Trong sự phát triển lâu dài của ngành công nghiệp tiền điện tử, các mô hình kinh tế được xây dựng trên sự đồng thuận phi tập trung đã cung cấp cho vô số người dùng cái nhìn thoáng qua về "Chén Thánh" của tiền điện tử. Tuy nhiên, khi ngành công nghiệp tiến bộ, các nhóm dự án ngày càng tập trung vào việc cân bằng phát triển giao thức dài hạn với việc giữ chân người dùng giữa thủy triều biến động của thị trường tiền điện tử. Các mô hình khuyến khích dựa trên điểm, được coi là một cách tiếp cận tương đối "trung lập" giữa phần thưởng dựa trên tin tức và dựa trên mã thông báo, đã được áp dụng bởi ngày càng nhiều dự án. Nhiều người tin rằng sự chú ý được tạo ra thông qua các ưu đãi dựa trên điểm có thể tạo ra các điểm tăng trưởng hữu cơ cho các số liệu giao thức, thúc đẩy tăng trưởng dự án một cách bền vững.

Tuy nhiên, những diễn biến gần đây, như việc phân bổ TGE của các dự án như Blast, đã gây ra một làn sóng phẫn nộ công khai, đặc biệt là xung quanh sự không hài lòng với các giai đoạn thưởng kéo dài dẫn đến lợi nhuận thấp. Một số nhà đầu tư nổi tiếng đã chỉ trích những phát hành tiền tặng này như là các chiến lược gian lận, được thiết kế để giữ cho các thành viên tham gia hứa hẹn về phần thưởng cuối cùng lại không đạt được. Bài viết này nhằm mục đích xem xét các ưu điểm và nhược điểm của các mô hình khuyến khích dựa trên điểm từ nhiều góc độ khác nhau và tìm kiếm các giải pháp tiềm năng.

Mô hình khuyến mãi sớm

Trong làn sóng sớm nhất của cơn sốt tiền điện tử, trong đỉnh điểm của sự náo động ICO Ethereum, việc nhận airdrops khá đơn giản và trực tiếp. Chỉ cần cung cấp địa chỉ 0x có thể dẫn đến việc nhận một số lượng đáng kể token. Kể từ thời kỳ ICO, dự án chủ yếu tập trung vào các khái niệm đầu cơ, với tương tác trên chuỗi tối thiểu, việc giữ địa chỉ ví đơn giản có thể phục vụ như một tiêu chí khích lệ cho mọi người.

Khi Mùa hè DeFi bắt đầu, các dự án như Balancer và Compound đã áp dụng khai thác thanh khoản như một cách để khuyến khích người dùng. Vào thời điểm đó, rõ ràng là sự phát triển của các giao thức DeFi phụ thuộc rất nhiều vào quy mô thanh khoản trên chuỗi. Do tính cấp bách của việc thu hút thanh khoản trên thị trường, các dự án này đã sử dụng các ưu đãi mã thông báo trực tiếp. Mặc dù cách tiếp cận này đã thúc đẩy đáng kể Tổng giá trị bị khóa (TVL), nhưng nó cũng dẫn đến vấn đề "farm-and-dump", nơi người dùng sẽ nhanh chóng bán hết phần thưởng của họ.

Sau đó là airdrop của Uniswap, tạo nên một làn sóng lớn và thực sự giới thiệu mô hình airdrop tương tác vào không gian tiền điện tử, tạo ra một nhóm mới của “thợ săn airdrop.” Nhiều dự án DeFi đã theo đuổi, và khi các giải pháp Layer 2 (L2) và chuỗi công khai đạt độ chín kỹ thuật, tập trung chuyển sang xây dựng mô hình quản trị trong các hệ sinh thái này. Khi quản trị của nhiều giao thức gắn liền với tokenomics của họ, điều này tự nhiên dẫn đến việc người tham gia mong đợi airdrop. Do đó, mô hình khích lệ tập trung vào token và tương tác người dùng bắt đầu được tích hợp vào nền kinh tế tiền điện tử rộng lớn.

