Encaminhar o Título Original: Bitcoin L2s

Resumo

Desde 2021, os projetos de Camada 2 (L2) construídos sobre o Bitcoin aumentaram mais de sete vezes, passando de 10 para 75. Mais de 36% de todo o financiamento de risco em L2s do Bitcoin foi alocado em 2024 e, desde 2018, empresas de investimento em criptomoedas investiram um total de $447m em projetos de L2 do Bitcoin. Os L2s do Bitcoin aproveitarão seu capital arrecadado para desenvolver aplicativos robustos e novos casos de uso para BTC, visando atrair liquidez significativa tanto de detentores nativos de BTC quanto dos mercados existentes de BTC envolvidos. Este relatório estima que mais de $47bn de BTC poderiam ser integrados aos L2s do Bitcoin até 2030. Nossa análise do mercado endereçável total (TAM) para L2s do Bitcoin considera a participação de mercado atual de todas as versões envolvidas de BTC usadas em DeFi, BTC nativo estacionado em L2s do Bitcoin e protocolos de bloqueio de BTC em staking. Em 20 de novembro de 2024, esses segmentos representam 0.8% de todo o BTC em circulação. Até 2030, estimamos que 2.3% do suprimento circulante de BTC será integrado aos L2s do Bitcoin para interagir com novos ecossistemas de DeFi do Bitcoin, tokens fungíveis, aplicativos de pagamento e muito mais.

Introdução

Desde a criação do Bitcoin, as discussões sobre o futuro do Bitcoin incluíram o conceito de escala por meio de camadas. Hal Finney descritoo conceito de “Bancos de Bitcoin” em 2010, nos quais “bancos respaldados por bitcoin... [poderiam emitir] sua própria moeda digital.” Tether foi lançado na Rede Omni, uma das primeiras Camadas 2, em 2014, uma iniciativa que foi descritocomo “Bitcoin 2.0”. Disputas sobre se o Bitcoin deve escalar a camada base em vez de L2s performáticos atingiram o auge durante o "Guerra do tamanho do bloco",que foi em grande parte resolvido em agosto de 2017 com a ativação do SegWit no Bitcoin e o lançamento separado do Bitcoin Cash. O SegWit tornou possível a rede Lightning, focada em pagamentos, e por vários anos o Lightning tem sido a L2 mais proeminente. Dois Sidechains notáveis foram lançados em 2018 - o Liquid da Blockstream (voltado para emissão de ativos e confidencialidade de pagamentos) e o Rootstock (um sidechain compatível com a EVM).

O surgimento de Ordinals trouxe a atividade de tokenização de volta para a camada base do Bitcoin em 2023 e ajudou a reacender o interesse em construir aplicativos em Bitcoin. Esse interesse ressurgente, combinado com os avanços no desenvolvimento de Rollup dentro da comunidade de desenvolvimento do Ethereum, levou a uma onda de novas camadas 2 do Bitcoin, na maioria utilizando tecnologia Rollup (tanto otimista quanto de conhecimento zero). Embora o Lightning tenha visto algum sucesso em permitir pagamentos rápidos e baratos, os desenvolvedores têm lutado para desenvolver aplicativos de geração de rendimento para BTC na própria blockchain. Grande parte da dificuldade tem sido devido à incapacidade do Bitcoin de suportar aplicativos de contrato inteligente de propósito geral. A camada base do Bitcoin não é Turing-completa e, portanto, não pode executar a lógica de contrato inteligente necessária para a maioria dos aplicativos DeFi. No entanto, atualizações futuras podem permitir recursos que melhorem a custódia de várias partes, o que permitiria uma ponte mais robusta e um esquema de camada 2. Embora atualizações do Bitcoin que permitam capacidades Turing-completas não tenham se materializado e não sejam prováveis, e em vez de camadas 2 performáticas e com confiança mínima, alguns detentores de bitcoin já estão usando seus BTC para operar em DeFi ou ganhar rendimento, fazendo a ponte do ativo para outras blockchains Turing-completas como o Ethereum. O Bitcoin envolvido (WBTC) no Ethereum representa a maior participação (62%) de todas as versões envolvidas de BTC. As versões envolvidas de BTC usadas no DeFi do Ethereum são representativas de uma demografia considerável de detentores de BTC que procuram casos de uso mais produtivos para BTC.

