Encaminhe o Título Original‘加密货币革命：重构现代金融的融资策略’

Resumo

Este artigo realiza uma análise aprofundada do impacto transformador das criptomoedas nas estratégias de financiamento, com foco particular na evolução das Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) para airdrops e outros métodos. Exploramos a importância dos tokens e elucidamos as vantagens das ICOs em comparação com métodos de financiamento tradicionais, como Ofertas Públicas Iniciais (IPOs) e crowdfunding. Além disso, avaliamos criticamente a eficácia dos airdrops como mecanismo de lançamento e como ferramenta para o desenvolvimento de projetos. Para otimizar os benefícios do ecossistema, propomos um conjunto de mecanismos de design de airdrop. Além disso, apresentamos as mais recentes estratégias de financiamento e destacamos direções significativas para pesquisas futuras. Ao fornecer insights valiosos e referências, nosso artigo serve como um guia abrangente para pesquisadores e profissionais que exploram novas estratégias de financiamento de criptomoedas.

1. Introdução

As criptomoedas, criadas usando tecnologia criptográfica e armazenadas como dados no espaço virtual, revolucionaram a indústria financeira nos últimos anos (Geuer e L 2023). Esses ativos digitais descentralizados operam independentemente de bancos centrais, oferecendo um novo tipo de sistema de pagamento baseado em tecnologia blockchain (Jiménez et al. 2021). As criptomoedas, especialmente o Bitcoin, alteraram significativamente a gestão de transações, investimentos e armazenamento de riquezas (Stein e S 2020). Elas oferecem vantagens notáveis em transparência de transações, redução de custos e velocidades de transferência transfronteiriças, marcando uma mudança de paradigma no mundo financeiro (Enajero e S 2021). Compreender seu impacto de longo prazo é crucial. Um impacto significativo das criptomoedas é sua capacidade de facilitar a captação de recursos para projetos bem-sucedidos, trazendo benefícios e transformações para a sociedade (Li et al. 2019).

Este documento serve como um guia abrangente, repensando as estratégias de utilização do financiamento de criptomoedas no ambiente financeiro moderno e descrevendo a evolução e direção futura do financiamento. A segunda seção explica o valor central dos tokens. A terceira seção apresenta as ICOs e seu desenvolvimento, incluindo oportunidades e riscos, e compara-os com outros métodos tradicionais de captação de recursos. A quarta seção discute o método de lançamento de financiamento popular atual, o mecanismo de airdrop. A quinta seção propõe padrões eficazes para o financiamento de protocolo futuro usando criptomoedas. A sexta seção apresenta os métodos mais recentes para lançar projetos nativos de criptomoedas, como inscrições BRC-20 e Redes de Infraestrutura Física Descentralizada (DePIN).

2. Importância dos Tokens

Com o advento da era digital, a adoção de ferramentas financeiras digitais se tornou generalizada (Johnson et al., 2021). No entanto, muitas pessoas ao redor do mundo ainda têm dificuldade em acessar serviços bancários tradicionais, limitando suas oportunidades de crescimento (Yao et al., 2021). As moedas digitais implantadas em cadeias consorciadas ou privadas estão limitadas a domínios específicos. As criptomoedas implantadas em cadeias públicas oferecem uma solução inovadora para essas questões. Elas facilitam o fluxo livre de riqueza sem depender de terceiros confiáveis (Li et al., 2020). Essa descentralização ajuda a estabelecer um sistema financeiro mais inclusivo que não é controlado por entidades centralizadas. As criptomoedas podem fornecer suporte financeiro essencial para indivíduos e empresas em áreas com acesso limitado a serviços financeiros tradicionais (Corbet et al., 2018). A descentralização das criptomoedas é um passo importante em direção a um sistema financeiro mais inclusivo e liberado.

