Resumo Semanal de Criptomoedas Gate Ventures (8 de dezembro de 2025)

TL;DR

• O Banco do Japão manteve uma postura hawkish, levando investidores a precificarem uma possível alta de juros em dezembro, o que pode gerar pressão de curto prazo sobre as operações de carry trade.
• Entre os dados a serem divulgados nesta semana estão a decisão de juros do FOMC dos EUA, a variação do emprego ADP e as vagas de emprego JOLTS.
• O BTC permaneceu estável em +0,04%, enquanto o ETH avançou +2,27%. Apesar disso, ambos continuaram registrando saídas líquidas de ETFs, e o sentimento geral seguiu em “Medo Extremo”.
• O mercado registrou recuperação de +3,9% hoje, impulsionada por movimentos expressivos em SUI e LINK.
• SUI subiu +17,7% após o pedido de registro do SUI Trust pela Grayscale, enquanto LINK avançou +15,2% com o sólido lançamento do ETF de Chainlink da Grayscale, indicando maior interesse institucional.
• Aave e CoW lançaram o primeiro produto de flash loan baseado em intenção, ampliando o DeFi programável.
• A Galaxy expandiu sua atuação em liquid staking institucional por meio da aquisição da Alluvial.
• A Grayscale lançou um ETF de LINK com US$ 41 milhões em entradas, evidenciando forte demanda por exposição regulada a altcoins.

Visão Macro

O Banco do Japão adotou uma postura hawkish, e investidores precificam uma alta de juros em dezembro, o que pode gerar pressão de curto prazo sobre operações de carry trade.

Em 1º de dezembro, o presidente do Banco do Japão (BOJ), Kazuo Ueda, afirmou em discurso que os prós e contras de uma elevação de juros seriam avaliados na reunião de política monetária de dezembro. Esse comentário hawkish fez da reunião de dezembro um ponto focal para os mercados financeiros. As expectativas do mercado para uma alta de juros pelo BOJ em dezembro aumentaram significativamente, levando a uma valorização de 0,4% do iene e a uma queda temporária de mais de 2% nas ações japonesas. O aumento dos rendimentos dos títulos do governo japonês também teve efeito de contágio, já que os yields dos Treasuries dos EUA subiram 7 pontos-base no mesmo dia. Desde 2022, o Japão enfrenta níveis persistentemente elevados de inflação. No entanto, o BOJ só realizou sua primeira alta de juros em 2024. A recente desvalorização do iene tende a ampliar as pressões inflacionárias. Uma alta antecipada dos juros pelo BOJ pode ajudar a conter o risco de a inflação se tornar “desancorada”.

A postura hawkish do BOJ e possíveis ações subsequentes criaram pressão de curto prazo sobre operações de carry trade. Permanece uma diferença significativa entre a cotação do iene e o diferencial de juros entre EUA e Japão, abrindo espaço para valorização adicional do iene. As operações de carry trade baseadas em iene normalmente envolvem empréstimo de iene para investir em títulos públicos de curto prazo ou depósitos denominados em moedas do G10, além de moedas de países como México e Brasil. Durante a reversão dessas operações, essas moedas frequentemente sofrem choques. As operações de carry trade mais amplas incluem ativos como ações, títulos e ouro, o que significa que uma reversão pode também impactar o preço dessas classes de ativos. Caso o desmonte das operações de carry trade em iene continue, pode haver pressão sobre os mercados de títulos públicos e crédito corporativo em alguns países ao redor do mundo.

Entre os dados a serem divulgados nesta semana estão a decisão de juros do FOMC dos EUA, a variação do emprego ADP, as vagas de emprego JOLTS, entre outros. Apesar de, na reunião do FOMC de novembro, o presidente do Fed, Jerome Powell, ter mencionado que “uma redução adicional da taxa de política monetária não é uma conclusão óbvia — longe disso”, o mercado atualmente precifica um corte de 25 pontos-base na reunião do FOMC de dezembro, marcada para esta semana. Embora as pressões inflacionárias persistam, com a inflação ao consumidor nos EUA acelerando para 3,0% em setembro e as tarifas contribuindo para novas altas de preços, a redução da taxa de juros deve estimular principalmente o enfraquecido mercado de trabalho. Isso é especialmente relevante após o relatório de empregos da ADP sinalizar queda no emprego no setor privado. (1, 2)

A diferença entre o iene e o spread de rendimento dos títulos EUA-Japão tem sido significativa

DXY

O dólar americano recuou ainda mais na semana passada, à medida que o mercado consolida o consenso de que o Fed deve cortar juros na reunião do FOMC de dezembro. O índice do dólar caiu abaixo do patamar de US$ 99 na última sexta-feira. (3)

Rendimentos dos títulos dos EUA de 10 e 30 anos

Os rendimentos dos títulos americanos de curto e longo prazo subiram na semana passada, formando uma tendência de alta. O movimento foi impulsionado por dados de PCE abaixo do esperado, o que dá sinal verde para o Fed cortar juros. (4)

Ouro

O preço do ouro permaneceu em níveis elevados durante toda a semana passada, negociando acima de US$ 4.150. O metal ganhou ainda mais força com o otimismo sobre o corte de juros pelo Fed. (5)

Visão Geral dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço do BTC

Preço do ETH

Relação ETH/BTC

O BTC manteve-se estável, com variação marginal de +0,04%, enquanto o ETH teve desempenho superior, com alta de +2,27% na última semana.

