Na noite de 2 de março, durante o fim de semana, o mercado de criptomoedas estava em tumulto quando o ex-presidente dos EUA, Donald Trump, emitiu inesperadamente uma declaração sobre a Reserva de Criptomoedas dos EUA: “A Reserva de Criptomoedas dos EUA elevará o status dessa indústria crucial, apesar de anos de ataques corruptos sob a administração Biden. Por isso, minha ordem executiva de ativos digitais direciona a Força-Tarefa Presidencial para avançar com uma reserva estratégica de criptomoedas que inclui XRP, SOL e ADA. Vou garantir que os Estados Unidos se tornem a capital mundial das criptomoedas. Estamos tornando a América grande novamente!”

Posteriormente, o mercado de criptomoedas imediatamente experimentou uma alta. Pode ser descrito como 'uma flecha perfurando as nuvens, reunindo milhares de tropas.' Embora o co-fundador da BitMEX, Arthur Hayes, tenha comentado que 'não há nada de novo', isso não nos impede de analisar XRP e o modelo de negócios por trás da Ripple. Após o anúncio, o XRP disparou mais de 30%.

Portanto, este artigo fornecerá uma explicação preliminar do que são Ripple e XRP, sua relação e como operam tanto dentro do Web2 quanto do Web3. Essa combinação de modelos de negócios Web2 e Web3 vale a pena estudar na indústria, especialmente no contexto atual de discussões generalizadas sobre a adoção em massa de criptomoedas. Muitas aplicações do mundo real ainda requerem o suporte de modelos Web2 para facilitar a adoção, enquanto aproveitam as vantagens do Web3 em networking de ecossistemas.

1. Ripple Labs——Uma empresa de tecnologia financeira

A Ripple é uma empresa de tecnologia financeira com sede nos EUA, também conhecida como Ripple Labs, que se concentra em fornecer soluções baseadas em blockchain para pagamentos transfronteiriços e liquidações financeiras. Seu objetivo principal é otimizar os processos de remessas internacionais dentro do sistema financeiro tradicional usando tecnologia blockchain, aumentando a velocidade das transações e reduzindo custos. Os principais produtos e serviços da Ripple incluem (i) pagamentos e remessas transfronteiriços facilitados por meio da RippleNet e (ii) a stablecoin RLUSD, lançada recentemente.

A tecnologia blockchain mencionada acima é a base dos serviços da Ripple, que dependem principalmente do XRP Ledger (XRPL), uma tecnologia de registro distribuído independente (DLT) projetada para registrar e verificar transações. O XRP é o token de utilidade nativo que opera neste registro, frequentemente considerado uma alternativa à rede de pagamentos SWIFT usada por instituições financeiras tradicionais.

O XRP Ledger, ou XRPL, é uma rede blockchain focada em pagamentos desenvolvida pela Ripple em 2012. Ele permite que instituições financeiras e provedores de serviços de pagamento ofereçam serviços financeiros inovadores, incluindo soluções de custódia, carteiras digitais e outras aplicações descentralizadas (DApps).

Após o lançamento do XRP Ledger, a Ripple concentrou-se em usar a tecnologia de registro distribuído para ajudar instituições financeiras a processar pagamentos e remessas transfronteiriças. Com o tempo, além do XRP Ledger e seu token nativo XRP, a Ripple desenvolveu várias soluções de pagamento transfronteiriço. Eventualmente, todas essas soluções foram integradas em um serviço principal conhecido como RippleNet.

RippleNet é um dos principais produtos da Ripple. Embora a empresa tenha desenvolvido múltiplas soluções financeiras aproveitando o Ledger XRP e o XRP ao longo dos anos, muitos desses conceitos foram posteriormente unificados sob uma única marca: RippleNet. Essa rede de pagamento global conecta bancos, provedores de serviços de pagamento e instituições financeiras, oferecendo serviços de liquidação em tempo real e câmbio de moedas.

