Introdução

Criptomoedas e a tecnologia blockchain redefiniram os mercados financeiros e impulsionaram o desenvolvimento de indústrias relacionadas. As ações relacionadas à cripto oferecem aos investidores uma maneira indireta de participar desse campo, abrangendo áreas como empresas impulsionadas por ativos, mineração, plataformas de negociação e infraestrutura. Este artigo analisará a classificação de ações globais relacionadas à cripto e empresas representativas.

Ao longo da última década, a criptomoeda evoluiu de um experimento de nicho para uma parte significativa do sistema financeiro global. Em 2024, com as eleições políticas e a vitória de Trump, as ações da Coinbase e de mineração dispararam, e o Bitcoin superou os $100.000 para atingir uma nova máxima histórica.

As inovações recentes na tecnologia blockchain impulsionaram a expansão do mercado, aumentando o valor de mercado das empresas relacionadas. O envolvimento de instituições de investimento e a listagem de ETFs de Bitcoin trouxeram benefícios regulatórios, transformando a criptomoeda de um mercado de nicho em um setor emergente que se alinha com os mercados de capitais tradicionais.

Visão geral do Bitcoin ETF

O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), liderado pela Grayscale, serve como uma ponte para os investidores tradicionais entrarem no mercado de criptomoedas, permitindo que investidores em geral fora do espaço criptográfico participem das atividades financeiras do mundo das criptomoedas. De acordo com dados da Coinglass, no fechamento de 6 de janeiro de 2025, o total de ativos sob gestão (AUM) dos ETFs de Bitcoin atingiu aproximadamente US$ 113,6 bilhões, com um volume total de negociação de cerca de US$ 2,75 bilhões.

Dentre estes, o ETF Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) gerencia ativos de cerca de $20.2 bilhões, enquanto o IBIT (iShare Bitcoin Trust) gerenciado pela BlackRock possui ativos que excedem $54 bilhões. Isso demonstra o forte interesse e confiança que investidores tradicionais têm na criptomoeda como uma classe de ativos emergente.

Origem: https://www.coinglass.com/zh-TW/bitcoin-etf

Além dos ETFs de Bitcoin, as ações relacionadas a criptomoedas também aumentaram nos últimos anos. À medida que mais empresas reconhecem o imenso potencial trazido pela tecnologia blockchain, elas a estão incorporando ativamente em seus planos estratégicos. Isso, sem dúvida, acelera a transformação digital das empresas, e o mercado de capitais também tem a oportunidade de um maior potencial de desenvolvimento impulsionado pela blockchain. Portanto, este artigo irá esboçar as ações globais relacionadas a criptomoedas para ajudar os investidores a obterem uma melhor compreensão.

Classificação de Ações Relacionadas à Cripto

Até fevereiro de 2025, a capitalização total do mercado de criptomoedas é de $3.15 trilhões. De acordo com dados do BitcoinTreasuries, 160 entidades possuem Bitcoin, com 79 delas sendo empresas listadas publicamente, representando metade das entidades totais.

Fonte: https://bitcointreasuries.net/

Dados do banco de dados treasuries.bitbo.io também mostram que as holdings de Bitcoin estão concentradas em ETFs, reservas nacionais e empresas listadas. Isso mais uma vez destaca o forte interesse de instituições e governos em criptomoedas e sua crescente alinhamento com as finanças tradicionais.

Fonte: http://treasuries.bitbo.io/

Com as mudanças estruturais no mercado, as regulamentações globais de cripto estão acelerando em 2025. Influenciados pelas políticas de Trump e pelo desenvolvimento da IA, os investidores estão migrando para os campos de inteligência artificial, pagamentos cripto, RWA (Ativos do Mundo Real) e DeFi.

Cada vez mais empresas estão incorporando criptomoedas em sua alocação de ativos e integrando elementos inovadores como IA, energia verde e pagamentos em seus negócios existentes. Com base nisso, reorganizei as 79 empresas listadas relacionadas à cripto em seis categorias, referindo-me à classificação da Waterdrop Capital, e selecionei empresas representativas de cada categoria para analisar suas características atuais.

(Classificação de referência de https://www.theblockbeats.info/news/55855)

Seis Principais Tipos de Ações Relacionadas a Cripto

Com base em seus modelos de negócios e relevância para criptomoedas, categorizei ações relacionadas a criptomoedas em seis tipos diferentes, listando empresas representativas e suas direções de negócios específicas. As seis categorias são: impulsionadas por ativos, mineração de criptomoedas, plataformas de negociação e serviços de pagamento, tecnologia e infraestrutura de blockchain, integração de IA e cripto, e negócios híbridos.

