Perena estabelece um ponto de acesso unificado para projetos incorporarem stablecoins. Apesar de seu potencial, o ecossistema existente de stablecoins está testemunhando uma emissão intensificada em meio a pools de liquidez escassas e pressões concorrentes, o que pode resultar em liquidez fragmentada e dificultar o crescimento. Perena promove a expansão duradoura das stablecoins ao lançar uma gama de produtos projetados para promover o desenvolvimento sustentável do ecossistema de stablecoins. O produto AMM da Perena, Numéraire, integra Tokens de Juros Solana (IBTs) e se adapta aos padrões emergentes de stablecoins, oferecendo uma base flexível para a expansão do ecossistema.

O que é Perena?

Perena está estabelecendo a infraestrutura essencial para o futuro da moeda digital, abordando dificuldades significativas no mercado de stablecoins de mais de $170 bilhões. À medida que as stablecoins persistem em transformar os pagamentos digitais e se estabelecem como um elemento fundamental das finanças descentralizadas, a proliferação de novas stablecoins continua sem parar. Perena tem como objetivo abordar o efeito do mercado fragmentado, caracterizado por pools de liquidez isoladas, ineficiências de capital e uma ampla gama de experiências de usuário sofisticadas.

O produto Perena, Numéraire, é um inovador criador de mercado automatizado (AMM) que facilita a geração e troca sem esforço de stablecoins, ao mesmo tempo em que melhora a liquidez e eficiência do mercado. A abordagem facilita uma execução superior para traders e retornos melhorados para provedores de liquidez. Ele oferece liquidez concentrada para emissores de stablecoins em todas as stablecoins suportadas com uma única formação de pool. Numéraire, construído na blockchain de alta performance da Solana, se beneficia de uma velocidade excepcional e eficiência de custo. Perena, apoiada por uma equipe experiente da Solana Foundation e Jump Trading, tem como objetivo melhorar a acessibilidade, liquidez e benefícios das stablecoins.

Uma vez que a Perena é nativamente construída sobre a Solana, ela pode aproveitar a alta taxa de transferência e baixos custos de transação da blockchain, que são essenciais para a operação de uma stablecoin que preserva a liquidez e a estabilidade de valor. A integração com a Solana representa um risco, pois a blockchain tem enfrentado várias interrupções e problemas de estabilidade, mas suas respostas rápidas às ameaças de segurança demonstram uma forte capacidade de gerenciar riscos imediatos, mesmo que a estabilidade de longo prazo da rede seja questionada.

Numéraire fornece ativos do mundo real tokenizados, permitindo que os detentores de stablecoin gerem dividendos. Os usuários podem escolher seus perfis de risco-recompensa ao empregar posições de dívida colateralizada dividida, tornando o Numéraire mais atraente para um público mais amplo.

A piscina de liquidez unificada da Perena permite a coabitação perfeita de vários stablecoins, aumentando a liquidez de forma geral. Essa integração melhora a execução das transações, aumenta os rendimentos para os provedores de liquidez e cria um ambiente mais estável para os emissores. O mercado de stablecoins é fragmentado, com várias em piscinas de liquidez separadas. Isso pode levar a custos de execução ineficientes e a uma diminuição no desempenho geral das transações de stablecoin.

Antecedentes da Perena

Penena foi fundada por Anna Yuan e tem sede em Chicago, Illinois, Estados Unidos. Anna Yuan co-fundou Perena e foi anteriormente responsável pela stablecoin na Solana. Ela possui um B.A. em Filosofia pela University of Chicago e um MBA pela Harvard Business School. A Binance Labs anunciou seu investimento na Perena, implementando o conceito de foco em aplicações de infraestrutura do ponto de vista do investimento. A Perena levantou aproximadamente $3 milhões em rodada de financiamento semente liderada pela Borderless Capital.

Perena tem como objetivo melhorar a praticidade e os benefícios das stablecoins para todos os usuários. O protocolo busca estabelecer uma plataforma imparcial para gerenciar e trocar stablecoins. A principal característica da Perena é um mecanismo centralizado que canaliza todas as transações por meio de um ativo central, reduzindo as demandas de capital inicial e melhorando as taxas de troca. A Perena conta com o apoio de empresas renomadas, como Borderless, Binance Labs, Breed, Anagram e Primitive, e foi destaque em Bloomberg, Blockworks, Solana Break Point 2024 e Validated.

Como Perena funciona?

Troca

Os usuários podem facilitar transações sem interrupções entre todas as stablecoins suportadas, incluindo USD, seus ativos associados (USDC, USDT, PYUSD) e a rede Perena de stablecoins parceiras. Os usuários devem saber que comprar e vender USD Star diretamente na interface de troca simplifica o depósito e saque de liquidez como um ativo único do Seed Pool.

