Introdução

Os tokens de governança são uma parte importante da indústria criptográfica atual. Muito se discute sobre tokens de governança, sejam eles tokens fungíveis ou não fungíveis, ou a utilidade de diferentes tipos de tokens, como aplicativos, plataformas ou mesmo tokens de segurança.

As inúmeras discussões sobre tokens de governança realmente refletem seu valor significativo, como um componente-chave da rede descentralizada, e mesmo que algumas plataformas não emitam seus próprios tokens de governança, existem mais ou menos outras formas de alternativas aos tokens de governança.

Claro, existem projetos no mercado que perdem completamente seu apelo de tempos em tempos, e os tokens de governança emitidos por tais projetos são completamente inúteis aos olhos de muitos usuários.

Este artigo, por outro lado, enfoca o valor dos tokens de governança, pois eles se tornaram uma das principais narrativas da evolução do Web3. O valor exato dos tokens de governança e sua utilidade real ainda estão sendo debatidos, com a maioria das opiniões baseadas apenas na confiança e nas expectativas das pessoas em relação ao projeto.

Existem muitos tokens obscuros no mercado criptográfico que são referidos como “tokens de governança sem valor” e, como o mercado ainda não encontrou uma estratégia regulatória clara que cubra todos eles, o protocolo para emissão de tokens de governança geralmente depende do próprio emissor. decisão determinada. No entanto, em muitos casos, se esses tokens de governança cobram ou não uma taxa ou fornecem benefícios apropriados aos detentores, é determinado pelo mercado, projeto e comunidade à qual os tokens de governança pertencem como um todo. A discussão sobre tokens de governança e seu valor é cada vez mais influenciada por diferentes fatores. Especialmente porque a indústria criptográfica entra em uma fase em que muitas áreas diferentes estão explodindo, a discussão sobre tokens de governança e seu valor é cada vez mais influenciada por vários fatores, necessitando de um exame mais racional dos próprios tokens de governança.

O que é um token de governança?

Para começar, o conceito de “governança” tem um valor significativo nos mercados financeiros tradicionais, onde os acionistas podem votar na remuneração dos executivos, assentos no conselho e resoluções corporativas, todos os quais têm algum significado e implicam que os investidores têm a capacidade de influenciar as decisões corporativas. sobre questões específicas.

Na Web3, é inegável que os tokens de governança são normalmente apresentados aos usuários na forma de uma criptomoeda. Para alcançar um resultado descentralizado, o DeFi depende inteiramente de contratos inteligentes e da concessão de direitos de voto à comunidade, neste caso permitindo que os detentores de tokens de governança votem na direção do projeto blockchain, com o objetivo principal de descentralizar a tomada de decisões e permitir detentores de ter uma palavra a dizer sobre como o projeto é executado.

A organização acima é conhecida como DAO e, embora às vezes seja simplesmente chamada de comunidade por conveniência, os usuários de um DAO têm o direito de participar e votar no projeto e podem influenciar a decisão final em muitos aspectos do projeto .

Os tokens de governança são uma forma de poder de decisão e têm seu próprio valor de uso e circulação quando existem na forma de criptomoeda. Todas essas são expressões superficiais, mas o papel mais importante dos tokens de governança é a distribuição de poder.

A apresentação de tokens de governança, que em projetos anteriores do Defi eram apresentados principalmente em criptomoeda, não é mais a única forma dentro dos campos recém-nascidos, como na forma de NFT ou contratos específicos. Mas sua essência não mudou, e muitos GameFi assumem a forma de credenciais NFT + tokens de governança + tokens universais para constituir a estrutura econômica do projeto, embora a criptomoeda ainda seja a forma dominante hoje.