Seis principais tipos de ações relacionadas a criptomoedas

1. Ações relacionadas a criptoativos impulsionados por ativos

Empresas impulsionadas por ativos tratam o Bitcoin e outras criptomoedas como alocações de ativos significativas, alavancando seu crescimento de valor para melhorar o patrimônio líquido e posição de mercado da empresa. Essas empresas utilizam o Bitcoin principalmente de duas maneiras:

1) Tratando o Bitcoin como um ativo central para aumentar o valor de capital da empresa.

2) Usar o Bitcoin como proteção contra a inflação.

As empresas mais representativas nesta categoria são MSTR e Metaplanet.

MicroStrategy Inc. (MSTR): A Maior Empresa de Tesouraria de Bitcoin

MicroStrategy foi oficialmente renomeado como Strategy em 5 de fevereiro de 2025, mudando seu logotipo para laranja Bitcoin para enfatizar sua posição como uma 'Empresa do Tesouro do Bitcoin'. Sob a liderança do fundador Michael Saylor, a empresa começou a investir agressivamente em Bitcoin em 2020, tornando-se o maior detentor corporativo de BTC globalmente. Michael Saylor também é um empresário proeminente e KOL no espaço de cripto, com suas declarações amplamente seguidas.

Até fevereiro de 2025, a MicroStrategy detém 478.740 Bitcoins, com um valor total de aproximadamente $46,33 bilhões, e um custo médio de compra de cerca de $65.000 por BTC. A empresa executa firmemente sua estratégia financeira baseada em Bitcoin e continua a aumentar suas participações de BTC através da emissão de títulos conversíveis e financiamento adicional, aumentando ainda mais sua influência no mercado de criptomoedas.

Metaplanet Inc.: A Versão Japonesa da MicroStrategy

A Metaplanet é a primeira empresa listada publicamente no Japão a tornar o Bitcoin seu principal ativo. Desde abril de 2024, a empresa se transformou em uma firma de estratégia Bitcoin-first, adotando um modelo de capital semelhante ao da MicroStrategy. Originalmente na indústria da hospitalidade, a Metaplanet atraiu a atenção do mercado ao aumentar continuamente suas participações em Bitcoin por meio de sua “estratégia Bitcoin-first”, tornando-se uma das empresas representativas de ativos de hedge em ienes.

• Em 2024, o preço das ações disparou mais de 4.000%, tornando-se uma das ações de crescimento mais observadas no mercado de ações japonês.
• Em fevereiro de 2025, a Metaplanet investiu mais ¥4 bilhões para aumentar sua participação em Bitcoin, elevando o total para 2.031 BTC, com um valor de ativos de Bitcoin superior a $195 milhões, colocando-a no Top 15 das empresas listadas globalmente em termos de participação em Bitcoin.
• A empresa usa o Bitcoin para se proteger contra o risco de depreciação do iene e planeja expandir ainda mais sua alocação financeira em Bitcoin para melhorar sua competitividade no mercado.

Resumo e Foco de Investimento

• A MicroStrategy se tornou a maior detentora corporativa de Bitcoin globalmente com sua estratégia financeira de BTC de nível corporativo, aumentando continuamente suas participações por meio da emissão de dívidas, influenciando as tendências de mercado.
• Metaplanet, por outro lado, é a primeira empresa baseada em Bitcoin no mercado asiático, atraindo com sucesso fundos de hedge, levando a um crescimento rápido em seu valor de mercado.
• Ações relacionadas à cripto impulsionadas por ativos estão altamente correlacionadas com os preços do Bitcoin. Um aumento no preço do Bitcoin pode impulsionar as valorações corporativas, mas uma queda de mercado pode expor essas empresas a riscos maiores.

2. Ações de Conceito da Indústria de Mineração de Criptomoedas

Empresas de mineração de criptomoedas adquirem Bitcoin operando grandes instalações de mineração, otimizando continuamente a gestão de energia, eficiência de equipamentos e estratégias financeiras. À medida que o halving do Bitcoin de 2024 se aproxima, as empresas de mineração estão entrando em uma fase crítica de "escalada + controle de custos". Os principais fatores que influenciam a competitividade da empresa incluem:

Expansão da Taxa de Hash: Aumentando a eficiência do equipamento de mineração para fortalecer a vantagem competitiva da potência de hash.

Gestão de Custos Energéticos: Procurando preços baixos de eletricidade e colaborando com fontes de energia renovável.