Tóm lại, những đặc điểm chính của mô hình khuyến khích sớm trong không gian tiền điện tử là:

1. Phần thưởng Token Trực tiếp: Các dự án sớm đã hưởng lợi từ một môi trường cạnh tranh ít tắc nghẽn hơn, cung cấp đủ không gian để phát triển. Họ có thể đạt được quy mô trong khi chia sẻ giá trị với người dùng thông qua các động lực token.
2. Rào Cản Tương Tác Thấp: Với trạng thái mới nổi của hệ sinh thái on-chain vào thời điểm đó, các giao thức có mô hình sản phẩm tương đối đơn giản, làm cho quá trình tương tác trở nên thuận tiện đối với người dùng.
3. Phần Thưởng Ngay Lập Tức (Đồng Bộ)Trước khi Uniswap ra đời, nhiều dự án đã sử dụng khai thác thanh khoản để cung cấp cho người dùng những phần thưởng token ngay lập tức cho khoản tiền gửi của họ - phần thưởng được kiếm được ngay khi các hành động được thực hiện.

Nguyên tắc của các ưu đãi dựa trên điểm số

Trước sự phát triển của các ưu đãi dựa trên điểm, khi hệ sinh thái tiền điện tử phát triển mạnh mẽ, các dự án đối mặt với một tình huống khó khăn giữa việc giữ chân người dùng và cung cấp ưu đãi hiệu quả. Các nền tảng như Galxe và các nền tảng nhiệm vụ tương tự cung cấp một giải pháp tiềm năng. Các nền tảng này cho phép dự án phân phối quá trình ưu đãi qua các tương tác cụ thể của người dùng, cung cấp phần thưởng dưới dạng NFT thay vì phân phối trực tiếp token. Cách tiếp cận này đã đưa ra một mức độ trì hoãn về ưu đãi, vì có khoảng thời gian lâu hơn giữa các tương tác của người dùng và việc phân phối thưởng token thực tế. Các ưu đãi dựa trên điểm, giống như các nền tảng nhiệm vụ, đã trở thành một trong những cách để tinh chỉnh sự tương tác của người dùng trong không gian tiền điện tử.

Một trong những dự án đầu tiên áp dụng mô hình dựa trên điểm số một cách rộng rãi là Blur. Pacman, người sáng lập, đã sáng tạo sử dụng điểm số để tính toán động lực cho giao dịch NFT, và những biện pháp này đã tăng đáng kể sự phát triển của giao thức Blur, đặc biệt là về thanh khoản và khối lượng giao dịch. Phân tích dữ liệu trong Hình 1 về sự phát triển của Blur, chúng ta có thể thấy rằng điểm số có ba chức năng chính:

1. Tăng cường sự tự tin: Nhờ các động cơ dựa trên điểm, người dùng có thể nhận được sự khích lệ từ các phần thưởng tiềm năng ngay từ đầu, tăng sự tự tin của họ trong việc nhận airdrop trong tương lai và ảnh hưởng tích cực đến giá token ban đầu.
2. Mở rộng chu kỳ phần thưởng: Điểm có thể giúp quản lý kỳ vọng của người dùng về những lần phát triển tiếp theo, hiệu quả kéo dài chu kỳ phần thưởng tổng thể. Một ví dụ rõ ràng là Blur, vẫn tiếp tục cung cấp động lực điểm ngay cả sau khi ra mắt token của mình, giảm áp lực bán hàng trong khi cung cấp môi trường động lực bền vững cho người dùng, như phản ánh qua khối lượng giao dịch và TVL duy trì.
3. Giá trị hữu hình: So với NFT được trao sau khi hoàn thành các nhiệm vụ tương tác, điểm cho người dùng cảm giác họ có quyền sở hữu các token trong tương lai, thay vì chỉ là kiếm được huy hiệu tượng trưng. Tầm quan trọng của giá trị này được thể hiện qua mối liên hệ giữa các hoạt động đào early, khối lượng giao dịch và giá trị token.