Além disso, as criptomoedas funcionam como um mecanismo de coordenação vital (Enajero et al., 2021). À medida que a influência das organizações autônomas descentralizadas (DAOs) aumenta, mais pessoas irão adquirir tokens de governança que representam a propriedade nessas organizações, impulsionando assim o preço dos tokens (Light, 2019). Esse aumento de valor não apenas proporciona benefícios financeiros aos detentores de tokens, mas também fortalece as conexões entre as partes interessadas da organização (Jagtiani et al., 2021). Isso atrairá mais colaboradores e promoverá o desenvolvimento organizacional.

3. Oferta Inicial de Moeda (ICO)

3.1 Introdução à ICO

Um ICO, também conhecido como venda de tokens, é um novo tipo de mecanismo de captação de recursos que permite que projetos levantem fundos emitindo tokens digitais em uma blockchain. Isso é feito trocando tokens recém-criados por criptomoedas altamente líquidas, permitindo que startups de blockchain executem seus experimentos orientados pela comunidade. É uma maneira inovadora de obter fundos e, indiretamente, moeda fiduciária por meio de trocas de tokens. Os investidores não compram ações, mas trocam suas criptomoedas por tokens criados por software (Lee & Low 2018).

No campo em evolução das ICOs, tokens têm múltiplos usos além de representar patrimônio líquido. Alguns tokens funcionam como vouchers, concedendo aos detentores o direito de acessar serviços ou produtos específicos oferecidos pelo projeto, atuando efetivamente como um mecanismo de pré-venda. O whitepaper, um documento abrangente que detalha os objetivos do projeto, equipe, especificações técnicas e estratégia de distribuição de tokens, é central para o processo de ICO. Durante o período de ICO, o crescimento significativo do capital é frequentemente impulsionado pelo fervor especulativo em vez do valor intrínseco do projeto (Li et al. 2021). Isso levou algumas startups a alcançarem avaliações de milhões de dólares com base apenas em whitepapers conceituais, semelhante à era da bolha das empresas ponto-com. Este ambiente especulativo inevitavelmente leva a correções de mercado, representando riscos para os investidores, especialmente aqueles que entram em mercados de alta avaliação (Li et al. 2020).

Embora as ICOs ofereçam uma avenida promissora de arrecadação de fundos na era digital, elas também vêm com riscos e desafios inerentes (Şarkaya et al. 2019). Infelizmente, o fascínio da rápida acumulação de capital no espaço da ICO atrai maus atores. Os investidores, muitas vezes impulsionados pelo FOMO (fear of missing out), às vezes podem renunciar a diligências rigorosas, tornando-os suscetíveis a golpes bem orquestrados (Shehu et al. 2023). Whitepapers de imitação, sites de projetos falsos e "golpes de saída" em que os fundadores desaparecem após a arrecadação de fundos destacam a necessidade de uma avaliação completa do projeto. Engajar-se no espaço da OIC requer compreender sua ambiguidade regulatória, já que diferentes países adotam abordagens variadas (Oliveira et al. 2021). Enquanto jurisdições como a Suíça adotaram uma postura mais branda, outras, como a China, impuseram proibições rigorosas. Essa diversidade regulatória, juntamente com a evolução das perspectivas regulatórias, exige que os iniciadores de projetos e investidores se familiarizem com as regras. Além disso, a proposta de valor desses tokens depende de um único período de demanda, o que pode limitar o potencial de captação de recursos em comparação com os mecanismos tradicionais de financiamento de ações multi-round (Sousa et al. 2021). Uma compreensão abrangente de sua dinâmica, juntamente com marcos regulatórios apropriados, é crucial para salvaguardar os interesses dos investidores e realizar plenamente seu potencial.

3.2 Principais Marcos da ICO

O conceito de ICO originou-se com o surgimento do Mastercoin. Sua popularidade aumentou após o lançamento da rede Ethereum em 2015. A Tabela 1 mostra os principais marcos das ICOs (Zheng et al. 2020).

