O responsável da política do Banco Central Europeu, Villeroy, acabou de trazer alguma clareza de tom mais agressivo: a meta de inflação de 2% continua a ser a "única cifra fixa" no seu manual. Mas aqui está o ponto de viragem—ele está a alertar para turbulência "significativa" nas previsões de inflação. O que chamou a atenção dos traders? A sua ênfase de que as pressões descendentes sobre os preços agora igualam, senão superam, os riscos ascendentes. Tradução: as preocupações com a deflação estão a regressar à conversa. Para os mercados cripto, isto sinaliza potenciais mudanças de política que podem remodelar as condições de liquidez. Quando os bancos centrais começam a cobrir as apostas da inflação em ambos os sentidos, costuma seguir-se volatilidade.