Hình 1: Dữ liệu về Blur (DefiLlama)

Dựa trên những chức năng này, một số ưu điểm của các động lực dựa trên điểm nổi lên:

1. Nâng cao tỷ lệ giữ chân: Trong điều kiện “trồng trọt và bán xả” trước đây, người dùng thường thể hiện lòng trung thành thấp với giao thức. Các động lực dựa trên điểm số có thể hướng dẫn người dùng tạo ra dòng tiền liên tục và tương tác trên chuỗi.
2. Giảm Chi Phí Token: Các khoản khuyến mãi dựa trên điểm có thể giảm chi phí làm thị trường token và chi phí hoạt động cho các dự án, và đôi khi còn giảm nguy cơ tuân thủ.
3. Tính linh hoạt cao hơn: Sự linh hoạt hữu cơ của các điểm tích luỹ dựa trên điểm số mang lại sự linh hoạt hơn cho các dự án, vì chúng không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi biến động giá token. Điều này cho phép các dự án tập trung hơn vào việc phát triển sản phẩm.

Tự tin được tạo ra bởi điểm

Trong chu kỳ hoạt động của các dự án tiền điện tử sử dụng điểm làm mô hình khuyến nghị chính, chu kỳ này có thể chia thành ba giai đoạn chính, với hai cột mốc quan trọng: việc áp dụng khuyến nghị dựa trên điểm và sự kiện TGE (Token Generation Event). Hình 2 minh họa sự thay đổi trong lòng tin của người dùng qua toàn bộ vòng đời dự án.

Hình 2: Sự thay đổi của sự tự tin của người dùng trong suốt vòng đời dự án

Trước khi giới thiệu các ưu đãi dựa trên điểm, niềm tin tổng thể có xu hướng tăng tuyến tính, vì người dùng thường lạc quan về tiềm năng của dự án trong giai đoạn đầu, thường được thúc đẩy bởi những tin tức tích cực. Khi các ưu đãi dựa trên điểm được giới thiệu, niềm tin của người dùng sẽ tăng tạm thời do ý thức về phần thưởng mà điểm cung cấp. Tuy nhiên, khi thời gian ưu đãi tiến triển, kỳ vọng của người dùng về một airdrop tiềm năng trở nên đồng đều hơn theo thời gian và thị trường bắt đầu định giá giá trị của các ưu đãi này bên ngoài. Kết quả là, niềm tin tổng thể có xu hướng giảm trở lại mức đã thấy trước khi các ưu đãi dựa trên điểm được giới thiệu.

Sau TGE, người dùng đã trải qua quá trình khuyến khích dựa trên điểm có thể thấy niềm tin của họ giảm sâu hơn. Điều này bởi vì thời gian dài của chu kỳ khuyến khích điểm làm cho việc người dùng tiếp tục chịu đựng chi phí liên quan đến chu kỳ trở nên khó khăn, đặc biệt khi lợi nhuận sau TGE của họ vẫn chưa chắc chắn. Nhiều người có thể chọn bán số lượng cổ phần của họ, dẫn đến áp lực bán tăng lên.

Tóm lại, sự tăng cường lòng tin được mang lại bởi điểm số rõ nhất trong giai đoạn ban đầu của giai đoạn khuyến khích dựa trên điểm số, vì nó cung cấp cho người dùng một cách để tương tác với hệ sinh thái của dự án. Tuy nhiên, để giữ chân người dùng trong dài hạn, yếu tố quan trọng nhất vẫn là các hành động của nhóm dự án. Trong khi đó, khuyến khích dựa trên điểm số cung cấp cho nhóm một loạt các lựa chọn để quản lý kỳ vọng của người dùng.

Khả năng điều chỉnh của điểm

Các mô hình khuyến khích dựa trên điểm ngày nay về cơ bản đã trở thành công cụ để các nhóm dự án quản lý kỳ vọng của người dùng. Bởi vì các ưu đãi dựa trên điểm thường có thời gian dài, người dùng phát triển cảm giác "chi phí chìm", điều này có thể dẫn đến việc giữ chân thụ động. Miễn là nhóm dự án kéo dài thời gian khuyến khích và duy trì mức phần thưởng cơ bản xuyên suốt, họ có thể duy trì các số liệu chính của dự án. Theo thời gian, sự linh hoạt của nhóm trong cách họ phân bổ các ưu đãi tăng lên.