Tabela 1: Principais marcos no desenvolvimento de ICO

Ao longo do desenvolvimento das ICOs, muitos casos como Tezos, EOS e Filecoin levantaram com sucesso fundos substanciais. No entanto, muitos projetos falharam por várias razões, fornecendo lições valiosas para investidores e reguladores (Lee et al. 2018).

3.3 Comparação com Oferta Pública Inicial (IPO)

No mercado de ações, um IPO é quando uma empresa lista publicamente suas ações em uma bolsa de valores pela primeira vez, com o objetivo de captar capital por meio da troca de propriedade na empresa (Lee et al. 2021).

ICOs e IPOs representam paradigmas fundamentalmente diferentes em financiamento de capital, cada um com suas vantagens e desafios únicos. ICOs baseados em blockchain oferecem um mecanismo de financiamento rápido e descentralizado, permitindo que projetos levantem capital em um prazo significativamente menor em comparação com o processo tradicional de IPO. Este método rápido de ICO contorna entraves regulatórios complexos e intermediários, democratizando oportunidades de investimento, derrubando barreiras geográficas e recebendo um grupo diversificado de investidores. Por outro lado, IPOs oferecem uma rota de financiamento mais estruturada, porém longa, por meio de auditorias rigorosas, conformidade regulatória e parcerias com instituições financeiras estabelecidas. A dicotomia entre ICOs e IPOs destaca o trade-off entre velocidade e descentralização versus regulamentação rigorosa e estabilidade, com a escolha dependendo da tolerância ao risco do investidor, objetivos e familiaridade com o cenário em constante evolução das criptomoedas.

Os acionistas em um IPO têm direitos de voto em assuntos da empresa ou podem receber dividendos. O objetivo de um IPO é levantar capital trocando a propriedade na empresa. No entanto, os participantes de ICO geralmente não compartilham lucros. Seus retornos potenciais geralmente estão ligados à valorização ou utilidade do token dentro do ecossistema do projeto.

Os IPOs são geralmente limitados a investidores institucionais ou aqueles com capital significativo nos estágios iniciais. As ICOs democratizam esse processo, permitindo que qualquer pessoa com acesso à internet e alguma criptomoeda participe. A Tabela 2 resume a comparação entre ICOs e IPOs.

Tabela 2: Comparação de ICO e IPO

3.4 Desenvolvimentos Futuros: IDO e IEO

Embora as ICOs tenham sido inovadoras, elas enfrentaram desafios em termos de regulamentação e proteção ao investidor. Isso levou ao surgimento das Ofertas Iniciais de Troca (IEOs) e das Ofertas Iniciais de Troca Descentralizadas (IDOs), que oferecem oportunidades de arrecadação de fundos semelhantes, mas com menos restrições regulatórias, maior descentralização e melhor diligência prévia.

Em 2017, órgãos reguladores de vários países começaram a examinar mais de perto as ICOs. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), em particular, afirmou que algumas ICOs poderiam ser consideradas ofertas de títulos, exigindo conformidade com regulamentações relevantes. Além disso, países como China e Coreia do Sul proibiram completamente as atividades de ICO. O aumento das atividades de ICO também levou a um aumento em esquemas de fraude e golpes. Muitos projetos desapareceram depois de levantar fundos significativos, causando perdas substanciais para os investidores. A popularidade das ICOs diminuiu ao longo do tempo.

IEOs, ao contrário das ICOs, são hospedados por exchanges de criptomoeda. Isso proporciona maior confiança e segurança para os investidores, pois as exchanges realizam revisões iniciais e triagens dos projetos. Além disso, os tokens geralmente são listados na exchange imediatamente após o término do IEO, garantindo liquidez para os investidores. A Binance lançou a Binance Launchpad para fornecer uma plataforma mais estruturada e segura para os projetos levantarem fundos. O endosso de exchanges conceituadas adiciona mais credibilidade aos projetos. O sucesso da Binance Launchpad incentivou outras grandes exchanges a lançarem suas próprias plataformas de IEO. Essa mudança marca uma transição do modelo descentralizado de ICO para um modelo de IEO mais centralizado e potencialmente mais seguro. Com o suporte de exchanges conhecidas, os investidores se sentem mais confiantes em participar de IEOs, sabendo que os projetos passaram por alguma análise.

