Bull run tem suas histórias, Bear Market também tem suas histórias.

Durante o bull run, a MicroStrategy compra, a BlackRock compra, a Tether compra, o governo dos EUA compra, cada instituição compra sem se importar com os custos, independentemente de quão alto o preço possa ser.
No Bear Market, há saídas líquidas de ETF. A MicroStrategy anunciou a venda de moedas a preço de custo, assim que o preço não estiver correto, começam a vender imediatamente.

São todas histórias, todas muito interessantes.