O que é PayFi?

PayFi (Payment Finance) é um paradigma inovador de finanças de pagamento baseado na tecnologia blockchain, projetado para alcançar liquidações de pagamento globais eficientes e de baixo custo por meio de uma arquitetura descentralizada, remodelando assim o sistema de pagamento. Seu núcleo está em maximizar o valor temporal do dinheiro usando tecnologias como contratos inteligentes e liquidação em tempo real, aprimorando fundamentalmente a eficiência e inclusividade dos sistemas de pagamento tradicionais.

Ao contrário dos sistemas de pagamento tradicionais que dependem de liquidações bancárias e sofrem com atrasos, o PayFi aproveita a tecnologia de registro distribuído da blockchain para reduzir os tempos de confirmação de transações de dias para segundos, melhorando significativamente a eficiência da circulação de fundos sem intervenção manual. De acordo com Lily Liu, Presidente da Fundação Solana, na 7ª conferência EthCC, o PayFi está construindo um 'novo mercado financeiro que maximiza o valor temporal do dinheiro', com aplicações abrangendo pagamentos transfronteiriços, financiamento do comércio e gestão de ativos corporativos.

Origem do PayFi

O conceito de PayFi tem suas raízes nas práticas da indústria de criptomoedas. Já em 2008, no white paper do Bitcoin, Satoshi Nakamoto propôs a ideia de um "sistema de dinheiro eletrônico peer-to-peer". No entanto, devido a problemas como congestão de rede e taxas de transação flutuantes, o Bitcoin gradualmente se afastou de seu papel como meio de pagamento. A introdução da primeira stablecoin, USDT, em 2014, tentou ligar os mercados fiduciário e de criptomoedas, mas ainda enfrentou deficiências significativas em termos de experiência do usuário, conformidade e eficiência de capital.

Não foi até julho de 2024 que o conceito de PayFi começou a cristalizar. Lily Liu apresentou o tema “O Surgimento do PayFi: Realizando a Visão da Criptomoeda” na 7ª conferência EthCC em Bruxelas. Ela apontou que, apesar de mais de uma década de desenvolvimento em tecnologia blockchain, o setor de pagamentos tem lutado para superar o desafio da “última milha”, principalmente devido à falta de suporte abrangente da infraestrutura financeira.

Lily Liu acredita que a maturidade do PayFi requer três condições principais: uma rede de transações de baixo custo com confirmação em sub-segundo, cenários de aplicação do mundo real com valor tangível e um ecossistema de desenvolvedores ativo. Atualmente, projetos como Solana, Huma Finance e Ondo Finance começaram a estabelecer o ecossistema inicial do PayFi, com o Karrier One estendendo serviços para o mundo físico através da tecnologia de cartão SIM blockchain.

Princípio fundamental do PayFi: Valor Temporal do Dinheiro

O valor do tempo do dinheiro é um conceito fundamental em finanças que enfatiza a relação entre o valor do dinheiro e o tempo. Ele indica que uma quantia de dinheiro hoje é geralmente mais valiosa do que a mesma quantia no futuro porque os fundos atuais podem ser usados para investimento, geração de renda ou consumo, realizando assim sua utilidade prática.

PayFi utiliza a tecnologia blockchain para permitir que os usuários maximizem o valor do tempo de seus fundos de forma eficiente e com baixo custo. No artigo "Compreendendo o PayFi: A Próxima Narrativa da Solana", Lily Liu ilustra isso com três casos-chave:

• Compre Agora, Nunca Pague: Ao contrário do modelo comum de "Compre Agora, Pague Depois", a lógica central de "Compre Agora, Nunca Pague" é cobrir despesas de consumo com juros de investimento sem tocar no principal. Por exemplo, ao comprar um café de $5, um usuário pode depositar $50 em um produto de empréstimo blockchain (como um protocolo DeFi) e, uma vez que os juros acumulem para $5, o sistema automaticamente usa os juros para pagar o café, devolvendo o principal intacto. Esse processo depende de "dinheiro programável" (como contratos inteligentes) para automatizar todo o fluxo de economia, cálculo de juros e pagamento sem intervenção manual.

• Monetização de Criadores: Os criadores frequentemente enfrentam desafios de fluxo de caixa devido à natureza de "investimento inicial, retornos atrasados" de seu trabalho. Por exemplo, se espera que um vídeo ganhe $10.000, mas leva um mês para receber, o criador pode enfrentar escassez de financiamento durante esse tempo. A solução da PayFi permite que os criadores recebam $9.000 em dinheiro imediatamente, com a plataforma garantindo os direitos de renda futura via tecnologia blockchain para acelerar a circulação de fundos. Embora os criadores possam renunciar a uma parte de seus ganhos (por exemplo, 10%), eles podem obter rapidamente capital de trabalho, garantindo a continuidade em seu processo criativo.