Operações Financeiras e de Capital: estratégia HODL versus gestão flexível do fluxo de caixa.

Marathon Digital Holdings (MARA): A Maior Empresa de Mineração nos EUA, Reforçando o Valor do Ativo Através da Estratégia HODL

A Marathon Digital Holdings é uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin nos EUA, detendo mais de 45.000 BTC, tornando-se a líder global em holdings de Bitcoin entre as empresas de mineração. A empresa enfatiza a estratégia HODL e levantou $250 milhões por meio de títulos conversíveis para expandir sua capacidade de mineração. Em fevereiro de 2025, a produção de mineração da Marathon aumentou em 1.265 BTC, com um valor de mercado total de $4.435 bilhões, demonstrando sua estratégia de alavancagem de operações para aumentar o valor do ativo.

Plataformas Riot Inc. (RIOT): Estratégia de Baixo Custo, Focando na Gestão do Fluxo de Caixa

Plataformas Riot é outra grande empresa de mineração de Bitcoin nos EUA, adotando uma estratégia de mineração de baixo custo com os menores custos de eletricidade do setor (3,1 centavos/kWh), reduzindo significativamente as despesas operacionais. A empresa possui 18.200 BTC, que é menos do que MARA, mas seu fluxo de caixa e gerenciamento de riscos são mais estáveis. No terceiro trimestre de 2024, sua receita atingiu US$ 84,8 milhões, um aumento de 65% ano a ano, indicando melhoria contínua na eficiência operacional e lucratividade.

Tendências de mercado de mineração e desafios futuros

1. Após o halving do Bitcoin de 2024, a dificuldade de mineração aumentará, e apenas empresas com alta potência de hash e vantagens de baixo custo sobreviverão na competição.
2. Os custos de energia continuam sendo um fator-chave, com MARA e RIOT tendo se associado a fornecedores de energia renovável para reduzir despesas de eletricidade a longo prazo.
3. As flutuações do preço de mercado do Bitcoin continuarão a afetar diretamente as condições financeiras das empresas de mineração. Empresas com uma estratégia de HODL, como MARA, podem ser mais influenciadas por um mercado em alta, enquanto empresas como a RIOT, que se concentram na gestão do fluxo de caixa, oferecem maior defensividade.
4. O capital institucional moldará o cenário do mercado, e as empresas com maior força de capital aumentarão ainda mais sua participação no mercado por meio de aquisições e atualizações tecnológicas.

3. Plataformas de Negociação de Criptomoedas e Serviços de Pagamento

Com o lançamento de ETFs de Bitcoin e o influxo de capital institucional, as plataformas de negociação de criptomoedas e as ações de serviços de pagamento se tornaram um ponto de acesso do mercado. Essas empresas são responsáveis pela negociação, pagamentos, gerenciamento de ativos e compensação de criptomoedas, desempenhando um papel fundamental na integração das finanças tradicionais e da economia blockchain. Os principais modelos de negócios incluem operações de câmbio, soluções de pagamento, gerenciamento de ativos em nível institucional e aplicativos DeFi (finanças descentralizadas), impulsionando a circulação e popularização de ativos digitais.

Coinbase é a exchange preferida para investidores institucionais, com um crescimento de receita de 137% no Q4 2024, principalmente impulsionado pelo aumento do volume de negociação institucional devido ao Bitcoin ETF. A empresa está expandindo ativamente o Coinbase Prime para atender clientes institucionais e lançou a rede Ethereum L2, Base, para fortalecer o ecossistema descentralizado.

A Bakkt Holdings concentra-se na custódia de ativos em nível empresarial e institucional e pagamentos. Apesar de enfrentar pressão de consolidação de mercado, colaborou com o Bank of America (BoA), Wells Fargo e Starbucks para explorar a aplicação de ativos digitais no setor de pagamentos.

Block Inc. (SQ) promove pagamentos de Bitcoin através do Cash App e entrou no mercado de equipamentos de mineração de Bitcoin e carteira de custódia própria. Sua carteira de hardware Bitkey começou a ser enviada e pode integrar perfeitamente com as plataformas Cash App e Coinbase.

Além disso, a Ripple Labs expande os pagamentos bancários e liquidações transfronteiriças com XRP. Apesar de enfrentar desafios regulatórios, continua a ganhar adoção de importantes instituições financeiras, impulsionando a integração de DeFi e pagamentos tradicionais.