Por outro lado, os IDOs envolvem vendas de tokens em bolsas descentralizadas (DEXs), oferecendo ainda mais descentralização do que os IEOs. Isso permite que as equipes de projetos levantem fundos de forma mais rápida e flexível no modelo IDO. Este método combina o espírito de descentralização das ICOs com a abordagem estruturada dos IEOs. Realizar vendas de tokens através de IDOs significa que os projetos podem contornar os padrões de listagem frequentemente rigorosos das bolsas centralizadas. Além disso, as DEXs fornecem liquidez imediata para os tokens do projeto. Enquanto as ICOs revolucionaram a captação de recursos, a importância da segurança do contrato inteligente não pode ser negligenciada. A evolução do mercado em direção aos IEOs e IDOs reflete a adaptabilidade da indústria e os esforços contínuos para equilibrar a inovação com a segurança. À medida que o setor de criptomoedas amadurece, os reguladores globais estão se esforçando para acompanhar o ritmo. A transição das ICOs para os IEOs e IDOs pode ser vista como uma resposta a esse cenário regulatório em constante mudança, oferecendo mais proteção aos investidores enquanto fomenta a inovação.

4. Airdrops

O conceito de airdrops remonta aos primeiros dias das criptomoedas, quando os desenvolvedores distribuíam tokens para detentores de tokens específicos ou carteiras que atendiam a certos critérios. O termo "airdrop" foi cunhado porque se assemelhava a algo caindo do céu, não exigindo esforço por parte do destinatário. O primeiro airdrop notável ocorreu em 2011, quando o Litecoin foi distribuído gratuitamente para detentores de Bitcoin.

Airdrops são uma estratégia de marketing usada no espaço de criptomoedas para distribuir tokens gratuitamente ou a um custo mínimo para um grande número de endereços de carteira. Vários protocolos usam esse método para uma distribuição justa de tokens, construindo comunidades descentralizadas e, às vezes, incentivando os usuários a interagir com o protocolo. Um exemplo clássico é a história entre UniSwap e SushiSwap. SushiSwap, criado como um fork da Uniswap, introduziu o token SUSHI para fornecer recompensas adicionais aos provedores de liquidez. Essa estratégia atraiu com sucesso provedores de liquidez da Uniswap para o SushiSwap recompensando-os com tokens SUSHI. Para manter sua posição de mercado, a Uniswap lançou seu token de governança UNI em resposta à estratégia da SushiSwap. Os tokens UNI foram distribuídos para provedores de liquidez e usuários que haviam realizado transações anteriormente na plataforma. Esse evento foi um marco significativo no espaço DeFi e na história dos airdrops, mostrando como os protocolos podem atrair e recompensar os usuários por meio de airdrops estratégicos.

A principal vantagem dos airdrops está em sua relação custo-benefício na realização rápida e sustentável de ideias. No início dos projetos Web3+, os usuários gastam tempo e recursos participando de testes de protocolo sem qualquer compensação. Os protocolos melhoram seus produtos com base no feedback do usuário antes de buscar financiamento. Os investidores identificam protocolos promissores por meio de due diligence. Uma vez que esses protocolos recebem financiamento, eles recompensam os primeiros usuários por meio de airdrops de tokens. Esses primeiros usuários podem participar ativamente da governança da DAO ou trocar esses tokens por outras criptomoedas. Os usuários que recebem tokens são mais propensos a usar o serviço, fornecer comentários e oferecer suporte ao protocolo. Empreendedores e investidores dedicados ao avanço da internet apoiam essas soluções baseadas em blockchain, coordenando todas as partes interessadas a um custo mínimo. A Web3+ deixa de depender de gigantes da Web 2.0 para iniciar mudanças e compete diretamente com as empresas da Web 2.0 (Zheng e Lee 2023).