Embora o conceito de governança venha de finanças tradicionais, ele foi explorado no espaço Defi para desenvolver uma definição clara de tokens de governança. Ao atribuir direitos de voto e participação aos usuários na forma de tokens, os detentores de tokens de governança podem propor novas propostas de governança ou votar em propostas feitas por outros membros da comunidade. Os membros da comunidade podem usar tokens para exercer influência direta na direção futura e nas características dos projetos baseados em blockchain, que em muitos casos podem se manifestar nas várias taxas envolvidas nas transações, na publicidade externa do projeto, no conteúdo da imagem da marca e na quantidade de dinheiro gerado com taxas de transação, conteúdo de imagem de marca, alocação de recompensas decorrentes de taxas de transação, revisão do modelo para o pool de liquidez, etc.

Devido às características dos tokens de governança, os usuários podem participar de diferentes formas de atividades econômicas usando os tokens de governança em suas mãos para obter renda ativa e passiva.

Então, como os tokens de governança funcionam em tal conjunto de modelos?

Como funcionam os tokens de governança?

Os tokens de governança são a base para estabelecer governança descentralizada em DAO, projetos DeFi e DApps que incorporam elementos de DeFi.

Em geral, os tokens de governança são mais propensos a serem concedidos por contribuições significativas para a comunidade ou para usuários avançados de um projeto, mas esse é um tipo de projeto mais tradicional, onde o conceito de governança em GameFi ou SocialFi também inclui NFT e governança os tokens existem mais como recompensas acessíveis em cenários de aplicativos.

Em termos de distribuição de poder, no entanto, os diferentes tipos de projetos no espaço Web3 são logicamente consistentes em seu uso de tokens de governança, com detentores de tokens de governança votando em questões-chave para garantir que o projeto avance com eficácia. A votação normalmente é feita usando contratos inteligentes para que os resultados possam ser tabulados e formulados automaticamente.

Cada projeto tem seu próprio conjunto de regras de governança. Eles são distribuídos às partes interessadas, incluindo a equipe fundadora, investidores e usuários usando vários cálculos, que naturalmente incluem usuários de diferentes fontes, como IDOs e IEOs.

Entre os diferentes projetos, o critério para determinar se os tokens de governança têm valor no projeto atual é simples, pois os próprios usuários precisam medir até que ponto o próprio projeto atende à definição de descentralização e se os vários elementos do projeto são atribuídos a uma instituição centralizada, especialmente se forem fortemente artificiais, é prudente participar, pois os contratos inteligentes são os únicos que podem fazer valer os vários benefícios e interesses de acordo com os critérios estabelecidos. Os contratos inteligentes são a melhor maneira de impor uma distribuição razoável de benefícios e interesses de acordo com os critérios estabelecidos.

No entanto, isso não significa que os tokens de governança precisem governar o projeto de acordo com o princípio da universalidade máxima, por exemplo, alguns tokens de governança estão abertos apenas para votação em um número limitado de questões, enquanto outros votam em tudo, desde atualizações de desenvolvimento até smart revisões contratuais. Da mesma forma, alguns tokens de governança têm a opção de gerar retorno financeiro, enquanto outros não. Olhar para esse tipo de situação requer uma análise específica com base nos critérios de smart contract estabelecidos no início da emissão do token.

Por exemplo, MakerDAO, um DAO baseado em Ethereum, foi um dos primeiros projetos a emitir tokens de governança, e um token de governança, MKR, equivale a um voto, sendo adotada a decisão que receber mais votos. O objetivo é manter a estabilidade, transparência e eficiência do token de governança.

No entanto, exemplos extremos costumam surgir, como situações em que o proprietário do projeto desiste totalmente do controle do projeto e depende apenas dos membros da organização DAO para administrar a comunidade em torno do contrato.

O exposto acima basicamente abordou a definição de tokens de governança e como eles funcionam em grande detalhe, então vamos passar para outro tópico - qual é o valor dos tokens de governança?

O valor do token de governança

A eficácia dos tokens de governança no suporte à distribuição de poder em diferentes projetos foi comprovada em muitos casos e se tornou a norma para a maioria dos projetos no espaço Web3. A discussão sobre o valor dos tokens de governança é mais sobre a busca e validação de seu significado mais profundo.