Os mais de $9 bilhões de BTC envolvidos no Ethereum (WBTC, tBTC, cbBTC) podem ser indicativos da demanda do usuário por uso de BTC em aplicações DeFi. Os detentores de WBTC, tBTC e outros BTCs convertidos em outras redes são mais propensos a movimentar e usar BTC em novas camadas 2 do Bitcoin, dado que estão familiarizados com a operação de ativos de BTC convertidos em outras redes. As camadas 2 do Bitcoin provavelmente priorizarão o desenvolvimento de aplicações de geração de rendimento atrativas denominadas em BTC para atrair os usuários existentes de BTC envolvidos no Ethereum para mover fundos para novas camadas 2 do Bitcoin. Detentores de BTC convertidos também são propensos a usar camadas 2 do Bitcoin, pois já demonstraram uma propensão para valorizar a utilidade em detrimento da descentralização. Todas as camadas 2 do Bitcoin em seu lançamento serão sistemas mais centralizados do que o Bitcoin L1, embora algumas apresentem descentralização comparável às camadas 2 existentes do Ethereum.

A capacidade de usar BTC em aplicativos DeFi sem sair do ecossistema do Bitcoin é um ponto de venda significativo para Bitcoin L2s. Isso pode reduzir o atrito na experiência do usuário para a ponte de BTC e oferecer alternativas mais seguras para usar BTC em DeFi além das soluções existentes hoje. Um benefício-chave do Bitcoin DeFi em Bitcoin L2s é que o BTC serve tanto como o ativo de gás nativo quanto como o ponto focal do desenvolvimento DeFi. Historicamente, ativos nativos demonstraram maior utilidade em suas blockchains domésticas em comparação com redes externas. Por exemplo, a demanda substancial de empréstimos de ETH em aplicativos Ethereum DeFi decorre de seu papel integral como token de gás nativo para Ethereum, bem como de sua ampla adoção como a unidade de conta principal para negociação de tokens NFT e fungíveis. A evolução dos ecossistemas DeFi em plataformas como Ethereum e Solana ilustrou um princípio crucial: economias DeFi robustas são construídas em torno do ativo nativo da blockchain.

Este relatório define as principais características do Bitcoin L2s e oferece uma visão geral de alto nível dos diferentes tipos de soluções de escalabilidade do Bitcoin. O relatório também apresenta uma análise do investimento de US$ 447 milhões de VC em Bitcoin L2s desde 2018 e oferece uma análise TAM para os emergentes Bitcoin L2s. Por fim, o relatório compartilha insights importantes sobre as perspectivas para o futuro modular do Bitcoin.

O que é uma Camada 2 do Bitcoin?

As L2s do Bitcoin oferecem maior capacidade de transações do que o Bitcoin L1, implementando blocos maiores e mais rápidos. As L2s do Bitcoin funcionam como seus próprios ambientes de execução e, portanto, podem contornar as limitações técnicas que existem no Bitcoin L1, como a falta de completude de Turing. Ao funcionarem como ambientes de execução independentes, as L2s do Bitcoin podem usar seus próprios mecanismos de consenso, estruturas de segurança e máquinas virtuais. Por exemplo, a maioria das L2s do Bitcoin em produção são equivalentes ou compatíveis com a EVM, permitindo que elas integrem aplicativos de outras blockchains EVM. (Para saber mais sobre a equivalência e compatibilidade da EVM, leia o relatório de Christine Kim em)Ethereum ZK-Rollups).

Outro fator definidor chave das L2s do Bitcoin é o mecanismo de ponte, como os usuários podem mover BTC da camada base para a L2. As L2s do Bitcoin usam uma ampla variedade de estruturas de ponte, incluindo esquemas de carteira multiassinatura e custódia de várias partes (MPC), e pontes de terceiros. Algumas L2s do Bitcoin utilizam esquemas de carteira multiassinatura/MPC com BitVM, uma máquina virtual completa fora da cadeia que é compatível com o Bitcoin. Em um nível alto, as pontes BitVM envolvem uma suposição de confiança 1-de-n, onde apenas 1 operador de ponte honesto precisa estar online para que os usuários saiam da ponte. As pontes MPC e de várias partes geralmente requerem que mais de 50% dos signatários sejam honestos para que os usuários saiam da ponte.