2. XRP Ledger——Rede de contabilidade de blockchain

Já em 2011, Jed McCaleb começou a desenvolver uma nova rede de consenso de moeda digital. Em 2012, ele abordou Ryan Fugger, o fundador do RipplePay (agora Ripple Payments), uma rede de pagamentos de crédito entre pares, para desenvolver ainda mais o conceito que Fugger vinha desenvolvendo desde 2004. Após discussões com a comunidade, Ryan Fugger entregou a plataforma a Jed McCaleb, levando ao projeto ser renomeado como Ripple. Posteriormente, com mais contribuições de Jed McCaleb, Arthur Britto e David Schwartz, o XRP Ledger (XRPL) foi criado em 2012, com o XRP servindo como seu token nativo.

O Ledger XRP é um protocolo de pagamento baseado em blockchain projetado para facilitar pagamentos transfronteiriços e gerenciamento de moeda digital de banco central (CBDC). Ao contrário da maioria das blockchains, o XRPL não depende de mecanismos de consenso de Prova de Trabalho (PoW) ou Prova de Participação (PoS). Em vez disso, a rede usa um mecanismo de consenso baseado em Cobalt, uma estrutura de governança de Tolerância a Falhas Bizantinas (BFT) de rede aberta e o Algoritmo de Consenso do Protocolo Ripple.

O XRP Ledger oferece baixos custos de transação e alta performance, com sua criptomoeda nativa, XRP, classificada como uma criptomoeda de pagamento. Esses tokens fornecem um meio de armazenar e transferir valor por meio de uma rede distribuída, em vez de por meio de um governo centralizado. Nesse sistema, a função principal do XRP é servir como um meio de pagamento para taxas de transação na XRPL.

Pouco depois do lançamento do XRP Ledger, Jed McCaleb e Arthur Britto fundaram uma empresa com Chris Larsen chamada NewCoin. Esta empresa foi posteriormente renomeada para OpenCoin e eventualmente se tornou a Ripple Labs Inc. Após sua criação, a entidade recebeu 80 bilhões de XRP, representando 80% do fornecimento inicial total de tokens. No ano seguinte, Jed McCaleb deixou a Ripple e posteriormente fundou a Stellar.

3. XRP——token nativo

XRP é o ativo criptográfico nativo do XRP Ledger. Sua função principal é fornecer uma solução de pagamento global que é mais rápida e mais econômica do que os sistemas financeiros tradicionais.

O XRP opera de forma relativamente independente e não depende inteiramente da Ripple como empresa. O XRP Ledger é mantido por nós validadores independentes em todo o mundo, incluindo universidades e exchanges. A própria Ripple detém principalmente uma quantidade significativa de XRP e contribui para o desenvolvimento tecnológico. Mesmo que a Ripple venha a colapsar, o XRP continuaria a existir.

Essa independência proporciona ao XRP uma maior escalabilidade, possibilitando o desenvolvimento de um ecossistema de pagamentos financeiros XRP mais amplo. Por exemplo:

• DeFi e Tokenização: XRPL suporta a emissão de stablecoins, NFTs e outros ativos como CBDCs.
• Ferramenta de Pagamento Independente: Os usuários podem usar diretamente XRP para transferências ponto a ponto sem precisar passar pelo RippleNet.

（https://x.com/meandivergence/status/1391416092229349379）

Portanto, o valor do XRP não está diretamente ligado ao sucesso ou fracasso da Ripple Labs, e vice-versa. Da mesma forma, a Ripple não pode impedir que ninguém use o XRP Ledger para seus próprios serviços, embora suas grandes holdings de XRP possam limitar a concorrência potencial.

Ripple está empenhada em melhorar o sistema global de pagamentos através de sua tecnologia, com XRP atuando como uma das ferramentas-chave para alcançar esse objetivo.

Em termos simples, Ripple é uma empresa privada que fornece serviços de pagamento financeiro, enquanto XRP é a criptomoeda nativa da rede blockchain que utiliza para permitir pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo.