Em um ecossistema descentralizado, os tokens de governança são uma forma de garantir que tal norma seja aplicada.

Além disso, os tokens de governança podem ajudar os proprietários do projeto a tomar decisões eficazes e, embora a decisão nem sempre seja a correta no momento, uma decisão votada por todos os participantes que possuem tokens de governança pode levar em consideração os interesses de todos os membros ao máximo Extensão possível.

Ao mesmo tempo, o proprietário do projeto pode obter feedback da comunidade por meio de interações frequentes, para que eles possam obter informações mais precisas sobre os desvios no processo de implementação do projeto e, assim, entender mais facilmente a justificativa para fazer determinadas alterações no projeto ou introduzindo novos assuntos. Ou seja, os tokens de governança podem ajudar melhor os projetos a resolver seus próprios problemas no processo de desenvolvimento e cuidar dos interesses legítimos da maioria das pessoas na medida do possível.

O valor dos tokens de governança também depende do fato de serem um dos elementos-chave que compõem vários projetos. Em projetos DeFi, onde os tokens de governança são bem utilizados, não há tokens de governança que não sejam abertos ao público, mas o processo de tomada de decisão do projeto correspondente ao qual os tokens de governança pertencem é confidencial. Um token de governança é uma forma alternativa de estoque em projetos criptográficos, e a participação na holding é uma forma de lucrar com base em contratos inteligentes.

As vantagens e desvantagens dos tokens de governança

Os tokens de governança são uma ótima maneira de descentralizar um projeto e incentivar a participação do usuário, mas exibem inerentemente complexidade e vulnerabilidade ao abuso por sua própria natureza. Uma das principais vantagens dos tokens de governança é a descentralização; na verdade, é a única maneira real de os proprietários de projetos obterem a descentralização no ecossistema Defi. Sem a participação de tokens de governança, os usuários do projeto não podem realmente opinar sobre como o projeto é executado, portanto, os tokens de governança servem como uma credencial de participação insubstituível para a maioria dos projetos.

Outra vantagem dos tokens de governança é que eles incentivam os usuários a continuar participando do projeto. Os próprios tokens de governança possuem características de uso e circulação e, por possuírem certas propriedades monetárias, o valor adicional gerado pela circulação traz benefícios de participação contínua aos usuários. E à medida que a escala geral aumenta, suas características relacionadas serão ainda mais fortalecidas para participar do projeto, além de aumentar o valor do próprio projeto.

O modelo de governança representado pelos tokens de governança também oferece benefícios mais eficientes para o desenvolvimento do projeto, pois os membros da comunidade podem usar o poder concedido pelos tokens de governança para impulsionar o desenvolvimento dos recursos desejados.

Obviamente, os tokens de governança também apresentam alguns riscos e desvantagens, como a complexidade e a vulnerabilidade do abuso mencionadas acima. Devido à complexidade, é fácil dificultar o entendimento dos usuários sobre como funciona, resultando em menos vontade de participar da governança. Outra desvantagem é que é propenso a abuso de poder. Se um pequeno número de usuários detiver um grande número de tokens de governança, é fácil tornar os resultados da votação desfavoráveis aos interesses do projeto como um todo, pois nem todos os modelos de governança possuem responsabilidade perfeita, ou seja, se uma decisão se mostrar errada , ninguém pode ser capaz de suportar as graves consequências.

Conclusão

No geral, os tokens de governança são uma ferramenta importante no mundo criptográfico porque desempenham um papel fundamental na tomada de decisão dos projetos, onde os proprietários do projeto usam criptomoedas para devolver o poder aos usuários, permitindo que eles decidam sobre propostas específicas para o futuro do projeto, gerando assim um consenso de valor e sustentando a longevidade do projeto. É por esse motivo que os tokens de governança se tornaram uma parte importante dos projetos de criptografia, e seu próprio valor é refletido nas mudanças nos nós relevantes envolvidos em cada projeto.