في 6 مارس 2025، وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا بعنوان "إنشاء احتياطيات بيتكوين الاستراتيجية واحتياطيات الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة للعملات المشفرة.

هذا يمثل معلمًا بارزًا آخر لصناعة العملات المشفرة.

بيتكوين يدخل الساحة الاستراتيجية: خطوة جديدة في الاحتياطيات الاستراتيجية الأمريكية

دعونا ندرس هذا من منظور الحكومة الأمريكية. الغرض من إنشاء احتياطي بيتكوين استراتيجي هو تعزيز وتوحيد سيطرة الولايات المتحدة في النظام المالي العالمي. الأمر التنفيذي يوضح: "تمتلك الحكومة الأمريكية حاليًا كمية كبيرة من بيتكوين، ولكن لم يتم تنفيذ أي سياسات للاستفادة من القيمة الاستراتيجية لهذه البيتكوين في النظام المالي العالمي. تماما كما يخدم إدارة الملكية الوطنية والسيطرة على الموارد الأخرى مصالح الدولة، يجب أن نستغل - بدلا من تقييده - إمكانيات الأصول الرقمية لتعزيز الازدهار الوطني."

لدى الولايات المتحدة سابقة تاريخية فيما يتعلق بالاحتياطيات ال戰ٌتيجية، بما في ذلك:

احتياطيات الذهب الاستراتيجية - في القرن التاسع عشر، كانت الولايات المتحدة تعمل وفقًا لمعيار الذهب، حيث كانت قيمة الدولار مدعومة بالاحتياطيات الذهبية. في عام 1933، وقع الرئيس روزفلت المرسوم التنفيذي 6102، الذي يحظر ملكية الذهب الخاصة ويأمر بمصادرتها وإيداعها في الاحتياطي الفيدرالي. في عام 1934، وافقت الولايات المتحدة على قانون احتياطي الذهب، الذي يحول الاحتياطيات الذهبية إلى الخزانة. في عام 1944، عبر نظام بريتون وودز، تعهدت الولايات المتحدة بتبادل الذهب بقيمة 35 دولارًا للأوقية، مما جعل الدولار عملة عالمية. استمر هذا النظام حتى عام 1971، عندما أعلن الرئيس نيكسون نهاية المعيار الذهبي، مما أدى إلى انهيار نظام بريتون وودز.

الاحتياطيات البترولية الاستراتيجية - في عام 1974، توصلت الولايات المتحدة إلى اتفاق مع السعودية ودول أوبك، مما يتطلب إجراء تجارة النفط بالدولار الأمريكي، مما يعزز الدولار كعملة احتياطية عالمية. في عام 1975، أقر الكونغرس قانون السياسة الطاقية وحفظ الطاقة، الذي أنشأ الاحتياطي البترولي الاستراتيجي (SPR). في ذروتها، كانت الولايات المتحدة تحتفظ بما يقرب من 700 مليون برميل من النفط في احتياطياتها، على الرغم من أن الاحتياطيات قد انخفضت إلى 350 مليون برميل بحلول عام 2024. في 9 يونيو 2024، انتهت رسميا اتفاقية البترودولار بين الولايات المتحدة والسعودية، مع إعلان السعودية أنها لن تجدد الصفقة.

بالإضافة إلى ذلك، حافظت الولايات المتحدة على احتياطيات استراتيجية أخرى، بما في ذلك اليورانيوم، والمعادن الأرضية النادرة، والفضة، والحبوب، على الرغم من أن تأثيرها لم يكن بالغاً.

بعد أقل من عام من نهاية نظام البترودولار، أنشأت الولايات المتحدة الآن احتياطيًا استراتيجيًا من البيتكوين. وهذا يؤكد التوافق المتزايد حول البيتكوين بأنه "الذهب الرقمي".

الاعتبارات الاستراتيجية وراء الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي من بيتكوين

1. توحيد هيمنة الدولار المالية

لفترة طويلة، ساد الدولار الأمريكي النظام المالي العالمي باعتباره العملة الرئيسية للتجارة الدولية والمعاملات المالية. ومع ذلك، مع التحولات في المشهد الاقتصادي العالمي، وصعود الاقتصاديات الناشئة، وإعادة تشكيل ديناميات الجيوسياسية، تواجه الهيمنة المالية للدولار تحديات.

كعملة رقمية مفcentralة، يمتلك بيتكوين مزايا فريدة في الدوران العالمي. لا تسيطر معاملاته على الأجهزة المالية التقليدية أو الحكومات، مما يتيح له تجاوز القيود الجيوسياسية وتسهيل تحويلات عالمية سريعة وسلسة.