Procedimento para Executar uma Troca

• Escolha os tokens de entrada e saída e a quantidade.
• Avalie o preço de mercado para determinar a taxa disponível ideal para a troca, utilizando um tamanho mínimo, a menor saída para a quantidade mínima de tokens recebidos pós-troca, o preço da troca fornecido pela Perena Pools, inclusive de taxas, e o impacto no preço, que denota a alteração no preço de um token devido à magnitude de uma negociação dentro de uma pool de liquidez.
• Ajuste a tolerância de deslizamento (canto superior direito). O deslizamento ocorre quando o preço do negócio executado diverge do preço anunciado.
• Validar troca.

Fornecendo Liquidez

Para Seed Pool (USD Star)

• Ativo Único: Os usuários devem depositar stablecoins aceitas para gerar USD.
• Múltiplos Ativos: Para otimizar o rendimento em USD, os usuários devem depositar quantidades proporcionais de USDC, USDT ou PYUSD diretamente.

Piscinas de Sementes

Para Pools de Crescimento

• Os usuários devem selecionar entre depósitos de ativos únicos (USD ou stablecoin parceira) ou depósitos equilibrados.
• Os usuários podem usar a opção de Múltiplos Ativos para otimizar os depósitos equilibrados, reduzindo assim as taxas e maximizando seu rendimento de LP da Pool de Crescimento.

Piscina de Crescimento

Retirando Liquidez

• Ativo Único: Os usuários devem sacar um token, incluindo a taxa de troca.
• Múltiplo Ativo: Os usuários podem sacar proporcionalmente de todos os tokens de pool sem incorrer em taxas.

Aplicação da tecnologia Solana em Perena

A consistência do blockchain da Solana melhora consideravelmente a confiabilidade do Perena. O alto tempo de atividade e o throughput de transações da Solana garantem acesso constante e processamento de transações suave. O Perena pode manter a liquidez e evitar a instabilidade devido às capacidades de processamento de transações rápidas e aos métodos inovadores da Solana. As plataformas de stablecoin exigem um ambiente de transação estável para funcionar corretamente. A Solana é protegida com recursos de segurança fortes para proteger contra vulnerabilidades comuns. Essa estratégia de segurança em camadas é fundamental para garantir a integridade das transações através do Perena. A capacidade de interfacear facilmente com diferentes blockchains adiciona a atração das stablecoins do Perena. Essa compatibilidade permite a integração com uma variedade mais ampla de aplicativos descentralizados. As baixas taxas de transação da Solana tornam o uso e a transferência de stablecoins economicamente práticos. Essa acessibilidade é fundamental para o desenvolvimento de mercados eficientes no mundo das criptomoedas.

Perena e outras infraestruturas de stablecoin

Perena está na vanguarda da inovação no espaço de stablecoin. Sua abordagem distinta, apoiada pela sólida infraestrutura da Solana, visa resolver as dificuldades existentes, ao mesmo tempo em que oferece uma alternativa mais eficiente e acessível no mercado cripto. Perena utiliza uma abordagem de hub-and-spoke para liquidez, o que otimiza capital e reduz as obrigações iniciais dos emissores. A Binance utiliza stablecoins atuais de forma mais eficiente por meio de sua exchange, mas não oferece uma solução de liquidez centralizada como a Perena. A Coinbase conta com provedores de liquidez externos para manter os preços estáveis, o que não resolve a fragmentação observada no mercado de stablecoin. O conceito da Perena é único porque oferece uma piscina de liquidez uniforme para otimizar as necessidades de capital e melhorar a eficiência geral do mercado.

Produto Perena - Numéraire

Numéraire é o criador de mercado automatizado (AMM) exclusivo da Perena que permite a geração e troca simplificadas de stablecoins, ao mesmo tempo que melhora a liquidez e eficiência do mercado. Ele permite a iniciação, negociação e provisão de liquidez de stablecoins, implementando pools componíveis e expansíveis, ao mesmo tempo que minimiza a liquidez ociosa nos sistemas AMM convencionais. A Perena possui uma arquitetura flexível projetada para antecipar e se adaptar aos requisitos evolutivos das stablecoins. Numéraire é o primeiro stableswap a incorporar inherentemente Tokens de Juros do Solana, fomentando a inovação e expansão dentro do ecossistema de stablecoins do Solana.

Arquitetura Numéraire

Modelo de Hub e Spoke

Este framework modular mitiga riscos e melhora as trocas, ligando stablecoins comprovadas com as nascentes. Ele compreende um pool de sementes que aloca sua liquidez para muitos pools de crescimento.

Seed Pool

O Seed Pool é o centro de liquidez primário, composto por stablecoins confiáveis e amplamente integradas à DeFi, incluindo USDC, USDT e PYUSD. O USD Star é o token provedor de liquidez que significa propriedade do Seed Pool. Seu valor aumenta consistentemente à medida que gera taxas de troca e automaticamente multiplica seu retorno.