Os fluxos de ETFs permaneceram negativos: ETFs de BTC registraram saídas líquidas de US$ 87,7 milhões na semana passada, enquanto ETFs de ETH tiveram saídas de US$ 65,59 milhões. (6)

Apesar da força relativa do ETH, com a relação ETH/BTC subindo 2,3% para 0,034, o sentimento geral segue fraco: o Índice de Medo & Ganância permanece em “Medo Extremo”, em 20. (7)

2. Capitalização Total de Mercado

Capitalização Total do Mercado Cripto

Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH

Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo Top 10

A capitalização total de mercado ficou praticamente estável em -0,02%, mas a fraqueza persistiu sob a superfície.

Excluindo BTC e ETH, o mercado caiu 1,1%, e o segmento mais amplo de altcoins (excluindo o top 10) recuou -3,88%, evidenciando que a liquidez dos ativos de altcoins continuou a se deteriorar na última semana.

3. Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 08 de dezembro de 2025

O mercado se recuperou no início do dia, com ganho médio de 3,9%, liderado por SUI, BCH e LINK.

SUI se destacou com alta de +17,7%, impulsionada principalmente pelo pedido de registro do SUI Trust pela Grayscale, após o lançamento recente do SUI ETP da 21Shares na Nasdaq. Os registros em sequência sinalizam aumento do interesse institucional e confiança crescente no Sui como Layer-1 de referência para 2025. (8)

LINK subiu 15,2%, apoiado pela forte estreia do novo ETF spot de Chainlink da Grayscale nos EUA. O fundo abriu com US$ 41 milhões em entradas líquidas e US$ 13 milhões em volume no primeiro dia, superando o lançamento do ETF de Solana e indicando que o apetite dos investidores por exposição regulada a altcoins permanece, mesmo diante da fraqueza recente do mercado. (9)

Principais Destaques Cripto

1. Aave e CoW lançam o primeiro produto de flash loan baseado em intenção para expandir o DeFi programável

A Aave Labs ampliou sua parceria com a CoW Swap ao direcionar todas as funções de swap, swap de colateral, swap de dívida e pagamento no Aave.com pela rede de solucionadores protegida contra MEV do CoW Protocol. A iniciativa consolida o gerenciamento do ciclo de vida dos empréstimos em uma única interface, reduzindo custos de gás e protegendo usuários contra frontrunning. A colaboração também marca o lançamento de um produto de flash loan baseado em intenção, permitindo arbitragem, refinanciamento e automação mais eficientes. Com a CoW processando mais de US$ 10 bilhões em volume mensal, a Aave planeja ampliar a integração para um conjunto mais amplo de ferramentas de execução orientadas por intenção. (1)

2. Galaxy expande atuação em liquid staking institucional com aquisição da Alluvial

A Galaxy adquiriu a Alluvial Finance, tornando-se a Development Company por trás da Liquid Collective, à medida que cresce a demanda institucional por liquid staking. A Liquid Collective, que triplicou seus ativos para cerca de US$ 1 bilhão em 2025, oferece liquid staking de nível institucional para ETH e SOL, além de fornecer tokens utilizáveis em negociação, gestão de garantias e estratégias on-chain. O acordo traz a equipe de engenharia da Alluvial e ferramentas de integração de staking para a Galaxy, fortalecendo sua infraestrutura institucional em negociação, custódia e staking. A Liquid Collective continuará operando de forma independente sob o modelo de governança da The Liquid Foundation. (2)

3. Grayscale lança ETF de LINK com US$ 41 milhões em entradas, mostrando apetite por exposição regulada a altcoins

O ETF de Chainlink da Grayscale foi lançado com US$ 41 milhões em entradas no primeiro dia e US$ 13 milhões em volume negociado, um início sólido que destaca o contínuo interesse institucional por exposição regulada a altcoins. Analistas observaram que, embora o ETF agora detenha US$ 64 milhões em ativos, o lançamento foi forte, mas não um “blockbuster”, especialmente considerando que LINK acumula queda de 39% no último ano, apesar da recente recuperação. A estreia reforça que ativos de cauda longa como Chainlink podem ganhar tração via ETF, à medida que investidores buscam acesso compatível à infraestrutura descentralizada de oráculos. (3)