إذا قويت الولايات المتحدة الارتباط بين الدولار والبيتكوين والنظام الإيكولوجي اللامركزي الأوسع نطاقًا بينما تتصدى بقيادة في إنشاء احتياطي بيتكوين استراتيجي، فقد يمكنها تأمين موقف سائد في الفضاء اللامركزي ودمج السوق اللامركزي في نظام تسوية الدولار. وهذا سيعزز دور الدولار في المعاملات المالية الدولية، مما يعزز الهيمنة المالية الأمريكية في العصر المالي الجديد.

كما أعلن ترامب في قمة العملات الرقمية بالبيت الأبيض، فإن إنشاء احتياطي بيتكوين يشبه إنشاء "فورت نوكس افتراضي" (فورت نوكس هو مرفق في الولايات المتحدة لتخزين الاحتياطي الذهبي الوطني). وأشار أيضًا إلى أن أعضاء الكونجرس يعملون على تشريعات لتوفير وضوح تنظيمي للعملات المستقرة المدعومة بالدولار وسوق الأصول الرقمية الأوسع، مما يضمن استقرار الدولار على المدى الطويل.

تم وضع القطع، والزخم يتزايد. في حين أن هذا قد يكون أول اعتراف علني بهذه الاستراتيجية على أعلى مستوى، فقد قامت الشركات الأمريكية بالفعل بتحديد مواقعها في قطاعات رئيسية من صناعة العملات المشفرة:

إصدار الأصول - على الرغم من القلق المستمر داخل الصناعة حول عدم القدرة على تحقيق الثقة الكاملة في توكينة الأصول الواقعية (RWA)، ظهرت Franklin Templeton كأكبر مؤسسة مالية تقليدية تصدر سندات خزانة الولايات المتحدة الموحدة.

توريق الأصول - وقد أصدرت العمالقة المالية التقليدية، بقيادة بلاك روك، صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية، مع إجمالي الأصول تحت الإدارة (AUM) تزيد عن 100 مليار دولار.

تداول الأصول والعهد – كوين بيز، شركة مدرجة في ناسداك، تعمل كوصي أساسي لصناديق البيتكوين المتداولة.

ما يتطلبه الآن بشكل عاجل هو إطار تنظيمي واضح لحماية صناعة العملات المشفرة من نوع من التضييق الغامض الذي شهده إدارة بايدن وللقضاء على التراكم والتداخل والإشراف التنظيمي غير المنظم من قبل وكالات حكومية متعددة.

2. بيتكوين كأداة لمحاربة التضخم

في نظرية، يمكن أن إنشاء احتياطي بيتكوين استراتيجي يكون كحواية ضد التضخم إلى حد ما.

وفقًا لبيانات البنك الدولي، فإن منحنى الإمداد النقدي M2 الأمريكي من عام 1960 حتى الحاضر كما يلي:

منحنى الدين الوطني الأمريكي كما يلي:

بلغ إجمالي دين الحكومة الفيدرالية الأمريكية أكثر من 36 تريليون دولار، مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة الدين الفيدرالي إلى الناتج المحلي الإجمالي قد ارتفعت في السنوات الأخيرة، مما يشير إلى أن نمو الدين يتجاوز نمو الاقتصاد. نظرًا للعبء المتزايد للدين والبيئة الحالية ذات أسعار الفائدة العالية، بلغت مدفوعات الفائدة الفيدرالية الأمريكية ما يقرب من 882 مليار دولار في عام 2024، مما يفرض ضغطًا كبيرًا على الأموال الحكومية.

بيتكوين، المشار إليه في كثير من الأحيان بـ "الذهب الرقمي"، يمكن أن يكون أداة محتملة لمحاربة التضخم ومعالجة أزمة الدين الوطني. تلجأ الحكومات في جميع أنحاء العالم إلى التوسع النقدي لتحفيز اقتصاداتها، مما يؤدي إلى تخفيض قيمة العملة والتضخم. نظرًا لأن لدى بيتكوين إمدادًا ثابتًا، يُعتبر أصولًا مثالية للتحوط ضد التضخم.

هناك أسباب متعددة تدفع الحكومة الأمريكية إلى إنشاء احتياطي بيتكوين استراتيجي. بالإضافة إلى توحيد هيمنة الدولار ومكافحة التضخم، تلعب الدفعة نحو الابتكار المالي دورًا رئيسيًا - يقدم بيتكوين وتكنولوجيا البلوكشين فرصًا جديدة لقطاع الخدمات المالية. من وجهة نظر المنافسة المالية العالمية، تقول الأمر التنفيذي بصراحة إن "أول بلد ينشئ احتياطي بيتكوين استراتيجي سيحقق ميزة استراتيجية." من وجهة نظر مصالح السياسية الأمريكية، يقوم ترامب بتحقيق وعده الانتخابي. نمت تأثير الجماعات المتعلقة بالعملات المشفرة داخل إدارة ترامب بشكل كبير، مؤثرة في بعض قرارات الحكومة.