A indústria de negociação e pagamento de criptomoedas está testemunhando três tendências-chave

1. Adoção Institucional Acelerada: A aprovação dos ETFs de Bitcoin tem catalisado entradas institucionais, com exchanges como a Coinbase observando um aumento significativo nos volumes de negociação (crescimento de 137% no Q4 2024). As plataformas precisam desenvolver mais produtos de nível institucional para manter a competitividade.
2. Expansão do Ecossistema de Pagamentos: Grandes empresas de pagamentos como PayPal, Visa e Block Inc. estão lançando ativamente soluções de pagamento baseadas em blockchain. Pagamentos com Bitcoin e stablecoin estão se tornando mais difundidos, acelerando a integração de ativos digitais com o sistema financeiro tradicional.
3. Efeito de Divergência Regulatória: O aperto das regulamentações da SEC está remodelando o cenário de mercado. Exchanges que cumprem as regulamentações, como a Coinbase (que obteve licenças em Hong Kong e na UE), terão uma vantagem competitiva, enquanto as exchanges menores enfrentam pressão de sobrevivência. Investidores devem monitorar de perto a conformidade das plataformas e o desenvolvimento de tecnologias como DeFi e soluções L2.

4. Ações de Tecnologia e Infraestrutura Blockchain

Empresas de tecnologia e infraestrutura blockchain focam em áreas centrais como desenvolvimento de tecnologia subjacente, contratos inteligentes, soluções de segurança, armazenamento descentralizado, verificação de dados e Blockchain-as-a-Service (BaaS). Essas empresas impulsionam escalabilidade, segurança e eficiência dentro da indústria blockchain, desempenhando um papel de suporte fundamental em finanças tradicionais, aplicações empresariais, o ecossistema Web3 e a infraestrutura fundamental para ativos digitais.

DMG Blockchain Solutions Inc. (DMGI.V): Soluções de Blockchain e Segurança Cibernética

A DMG Blockchain Solutions Inc. é uma empresa canadense de tecnologia blockchain que fornece gerenciamento de infraestrutura, suporte de mineração, segurança cibernética e serviços de conformidade. Ele se concentra em tecnologias de mineração neutras em carbono e Mining-as-a-Service (MaaS), permitindo que as instituições participem com segurança da mineração de Bitcoin.

A partir de fevereiro de 2025, detém 423 Bitcoins e lançou o Terra Pool, a primeira piscina de mineração neutra em carbono do mundo. Para reduzir sua pegada de carbono, a empresa faz parceria com provedores de energia renovável da América do Norte. A empresa participa ativamente da forense de dados blockchain e tecnologias regulatórias, auxiliando governos e empresas na monitoração de riscos e colaborando com a SEC dos EUA e a OSC do Canadá para aprimorar a transparência e conformidade do mercado.

DeFi Technologies (NEO: DEFI): Unindo Finanças Tradicionais e Blockchain

A DeFi Technologies se concentra no desenvolvimento de infraestrutura financeira descentralizada, fornecendo soluções financeiras blockchain para investidores institucionais. Por meio de sua subsidiária Valour Inc., lançou produtos ETP de ativos digitais compatíveis, permitindo que investidores tradicionais participem de investimentos em criptomoedas por meio do mercado de ações.

Em janeiro de 2025, a DeFi Technologies fez parceria com bancos suíços para lançar um ETP de Bitcoin, mantendo 204,3 BTC como reservas. Os produtos ETP da Valour estão listados em grandes bolsas na Alemanha, Suíça e na região nórdica, abrindo com sucesso o mercado de investimentos institucionais europeu. Em resposta aos desafios regulatórios, a empresa está desenvolvendo produtos DeFi que estejam em conformidade com os padrões financeiros tradicionais, visando ser a ponte para a entrada de capital institucional no setor financeiro blockchain.

Tendências de Mercado e Foco de Investimento

• Penetração de aplicativos Blockchain, expansão do mercado de infraestrutura: À medida que as taxas de adoção por empresas e agências governamentais aumentam, a demanda por infraestrutura compatível e segura aumenta. Os serviços BaaS, a verificação de contratos inteligentes e a análise forense de dados de blockchain tornaram-se as três principais áreas de crescimento.
• Sustentabilidade e conformidade como principais impulsionadores: Tecnologias de mineração neutras em carbono (como as pools de mineração de energia renovável da DMG) alinham-se com as tendências de investimento ESG, enquanto o setor DeFi mantém uma vantagem de mercado com produtos conformes que atendem aos padrões regulatórios como o MiCA (como o Valour ETP).
• A integração de tecnologias emergentes cria oportunidades de investimento: à medida que as tecnologias de IA e Web3 se integram profundamente, a identidade descentralizada (DID), a computação de privacidade e a segurança de blockchain se tornarão pontos quentes para investimentos em infraestrutura de última geração, oferecendo potencial de crescimento de longo prazo.