Os airdrops são cruciais para gerar entusiasmo e publicidade, atraindo novos usuários para as plataformas. Quando os airdrops são distribuídos, os meios de comunicação e os membros da comunidade promovem e pesquisam ativamente o protocolo, dando-lhe uma exposição significativa. Os desenvolvedores cultivam a lealdade e estimulam o envolvimento contínuo da comunidade, incentivando e recompensando os primeiros apoiadores. Essa abordagem melhora a visibilidade do projeto, atrai uma base de usuários mais ampla e garante a distribuição descentralizada de tokens, reduzindo o risco de concentração por alguns.

No entanto, os airdrops também têm desvantagens. Os usuários que possuem grandes quantidades de tokens distribuídos por airdrops podem manipular o mercado ou vendê-los a preços baixos. Os usuários podem criar várias carteiras para receber mais airdrops, diluindo os benefícios pretendidos. Além disso, os recursos utilizados para airdrops podem ser alocados para outras atividades de desenvolvimento ou marketing. Os airdrops podem ser desafiadores em ambientes regulatórios incertos. Se classificados como títulos, podem precisar cumprir requisitos regulatórios rigorosos. Portanto, os projetos devem compreender o cenário regulatório atual e garantir conformidade para evitar problemas legais. O valor alocado também pode ser uma faca de dois gumes. Recompensas de airdrop insuficientes podem causar insatisfação entre os membros da comunidade. Por outro lado, a alocação excessiva pode diluir o valor do token, afetando negativamente seu preço e diminuindo o entusiasmo dos investidores. Essa instabilidade pode ser exacerbada se muitos destinatários decidirem vender seus tokens simultaneamente. Essas desvantagens foram evidentes nas alocações recentes de airdrops zkSync e LayerZero. Para mitigar isso, os projetos podem implementar airdrops bem planejados com diretrizes claras e períodos de bloqueio para conter a diluição repentina de valor. A estrutura e o lançamento de airdrops podem influenciar significativamente o comportamento dos participantes. Airdrops mal projetados podem promover uma mentalidade de curto prazo entre os detentores, potencialmente prejudicando os objetivos gerais do projeto. Garantir que os incentivos do airdrop ressoem com a visão de longo prazo do projeto é crucial para promover um crescimento e desenvolvimento sustentados.

Os construtores da indústria podem consultar os padrões de design na Tabela 3 ao criar a criptoeconomia, e os investidores podem considerar esses padrões ao decidir se devem manter os tokens a longo prazo.

Padrões de Design Airdrop

5. Mecanismos Alternativos de Financiamento de Criptomoedas

A Inscrição BRC-20 e a Rede de Infraestrutura Física Descentralizada (DePIN) são dois mecanismos de financiamento inovadores.

O Bitcoin é geralmente visto como uma reserva de valor, enquanto o Ethereum é visto como um ecossistema inovador para a criação de aplicativos descentralizados. No entanto, o interesse em criar o ecossistema Bitcoin tem crescido com a introdução do protocolo Ordinals por um membro central da comunidade Bitcoin, Casey (2023).

Um satoshi é a menor unidade de Bitcoin, equivalente a cem milionésimo de um Bitcoin. O protocolo Ordinal atribui um número ordinal único a cada satoshi com base na ordem de mineração. Este número ordinal permanece inalterado em qualquer transferência do satoshi, tornando cada satoshi exclusivamente não fungível. As inscrições são o núcleo do protocolo Ordinais, permitindo que informações sejam inscritas em satoshis individuais. Alguns consideram satoshis inscritos como artefatos digitais únicos. Ordinais conferem características não fungíveis aos satoshis, enquanto as inscrições acrescentam informações únicas a esses satoshis, semelhante a pintar em uma tela em branco. A combinação dessas duas características cria um novo padrão NFT para o ecossistema Bitcoin.