É importante notar que a Ripple não é tão descentralizada quanto outras blockchains públicas e detém uma quantidade significativa de tokens XRP. Ao contrário de redes descentralizadas, a Ripple opera como uma entidade com fins lucrativos que fornece serviços para instituições financeiras. Embora tenha desenvolvido inicialmente o XRP Ledger e continue sendo um contribuidor chave para a rede XRP, a equipe da Ripple ainda detém uma parte substancial dos tokens XRP.

（XRPL.org）

A função principal do XRP é servir como uma moeda ponte para pagamentos transfronteiriços. Na solução de Liquidez Sob Demanda (ODL) da Ripple, o XRP atua como intermediário, substituindo as contas pré-financiadas tradicionais usadas nos sistemas bancários correspondentes. Por exemplo:

Um banco dos EUA converte USD em XRP → XRP é enviado para o México → Um banco mexicano converte XRP em pesos.

Nesse processo, o mecanismo de consenso do XRPL (que não depende de Prova de Trabalho) garante que as transações sejam confirmadas em 3 a 5 segundos — significativamente mais rápido que o Bitcoin (10 minutos) ou sistemas bancários tradicionais. Além disso, elimina a necessidade de contas pré-financiadas, reduzindo restrições de capital e riscos cambiais, mantendo os custos de transação extremamente baixos.

4. RippleNet——Rede de pagamento global

RippleNet é uma rede global de pagamentos financeiros construída pela Ripple, projetada para conectar bancos, provedores de serviços de pagamento, empresas de remessas e outras instituições financeiras para otimizar processos de pagamento transfronteiriços. Não é uma rede blockchain pública, mas sim uma solução privada de nível empresarial destinada a resolver ineficiências no sistema financeiro tradicional.

（SWIFT vs. Ripple – a luta por transferências bancárias melhores, mais rápidas e mais baratas）

RippleNet utiliza a tecnologia blockchain para permitir que instituições financeiras em todo o mundo transfiram fundos de forma eficiente, com o objetivo de estabelecer um sistema de pagamento global unificado. No setor financeiro tradicional, não há um único sistema global de pagamento; em vez disso, várias instituições financeiras operam redes de remessas isoladas para pagamentos internacionais. Esses sistemas fragmentados carecem de interoperabilidade, tornando as transações transfronteiriças caras e demoradas.

No mundo interconectado de hoje, esses sistemas de pagamento desatualizados tornaram-se cada vez mais incompatíveis. Apesar das altas taxas de transação, os usuários frequentemente têm que esperar semanas para que os pagamentos sejam processados, limitando o acesso aos mercados internacionais.

RippleNet busca resolver esses problemas, fornecendo uma rede bancária global descentralizada acessível a todos. Ao se conectar à rede por meio de interfaces de programação de aplicativos (APIs), os usuários podem transferir fundos internacionalmente de forma mais rápida e acessível do que pelos métodos tradicionais. Essa rede descentralizada afirma processar pagamentos em apenas três segundos, aproveitando o alcance global de seu token XRP nativo.

Do ponto de vista técnico, a RippleNet é um conjunto de produtos que utilizam as funcionalidades da rede blockchain XRP Ledger em vez de ser uma blockchain independente. Isso significa que as transações realizadas por meio dos produtos RippleNet são registradas no XRP Ledger, mas o RippleNet em si não é uma blockchain.

Além disso, o RippleNet resolve a necessidade de contas pré-financiadas em transações transfronteiriças por meio de sua solução de Liquidez Sob Demanda (ODL), que usa XRP para obter liquidez. O RippleNet suporta quase 100 países e facilita pagamentos em mais de 120 pares de moedas fiduciárias, garantindo transações sem problemas entre nações.