5. Ações conceituais de integração de Inteligência Artificial e Cripto

A integração da IA e da blockchain está acelerando, com empresas aproveitando a IA para análise de dados de blockchain, otimização de contratos inteligentes e explorando aplicativos descentralizados (dApps) orientados por IA. Essa combinação aprimora a segurança da rede e a eficiência computacional, e traz aplicações inovadoras em áreas como verificação de identidade descentralizada (DID), análise financeira e gerenciamento da cadeia de suprimentos.

Nano Labs Ltd. (NA): Fornecedor de Infraestrutura de Blockchain e Computação de IA

A Nano Labs foca-se no poder de computação em blockchain e no design de CI de computação de IA. Os seus produtos principais incluem computação de alto rendimento (HTC), chips de computação de alto desempenho (HPC) e soluções de armazenamento distribuído, impulsionando a integração de IA e Web3.

Seu chip Cuckoo 3.0 é otimizado para mineração PoW e computação de IA, aumentando efetivamente a eficiência da computação e reduzindo o consumo de energia. Além disso, a empresa está desenvolvendo ativamente a tecnologia de aceleração de prova de conhecimento zero (ZK Proof), explorando o treinamento de IA e o armazenamento de dados orientados por blockchain, posicionando-se como um player competitivo no campo AI+Web3.

Em dezembro de 2024, a empresa adquiriu 360 BTC e continua a detê-los, demonstrando confiança de longo prazo nos ativos digitais. Financeiramente, no primeiro semestre de 2024, a empresa registrou receita de CNY 24,7 milhões (aproximadamente US$ 3,5 milhões), uma margem bruta positiva e um prejuízo líquido reduzido de CNY 59,1 milhões. Com a crescente demanda por IA e poder de computação blockchain, a Nano Labs possui forte inovação tecnológica e potencial de desenvolvimento de mercado.

KULR Technology Group (KULR): pioneiro em armazenamento sustentável de energia e gerenciamento térmico

A KULR é uma empresa americana líder especializada em gerenciamento térmico e soluções de energia. Ele se concentra em computação de IA, computação de alto desempenho, infraestrutura de blockchain e veículos elétricos aeroespaciais. A empresa utiliza a tecnologia da NASA para desenvolver ventiladores sem vibração (KULR Xero Vibe™), tecnologia de dissipação de calor de fibra de carbono e sistemas inteligentes de gerenciamento de bateria, fornecendo soluções eficientes de dissipação de calor e gerenciamento de energia para data centers de IA e máquinas de mineração de Bitcoin.

A KULR está promovendo ativamente a integração de tecnologias de IA e blockchain, melhorando a eficiência energética por meio do gerenciamento inteligente de baterias e rastreamento da cadeia de suprimentos e colaborando com data centers e empresas de chips de IA para expandir os aplicativos Web3.

Em termos de alocação de ativos digitais, a KULR começou a deter Bitcoin em dezembro de 2024, acumulando 610 BTC em três meses e alcançando um retorno de 167,3% por meio do programa de Rendimento de BTC. A empresa apoia seu investimento em BTC por meio de planos de caixa e de equidade em caixas eletrônicos, demonstrando sua confiança de longo prazo em ativos de cripto.

Tendências de mercado e foco no investimento

1. Poder de computação e integração de tecnologia: A profunda integração da infraestrutura de computação de IA e blockchain está avançando, com empresas como Nano Labs e Nvidia desenvolvendo chips especializados de alto desempenho que atendem tanto ao treinamento de IA quanto à mineração PoW, melhorando significativamente a eficiência da computação e reduzindo o consumo de energia.
2. Infraestrutura sustentável: O gerenciamento inteligente de energia tornou-se um fator competitivo importante, com empresas como a KULR oferecendo sistemas de dissipação de calor e gerenciamento de bateria que otimizam o uso de energia para computação e mineração de IA, ao mesmo tempo em que impulsionam a comercialização de aplicativos Web3.
3. Aprimoramento de segurança e eficiência: A inovação financeira orientada por IA está se acelerando, incluindo auditorias automatizadas de contratos inteligentes, melhorias na verificação de identidade descentralizada (DID) e integração da IA com blockchain para análise preditiva e gerenciamento de riscos, criando novas oportunidades de investimento.