Inspirado pelos tokens ERC-20 e o protocolo Ordinal, o usuário do Twitter @domodatacriou um novo padrão de token fungível, BRC-20. Usa dados JSON de inscrições ordinais para implantação de contrato de token e o processo de cunhagem e transferência. Os tokens BRC-20 são implantados por ordem de chegada. Uma vez que um token BRC-20 é implantado, tokens do mesmo nome não podem ser implantados novamente. Embora @domodataclassificou o BRC-20 como um experimento social, o padrão tem sido amplamente adotado com a promoção dos membros da comunidade e o apoio das exchanges centralizadas e dos mineradores de Bitcoin.

Os capitalistas de risco adquirem grandes quantidades de tokens a preços muito baixos durante as colocações privadas. Eles aproveitam sua reputação para apoiar protocolos e apresentar narrativas convincentes para atrair investidores de varejo. Infelizmente, esses investidores de varejo geralmente se tornam provedores de liquidez quando os capitalistas de risco vendem seus tokens. Os investidores de retalho estão cansados deste mecanismo injusto. O surgimento do BRC-20 oferece uma chance de distribuição justa. Não há colocações privadas para capitalistas de risco ou investidores-anjo. Todos têm a mesma oportunidade de obter tokens através da cunhagem. Durante a atividade de cunhagem, os investidores pagam taxas de gás para cunhar tokens. Não há limite de quantos tokens cada investidor pode cunhar. Esse mecanismo distribui tokens de forma justa e descentralizada. Os detentores de tokens são incentivados a promover e apoiar espontaneamente o protocolo. Ao usar o padrão BRC-20, há um forte consenso entre os membros da comunidade, porque eles têm oportunidades iguais de participar da cunhagem. Se os capitalistas de risco querem tokens BRC-20, eles devem cunha-los ou comprá-los no mercado secundário. Vale a pena notar que muitos tokens BRC-20 bem-sucedidos têm fortes atmosferas de comunidade, com alguns até incorporando a cultura de memes. As moedas de meme desempenham um papel importante no ecossistema de criptomoedas. O preço atual dos tokens BRC-20 é apoiado principalmente pelo consenso dentro da comunidade de criptomoedas e pela cultura dos memes. Valor intrínseco refere-se ao valor descontado dos fluxos de caixa gerados ao longo do ciclo de vida de um produto ou negócio; assim, a maioria dos tokens BRC-20 carece de valor intrínseco. No entanto, o valor psicológico dos tokens BRC-20 é determinado pelos sentimentos subjetivos dos detentores, semelhante ao valor emocional de outros colecionáveis ou animais de estimação. Como o BRC-20 é um padrão de token fungível, sua liquidez é melhor do que a dos NFTs. Por outro lado, alguns tokens BRC-20 têm utilidade específica, como serem usados como taxas de gás ou ingressos para plataformas de lançamento de tokens.

Após o sucesso do BRC-20, muitos outros padrões de token surgiram no sistema Bitcoin e em outras blockchains, como ARC-20, Rune, BRC-420 e SRC-20. Esses padrões inovadores de token originários de inscrições valem a pena serem pesquisados e desenvolvidos. Esses novos padrões de token fornecem um ecossistema financeiro inclusivo com recursos aprimorados, garantindo oportunidades iguais para todos com acesso à internet participarem de captação de recursos.

Outra faixa cada vez mais popular é a Rede de Infraestrutura Física Descentralizada (DePIN). A emergência do DePIN representa um novo paradigma que utiliza a tecnologia blockchain para facilitar e gerenciar sistemas de infraestrutura física distribuída. O DePIN tem como objetivo enfrentar os desafios de implantação e gerenciamento de infraestrutura física, que geralmente são dominados por grandes empresas devido à necessidade de capital significativo e logística complexa.

A IoTex (2021) propôs pela primeira vez o conceito de DePIN, chamando-o de MachineFi, para mesclar máquinas e finanças descentralizadas (DeFi) para utilizar dados, eventos e tarefas orientadas por máquinas. A Messari introduziu o termo 'DePIN' em seu relatório de 2022 com base em uma enquete no Twitter.