Recursos principais e vantagens da RippleNet:

• Compensação em Tempo Real: Os pagamentos transfronteiriços tradicionais dependem de redes bancárias correspondentes, frequentemente exigindo múltiplos bancos intermediários, resultando em tempos de processamento de 1 a 5 dias. Em contraste, a RippleNet permite transações diretas entre pares, completando confirmações em segundos.
• Framework Padronizado: RippleNet oferece APIs e protocolos padronizados, como o Protocolo Interledger (ILP), permitindo que instituições financeiras em diferentes países se integrem perfeitamente enquanto abordam discrepâncias de formato e conformidade.
• Suporte a várias moedas: Facilita a conversão instantânea entre moedas fiduciárias, criptomoedas e até mesmo commodities como ouro, eliminando a necessidade de moedas intermediárias (como o dólar dos EUA) como ponte.
• Redução de custos: Ao reduzir intermediários e eliminar a necessidade de contas de liquidez pré-financiadas, a RippleNet reduz os custos de pagamentos transfronteiriços em até 60%.

RippleNet é ainda dividido em vários produtos-chave: xCurrent, xRapid e xVia.

4.1 xCurrent

xCurrent é projetado para bancos, oferecendo pagamentos transfronteiriços a um custo menor em comparação com os sistemas tradicionais de liquidação internacional. Os bancos se conectam por meio de uma interface de programação de aplicativos (API), permitindo que eles façam a transição de métodos de pagamento convencionais para uma alternativa de blockchain alimentada por XRP.

O xCurrent é construído para se alinhar com os frameworks existentes de conformidade e gestão de riscos dos bancos, garantindo um processo de integração sem problemas. De acordo com a documentação do xCurrent, esta solução está em conformidade com todos os requisitos regulatórios atuais, incluindo políticas de Conheça Seu Cliente (KYC) e Contra Lavagem de Dinheiro (AML).

4.2 xRapid

Enquanto o xCurrent facilita pagamentos transfronteiriços de baixo custo e rápidos, o xRapid garante liquidez por meio de tokens XRP. Métodos de financiamento tradicionais exigem que as empresas pré-financiem contas estrangeiras, pois a conversão de uma moeda fiduciária para outra pode levar semanas.

xRapid permite a conversão quase instantânea de moeda, fornecendo liquidez sob demanda e eliminando a necessidade de as empresas manterem contas no exterior pré-financiadas. Em vez disso, os fundos permanecem em suas próprias contas até que ocorra uma transação.

4.3 xVia

xVia atua como a camada de API da RippleNet, permitindo que os clientes se conectem perfeitamente aos serviços mencionados. xVia permite que os pagamentos sejam enviados com detalhes adicionais da transação, como faturas e outros documentos de suporte.

De acordo com a documentação da RippleNet, as vantagens adicionais do RippleNet incluem gestão de pagamentos da cadeia de fornecimento, pagamentos de contas internacionais, remessas em tempo real, transações entre pares, pooling de caixa e contas de moeda global.

Por que o ímpeto para o caso de uso da Ripple XRP continua a ganhar ritmo

Processo operacional da RippleNet (usando remessas transfronteiriças como exemplo):

1. Iniciação: Banco A (Estados Unidos) inicia uma solicitação de transferência para o Banco B (México) através da RippleNet.
2. Roteamento e Verificação: a RippleNet seleciona automaticamente a rota mais eficiente, seja por meio de uma conexão direta ou via um provedor de liquidez.
3. Acordo: Se a Liquidez sob Demanda (ODL) for usada, o Banco A converte USD em XRP, envia para o Banco B, que então converte instantaneamente o XRP em pesos mexicanos.
4. Conclusão: Os fundos são liquidados em segundos sem exigir que nenhuma das partes pré-financie a moeda do destinatário.

4.4 Quem usa a RippleNet?

Embora o RippleNet se apresente como uma rede de operação global, muitos podem se perguntar quantos bancos realmente utilizam o serviço. Atualmente, mais de 300 instituições financeiras em todo o mundo, incluindo Santander e SBI Remit (Japão), fazem parte do ecossistema do RippleNet.