A principal diferença entre as pontes Bitcoin L2 e as pontes Ethereum L2 é que estas últimas envolvem uma conta de contrato inteligente, e as primeiras utilizam um endereço de chave pública Bitcoin. Em ambos os casos, no entanto, a conta de contrato inteligente no Ethereum e o endereço de chave pública Bitcoin geralmente são controlados por um conjunto de chaves privadas. Outra diferença-chave é que as pontes Bitcoin L2 para Sidechains e Rollups não têm uma saída unilateral, o que significa que os usuários não podem sair do L2 sem confiar em um intermediário. Os Rollups do Ethereum podem incluir uma função chamada saque forçado, que permite a qualquer pessoa enviar suas transações diretamente para o L1 para retirar fundos do rollup no caso de um sequenciador sair do ar ou falhar em incluir transações de usuário. Os Canais de Estado são os únicos Bitcoin L2 com uma saída unilateral sem confiança. As pontes da Lightning Network são construídas de forma que, desde que os usuários tenham o estado mais recente de seus saldos, eles podem retirar fundos de volta para o L1 de forma transparente.

Rollups Bitcoin e Sidechains

Duas categorias de soluções Bitcoin L2 podem suportar o desenvolvimento de aplicativos de uso geral: Rollups e Sidechains. Os Canais de Estado são outra solução L2 sendo desenvolvida no Bitcoin, principalmente a Lightning Network, mas a tecnologia é usada principalmente para permitir transações peer-to-peer mais rápidas e mais baratas no Bitcoin e atualmente não pode suportar contratos inteligentes completos de Turing.

Sidechains: Sidechains são blockchains efetivamente independentes, operando em paralelo com a camada base por meio de conectividade incorporada com seus próprios operadores de nó e mecanismos de segurança. As sidechains dimensionam a camada base criando um blockchain compatível separado com blocos maiores e tempos de bloco mais rápidos. Consequentemente, mais transações podem ser processadas em um período de tempo mais curto. Como os Sidechains usam seus próprios modelos de consenso, eles não dependem de camadas de disponibilidade de dados e, em vez disso, funcionam como ambientes de execução fechados e independentes. Como as Sidechains usam seus próprios modelos de consenso, alguns críticos argumentam que elas não são tecnicamente soluções de "Camada 2", mas funcionam como Camada 1 de escalabilidade separada (Ex: Polygon construído no Ethereum é um Sidechain para Ethereum, não um ETH L2). No entanto, as Sidechains podem ser projetadas de várias maneiras, e é importante distinguir entre aquelas que se alinham com a camada base e aquelas que não se alinham. Sidechains podem postar hashes de cabeçalhos de bloco ou outros dados para o L1 como uma forma de "checkpoint" seu próprio estado para o L1.

Rollups: Rollups são blockchains que descarregam transações da camada base e as executam em uma camada secundária. Como resultado, Rollups oferecem aos usuários transações 10x-100x mais baratas e mais rápidas. Rollups podem facilitar maior capacidade de transações do que Sidechains usando algoritmos de compressão de dados de transações que agrupam várias transações juntas.

Rollups também usam uma blockchain principal para disponibilidade de dados. A blockchain principal armazena a raiz do estado do Rollup, dados de transação ou diferença de estado. Esses dados armazenados na blockchain principal permitem que qualquer nó completo reconstrua o estado mais recente do Rollup. Os Rollups podem ser projetados para suportar um único aplicativo ou oferecer funcionalidade de uso geral e hospedar muitos aplicativos.

Rollups atualizam as raízes de estado de duas maneiras. Rollups de Validade (também conhecidos como zk-Rollups) criam provas criptográficas sucintas que são imediatamente verificadas pelo L1 após o recebimento da atualização, provando que a atualização é consistente com a execução correta dessas transações. Rollups Otimistas empurram atualizações de raiz de estado para o L1 que são otimisticamente corretas e oferecem aos verificadores uma janela de tempo definida para desafiar a atualização da raiz do estado.

Para uma análise mais profunda do OP&ZK Rollups, leia issorelatório.

A categorização do mapa de mercado acima segue estas características-chave:

Bitcoin Rollups: Camada de execução que envia dados de prova e diferença de estado ou dados de transação para os blocos do Bitcoin.

Rollups não no Bitcoin: Camada de execução que publica provas e dados de diferença de estado ou dados de transação no Ethereum ou em uma camada DA alternativa.

