milhões de carteiras participaram no ecossistema este ano, e o Ethereum continua a captar cerca de 63% de toda a atividade DeFi.

Este elevado nível de participação pode ser visto como um testemunho do potencial do DeFi. No entanto, segundo alguns especialistas, a volatilidade expôs um desafio fundamental: a necessidade constante de reagir às condições do mercado, colocando o sucesso fora do alcance da maioria dos utilizadores.

O Peso Sobre os Utilizadores de DeFi

Espera-se que os utilizadores monitorem continuamente as faixas de liquidez, ajustem posições e naveguem por oportunidades de arbitragem em constante mudança. Isto criou um paradoxo em que, apesar da ideia de que o dinheiro cresce sozinho, os participantes de DeFi acabam por ser sobrecarregados com tarefas manuais demoradas para otimizar os seus rendimentos.

Um exemplo desta perspetiva é Ron Bodkin, um antigo executivo da Google que agora lidera a equipa do Protocolo de Agentes de IA Theoriq. Bodkin afirma que tem assistido ao aumento da carga sobre os utilizadores comuns à medida que o DeFi foi escalando.

“A maioria das pessoas veio para o DeFi esperando que o dinheiro trabalhasse por elas. Mas, de alguma forma, acabou por ser elas a trabalhar pelo dinheiro: a verificar gráficos à meia-noite, a ajustar faixas entre reuniões. É um pouco ao contrário e desgasta os utilizadores.”

Segundo Bodkin, a verdadeira passividade não virá de pedir aos utilizadores para fazerem ainda mais, mas sim de repensar completamente a forma como o rendimento é gerido. Isto soa menos como os dias de caça ao rendimento dos ciclos anteriores e mais como uma procura por ferramentas que não dependam dos utilizadores estarem colados às suas carteiras.

Trazer IA para o DeFi Sem o Problema da Caixa Negra

O novo protocolo da Theoriq, AlphaVault, enquadra-se numa mudança mais ampla para formas mais autónomas de gestão de DeFi. No último ano, mais projetos começaram a experimentar a sobreposição entre DeFi e IA )por vezes chamada DeFAI$55 , usando agentes para ajudar a automatizar decisões rotineiras e acompanhar mercados em rápida evolução.

É o tipo de experimentação que passou gradualmente de uma curiosidade de hackathon para algo que as equipas de protocolo agora discutem como parte dos planos de desenvolvimento a longo prazo. Bodkin acrescenta:

“Estamos a ver mais interesse em IA em todo o DeFi, mas o verdadeiro desafio é garantir que as pessoas conseguem compreender e confiar no que esses agentes estão a fazer. A transparência tem de crescer juntamente com a automação, senão nada disto escala como as pessoas esperam.”

O AlphaVault está entre os cofres de DeFi que experimentam o uso de agentes de IA especializados para gerir o capital dos utilizadores diretamente. Em vez de depender de ferramentas simples de capitalização baseadas em regras, utiliza um sistema multi-agente criado para se ajustar às condições de mercado em mudança. Esta configuração foi testada sob pressão real durante o testnet da Theoriq, que processou mais de 65 milhões de pedidos de agentes em 2,1 milhões de carteiras.

Segundo a equipa, uma das principais diferenças entre este e outros protocolos de Agentes de IA está na forma como lida com a transparência e a segurança. Tentativas anteriores foram muitas vezes criticadas por esconderem como eram tomadas as decisões.

O AlphaVault aborda isto com “policy cages”, que são regras de smart contract que definem exatamente o que um agente pode fazer, desde tipos de ativos a tamanhos de posição. Estes limites destinam-se a dar aos utilizadores uma perceção mais clara de como o sistema opera e a reduzir os riscos observados em experiências anteriores com IA.

No lançamento, o AlphaVault está a integrar-se com parceiros estabelecidos e de confiança no espaço de rendimento do Ethereum. Estes incluem o cofre stRATEGY da Lido, curado pelo Mellow Protocol, e o MEV Max da Chorus One, alimentado pela StakeWise.

Estas parcerias permitem ao AlphaVault alocar capital em estratégias de rendimento de Ethereum já utilizadas em todo o ecossistema. A ideia é dar aos utilizadores uma forma de obter rendimentos sem terem de verificar ou ajustar constantemente as suas posições, embora a eficácia desta abordagem dependa do desempenho a longo prazo do sistema.

Bootstrap de Liquidez à Semelhança de Muitos Projetos DeFi Atuais

Em todo o DeFi, programas de participação precoce tornaram-se uma forma comum de os projetos construírem liquidez e estabelecerem uma base inicial de valor total bloqueado $123 TVL(, dando aos novos sistemas espaço para operar em condições reais. O AlphaVault está a seguir um percurso semelhante.

Para arrancar com o cofre, a Theoriq lançou uma fase de arranque incentivada, onde a comunidade pode bloquear ETH e ganhar pontos que se convertem em )recompensas. À medida que esta fase avança, o TVL passa gradualmente de capital bloqueado para capital ativo, gerido dentro do AlphaVault pelos seus agentes autónomos.

É um padrão familiar no DeFi, mas neste caso o capital não fica simplesmente parado; torna-se combustível para um sistema desenhado para operar com supervisão manual mínima, afirma a equipa.

O que se torna mais interessante é a forma como (está pensado para funcionar no futuro. Em vez de servir apenas como incentivo, a Theoriq planeia que se torne um token de reputação que permite aos utilizadores fazer staking por trás dos agentes de IA em que acreditam que estão a ter bom desempenho.

Se um agente se comportar mal ou não corresponder às expectativas, essas apostas podem ser parcialmente reduzidas. Este mecanismo visa manter a qualidade elevada e desencorajar comportamentos irresponsáveis.

Esta abordagem reflete um esforço mais amplo da indústria para trazer mais responsabilização aos sistemas automatizados. Em vez de se confiar em alegações de marketing ou relatórios de desempenho opacos, a ideia é deixar que a reputação se forme diretamente em torno do comportamento destes agentes ao longo do tempo.

Em teoria, isto cria um sistema onde a confiança não se baseia em personalidades ou promessas, mas sim em desempenho visível e on-chain, e onde a comunidade tem um papel direto na definição de quais agentes de IA merecem mais responsabilidade.

Para Onde Vai o DeFi Após a Era da Procura de Rendimento

A Theoriq espera mudar a conversa da indústria, afastando-se da procura por APYs maiores e focando-se na redução do trabalho esperado dos utilizadores. O sistema é desenhado com base na ideia de que os developers procuram formas de descarregar o monitoramento constante, rebalanceamento e tomada de decisões que a maioria das pessoas ainda realiza manualmente.

O objetivo não é remover os utilizadores do processo, mas criar ferramentas que tratem das partes rotineiras e sensíveis ao tempo da gestão on-chain, para que as pessoas não tenham de tratar o DeFi como um part-time.

Segundo a equipa, existe um interesse crescente entre os utilizadores em sistemas que possam operar de forma mais consistente em segundo plano, reagindo às condições do mercado sem exigir intervenção a cada poucas horas. Este tipo de automação é cada vez mais visto como o próximo passo natural para um setor que quer amadurecer, escalar e atrair um público mais amplo.

É neste esforço mais amplo por uma automação on-chain mais fiável e transparente que a Theoriq e o seu sistema AlphaVault podem fazer sentido. Se os cofres geridos por IA se tornarão padrão ou continuarão a ser experiências iniciais ainda é uma questão em aberto, mas a direção da indústria faz com que a sua chegada pareça tudo menos acidental.