Pools de crescimento

As Pools de Crescimento melhoram as capacidades do protocolo, consistindo de USD como o "ativo central" e várias stablecoins parceiras como "ativos secundários". A rota de trocas percorre via USD em duas etapas: inicialmente convertendo para USD, seguido por uma conversão para fora dele. Esse sistema protege o Seed Pool de riscos externos das stablecoins e otimiza a utilização do valor total bloqueado (TVL) do Numéraire. Os criadores de USD se beneficiam tanto do rendimento do pool de sementes quanto da oportunidade de depositar nas pools de crescimento para um rendimento adicional.

Principais recursos do Numéraire

Liquidez limitada

A liquidez limitada reduz a inatividade dos ativos, melhorando as taxas de câmbio e aumentando a receita de troca. Isso é especialmente crucial para pools de stablecoin, já que a maioria das negociações ocorre perto da paridade. Este método concentra a liquidez dentro de uma faixa limitada com preços na paridade (0,99-1,01) em vez de distribuí-la em um espectro de preços mais amplo. Quando os preços atingem os limites da faixa de liquidez, a pool facilita a negociação apenas em uma direção até que os preços voltem à faixa definida.

Exposição Ponderada de Ativos

As pools da Perena utilizam pesos de ativos ajustáveis para garantir estabilidade e eficiência nas negociações em todo o protocolo. Essa estratégia orientada pelo mercado estabelece um sistema auto-sustentável que preserva autonomamente a estabilidade, ajustando os preços de troca de acordo com as proporções dos tokens sem supervisão externa.

A equação invariante é um ponto de referência que aloca liquidez com base em pesos pré-definidos. Quando as proporções de tokens divergem desses critérios, a equação gera autonomamente oportunidades de arbitragem, fornecendo preços de troca vantajosos que restauram a liquidez ao equilíbrio.

• O Seed Pool aloca 45% para USDC, 35% para USDT e 20% para PYUSD. Se o USDC cair abaixo de sua meta de 45%, a equação invariante gera taxas mais vantajosas para negociações que aumentam o USDC, motivando arbitragistas a restabelecer o equilíbrio.
• As Pools de crescimento aprimoram essa técnica de ponderação implementando uma alocação direta de 50/50 entre USD (o token LP do Seed Pool) e suas stablecoins associadas. Essa ponderação equitativa facilita a intercâmbio efetivo entre stablecoins novas e existentes no Seed Pool, enquanto o arranjo de hub-and-spoke mitiga os riscos.

O protocolo alcança eficiência de capital e estabilidade ideais em ambos os tipos de pool usando um método orientado pelo mercado que não exige gerenciamento ativo.

Benefícios dos Usuários do Numéraire

A eficiência de capital às vezes introduz complicações adicionais e riscos em AMMs típicas do Solana, resultando em liquidez fragmentada e custos de conversão elevados em um espectro mais amplo de stablecoins. O Numéraire corrige as ineficiências na DeFi ao consolidar a liquidez com uma eficiência de capital aprimorada, oferecendo benefícios distintos para todas as partes interessadas. Os seguintes usuários podem se beneficiar do Numéraire da Perena;

Provedores de Liquidez

O Numéraire da Perena oferece aos usuários de liquidez a oportunidade de obter resultados superiores por meio da provisão passiva de liquidez e outros benefícios.

• As pools têm aumentado a geração de taxas concentrando a liquidez dentro de uma faixa de preço apertada de 0,99-1,01, aumentando a quantidade de liquidez no dinheiro.
• Os retornos das taxas de troca são automaticamente compostos sem a necessidade de reequilíbrio manual das posições.
• Ao integrar os custos de troca nativa com o rendimento em USD* do pool de sementes, os Pools de Crescimento oferecem um potencial de renda 1,5 vezes maior.
• Os provedores de liquidez recebem a totalidade dos custos de troca em todas as pools, com uma taxa de protocolo prevista para implantação futura.

Emissoras de stablecoins

Numéraire foi desenvolvido para facilitar a composição do emissor, resolvendo as dificuldades de inicialização prevalentes por meio de um único ponto de integração acelerado.

• Descontinuar o desenvolvimento independente de liquidez; eliminar a liquidez de dois lados com USDC.
• Integre-se com a USD Star para obter liquidez concentrada em seus ativos subjacentes (USDC/USDT/PYUSD).
• Diminuir o capital inicial e a complexidade por meio da provisão unilateral de liquidez e de custos operacionais mínimos.

Traders

• Reduza os custos ao trocar suas stablecoins preferidas
• Facilitar a negociação de stablecoins emergentes por meio de uma interface única e integrada.

Conclusão

Perena é uma infraestrutura especializada para stablecoins voltada para lidar com os problemas distintos presentes no ecossistema de stablecoin em rápido crescimento. Ela busca consolidar pools de liquidez dispersos e melhorar a eficiência de capital, aumentando a confiabilidade do usuário das stablecoins. Perena, construída de forma inerente na Solana, aproveita a alta taxa de transferência e as despesas mínimas de transação da blockchain. Isso facilita transações rápidas e econômicas, que são essenciais para uma operação de stablecoin que sustenta a liquidez e a estabilidade de valor.