Вавилон, лідер у секторі рестейкінгу, офіційно зареєстрував свій фондовий рахунок сьогодні ввечері, сигналізуючи, що його Подія з генерації токенів (TGE) неминуча. Нижче наведено детальний аналіз проекту Вавилон та цінність участі у його Аірдропі.

1. Огляд проекту: Сильна команда та престижні інвестори

1.1 Команда засновників

Засновницька команда Вавилона має міцну наукову базу. Хоча у команді є кілька китайських учасників, ключовий персонал управління в основному з-за кордону. Ось коротке введення до основних засновників та керівництва командою:

• Девід Це (співзасновник): Видатний академік, він є членом Національної академії інженерії США і професором Університету Чикаго та Стенфордського університету.
• Мінчао (Фішер) Ю (CTO & Співзасновник): Раніше викладач в Австралійському національному університеті, пізніше працював старшим науковим співробітником та головним інженером в Лабораторії Dolby.
• Xinshu Dong (Chief Strategy Officer): співзасновник RockX і Zilliqa, а також технічний партнер відомої VC-фірми IOSG Ventures.
• Санха Банерджі (головний протокольний економіст): випускник МІТ, раніше працював в Нібіру.
• Спірос Кекос (керівник спільноти): Колишній керівник спільноти на криптовалютній біржі Gate.io.

Поза цими ключовими членами, поближче розгляд управлінської команди проекту показує, що більшість основних персоналів мають принаймні 3-5 років відповідного досвіду у своїх посадах або працювали над відомими проектами та біржами. Це свідчить про те, що управлінська команда Babylon має значний досвід у галузі блокчейну, забезпечуючи зрілість операцій проекту та їх відповідність розвитку галузі.

Крім того, статус Девіда Це як академіка та його великий науковий досвід вкладають міцну віру в технічні можливості проекту. Крім того, у кількох основних членів команди є інвестиційний досвід, що означає, що в Вавилоні є добре встановлені інвестиційні канали. Це безпосередньо відображається в його фінансовому стані та складі інвесторів.

1.2 Інвестиції та фінансування

Глядя на раунди фінансування, Вавилону знадобилося цілий рік, щоб перейти від стартового раунду до серії A. Проте темп і масштаб залучення коштів значно прискорилися від серії A до запуску основної мережі, що свідчить про те, що проєкт відвідав значні зусилля на тестування своєї мережі під час початкової фази розробки перед переходом до наступного раунду фінансування. Останній раунд фінансування у травні 2024 року приніс вражаючу суму в $70 мільйонів, піднявши загальний обсяг фінансування до $96 мільйонів - дуже вражаюча цифра.

З точки зору інвесторів, Вавилон може похвалитися надзвичайно міцним та різноманітним інвестиційним складом.

Як показано на зображенні вище, крім провідних традиційних венчурних фондів, таких як Paradigm і Polychain, проект також забезпечив інвестиції від провідних бірж, зокрема Binance і OKX.

Серед індивідуальних інвесторів варто відзначити наступні особистості:

• Аджіт Тріпаті (Колишній Партнер з Фінтеху в ConsenSys)
• Райан Фанг (співзасновник Ankr)
• Jia Yaoqi (Засновник AltLayer)

Інвестиційна підґрунтя несумнівно має престижний характер, охоплюючи широкий спектр типів фондів та профілі інвесторів. Це забезпечує проекту достатньо ресурсів у своєму розпорядженні.

Коротко кажучи, Вавилон надає великий акцент на досвід команди та технічну експертизу, зберігаючи добре збалансовану та всебічну структуру. Ця стратегічна, але прагматична конфігурація команди забезпечує стійку експлуатацію та довгострокове зростання. З фінансової точки зору присутність Венчурних фондів з різних сфер надає проєкту значні ресурси. Це не лише свідчить про сильну впевненість у позиціонуванні Вавилона на ринку, але й вказує на значний потенціал зростання для проєкту у майбутньому.

2. Переваги проекту: Використання безпеки PoW для розблокування ліквідності BTC

Було проведено безліч аналізів рестейкінгу та проекту Вавилон. Підбиваючи підсумки ключових висновків, існують кілька широко визнаних переваг Вавилона, які також утворюють основні сильні сторони проекту.

2.1 Активація бездіяльних активів BTC для сприяння зростанню екосистеми BTC

BTC - це BTC, а криптовалюта - це криптовалюта. Оскільки BTC становить більше половини від загальної капіталізації ринку в криптосфері, питання про те, як зробити активи BTC більш ліквідними та функціональними, давно є викликом.

Історично власники BTC надавали перевагу безпеці над усім іншим, що ускладнювало переміщення BTC з їх гаманців. У моделях опіки приватні витоки ключів можуть призвести до катастрофічних втрат активів - результат, який жоден власник BTC не готовий ризикувати. В результаті багато власників BTC віддають перевагу тому, щоб їх активи лишились бездіяльними, ніж піддавалися навіть мінімальному ризику.