6. Ações do Conceito de Negócio Diversificado: Pioneiros na Integração entre Setores

"Ações de conceito de criptomoeda de negócios diversificados" referem-se a empresas envolvidas em vários setores, expandindo seus negócios além da mineração de Bitcoin ou da tecnologia blockchain em áreas como computação de IA, computação em nuvem de alto desempenho, aprendizado de máquina e gerenciamento de energia. Essas empresas têm forte infraestrutura e flexibilidade para se adaptar às mudanças do mercado, reduzindo o risco de volatilidade do mercado de criptomoedas por meio de fluxos de receita diversificados, enquanto exploram ativamente aplicações de tecnologia emergentes.

Entre as 160 ações conceituais listadas, a Hut 8 Mining (HUT), que detém mais de 500 Bitcoins, é um excelente exemplo. Além da mineração de Bitcoin, a empresa está se aventurando ativamente na computação de IA e na computação em nuvem de alto desempenho, recebendo apoio de investimento da Coatue, demonstrando um forte impulso de crescimento.

Hut 8 Mining (HUT): Transformando de Mineração para Líder em Computação de IA

A Hut 8 Mining, uma empresa líder em mineração de Bitcoin na América do Norte, transformou-se com sucesso ao expandir para computação de IA, aprendizado de máquina (ML), renderização de efeitos visuais (VFX) e computação em nuvem. Por meio de serviços de computação de IA, estabeleceu um modelo de negócios mais robusto, reduzindo a dependência da volatilidade do mercado de Bitcoin.

Em fevereiro de 2025, a Hut 8 detinha 10.208 Bitcoins (aproximadamente US$ 990 milhões), classificando-se entre as principais ações conceituais de criptomoedas listadas publicamente. No terceiro trimestre de 2024, a empresa registrou receita de US$ 43,7 milhões (aumento de 101,38% ano a ano), lucro líquido de US$ 900.000, obtendo lucro com sucesso, e EBITDA de US$ 5,6 milhões, mostrando uma melhoria financeira significativa e refletindo o potencial de crescimento de seus negócios de computação de IA e serviços em nuvem.

Estratégia de diversificação de negócios

• Mineração ecologicamente correta: Expansão de instalações de mineração de energia renovável de baixo custo na América do Norte.
• Serviços de Computação de IA: Fornecendo treinamento de IA e potência de computação de aprendizado de máquina, entrando no setor de computação de alto desempenho.
• Parcerias com a indústria de cinema e televisão: Suporte à renderização e pós-produção de efeitos visuais, explorando aplicações comerciais de poder de computação.

No segundo semestre de 2024, a Hut 8 garantiu investimento da Coatue, fortalecendo ainda mais sua posição no mercado de computação de IA. No futuro, a empresa aprofundará as colaborações com empresas de IA, expandirá seus negócios de computação em nuvem de IA e reduzirá os custos operacionais por meio de energia renovável, aprimorando seu desempenho ESG (Ambiental, Social, Governança). À medida que a indústria de IA continua a crescer, espera-se que a Hut 8 expanda ainda mais sua presença comercial e alcance fluxos de receita diversificados.

Da mesma forma, Bit Digital (BTBT) e Cango Inc. (CANG) também estão passando por expansão e transformação nos negócios.

Embora a Bit Digital esteja explorando serviços de IA e Web3, seu negócio principal continua sendo a mineração de Bitcoin, e suas operações de IA ainda não formaram um modelo de receita estável, por isso ainda é categorizada como uma ação conceito de mineração de criptomoedas. Se seu negócio de IA experimentar um crescimento significativo no futuro, ele pode ter o potencial de fazer a transição para um estoque de conceito de negócios diversificado.

O principal negócio da Cango Inc. continua sendo o comércio automotivo e a gestão da cadeia de suprimentos. Embora a empresa tenha entrado na indústria de mineração de Bitcoin em novembro de 2024, sua escala ainda é limitada. Atualmente, mais se parece com uma empresa tradicional tentando se aventurar em criptomoedas do que uma verdadeira ação de conceito de negócio diversificado, portanto, não está incluída nessa categoria no momento.

Conclusão

Três Principais Características das Ações do Conceito de Cripto

1. Tendências de Diversificação e Integração

As ações conceituais de Cripto expandiram de focar apenas em mineração, exchanges e empresas de tecnologia blockchain para abranger setores diversos como computação de IA, centros de dados, infraestrutura Web3 e gestão de energia. Isso não apenas melhora a resiliência dos negócios das empresas, mas também impulsiona a integração profunda do Web3 com indústrias tecnológicas tradicionais. Por exemplo, a Canaan se transformou de fabricante de mineradores ASIC em uma empresa de chips de IA e equipamentos de computação, enquanto a Hut 8 Mining se aventurou no mercado de computação de IA de alta performance. Este layout diversificado torna as oportunidades de investimento em ações conceituais de cripto mais abundantes.