(Relatório de Ativos Digitais da Ripple: Revisão do XRP e Classificação de Investimento)

A Ripple afirmou que centenas de bancos estão utilizando seus serviços, desde pequenas entidades até instituições financeiras globais. Por exemplo, o Bank of America, o Santander e o American Express estão entre as grandes corporações que utilizam a RippleNet. O Santander, em particular, processou mais de 450 milhões de euros através do RippleNet em seis países europeus e nos Estados Unidos.

5. Moeda Estável RLUSD

5.1 O Papel das Moedas Estáveis

A Ripple está na vanguarda da inovação financeira, não apenas criando soluções escaláveis e de nível empresarial, mas também conectando as finanças tradicionais com ativos digitais por meio de sua stablecoin RLUSD, lançada recentemente. A introdução da RLUSD, com foco na conformidade regulatória, oferece aos clientes e usuários a oportunidade de se beneficiar da estabilidade e transparência exclusivamente fornecidas pela Ripple. Isso marca uma etapa importante na jornada da Ripple rumo à construção de serviços financeiros globais e suporte à Internet do Valor.

RLUSD será integrado de forma transparente tanto com o XRP Ledger quanto com a rede Ethereum, servindo como um ativo fundamental para empresas desenvolverem soluções adicionais em blockchain. Ele fornece uma infraestrutura segura, rápida e escalável para stablecoins, enquanto oferece suporte à emissão, negociação e pagamentos com as seguintes características-chave:

• Suporte nativo a stablecoins: O XRPL suporta nativamente stablecoins sem a necessidade de contratos inteligentes complexos.
• Integração automática de pontes e DEX: As stablecoins no XRPL podem se beneficiar de liquidez profunda e trocas de câmbio estrangeiro contínuas.
• Aplicações DeFi Institucionais: RLUSD e outras stablecoins podem ser utilizadas para empréstimos, tokenização de ativos do mundo real (RWA) e liquidações transfronteiriças.

A parceria da Chainlink traz utilidade RLUSD para DeFi; Fonte: Chainlink

Essa integração permite que a stablecoin Ripple USD sirva para diversos fins em vários setores:

• Gateway Fiat-Crypto: Facilita conversões sem interrupções entre moedas fiduciárias e criptomoedas para usuários, negociantes e empresas.
• Remessas Globais: Permite transações internacionais rápidas e econômicas para indivíduos e empresas.
• Transações Diárias: Fornece um meio confiável de transações diárias como uma alternativa ao dinheiro em espécie ou cartões de crédito.
• Tokenização de RWA: Pode servir como garantia para ativos tokenizados na XRPL e facilitar transações envolvendo-os.
• Integração DeFi: Permite que os usuários utilizem RLUSD para negociação, agricultura de rendimento, staking e garantia de empréstimo em XRPL e dApps baseados em Ethereum e plataformas DeFi.

5.2 O Significado do RLUSD

O lançamento do RLUSD representa um passo significativo no roteiro estratégico da Ripple, reforçando sua liderança em pagamentos transfronteiriços e expandindo-se para um ecossistema financeiro mais amplo. À medida que o mercado global de stablecoins continua a crescer rapidamente, o RLUSD aborda diretamente a demanda das instituições financeiras por instrumentos criptográficos de baixa volatilidade. Enquanto o XRP oferece vantagens em termos de velocidade e custo para liquidações transfronteiriças, sua volatilidade de preço permanece uma preocupação para instituições mais conservadoras. Sendo totalmente apoiado 1:1 por reservas em dólares americanos e títulos do governo de curto prazo, o RLUSD fornece uma opção de liquidação compatível e estável que complementa o XRP, permitindo que os usuários da RippleNet escolham métodos de liquidação com base em suas preferências de risco, otimizando ainda mais a eficiência de capital e a experiência de transação.

