Introdução da Plataforma

Polymarket é uma plataforma de mercado de previsão online lançada em 2020, com o objetivo de fornecer aos usuários a oportunidade de apostar e prever eventos futuros. A plataforma abrange uma ampla gama de tópicos de previsão, incluindo indicadores econômicos, cerimônias de premiação, eleições presidenciais, etc., e os lucros dos usuários dependem da precisão das previsões. Esse modelo inovador de previsão descentralizada rapidamente atraiu a atenção do público desde o seu lançamento e foi reconhecido por líderes do setor, como o fundador da Ethereum, Vitalik Buterin. Sua atividade de mercado foi totalmente validada, com o volume de negociação de alguns eventos populares ultrapassando US$ 1 milhão no ano de seu lançamento, demonstrando o enorme potencial de crescimento e valor comercial do mercado de previsão.

Logotipo da plataforma Polymarket (fonte:https://polymarket.com/)

Desempenho na expansão do mercado

Os dados mostram que o volume de negociação do Polymarket teve um aumento significativo no segundo semestre de 2024. De abril para outubro, o volume mensal de negociações subiu de US$ 40 milhões para US$ 2,5 bilhões, e os juros em aberto subiram de US$ 20 milhões para US$ 400 milhões. Só em outubro, atraiu mais de 300 mil novos usuários para se cadastrar e teve uma alta taxa de visitas de 35 milhões de vezes. Além dos mercados eleitorais, esportes e outros eventos não eleitorais também atraíram muita atividade comercial. Atualmente, o valor de bloqueio da plataforma é equivalente ao valor total bloqueado de redes como a TON, e até mesmo próximo à escala de tráfego dos principais sites de apostas.

Tendência de crescimento do Polymarket 2024 (Fonte da imagem: https://www.bitget.com)

O que é previsão descentralizada?

Os mercados de previsão descentralizados dependem da tecnologia blockchain para operar. Depois que os usuários criam um evento de previsão, eles fazem suas apostas apostando tokens como garantia. Todas as apostas e recompensas são executadas automaticamente por contratos inteligentes, garantindo transparência, segurança e eficiência durante todo o processo.

As probabilidades e a alocação de fundos para cada evento de previsão são ajustadas dinamicamente com base nas apostas feitas pelos participantes do mercado em diferentes resultados, de forma semelhante ao mecanismo de operação de um pool de liquidez. Os usuários depositam fundos no pool de liquidez e recebem ações correspondentes dos tokens de resultado. Esses tokens podem ser negociados livremente no mercado aberto, e seus preços mudarão em tempo real com base na oferta e demanda, refletindo a probabilidade esperada pelo mercado para resultados específicos.

Além disso, a cunhagem de mais tokens exige que os usuários depositem mais fundos no pool de liquidez para manter o equilíbrio do mercado. Uma vez que o resultado final é determinado, o contrato inteligente liquidará automaticamente o pool de liquidez e alocará fundos para usuários que previram corretamente, alcançando um mecanismo de recompensa descentralizado e sem confiança.

Mecanismo de operação de mercados de previsão descentralizados (fonte:https://www.horizen.io/academy/decentralized)

Princípio de Operação da Polymarket

O núcleo da operação da Polymarket é sua carteira de ordens de limite central combinada on-chain e off-chain, que adota um modelo híbrido descentralizado: a execução e liquidação das transações são concluídas por contratos inteligentes, e o operador é responsável por combinar e classificar ordens e enviar os resultados correspondentes para a rede blockchain.

Este design híbrido permite que as apostas e a correspondência de pedidos sejam concluídas rapidamente fora da cadeia, com apenas a operação final de liquidação exigindo processamento na cadeia. O modo de troca descentralizada exclusivo da plataforma fornece aos usuários uma poderosa experiência de negociação não custodial. É composto pelos seguintes componentes-chave:

O sistema de negociação Polymarket é baseado em um contrato inteligente projetado especificamente para mercados binários, facilitando swaps atômicos entre tokens de resultado (USDC, ativos ERC1155 e ativos ERC20 PToken) e ativos de garantia (ERC20) de acordo com ordens de limite assinadas, sem a necessidade de confiar em terceiros, formando assim uma carteira de ordens "unificada" dentro do contrato, enquanto corresponde posições e suas ordens complementares.

● O pedido é representado na forma de dados estruturados assinados com EIP712, garantindo segurança e padronização. Quando a ordem é correspondida, as duas partes da transação desempenham os papéis de criador (aquele que faz o pedido) e tomador (aquele que preenche o pedido), e a transação pode ser uma correspondência um-para-um ou uma correspondência muito-para-um.

