Os principais intervenientes financeiros estão a encarar a próxima semana com uma atenção invulgar. Os sinais que o banco central irá emitir em breve podem redefinir a forma como os mercados avaliam o risco até ao final do ano.

Para os detentores de criptomoedas, isto é mais relevante do que o habitual. As condições de liquidez dependem das expectativas de taxas de juro — e a volatilidade recente mostra quão rapidamente o sentimento muda quando surgem indícios de alterações na política. Já vimos o BTC reagir em poucas horas a revisões do dot-plot anteriormente.

O que é diferente neste ciclo? Os dados de inflação continuam a surpreender, os números do emprego mantêm-se teimosos e o debate sobre a taxa terminal recusa-se a encerrar. Os mercados tradicionais podem obter as suas respostas, mas os ativos digitais tendem a antecipar a posição oficial.

Fique atento a mudanças na linguagem em torno da duração da política "restritiva". Essa única palavra movimentou milhares de milhões só no último trimestre.