التأثير العميق على السوق المشفرة

أمر ترامب التنفيذي لا يرقى إلى توقعات السوق

المتطلبات الرئيسية في هذا الأمر التنفيذي هي كما يلي:

1. يجب على وزير الخزانة إنشاء مكتب مسؤول عن إدارة والتحكم في الحساب الوديعي لاحتياطي بيتكوين الاستراتيجي (SBR). تأتي الأموال لهذا الاحتياطي من بيتكوين تمت مصادرتها في القضايا الجنائية أو المدنية التي تحتفظ بها وزارة الخزانة. لا يمكن بيع بيتكوين المودعة في SBR.

2. يجب على وزارة الخزانة إنشاء مكتب مسؤول عن إدارة والتحكم في الحساب الوديعي لاحتياطي الأصول الرقمية الأمريكية. يتكون هذا الاحتياطي من جميع الأصول الرقمية التي تمتلكها الخزانة، باستثناء بيتكوين. يُطلب من وزارة الخزانة وضع استراتيجية مسؤولة لإدارة هذا الاحتياطي (دون منع البيع بصراحة).

3. يجب على وزير الخزانة ووزير التجارة وضع استراتيجية لاقتناء المزيد من بيتكوين للحكومة—دون زيادة في الميزانية أو فرض أي تكاليف إضافية على المكلفين الأمريكيين. (كيف سيقتنون المزيد من بيتكوين بالضبط؟ هذا يعود لهم للتفكير فيه...)

حاليًا، تحتفظ الحكومة الأمريكية بحوالي 200،000 بيتكوين، التي تمت مصادرتها في القضايا الجنائية أو المدنية. تتطلب توجيهات ترامب من وزيري الخزانة والتجارة إيجاد طرق لزيادة حيازة البيتكوين دون تكبد تكاليف على المكدسين الضريبيين.

ومع ذلك ، فإن هذا الأمر التنفيذي لم يرق إلى توقعات السوق. كان مجتمع العملات المشفرة يتوقع موقفا أكثر عدوانية بسبب اقتراح آخر على المستوى الفيدرالي: "قانون البيتكوين" الذي قدمته السناتور سينثيا لوميس، والذي اقترح أن تشتري وزارة الخزانة الأمريكية مليون بيتكوين على مدى خمس سنوات وتحتفظ بها لمدة 20 عاما. تم رفض هذا الاقتراح في النهاية ، مما ترك المجتمع بخيبة أمل.

التشريعات الحالية للعملات المشفرة على الصعيد الفيدرالي لها تأثير سوقي محايد

في الولايات المتحدة، تختلف الأوامر التنفيذية الرئاسية (EOs) والتشريعات الكونغرسية بشكل كبير. للأسف، لم تمر تشريعات البيتكوين الأخيرة على الصعيد الفيدرالي بنجاح. ومع ذلك، هناك ثلاث مشاريع قوانين في العمل على الصعيد الفيدرالي المتعلقة بالعملات المشفرة.

• H.R.148: قانون الاحتفاظ بعملاتك لعام 2025
• S.394: قانون العبقرية لعام 2025
• H.Res.111: التعبير عن الدعم لتكنولوجيا البلوكشين والأصول الرقمية

من بينها، يبدو أن H.Res.111 رمزي إلى حد كبير ويفتقر إلى محتوى كبير، مما يجعل من غير المرجح أن يمر. يهدف قانون Keep Your Coins (H.R.148) إلى حماية حقوق الأفراد في حفظ أصولهم الرقمية بأنفسهم. في الوقت نفسه، قانون GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation in U.S. Stablecoins) هو مشروع قانون تنظيمي لعملات U.S. dollar stablecoins، يحدد تراخيص ومتطلبات الاحتياط لمرسلي عملات stablecoin.

خلال قمة البيت الأبيض للعملات المشفرة، أعرب ترامب عن رغبته في أن يكون لديه مشروع قانون على مكتبه قبل الإجازة في أغسطس، مشيراً في المقام الأول إلى قانون العبقري. ومع ذلك، فإن لدى مجتمع العملات المشفرة توقعات ضئيلة بشأن هذا المشروع، حيث لا يبدو أنه يوفر أي فوائد معنوية.