No início do protocolo, DePIN utiliza tokens ou possíveis distribuições aéreas para incentivar os usuários a participarem da construção do ecossistema, atraindo desenvolvedores experientes em tecnologia para fornecer produtos mais econômicos. À medida que mais usuários usam os produtos ou serviços, a receita do protocolo aumenta, o que pode ser usado para gerenciamento de capitalização de mercado e marketing adicional, dando retorno tanto para a demanda quanto para o lado da oferta, incentivando mais participantes e atraindo a atenção do mercado, criando um ecossistema próspero. Durante um mercado em alta, o DePIN gerará um efeito de roda de mosca positivo. Ao implementar mecanismos de incentivo, as redes DePIN podem gerar momentum inicial para competir com as empresas estabelecidas da Web2 e alcançar a adoção generalizada (Sami 2023). DePIN é uma conexão importante entre o virtual Web3+ e o mundo real, promovendo efetivamente a segurança de dados, coordenando recursos ociosos e melhorando nossas vidas, permitindo que mais pessoas vejam o valor prático das criptomoedas. Esta é a primeira vez que as criptomoedas são usadas para desenvolver infraestrutura física do mundo real.

Embora BRC-20 e DePIN sejam estratégias inovadoras de financiamento de criptomoedas, elas não mudaram o clima especulativo das criptomoedas. Durante uma mudança de mercado de um mercado em alta para um mercado em baixa, muitos tokens BRC-20 não têm volume de negociação, e os tokens de rastreamento DePIN tendem a zero. Como alavancar melhor os tokens para capacitar organizações e criar mecanismos de distribuição sustentáveis e de longo prazo é uma área-chave para os empreendedores de criptomoedas considerarem e praticarem. Somente dessa forma podemos evitar desperdiçar o método de financiamento criado por Satoshi Nakamoto, que é único em um século. Caso contrário, a indústria de criptomoedas se tornará um novo tipo de cassino e não conseguirá se desenvolver ainda mais.

6. Resumo

A evolução do financiamento de criptomoedas, impulsionada pela tecnologia blockchain, inaugurou uma era que desafia os paradigmas financeiros tradicionais. Essa democratização do financiamento redefine a essência da troca de valor e confiança, expandindo o acesso a oportunidades de investimento globais. No entanto, essa mudança profunda também traz desafios, especialmente a ambiguidade regulatória e atividades fraudulentas potenciais. A natureza dinâmica do ecossistema de criptomoedas, evidenciada por sua adaptabilidade e inovações como ICOs, IEOs e distribuições aéreas estratégicas, é um testemunho de sua resiliência e potencial.

Facilitar o financiamento é uma das funções centrais da criptomoeda. Comparado ao financiamento tradicional, opera de forma mais eficiente e inclusiva. A inclusividade da criptomoeda nas atividades de financiamento é significativa. Ela proporciona mais oportunidades de arrecadação de fundos e exposição, reduzindo o limiar para os investidores financiarem projetos potencialmente transformadores do mundo. Ao considerar como tornar a compreensão e o uso da criptomoeda para arrecadar fundos mais difundidos, proteger os investidores e reduzir os riscos de fraude sem sufocar a inovação é uma direção que os formuladores de políticas, grupos da indústria, acadêmicos e proprietários de projetos precisam considerar e trabalhar juntos.

Por último, devido à natureza sem permissão das blockchains públicas, qualquer pessoa interessada em financiamento através de criptomoeda pode emitir tokens a um custo relativamente baixo. Se um projeto falhar, é provável que o empreendedor inicie outro projeto. As estatísticas mostram que 92% dos projetos de blockchain encerram as operações dentro de um ano do lançamento. Em contraste, o processo de candidatura para IPO é mais difícil, e os empreendedores no mercado tradicional têm mais incentivo para manter seus projetos em funcionamento. Portanto, os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos dos investimentos em criptomoedas.

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