• Contas a Receber: Contas a receber é uma relação financeira comum entre empresas e clientes, referente ao dinheiro devido pelos clientes às empresas. Isso pode levar a problemas de fluxo de caixa para pequenas e médias empresas (PMEs). As soluções tradicionais envolvem a garantia de contas a receber a instituições financeiras para desconto, o que pode ser complicado e ter altas barreiras. A PayFi otimiza esse processo de três maneiras:

  1. Verificação Blockchain: As informações de contas a receber são registradas no blockchain, garantindo imutabilidade.
  2. Liquidação Automática de Contrato Inteligente: Isso encurta o ciclo tradicional de revisão financeira.
  3. Redução das Barreiras de Financiamento: As PMEs podem rapidamente se conectar com investidores on-chain, convertendo os "recebíveis futuros" em "fluxo de caixa imediato".

Esses três cenários giram em torno do conceito de 'valor do dinheiro no tempo' — hoje, $1 vale mais do que $1 amanhã. A PayFi permite que indivíduos e empresas gerenciem o valor do tempo de seus fundos de forma mais flexível, abrindo novos caminhos fora do sistema financeiro tradicional.

Relação da PayFi com Pagamentos Web3, DeFi e RWA

PayFi tem uma relação próxima com pagamentos Web3, finanças descentralizadas (DeFi) e ativos do mundo real (RWA):

• Pagamentos Web3: Isso se refere a métodos de pagamento descentralizados baseados na tecnologia blockchain, e o PayFi é uma extensão desse conceito. Os pagamentos Web3 enfatizam a autonomia do usuário e a proteção da privacidade, enquanto o PayFi aprimora o controle do usuário por meio do processamento de transações descentralizado. Suas características de liquidação em tempo real e baixo custo o tornam um componente vital do ecossistema de pagamentos Web3.

• DeFi: O PayFi pode servir como uma solução de pagamento dentro do ecossistema DeFi. Através do PayFi, os usuários podem realizar transações rápidas e de baixo custo em plataformas DeFi, melhorando a experiência do usuário. Por outro lado, o DeFi introduz a composabilidade no setor de pagamentos, permitindo operações financeiras mais complexas, como empréstimos, negociações e investimentos. Por exemplo, a Huma Finance permite aos usuários obter empréstimos sem garantia com base no histórico de crédito on-chain, usando os fundos diretamente para pagamentos de contas ou transferências transfronteiriças, criando um ciclo fechado de “crédito-pagamento-reembolso”.

• RWA: RWA refere-se a ativos digitais vinculados a ativos físicos no mundo real. A PayFi utiliza a tecnologia de tokenização para converter ativos tangíveis como imóveis e títulos do tesouro em liquidez on-chain, facilitando pagamentos transfronteiriços e fluxo de capital. RWA também serve como um canal crucial para a aplicação prática e realização de valor da PayFi, fornecendo uma nova plataforma para transações globais.

Significado e Valor do PayFi

Para Indivíduos

PayFi permite aos usuários alcançar o "consumo coberto por juros" por meio de ativos de juros blockchain (como títulos do governo tokenizados). Esse modelo de "Compre Agora, Pague Nunca" melhora a liquidez e alivia a pressão financeira. Os criadores também podem usar contratos inteligentes para obter renda futura, facilitando os desafios de fluxo de caixa. Esse modelo quebra as restrições temporais das finanças tradicionais, permitindo um planejamento financeiro mais eficiente.

Para Empresas

Pequenas e médias empresas podem tokenizar contas a receber através do PayFi, alcançando a conversão de financiamento em minutos em vez de semanas. Por exemplo, elas podem colocar dívidas de clientes em cadeia para obter fluxo de caixa imediato sem o processo de aprovação bancária complicado. Contratos inteligentes automatizam a partilha de receitas e liquidação, reduzindo os custos de confiança na finança da cadeia de abastecimento.

Para a Sociedade

O PayFi substitui os requisitos tradicionais de garantia por crédito on-chain de baixa barreira, beneficiando os 1,4 bilhão de indivíduos desbancarizados globalmente. Usuários em países em desenvolvimento podem participar do mercado financeiro global por meio de stablecoins, obtendo retornos mais altos, enquanto áreas remotas podem aproveitar recursos de pagamento transfronteiriço para serviços financeiros eficientes, aliviando a desigualdade econômica.
Além disso, as finanças tradicionais têm mais de $4 trilhões em fundos ociosos devido a atrasos de liquidação; a PayFi pode trazer esses fundos para o mundo DeFi on-chain, ajudando a construir um ecossistema financeiro mais descentralizado, flexível e eficiente.

Conclusão

PayFi representa uma integração profunda de blockchain, pagamentos e finanças, combinando perfeitamente transações, crédito e gestão de ativos em uma experiência unificada. Embora ainda enfrente ambiguidades regulatórias e gargalos técnicos, suas vantagens em eficiência, custo e inclusão estão se tornando cada vez mais evidentes.

No futuro, à medida que as políticas se esclarecem e a escala da tokenização do RWA se expande, a PayFi poderia se tornar o “motor” da economia digital. Como Lily Liu afirmou, “A PayFi não substitui as finanças tradicionais; ela permite que o dinheiro sirva a humanidade de forma mais livre e inteligente.” Este novo paradigma da blockchain redefinirá a essência do “pagamento”—transformando-o de uma mera ferramenta de transferência de valor em uma rede vital para a economia global.