Крім того, власна блокчейн-технологія BTC не має повної виразності Тьюрінга, що означає, що вона не може підтримувати смарт-контракти, як Ethereum, що обмежує її можливість безпечно взаємодіяти з іншими ланцюжками. Через це вроджене сприйняття та технічні обмеження мережі BTC, вартість активів BTC давно була непропорційною її фактичній корисності.

Babylon безпосередньо вирішує цю проблему, представивши бездовірковий, самоконтрольний протокол стейкінгу. Простими словами, це рішення дозволяє користувачам безпечно стейкати BTC, зберігаючи повний контроль над своїми активами. Механізм стейкінгу використовує безпеку консенсусу Proof-of-Work (PoW) Bitcoin для підвищення безпеки різних ланцюжків Proof-of-Stake (PoS), створюючи взаємовигідну екосистему. Власна технологія Babylon відіграє важливу роль у досягненні цього, що є однією з ключових причин його широкого визнання на ринку.

2.2 Біткоїн Timestamps та Протокол Утримання: Два стовпи Вавилонської Технології

Для ланцюгів PoS, особливо тих, які використовують відпорність від візантійської помилки (BFT), зазвичай потрібно двотретинне більшість голосів, щоб завершити блоки. Хоча більшість ланцюгів PoS реалізують механізми стриження для стримування атак на вілку, ці атаки все ще складно повністю уникнути без додаткових джерел довіри.

Для пом'якшення цього деякі ланцюги PoS прямо пов'язують безпеку зі стейкхолдерськими інцентивами, що призводить до довгих періодів розблокування для стейкнутих активів. Рішення Вавилона полягає в тому, щоб прив'язати перевірку чекпоінту ланцюжка PoS до мережі Bitcoin. Завдяки властивостям PoW, якщо атакуючий намагається здійснити атаку форка, форкований ланцюжок матиме пізніший часовий позначка на мережі Bitcoin, що дозволить часовій позначці Bitcoin ефективно запобігти атакам на великі відстані.

Проста аналогія: мережа Bitcoin діє як офіційна система реєстрації змагань. Час фінішу кожного бігуна заноситься незмінно. Якщо бігун спробує змінити свій час фінішу, мережа Bitcoin виявить розбіжність і відхилить фальшивий запис. Щоб примусово змінити його, потрібно згенерувати відгалуження довше, ніж сама мережа Bitcoin, що майже неможливо через величезні витрати.

Ще однією перевагою цього підходу є значне скорочення періоду виведення коштів для ланцюгів PoS, а також підвищення стійкості до цензури.

Віддалене стейкінг та імітація біткойн-завіту

Babylon використовує віддалену модель стейкінгу, де застосований BTC блокується у контракті в мережі Bitcoin. Якщо стейкер порушує правила ланцюга PoS, застосований BTC може бути зменшений безпосередньо в мережі Bitcoin.

Основна технічна реалізація цього механізму досягається за допомогою імітації біткоіну ковенанта, методу, заснованого на вдосконаленнях моделі UTXO біткоіна. Хоча технічні деталі складні, офіційна документація Вавилона визначає основні принципи цього підходу.

Як описано в офіційній документації, механізм, заснований на біткойн-пакті, забезпечує виконання виведення BTC та виконання покарань, зберігаючи цілісність та безпеку системи.

2.3 Перебудова BTC на кількох ланцюгах EVM для підвищення безпеки екосистеми Cosmos

До певної міри Вавилон не є типовим рішенням з відкладення криптовалюти, ні подібним до активно перевірених послуг забезпечення безпеки EigenLayer. Натомість він представляє інноваційний випадок використання крос-ланцюжкового відкладення. Насправді його внесок у безпеку ланцюжків PoS не ґрунтується на самому активі BTC, а на моделі безпеки PoW Bitcoin.

Механізми міжланцюгової комунікації та спільного забезпечення безпеки в Вавилоні побудовані на Cosmos, і його інноваційний підхід до використання мережі BTC значно сприяє екосистемі Cosmos. У відповідь ланцюги Cosmos повинні активно прийняти інновацію зі спільного забезпечення безпеки Вавилону, забезпечуючи тим самим, що вся екосистема отримує користь від його переваг.

3. Майбутні перспективи: значний потенціал зростання, але не без викликів

Як найбільший протокол повторного вкладення в екосистемі BTC, Babylon наразі утримує загальну заблоковану вартість (TVL) понад 5,5 мільярда доларів, заблоковано 56 000 BTC. Однак порівняно з загальним обсягом Bitcoin у 21 мільйон BTC, загальний рівень участі становить лише 0,26%. Якщо рівень участі збільшиться хоча б до 1%, TVL Babylon може збільшитися більш ніж в 4 рази, що свідчить про значний потенціал зростання. Ця можливість зростання, ймовірно, є ключовою причиною здатності Babylon забезпечити значний фінансування від інвесторів.

Це сказано, що також Вавилон стикається з помітними викликами у своєму розширенні:

Прийняття ланцюгами PoS та участь власників BTC вимагає постійної освіти та зміни поведінки. Власники BTC, особливо інвестори великого масштабу, схильні до високої обережності перед тим, як зобов'язати свої активи.