Mecanismo de Preços

Todas as negociações no Polymarket são peer-to-peer. Ao criar um mercado, a plataforma não define ações, nem preços ou odds pré-definidos, permitindo que os participantes comprem e vendam livremente ações sobre a ocorrência de um evento. Inicialmente, os formadores de mercado interessados em comprar ações SIM ou NÃO colocam ordens de limite ao preço que estão dispostos a pagar. Quando as cotações de ambas as partes equivalem a US$ 1,00, a ordem é "correspondida". O preço das ações SIM reflete o consenso do mercado sobre a probabilidade do evento ocorrer, após o qual US$ 1,00 será convertido em 1 ação de SIM e 1 ação de NÃO, cada ação pertencente ao seu respectivo comprador.

O preço exibido no Polymarket é o ponto médio da diferença entre compra e venda no livro de pedidos (a menos que a diferença ultrapasse $0.10, caso em que o último preço negociado é utilizado). Assim como no mercado de ações, o preço no Polymarket também é uma função da oferta e demanda em tempo real, e o próprio preço representa a probabilidade do evento ocorrer em um determinado momento. Por exemplo, no mercado mostrado na figura abaixo, há uma probabilidade de 37% do ponto médio entre um preço de compra de $0.34 e um preço de venda de $0.40; se a diferença entre compra e venda for maior que $0.10, a probabilidade é exibida como o último preço negociado.

Preço = Probabilidade (fonte: https://learn.polymarket.com/docs/guides)

Como calcular o lucro?

Os usuários do Polymarket podem comprar qualquer número de ações em qualquer resultado potencial e sacar ações vencedoras a um preço de US $ 1 por ação após o mercado se estabelecer. Portanto, é particularmente importante acompanhar o lucro e a perda das apostas em tempo real. Antes do fechamento do mercado, os usuários também podem bloquear os lucros ou reduzir as perdas vendendo ações ao preço atual de mercado ou definindo ordens de limite para otimizar os retornos.

Como a Polymarket não cobra diretamente taxas de negociação, os usuários podem comprar e vender ações livremente na plataforma sem despesas adicionais. No entanto, ao transferir USDC para dentro ou para fora de suas carteiras através da rede Polygon, pode haver uma certa taxa de gás incorrida.

A tabela abaixo mostra a lógica de cálculo de lucro específica de 4 cenários de exemplo e os resultados do cálculo da Polymarket:

Etapas da operação de negociação

1. Registrar uma conta
   Os usuários precisam usar um endereço de e-mail para concluir o registro, e o Polymarket criará automaticamente uma carteira descentralizada para usuários baseados em Ethereum. A chave privada desta carteira é gerenciada pelo próprio usuário, garantindo controle total sobre os fundos sem depender de serviços de custódia de terceiros.

Página de registro de negociação da plataforma (fonte: https://polymarket.com/)

1. Preparar fundos de negociação
   Antes de participar da negociação, os usuários precisam comprar USDC por meio de exchanges centralizadas (CEX), como Coinbase, Binance ou exchanges descentralizadas (DEX), e então depositar o USDC na carteira Polymarket como preparação do fundo de negociação.
2. Selecione o Evento de Negociação
   Os usuários podem navegar por diferentes mercados de previsão na plataforma Polymarket e escolher eventos especulativos que correspondam aos seus interesses, como esportes ou política. Esses mercados são geralmente apresentados em forma binária, e os usuários podem usar a função de filtragem para encontrar tipos de mercado que se alinham com suas preferências de investimento.

Por exemplo, depois de selecionar a categoria de esportes, subeventos mais específicos aparecerão (fonte da imagem:https://polymarket.com/)

1. Comprar ações preditivas
   Os usuários podem usar o USDC para comprar "ações de resultado" em mercados específicos, com preços que variam de US$ 0,01 a US$ 1,00 por ação, refletindo as expectativas do mercado sobre a probabilidade de o evento ocorrer. Além disso, os usuários podem negociar livremente as ações compradas a qualquer momento antes da liquidação do mercado.
2. Fase de liquidação do mercado
   Quando o resultado final do evento previsto estiver claro, o mercado entrará na fase de liquidação. Os usuários que previram corretamente podem resgatar suas ações a $1,00 por ação, enquanto as ações previstas incorretamente valerão zero. Se houver uma disputa sobre o resultado, o Comitê de Integridade de Mercado da Polymarket tomará a decisão final.

Conclusão

A Polymarket está redefinindo a maneira como a análise de informações é feita, tornando as previsões de eventos futuros mais intuitivas e contribuindo para a realização da igualdade de informações em certa medida. Atualmente, cada vez mais instituições comerciais estão prestando atenção à Polymarket, vendo-a como uma importante fonte de referência de informações, e não apenas como uma ferramenta para apostar e lucrar. Por exemplo, ao avaliar a probabilidade de um evento importante, o preço do mercado de previsões frequentemente se torna a base de tomada de decisão mais intuitiva e confiável. Com a crescente demanda do mercado, espera-se que os mercados de previsão desempenhem um papel maior no futuro. No entanto, os participantes do mercado ainda precisam ser cautelosos em relação aos riscos, como as flutuações de mercado e a conformidade regulatória ao usar a plataforma da Polymarket, e adotar uma estratégia de apostas moderada.