Fui acordado de madrugada por uma chamada incessante, com uma voz trémula e sotaque de Jiangxi do outro lado da linha: "Os meus seis mil yuan, perderam-se assim…"

Quando a videochamada se ligou, no ecrã apareceu um rapaz de pouco mais de vinte anos, com os olhos vermelhos como um coelho. A situação era simples — ele tinha colocado os 5800 yuan de capital num único trade long com alavancagem 5x. O mercado oscilou apenas 3% e o saldo da conta foi imediatamente para zero. Pedi-lhe para enviar uma captura de ecrã e, ao analisar, encontrei logo a causa fatal: nunca tinha definido um stop loss e a posição ocupava 96,7% da conta.

Isto acontece todos os dias. Muitos acham que “all-in é o caminho para enriquecer”, mas na verdade entrar com todo o capital alavancado é como atravessar a estrada de olhos fechados — não é uma questão de se vai correr mal, mas sim de quando vai correr mal. Dos casos de liquidação total que vi nos últimos cinco anos, oito em cada dez foram devido a má gestão de posição.

Vamos fazer as contas: supondo que tens 800 yuan, se usares 750 yuan para abrir uma posição long com alavancagem 5x, basta o mercado mover-se 6% contra ti para dares Game Over; mas se entrares apenas com 75 yuan, com a mesma alavancagem 5x, o preço teria de cair 87% contra ti para liquidares — a tua capacidade de resistir ao risco é mais de 12 vezes superior.

Dito de forma clara, a culpa da liquidação não é da “alavancagem demasiado alta”. Podes usar 10x ou 20x, o essencial é não gastares todas as balas de uma só vez. O maior erro do rapaz de Jiangxi não foi usar alavancagem 5x, mas sim apostar quase 97% do capital numa só ordem — com este tipo de gestão, basta o mercado tossir e a conta vai direta para o hospital.

O erro mais comum dos iniciantes é confundir “alta alavancagem” com “posição pesada”. A primeira é apenas uma ferramenta, a segunda é o que te pode matar. Lembra-te disto: a alavancagem pode ampliar os ganhos, mas é a gestão da posição que determina quão rápido podes perder tudo.