Підйом Bitcoin ETF та корпоративних резервів Bitcoin може змінити власність BTC на користь установ та великих власників. Оскільки Bitcoin стає все більше концентрованим в руках установ, Вавилону необхідно розробити переконливі стимули для привертання цих суб'єктів. Це вимагатиме продовження інновацій у його протоколі та стратегічних операційних налаштувань.

4. Аірдроп Можливості та Аналіз Ризику: Участь з Низьким Ризиком та Потенційними Винагородами

Із попереднього аналізу очевидно, що Вавилон виділяється за технологією, фінансуванням та силою команди. Його потенціал довгострокового зростання залишається значним, і як лідер в секторі BTC restaking, його TGE (Token Generation Event) дуже очікується.

Для мисливців на аірдропи ключовим питанням є, чи пропонує аірдроп від Вавилона вартий участі. У наступному розділі буде надано подальший аналіз на основі даних для оцінки потенційної цінності аірдропу від Вавилона.

4.1 Тестова мережа: Офіційно без стимулів, але можливо варто розглянути участь без витрат

8 січня Babylon запустив другу фазу своєї тестової мережі, офіційна документація якої наголошує, що на тестовій мережі немає жодних стимулів. Однак, оскільки участь не вимагає витрат, користувачі все одно можуть бажати брати участь, щоб не пропустити можливості. На основі приблизних розподілів аірдропів, якщо Babylon пізніше розподілить винагороди, ранні учасники тестової мережі можуть потенційно отримати від $300 до $500 на особу.

4.2 Основні пункти Mainnet: Прийнятний річний дохід, підходить для вільних коштів

Наразі єдиний спосіб отримати бали для можливого аірдропу - це через пов'язані проекти, які розподіляють бали, які потім можна обміняти на токени аірдропу. Основними проектами стейкінгу є Lorenzo та Solv, причому Lorenzo складає 40% від загальної суми стейкнутих активів. Lorenzo також є високофінансованим проектом, який ще не випустив свій токен.

За даними Dune Analytics, загальна кількість виданих балів наразі становить 130 мільйонів, збільшуючись приблизно на 1 мільйон щодня. Якщо TGE відбудеться протягом наступного місяця, загальна кількість виданих балів становитиме приблизно 160 мільйонів.

4.3 Оцінка балів

Метод 1: Щоденне видача балів розділена на загальний заставлений BTC (Приблизно 17,92 бали за BTC на день)

Метод 2: Часовий розподіл загального обсягу (Приблизно 38,35 пунктів за BTC на день)

Метод 3: Відношення набраних протоколом балів Вавілону до загального кількості заблокованого BTC (приблизно 31,53 бали за BTC на день)

З цих розрахунків денна емісія за кожен заложений BTC оцінюється відповідно на 17,92, 38,35 та 31,53 пунктів.

4.4 Приблизний прибуток

Одержуючи високу вартість стейкінгу Бабилону та лідируючу позицію, консервативна повністю розведена оцінка (FDV) на TGE оцінюється в розмірі 3–5 мільярдів доларів. Для посилання, Протокол Solv виділив 7,65% від загального обсягу для аірдропів, і оскільки Бабилон прагне закріпити свою позицію як лідер сектору, оцінюється, що 10% виділення для аірдропу (оцінюється в розмірі 300–500 мільйонів доларів) є розумним. (Примітка: Це консервативна оцінка через поточні ринкові умови; за нормальних обставин оцінка може бути в діапазоні від 5 до 10 мільярдів доларів).

Таблиця 1: Оцінка значення за пунктом

Таблиця 2: Порівняння щомісячного доходу від стейкінгу BTC (Ціна BTC на момент написання: $98,522)

Оцінка загального доходу: На основі розрахунків поточний щомісячний дохід від стейкінгу становить від 1,02% до 3,66%, що робить його привабливим варіантом для тих, у кого є бездіяльний BTC.

Ключові ризики Аірдропу:

Непевний графік: Немає підтвердженої кінцевої дати для програми аірдропу.

Невизначені правила: Кінцеві критерії розподілу аірдропу залишаються невизначеними, що може створювати потенційну невизначеність.

Фінальні думки

Як добре фінансований проект, підтриманий великими венчурними фондами і фондами, пов'язаними з обмінами, Вавилон користується високим потенціалом галузі та зрілим оперативним підходом. Поточний прогрес виглядає плавно, існує сильний потенціал зростання, що позиціонує його для високої ринкової зацікавленості після TGE.

З урахуванням обмеженої інформації, участь на цьому етапі все ще передбачає розумний баланс ризику та винагороди, і користувачі можуть вирішити приєднатися на підставі свого особистого ризикотерпіння та інвестиційних уподобань.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття є репостом з [ X] та зараховується на оригінального автора [@Ice_Frog666666]. Якщо у вас є будь-які питання щодо цього репосту, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і ми обробимо ваш запит відповідним чином.

2. Увага: Думки, висловлені в цій статті, є виключно думками автора і не є фінансовими або інвестиційними порадами.

3. Цю статтю перекладено командою Gate Learn. Розповсюдження, розповсюдження або плагіат цього перекладеного контенту заборонено, якщо він не буде явно зазначений як Gate.io.