Sidechains: Camada de execução independente compatível com a camada base do Bitcoin e não precisa de DA da cadeia principal.

Infraestrutura: protocolos de disponibilidade de dados e qualquer provedor de BTC envolvido.

Canais de Estado: Ambientes de execução fora da cadeia com nenhum estado global que apenas se comprometem com o estado inicial e final dos saldos de conta.

ECASH: Solução de Canal de Estado Custodial baseado na proposta Ecash de David Chaumian.

UTXO Virtual & CSV: Novas iterações de Canais de Estado e camadas de execução que utilizam verificação do lado do cliente.

Validia Chains: Camadas de execução compatíveis com BTC e utilizam off-chain ou DA alternativos.

O mapa de mercado não inclui todos os projetos em cada categoria e serve como uma referência para os diferentes tipos de projetos em desenvolvimento no ecossistema da Camada 2 do Bitcoin. Até 20 de novembro de 2024, o mercado da Camada 2 do Bitcoin consiste em 40 Rollups e 25 Sidechains. Este relatório não abrange os protocolos de State Channels, CSV, Drivechain ou ECash, que representam um total de 10 projetos.

Bitcoin Camada 2 Financiamento de Empreendimentos

Até setembro de 2024, o Bitcoin L2s levantou US$ 174 milhões em financiamento de VCs cripto. Desse total, a Sidechains recebeu a maior alocação, com US$ 105 milhões, seguida pela Rollups, com US$ 63 milhões. Notavelmente, 39% de todos os investimentos históricos de capital de risco em Bitcoin L2s ocorreram apenas em 2024. O segundo trimestre de 2024 viu uma mudança significativa, com o Bitcoin L2s capturando 44% de todo o capital de capital de risco cripto investido em soluções L2 em toda a indústria – um aumento impressionante de 159% no QoQ. O aumento no investimento de VC cripto para Bitcoin L2s em 2024 destaca que os VCs cripto tradicionais, excluindo fundos focados em Bitcoin, tinham pouca ou nenhuma exposição ao ecossistema do Bitcoin antes de 2024. A tabela abaixo ilustra que muitos projetos Bitcoin L2 que levantaram fundos em 2024 estão nos estágios iniciais de captação de recursos e desenvolvimento. Até novembro de 2024, houve 2 rodadas Série A para Bitcoin L2s em 30 negócios divulgados.

Desde 2018, as Camadas 2 do Bitcoin têm atraído investimentos significativos, com as Sidechains liderando o caminho. Do total de US$ 447 milhões investidos em Bitcoin L2s, as Sidechains receberam a maior parte, com 64%. Os Canais de Estado seguiram com 22% do capital, enquanto os Rollups garantiram 14%. Vale ressaltar que os protocolos baseados em ECASH, como Cashu e Fedimint, foram excluídos da tabela acima e receberam um total de US$ 27,2 milhões em financiamento de VC. Os projetos de E-Cash não se encaixam na nossa definição de um Bitcoin L2, mas valem a pena ser incluídos como infraestrutura potencial no setor Bitcoin L2.

Mercado Endereçável Total para Bitcoin L2s

Vemos o mercado imediatamente viável para Bitcoin L2s como o fornecimento total de versões envolvidas de BTC em contratos DeFi, BTC nativo ligado a L2s e protocolos de staking de BTC. Esta demografia de oferta de BTC 'ativa' é o foco de nossa análise do TAM. Vemos esse grupo de detentores como os mais propensos a ligar o BTC a novos L2s em busca de oportunidades de rendimento.

Aproximadamente 0,8% do fornecimento circulante de BTC, 164.992 BTC, está ativamente usando DeFi a partir de 20 de novembro de 2024. 59% desse BTC está envolvido no Ethereum, 22% está bloqueado em novos protocolos de apostas de Bitcoin e 10% está em Bitcoin L2s. Para o mercado de BTC envolvido, $10 bilhões estão bloqueados em contratos inteligentes DeFi e $247 milhões estão em Bitcoin L2s. Para o bitcoin nativo, $3,4 bilhões estão bloqueados em protocolos de aposta (Babylon, Bouncebit) e $1,5 bilhão está bloqueado em Bitcoin L2s.