2. Ascensão das Estratégias Financeiras Corporativas do Bitcoin

Muitas ações conceituais de cripto não dependem mais exclusivamente da negociação ou receitas de mineração, mas mantêm o Bitcoin diretamente como parte de sua estratégia financeira corporativa para proteção contra a inflação e gestão da liquidez de capital. Por exemplo, a MicroStrategy tornou-se a maior detentora de Bitcoin corporativo do mundo, e a Metaplanet (Japão) replicou uma estratégia similar, utilizando BTC como proteção contra a depreciação do iene japonês. O potencial de crescimento e estabilidade financeira dessas empresas será influenciado pelos preços do mercado de Bitcoin, formando um risco potencial.

3. Fusão Acelerada de IA e Web3

Com o aumento da demanda por servidores de IA, as ações de conceito de criptografia estão se expandindo ativamente para o mercado de computação de alto desempenho. Por exemplo, a Hut 8 oferece GPU como serviço para oferecer suporte ao treinamento de IA, a Nano Labs desenvolve chips de computação AI + blockchain para aprimorar o DePIN (infraestrutura descentralizada) e a KULR otimiza o resfriamento do servidor de IA e do minerador e o gerenciamento de eficiência energética. O aprimoramento mútuo das tecnologias de IA e Web3 se tornará uma importante direção de desenvolvimento para a indústria no futuro.

Riscos e Oportunidades ao Investir em Ações de Conceito Cripto

Bolhas de mercado e incerteza regulatória

Embora as ações conceituais de cripto tenham um potencial de crescimento significativo, os investidores devem permanecer cientes da volatilidade do mercado e dos riscos regulatórios. Os preços do Bitcoin, as políticas de tecnologia blockchain e o desenvolvimento da infraestrutura de IA afetarão diretamente o desempenho das ações dessas empresas. Por exemplo:

Desafios regulatórios: discrepâncias e impacto da política global

Um dos maiores desafios enfrentados pelas ações conceituais de criptomoedas é a incerteza regulatória global. Nos Estados Unidos, o endurecimento das regulamentações, como o aumento dos requisitos de conformidade da SEC para exchanges e plataformas DeFi, aumentou os custos de conformidade para empresas como Coinbase e Kraken. Embora os ETFs de Bitcoin tenham sido aprovados, a revisão de outros ETFs de criptoativos permanece incerta, influenciando os fluxos de capital. Alguns estados, como Nova York, estão pressionando por proibições de mineração PoW, exigindo 100% de energia renovável, o que desafia as operações de mineração.

Na Europa, a regulamentação é mais clara. O regulamento MiCA em 2024 forneceu uma estrutura legal clara para ativos digitais, permitindo que empresas como a DeFi Technologies (NEO: DEFI) lançassem produtos ETP compatíveis em países como Alemanha e Suíça. As bolsas europeias também mostram uma maior aceitação dos ETPs de Bitcoin, tornando os mercados de capitais relativamente estáveis.

O mercado asiático apresenta uma divisão, com Hong Kong e Cingapura sendo mais amigáveis às criptomoedas, com Hong Kong implementando licenças de troca de ativos virtuais e o Metaplanet do Japão se beneficiando de políticas amigáveis ao Bitcoin. No entanto, a China continental proibiu totalmente o comércio e a mineração de criptomoedas, forçando mineradores como a Bit Digital (BTBT) a mudar as operações para a América do Norte.

Influência do ciclo de mercado: variáveis duplas de política e financeirização

O ciclo de mercado do Bitcoin não é mais influenciado exclusivamente por eventos de halving. As políticas globais e a financeirização se tornaram novos fatores decisivos. Recentemente, o governo dos EUA propôs estabelecer uma reserva estratégica de criptomoedas, promovendo o Bitcoin como um ativo de gestão de capital nacional, o que poderia influenciar ainda mais seu preço de mercado. Ao mesmo tempo, a crescente incerteza econômica internacional aumentou a importância do Bitcoin como um ativo de proteção.

Com a proliferação de ETFs de Bitcoin, mais instituições estão entrando no mercado de criptoativos, beneficiando ações conceituais como Coinbase e MicroStrategy. No entanto, isso também torna os preços de suas ações mais suscetíveis às flutuações macroeconômicas do mercado e às políticas regulatórias. No futuro, se as regulamentações ficarem mais rígidas ou as políticas econômicas mudarem, as empresas de criptomoedas enfrentarão desafios na alocação de capital e no gerenciamento do fluxo de caixa.