Khi nói đến phân phối, khả năng thao túng của các điểm chủ yếu thể hiện ở hai khía cạnh: phát hành ngoài chuỗi và sự rõ ràng của các quy tắc. Không giống như các ưu đãi mã thông báo, phần thưởng dựa trên điểm thường vẫn nằm ngoài chuỗi, cung cấp cho các nhóm dự án nhiều không gian hơn để điều động. Về sự rõ ràng của quy tắc, các nhóm dự án kiểm soát việc phân phối các ưu đãi trong giao thức. Ví dụ, trong chương trình khuyến khích của Blast, thời gian dài của chu kỳ phần thưởng cho phép nhóm kiểm duyệt phản ứng của người dùng trong suốt, giảm thiểu sự mất tự tin. Tuy nhiên, trong giai đoạn phân phối thứ hai của Blast, họ đã pha loãng hiệu quả các điểm của những người gửi tiền quy mô lớn ban đầu, chuyển lợi ích sang những người tương tác nhiều hơn trên chuỗi. Đối với những người gửi tiền lớn, việc phân phối lại này có nghĩa là airdrop tiềm năng không thể trang trải chi phí vốn ban đầu và nó làm tăng chi phí cho các tương tác trên chuỗi tiếp theo. Tuy nhiên, nếu họ rút tiền đặt cọc, họ sẽ phải đối mặt với vấn đề chi phí chìm. Trong lần phân phối airdrop cuối cùng, việc phát hành tuyến tính dần dần cho các chủ sở hữu lớn cho thấy nhóm dự án đã chọn chuyển lợi ích từ những người nắm giữ lớn sang những người tham gia nhỏ hơn.

Về mặt giá thị trường, các nền tảng như Whales Market, giúp việc giao dịch điểm OTC (over-the-counter) trở nên dễ dàng, cung cấp cho các nhóm dự án một nguồn dữ liệu quý giá. Các nền tảng này cho phép xác định giá dựa trên thị trường của điểm, cho phép các nhóm dự án điều chỉnh thông tin thông qua các nhà tạo lập thị trường trước khi diễn ra TGE. Môi trường thanh khoản thấp trước khi diễn ra TGE cũng giảm bớt sự phức tạp của việc tạo lập thị trường. Tuy nhiên, giao dịch như vậy cũng có thể góp phần vào việc làm giảm giá trị được cảm nhận của một dự án một cách sớm hơn.

Nhược điểm của các ưu đãi dựa trên điểm số phát sinh từ khả năng điều khiển

Từ tiềm năng thao túng của điểm, chúng ta có thể nhận ra vài hạn chế của động cơ dựa trên điểm số:

1. Khả năng thao tác cao: Dự án có khả năng điều chỉnh và ảnh hưởng đến kết quả, dù là về phân phối hay giá cả trên thị trường.
2. Sự cạn kiệt kỳ vọng: Thời gian dài của các động lực dựa trên điểm, kết hợp với hoạt động đầu cơ trên thị trường phụ có thể làm suy giảm kỳ vọng của người dùng đối với các lần nhận token miễn phí trong tương lai.
3. Sự pha loãng lợi ích: Do vì thời gian phát hành điểm kéo dài, giá trị tạo ra bởi người tham gia sớm và người tham gia sau được lan rộng, có thể gây hại đến lợi ích của những người tham gia sớm.

Cách tối đa hóa điểm mạnh và giảm thiểu điểm yếu

Sau khi phân tích các điểm mạnh và điểm yếu của mô hình khuyến mãi dựa trên điểm số, chúng ta có thể tìm hiểu cách tận dụng những ưu điểm của chúng và làm giảm nhẹ nhược điểm để tạo ra một cấu trúc khuyến mãi hiệu quả hơn trong không gian tiền điện tử.