مشاريع قوانين احتياطي بيتكوين استراتيجية على مستوى الدولة تظهر الوعد

بالإضافة إلى التشريعات الفيدرالية، يقوم بعض حكومات الولايات الأمريكية بالتقدم نحو مقترحات قانون احتياطي بيتكوين الاستراتيجي. تقوم ولايات مثل أريزونا وتكساس ونيو هامبشاير وأوكلاهوما بالدفع قدماً بجهود تشريعية لإنشاء احتياطيات بيتكوين على مستوى الولاية. ومع ذلك، رفضت خمس ولايات بالفعل مقترحات مماثلة، بما في ذلك مونتانا وداكوتا الشمالية وداكوتا الجنوبية وبنسلفانيا ووايومنغ.

يتبع عملية التشريع لإنشاء احتياطيات بيتكوين الاستراتيجية على مستوى الدولة في الولايات المتحدة الأمريكية عادةً هذه الخطوات: صياغة وتقديم - يقوم مشرع أو لجنة في الولاية بصياغة وتقديم مشروع القانون إلى الجمعية التشريعية للولاية. عملية التصويت - يجب أن يمر مشروع القانون من خلال كل من غرف الجمعية التشريعية للولاية (مجلس النواب والشيوخ) عبر التصويت. موافقة الحاكم - إذا تمت الموافقة من قبل كلا الغرفتين، يتم إرسال مشروع القانون إلى حاكم الولاية للتوقيع والتحول إلى قانون. فيما يلي عملية التشريع المستمرة في ولاية أريزونا لقانون الاحتياطي الاستراتيجي لبيتكوين:

تختلف مشروعات قوانين الاحتياطي البيتكوين الاستراتيجي لكل ولاية في المحتوى. على سبيل المثال، تقترح ولاية أوكلاهوما السماح لحكومتها بالاستثمار 10% من الأموال العامة في البيتكوين أو أي أصول رقمية تزيد قيمتها السوقية عن 500 مليار دولار. بينما تقترح ولاية كنتاكي استثمار ما يصل إلى 10% من النقد الزائد في العملات الرقمية التي تتجاوز قيمتها السوقية 750 مليار دولار والعملات المستقرة التي حصلت على الموافقة التنظيمية اللازمة.

بشكل عام ، يعد الأمر التنفيذي لاحتياطي البيتكوين الاستراتيجي لترامب بلا شك إيجابيا على المدى الطويل. فيما يتعلق بالسياسة ، طالما ظل الأمر التنفيذي لترامب ثابتا ، فإن بيئة السياسة ستكون مواتية للسنوات القليلة المقبلة على الأقل. من منظور التمويل ، في حين لا توجد خطة على المستوى الفيدرالي لتجميع الملايين من BTC ، فإن المقترحات على مستوى الولاية ، إذا تم تمريرها ، يمكن أن تؤدي إلى استثمارات رأسمالية فعلية. من منظور العرض والطلب في السوق ، على جانب العرض ، سيتم إيداع عملة البيتكوين التي استولت عليها حكومة الولايات المتحدة في احتياطي البيتكوين الاستراتيجي ولن يتم بيعها ، مما يقلل من ضغط البيع في السوق. على جانب الطلب ، يمكن أن يجذب قرار الحكومة الأمريكية بإنشاء احتياطي بيتكوين استراتيجي المزيد من المستثمرين إلى Bitcoin ، بما في ذلك المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبيرة. قد يخفف هذا من المخاوف بشأن دخول مساحة التشفير ويمكن أن يدفع المزيد من البلدان إلى إنشاء احتياطيات البيتكوين الاستراتيجية الخاصة بها.

إنهاء

سيقوم التاريخ بتسجيل اللحظة التي تأسست فيها الاحتياطي البيتكوين الاستراتيجي الأمريكي - نقطة تحول في المشهد المالي والجيوسياسي للقرن الواحد والعشرين.

إخلاء المسؤولية:

1. تم استنساخ هذه المقالة من [IOBC]. The copyright belongs to the original author [0xCousinإذا كان لديك أي اعتراض على إعادة النشر، يرجى التواصل معبوابة تعلمالفريق، سيتولى الفريق ذلك في أقرب وقت ممكن وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. تنويه: تعبر الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة فقط عن آراء الكاتب الشخصية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم ترجمة النسخ الأخرى من المقال بواسطة فريق Gate Learn ولا يتم ذكرها فيبوابة.ايو, النص المترجم قد لا يتم استنساخه أو توزيعه أو نسخه.