Desafios na fusão de IA e Web3: múltiplas barreiras de tecnologia, dados e regulamentação

Embora a fusão de IA e blockchain traga o potencial para computação inteligente descentralizada, ainda enfrenta inúmeros desafios. Em primeiro lugar, a demanda por potência de computação e consumo de energia são grandes gargalos. O treinamento de IA requer recursos computacionais imensos, o que coloca uma pressão sobre a infraestrutura de blockchain, tornando crucial a melhoria da eficiência energética.

Em segundo lugar, a falta de dados de alta qualidade afeta o treinamento de modelos de IA, especialmente no mundo Web3, onde o gerenciamento descentralizado de dados torna difícil garantir a consistência e validade dos dados. Além disso, os desafios da integração de tecnologia não podem ser ignorados. Os cenários de aplicação para IA e blockchain ainda requerem colaboração interdisciplinar, desde a otimização de contratos inteligentes até o treinamento de IA descentralizado. A implementação prática dessa tecnologia ainda enfrenta obstáculos significativos.

Em termos de regulamentação, a incerteza das políticas globais pode impactar o desenvolvimento dos campos de IA e Web3. Por exemplo, alguns países impõem regulamentações rígidas sobre dados de treinamento de IA, enquanto o desafio de como os aplicativos descentralizados (DApps) podem cumprir as regulamentações tradicionais permanece sem solução. Além disso, os desafios éticos e de segurança da integração homem-máquina estão ganhando atenção, e garantir que a autonomia da IA não prejudique o espírito descentralizado do blockchain requer mais exploração pela indústria.

Oportunidades: a interseção da economia digital e inovação tecnológica

As ações do conceito de criptomoedas estão no centro da financeirização de ativos digitais, integração de IA e blockchain e transformação do sistema de pagamento global, apresentando oportunidades de longo prazo. O Bitcoin mudou de um ativo especulativo para uma ferramenta financeira de nível empresarial, com empresas como MicroStrategy, Metaplanet e Hut 8 Mining usando o BTC como um ativo de hedge e ETFs aumentando a liquidez do mercado.

A fusão de IA e blockchain cria novas oportunidades no mercado de potência de computação. A Hut 8 fornece serviços de computação de IA, a Nano Labs desenvolve chips compatíveis com IA, e a KULR otimiza o gerenciamento de energia. Isso facilita novos modelos, como treinamento descentralizado de IA, a comercialização de potência de computação e privacidade de dados, que estão impulsionando a realização do Web3.

Simultaneamente, a transformação dos sistemas de pagamento está acelerando, com empresas como Visa e Mastercard testando pagamentos baseados em blockchain e a DeFi Technologies promovendo investimentos em ativos digitais compatíveis. Com o desenvolvimento de stablecoins e CBDCs, os ativos cripto estão se movendo em direção à infraestrutura global de pagamentos. Se mais países incluírem o Bitcoin em suas reservas nacionais, o valor das ações relacionadas a esse conceito aumentará significativamente.

O Passado e o Futuro

No geral, as ações conceituais de criptomoedas não estão mais limitadas à mineração ou exchanges tradicionais de Bitcoin, mas agora cobrem campos como IA, infraestrutura de blockchain, computação em nuvem Web3 e gerenciamento de capital de nível empresarial. Portanto, quando os investidores consideram selecionar ações conceituais de criptomoedas, eles podem se concentrar em três aspectos principais:

1. Tendências do setor e competitividade técnica da empresa: escolha empresas com vantagens competitivas de longo prazo, como IA, infraestrutura de computação e gerenciamento de energia, em vez daquelas que dependem apenas das flutuações de preços das criptomoedas.
2. Estratégia Bitcoin e Estabilidade Financeira: Concentre-se nas participações em BTC da empresa, índice de endividamento e gerenciamento de fluxo de caixa para garantir que a empresa possa manter operações estáveis em meio às flutuações do mercado.
3. Riscos regulatórios e ciclos de mercado: Monitore as mudanças na política regulatória e o impacto dos eventos do mercado, como halving do Bitcoin e aprovações de ETFs, no modelo de negócios da empresa.

Por fim, à medida que a demanda por infraestrutura Web3 e computação de IA cresce, o potencial de crescimento das ações conceituais de criptomoedas permanece substancial. No entanto, os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos e oportunidades para capturar o máximo de recompensas de futuras mudanças no mercado.