Se assumirmos que a parcela da oferta de BTC em circulação usando DeFi, L2s e Staking aumenta em 0,25% ao ano ao longo de 6 anos, estimamos que a "oferta de BTC ativa" poderia crescer para 471.806 BTC até o final de 2030 (aumento de ~3x).

Essa taxa de crescimento conservadora e consistente resultaria em 2,3% do fornecimento de BTC ativo em DeFi, Staking e Camada 2 do Bitcoin até 2030. Para comparação, 2,3% do fornecimento circulante de Ethereum (ETH, WETH, stETH, wstETH) está bloqueado em contratos inteligentes DeFi, excluindo protocolos de staking. Com os preços atuais em 20 de novembro de 2024, o modelo projeta que o TAM para Camada 2 do Bitcoin seja de $44 bilhões até 2030. Se o BTC atingir $100.000 em 2030, o TAM para Camada 2 do Bitcoin poderia chegar a $47 bilhões, assumindo que 2,3% do fornecimento total de BTC esteja bloqueado em Camada 2 do Bitcoin até 2030.

Observe que esta análise serve como uma estimativa aproximada de quanto o fornecimento de BTC poderia fluir para as Camadas 2 do Bitcoin em busca de rendimento; não considera o crescimento potencial dos ecossistemas das Camadas 2 do Bitcoin, que inclui outros ativos cripto que serão emitidos sobre essas Camadas 2, como Runes, Ordinais, stablecoins, etc. Nossa estimativa do TAM baseia-se em duas suposições-chave. Primeiro, supomos que a porcentagem do fornecimento de BTC bloqueado nas Camadas 2 do Bitcoin poderia crescer 0,25% ao ano a partir de agora até 2030 e, segundo, supomos que o preço do BTC poderia atingir $100 mil até 2030. Nossa visão é que essas são estimativas conservadoras para a demanda dos usuários das Camadas 2 do Bitcoin e para o preço do BTC nos próximos seis anos.

Além disso, observe que nossas projeções dependem do progresso dos ecossistemas DeFi e staking do Bitcoin na Camada 2, enquanto constroem legitimidade nos próximos 6 anos. Crucialmente, o suprimento de BTC envolvido na Ethereum poderia permanecer no ecossistema Ethereum se os rendimentos DeFi em novas Camadas 2 do Bitcoin não forem suficientemente atraentes. A seguinte seção destacará o nível mínimo de rendimento que os aplicativos DeFi em Camadas 2 do Bitcoin precisam ter para competir com os aplicativos DeFi que aceitam versões envolvidas do BTC na Ethereum.

Extraindo participação de mercado do BTC DeFi na Ethereum

Embora existam novas versões embrulhadas de BTC usadas em DeFi, esta seção se concentrará apenas no WBTC, pois o token representa 62% do mercado de BTC embrulhado.

Para extrair uma parcela significativa de mercado do WBTC, os protocolos de empréstimo em Bitcoin L2s devem 1) oferecer maiores rendimentos de fornecimento a partir do aumento da utilização do BTC (usuários que tomam emprestado BTC), e 2) fornecer ampla liquidez de stablecoin para empréstimos. Aproximadamente 72% de todo o WBTC bloqueado em contratos DeFi são depositados em protocolos de empréstimo. A grande parcela de WBTC em protocolos de empréstimo sugere que este grupo de detentores de BTC está interessado apenas em aplicativos de empréstimo. Além disso, para cada $100 de WBTC depositado nos dois principais protocolos de empréstimo da Ethereum, Aave e MakerDAO, ~$50 de stablecoins são emprestados.

As grandes quantias de stablecoin emprestadas contra WBTC na AAVE e Maker ficam claras ao observar a taxa média de utilização dessas pools de depósito. Na AAVE, a taxa média de utilização para WBTC é de 7.7%, o que implica que 92.3% do WBTC depositado é usado como garantia para empréstimos de stablecoin. Em novembro de 2024, os depósitos de WBTC na AAVE recebem apenas uma média de APY de 0.04%. Para referência, a taxa de utilização para WETH na AAVE é de 89%, gerando um APY de 2.3% para os depósitos de WETH.