Principais Negócios de Venture

1. Pantera lidera rodada Seed de US$ 17 milhões para plataforma de transferência de stablecoin cross-border da Fin

A Fin captou uma rodada Seed de US$ 17 milhões liderada pela Pantera Capital, com participação de Sequoia, Samsung Next e outros investidores, para desenvolver um aplicativo baseado em stablecoin para transferências internacionais instantâneas e de alto valor. Projetado para eliminar a fricção das transferências tradicionais e os limites de aplicativos, a Fin mira empresas que movimentam grandes volumes a menor custo. Com stablecoins ganhando clareza regulatória e adoção institucional, a rodada reflete a demanda por trilhas de pagamento mais simples e acessíveis globalmente, construídas nativamente sobre infraestrutura digital dolarizada. (4)

2. Ostium garante US$ 20 milhões em rodada Série A para escalar negociação de RWA e perpétuos cripto

A Ostium captou US$ 20 milhões em rodada Série A liderada por General Catalyst e Jump Crypto, com participação de Coinbase Ventures, Wintermute, GSR e outros investidores, para ampliar sua exchange descentralizada de negociação de perpétuos sobre ações, metais, energia e ativos cripto. Posicionada como uma plataforma de corretora, e não apenas uma DEX cripto, a Ostium busca atender usuários de varejo fora dos EUA que desejam acesso a mercados norte-americanos. À medida que cresce a demanda global por derivativos de RWA com alta alavancagem, a rodada reflete o interesse em perps como novo gateway de negociação para o varejo. (5)

3. Digital Asset capta US$ 50 milhões em rodada estratégica para escalar a Canton Network

A Digital Asset garantiu US$ 50 milhões em rodada estratégica liderada por BNY, iCapital, Nasdaq e S&P Global, entre outros investidores, para acelerar a expansão da Canton Network, uma L1 permissionada voltada para mercados financeiros regulados. Com suporte a trilhões em RWAs tokenizados e mais de 600 participantes institucionais, a Canton foca em compliance e privacidade configurável. À medida que o setor financeiro tradicional avança para trilhas blockchain interoperáveis e reguladas, a rodada destaca a crescente demanda por infraestrutura de liquidação de padrão institucional. (6)

Métricas de Mercado de Venture

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 23, com DeFi respondendo por 11 negócios, representando 48% do total. Infra registrou 8 (35%) e Social teve 1 (4%).

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, em 08 de dezembro de 2025

O valor total divulgado de captação na semana anterior foi de US$ 215 milhões; 21% (5/23) dos negócios na semana não divulgaram o valor captado. O maior volume de financiamento veio do setor de Infra, com US$ 124 milhões. Negócios mais financiados: Gonka US$ 50 milhões, Canto Network US$ 25 milhões.

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, em 08 de dezembro de 2025

A captação semanal totalizou US$ 215 milhões na 1ª semana de dezembro de 2025, aumento de 31% em relação à semana anterior. O volume semanal de captação na semana passada cresceu 63% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures, braço de venture capital da Gate.com, foca em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Atuando ao lado de líderes do setor em todo o mundo, a Gate Ventures apoia equipes e startups promissoras que possuem as ideias e as capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.

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Referência:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-december-2025.html
2. A diferença entre o iene e o spread de rendimento dos títulos públicos EUA-Japão, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/QOz7i3JC/
3. Índice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Rendimento dos títulos públicos dos EUA de 10 anos, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Preço do ouro, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Fluxo de entrada de ETF de BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Índice de Medo e Ganância do BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Registro do ETF Sui Grayscale, https://coincentral.com/grayscale-files-s-1-for-new-sui-etf-after-21shares-launches-first-fund/
9. Estreia do ETF LINK Grayscale, https://www.davispolk.com/experience/grayscale-chainlink-trust-etf-launches-first-us-chainlink-etf
10. Aave e CoW lançam o primeiro produto de flash loan baseado em intenção para expandir o DeFi programável,
11. https://www.theblock.co/post/381336/aave-cow-mev-protected-swaps-intent-based-flash-loans
12. Galaxy expande atuação em liquid staking institucional com aquisição da Alluvial, https://investor.galaxy.com/news/news-details/2025/Galaxy-Expands-into-Liquid-Staking-as-Development-Company-for-Liquid-Collective/default.aspx
13. Grayscale lança ETF de LINK com US$ 41 milhões em entradas, mostrando apetite por exposição regulada a altcoins, https://www.theblock.co/post/380978/chainlink-first-etf-grayscales-glnk-set-begin-trading
14. Pantera lidera rodada Seed de US$ 17 milhões para plataforma de transferência de stablecoin cross-border da Fin, https://fortune.com/2025/12/03/former-citadel-employees-raise-17-million-for-fin/
15. Ostium garante US$ 20 milhões em rodada Série A para escalar negociação de RWA e perpétuos cripto, https://fortune.com/2025/12/03/ostium-series-a-fundraise-perpetuals-perps-crypto/
16. Digital Asset capta US$ 50 milhões em rodada estratégica para escalar a Canton Network, https://cointelegraph.com/news/digital-asset-canton-network-bny-nasdaq-sp-global-funding