Essa iniciativa também reflete a abordagem proativa da Ripple em relação à conformidade regulatória. Com disputas legais em andamento entre a SEC e XRP ainda não totalmente resolvidas, o RLUSD visa mitigar possíveis riscos de conformidade por meio de auditorias transparentes e adesão aos frameworks regulatórios dos EUA, ajudando a manter a confiança institucional. Além disso, a Ripple posicionou o RLUSD como um ativo multi-cadeia, planejando implantá-lo tanto na XRP Ledger quanto no Ethereum. Isso não só aprimora a interoperabilidade entre cadeias dentro de sua rede de pagamentos, mas também lança as bases para um potencial envolvimento em moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) e mercados de DeFi institucionais. Por exemplo, o RLUSD poderia atuar como uma ponte entre finanças tradicionais e ativos on-chain emergentes, como títulos do governo tokenizados e empréstimos com garantia, dando à Ripple uma vantagem inicial na inovação financeira regulamentada.

Do ponto de vista da competição de mercado, o RLUSD se beneficia da rede existente da RippleNet, composta por mais de 300 instituições financeiras, proporcionando um canal de distribuição forte para adoção rápida. Comparado a stablecoins de uso geral como USDT e USDC, o RLUSD está mais focado em integrar verticalmente soluções de pagamento transfronteiriças. Aproveitando a infraestrutura de baixo custo e alta velocidade do XRPL, o RLUSD é particularmente adequado para cenários de liquidação transfronteiriça de alta frequência. Além disso, o lançamento do RLUSD também é visto como um impulsionador chave para a expansão do ecossistema da Ripple, atraindo desenvolvedores para construir aplicações DeFi relacionadas a stablecoins no XRPL, o que indiretamente melhora a utilidade do XRP e a atividade on-chain, criando um efeito sinérgico dentro do ecossistema.

No entanto, essa estratégia enfrenta vários desafios. Incertezas regulatórias, como o avanço do U.S. Stablecoin Act, a intensa concorrência com stablecoins estabelecidas e a pressão para manter transparência nos ativos de reserva, poderiam impactar a aceitação de mercado do RLUSD. Se a Ripple conseguir equilibrar com sucesso a inovação tecnológica, a conformidade regulatória e a demanda do cliente, o RLUSD poderia se tornar uma pedra angular em sua transição de provedor de serviços de pagamento para uma infraestrutura financeira abrangente. No entanto, alcançar esse objetivo exigirá tempo e uma validação de mercado adicional.

6. Final summary

Ripple é uma empresa privada de fintech Web2 que lançou a rede blockchain XRP Ledger, com XRP servindo como seu token nativo. A tecnologia principal da Ripple é o livro-razão XRPL, uma tecnologia de livro-razão distribuído (DLT), onde XRP funciona como um token de utilidade operando dentro da rede.

Ao mesmo tempo, a Ripple integrou anos de experiência em soluções de pagamento transfronteiriço para introduzir a RippleNet, uma solução de pagamento projetada para instituições financeiras, com foco na melhoria da eficiência e na redução de custos. Alguns dos serviços da RippleNet são alimentados pela rede blockchain XRP Ledger.

XRP é uma criptomoeda independente que atua como uma moeda ponte eficiente dentro da RippleNet, mas seu valor e casos de uso se estendem muito além do escopo de negócios da Ripple. Sua relação pode ser comparada a uma “rodovia (RippleNet)” e “combustível (XRP)”, embora o XRP também possa ser utilizado de forma independente em vários outros cenários.

A introdução do RLUSD é vista como um passo crucial na expansão do ecossistema da Ripple. Ao atrair desenvolvedores para construir aplicações DeFi relacionadas a stablecoin no XRPL, o RLUSD aprimora indiretamente a utilidade e a atividade on-chain do XRP. Além disso, o RLUSD tem o potencial de se estender além do ecossistema do XRP, fomentando sinergias mais amplas em todo o espaço de ativos digitais.

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