A taxa de utilização de WETH é muito maior do que a de WBTC porque há mais utilidade para ETH/WETH em comparação com WBTC na Ethereum. Os casos de uso para WETH incluem DeFi, trading perp, staking e NFTs. Os aplicativos de empréstimo nas Camadas 2 do Bitcoin estão posicionados para oferecer um rendimento maior devido à maior utilidade para BTC por meio da construção de ecossistemas especializados para o ativo. Alguns exemplos incluem Ordinais e protocolos de tokens fungíveis construídos nas Camadas 2 do Bitcoin. Para obter mais informações sobre Ordinais e outros protocolos de tokens fungíveis que estão sendo criados no Bitcoin, leia este Relatório de pesquisa da Galaxy.

A tabela abaixo destaca os rendimentos ao depositar BTC envolto em protocolos de empréstimo e pools DEX no Ethereum.

Embora o depósito de WBTC em pools DEX ofereça rendimentos mais altos em comparação com as pools de empréstimo, os riscos de perda impermanente e volatilidade dos rendimentos tornam as pools DEX uma fonte de rendimento pouco confiável. Consequentemente, 72% do WBTC em contratos DeFi são alocados para protocolos de empréstimo. No cenário em que o empréstimo de BTC em camadas 2 do Bitcoin ultrapassa a atividade de empréstimo de WBTC no Ethereum, os protocolos de empréstimo em camadas 2 do Bitcoin oferecerão rendimentos mais altos com o aumento da utilização do ativo subjacente.

Perspectiva

Aplicativos Defi em Bitcoin L2s precisarão oferecer um rendimento maior do que o DeFi de Bitcoin na Ethereum para extrair participação de mercado do mercado de BTC envolto. L2s de Bitcoin só têm chances de sucesso se conseguirem tirar participação de mercado dos aplicativos DeFi que aceitam versões tokenizadas de BTC como WBTC, tBTC e cbBTC. Um ecossistema DeFi vibrante em Bitcoin L2s é o desenvolvimento mais importante para a adoção de longo prazo de L2s. Isso fica claro ao observar os principais aplicativos por TVL em Ethereum L2s (Arbitrum, Optimism e Base), que são plataformas de empréstimo, DEX e derivativos.

As suposições de confiança para novos projetos de ponte Bitcoin L2 não são significativamente mais fracas do que os projetos de ponte para WBTC, cBTC e tBTC. Os detentores de WBTC precisam confiar no consórcio BitGo, que é uma entidade centralizada, enquanto os detentores de BTC nas camadas 2 do Bitcoin precisam confiar em um conjunto de operadores de ponte comparativamente mais descentralizado. Embora as saídas unilaterais não existam para nenhum Bitcoin Rollup ou Sidechain, uma vez que esse recurso seja desenvolvido, a ponte nas novas camadas 2 do Bitcoin será significativamente mais confiável do que WBTC, cBTC e tBTC.

Os $174 milhões em financiamento de VC que os Bitcoin L2s receberam em 2024 fornecem a esses projetos uma base para executar estratégias de entrada no mercado. Os Bitcoin L2s que levantaram um capital considerável irão criar fundos de ecossistema e usar esse capital para integrar aplicativos EVM existentes. O investimento contínuo no ecossistema Bitcoin L2 desempenhará um papel crucial no crescimento do setor nos próximos 6 anos. Os VCs de criptomoedas podem passar a investir em aplicativos nativos em estágio inicial assim que os Bitcoin L2s em produção forem lançados na mainnet.

A emergência de Ordinals e BRC-20s em 2023 sinalizou para os investidores de criptomoeda que pode haver uma outra narrativa de investimento além do ouro digital para o Bitcoin. Os investidores de criptomoeda continuarão a investir capital no ecossistema do Bitcoin à medida que os L2s do Bitcoin amadurecerem e aumentarem sua base de usuários.

Dos 75 Bitcoin L2s hoje, apenas 3-5 jogadores provavelmente acabarão com a maior parte do mercado. Não haverá usuários, liquidez e atenção suficientes para serem alocados em 75 Bitcoin L2s. Destacamos essa visão para Bitcoin Rollups usando Bitcoin para DA em um anterior.relatório. Os L2s com mais liquidez e aplicações que geram rendimento provavelmente serão os únicos projetos que sobreviverão nos próximos 6 anos. Como resultado, parcerias de desenvolvimento de negócios para infraestrutura, bootstrap de liquidez e criação de mercado serão cruciais para identificar quais L2s do Bitcoin vão se destacar dos demais.

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