Thiết kế phân phối

Trong một mô hình dựa trên điểm, thường có chu kỳ khuyến khích dài, cách phân phối điểm là rất quan trọng cho sự phát triển của giao thức. Không giống như các tương tác trên nền tảng nhiệm vụ, hầu hết các dự án thiếu minh bạch trong mối quan hệ giữa các chỉ số tương tác và phân bổ điểm, tạo ra hiệu ứng "hộp đen" nơi người dùng không biết hành động của họ chuyển thành phần thưởng như thế nào. Tuy nhiên, làm cho các quy tắc hoàn toàn minh bạch cũng có thể là vấn đề, vì nó cho phép các hệ thống tự động (hoặc "trang trại") khai thác các quy tắc này, làm tăng chi phí bảo vệ chống lại các cuộc tấn công Sybil trên blockchain.

Một giải pháp tiềm năng là phân quyền quy trình động viên để kiểm soát tính hiển thị của các quy tắc đối với người dùng. Ví dụ, điểm có thể được phân phối một cách tự nhiên thông qua các giao thức khác nhau trong hệ sinh thái, điều này sẽ giúp phân phối chi phí và tinh chỉnh cấu trúc động viên dựa trên hành vi on-chain của người dùng. Phương pháp phân bổ phân quyền này cung cấp cho các nhóm dự án tính linh hoạt lớn hơn để điều chỉnh động và cho phép người dùng tối đa hóa phần thưởng của họ thông qua việc tham gia vào nhiều tương tác hệ sinh thái (thường được gọi là “composability”).

Cân bằng Quyền lợi của Các Bên Liên Quan

Nhiều giao thức đối mặt với thách thức cân bằng TVL (Tổng Giá Trị Bị Khóa) và các chỉ số tương tác trên chuỗi, điều này được phản ánh qua cách chúng phân bổ điểm. Đối với các dự án như Blur tập trung vào giao dịch hoặc các giao thức DeFi ưu tiên TVL, các chỉ số này có thể tạo ra hiệu ứng bánh xe quay tương hỗ gia tăng, trong đó điểm được sử dụng để khuyến khích một chỉ số chính duy nhất.

Tuy nhiên, khi áp dụng logic này vào các giải pháp Layer 2 (L2), động lực trở nên phức tạp hơn. Người tham gia thường khác nhau về hành vi và nhu cầu, và các nhóm dự án dịch chuyển trọng tâm của họ từ các chỉ số đơn lẻ sang sự phát triển đa dạng hóa. Sự dịch chuyển này đòi hỏi một cơ chế phân bổ điểm số tinh vi hơn. Ví dụ, việc thử nghiệm của Blast với “Golden Points” nhằm giải quyết những khó khăn này, nhưng hiệu quả của nó bị hạn chế do vấn đề tỷ lệ phân bổ, dẫn đến kết quả không tối ưu. Hiện tại, chưa có cơ chế phổ biến nào giải quyết trực tiếp thách thức này.

Trong tương lai, thiết kế giao thức cho các động thái khuyến khích dựa trên điểm số có thể cân nhắc tinh chỉnh khuyến khích đặc biệt cho cả tương tác và khoản tiền gửi. Điều này sẽ cho phép mô hình cân bằng tốt hơn nhiều khía cạnh của sự phát triển, cung cấp các khuyến khích được tùy chỉnh phù hợp hơn với các mục tiêu phát triển tiên tiến của dự án Layer 2 và các giao thức khác yêu cầu phương pháp tinh vi hơn trong việc tương tác với người dùng và thanh khoản.

Không gian nhu cầu so với không gian động viên

Ngày nay, nhiều dự án sử dụng các ưu đãi dựa trên điểm với mục tiêu chính là trì hoãn TGE (Sự kiện tạo mã thông báo) của họ trong khi vẫn duy trì các hoạt động khuyến khích liên tục. Không giống như các trường hợp sử dụng truyền thống cho các ưu đãi dựa trên điểm, các dự án này thường không cung cấp bất kỳ tiện ích vốn có nào cho chính các điểm. Việc thiếu ứng dụng thực tế này là lý do chính khiến người dùng coi điểm chỉ là một dạng mã thông báo khác. Để giải quyết khoảng cách này, các dự án có thể phát triển các trường hợp sử dụng hiệu quả cho các điểm. Ví dụ: trong các cầu nối chuỗi chéo hoặc các công cụ phái sinh trên chuỗi, điểm có thể được sử dụng để bù đắp phí giao dịch. Điều này sẽ cho phép người dùng ngay lập tức hưởng lợi từ tiện ích của các điểm, khuyến khích tiếp tục sử dụng giao thức đồng thời tạo thêm không gian để phân bổ điểm. Cách tiếp cận này giúp giảm áp lực lạm phát và quản lý kỳ vọng của người dùng. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải cân bằng chính xác mối quan hệ giữa tương tác của người dùng và giảm phí.

Ngoài ra, cho dù ở các thị trường truyền thống hay không gian tiền điện tử, nhu cầu phải luôn vượt quá các ưu đãi và một phần đáng kể nhu cầu đó đến từ chính giao thức. Ví dụ: nhiều dự án liên quan đến meme không cung cấp các ưu đãi dựa trên điểm vì chúng tự nhiên nắm giữ lợi thế về phía cầu, với người dùng thu được giá trị từ giao thức ngoài phần thưởng trực tiếp. Do đó, các nhóm dự án nên tập trung vào việc phát triển mô hình sản phẩm của họ để đảm bảo Phù hợp với thị trường sản phẩm (PMF) mạnh mẽ, nơi sự tham gia của người dùng được thúc đẩy bởi giá trị thực thay vì sức hấp dẫn của phần thưởng mã thông báo đầu cơ.

Incentives dựa trên sự đồng thuận

Đối với người dùng, các động lực dựa trên sự đồng thuận tạo ra một môi trường rõ ràng và minh bạch, cho phép họ tham gia như những nhân vật độc lập trong việc xây dựng sự đồng thuận. Ví dụ, các nhóm dự án có thể tạo ra các môi trường phi tập trung trong cộng đồng của họ, cho phép người dùng tham gia vào cuộc thi mở với phần thưởng được phân phối dựa trên kết quả, tương tự như cơ chế Proof-of-Work (PoW). Cuộc thi như vậy có thể giảm thiểu tác động của việc phân phối airdrop bị trì hoãn trong khung công bằng và tăng tính trung thành và giữ chân người dùng. Tuy nhiên, các cơ chế đồng thuận có xu hướng thay đổi chậm chạp và cung cấp độ linh hoạt hạn chế, làm cho chúng ít phù hợp cho các hệ sinh thái phát triển nhanh chóng.

Điểm On-Chain

Lưu trữ điểm trên chuỗi khác với việc phát hành trực tiếp mã thông báo ở chỗ nó loại bỏ tính thanh khoản trong khi thêm các lợi ích của tính bất biến và khả năng kết hợp trên chuỗi. LXP của Linea cung cấp một ví dụ mạnh mẽ về điều này. Khi mọi địa chỉ và số dư điểm có thể được truy tìm trên chuỗi, phòng thao túng sẽ giảm rõ rệt. Hơn nữa, các hợp đồng thông minh tăng cường khả năng kết hợp của các điểm này trên chuỗi, làm tăng đáng kể mức độ liên quan của chúng trong hệ sinh thái. Điều này cho phép các giao thức trong hệ sinh thái điều chỉnh các ưu đãi dựa trên các số liệu trên chuỗi, tạo ra một cấu trúc khuyến khích năng động và đáp ứng hơn.

tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từ [Foresight News], bản quyền thuộc về tác giả gốc [Pzai], nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc sao chép, vui lòng liên hệ với Cổng Họcđội, và đội sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các quy trình liên quan.

2. Xin lưu ý: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Gate Learn và không được đề cập trong Gate.io), bài viết dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn.