Наблюдаю за развитием этого медвежьего рынка и честно говоря, часть паники кажется преувеличенной. Акции программного обеспечения в этом году получили абсолютный удар — ETF на технологическое программное обеспечение упал на 24% с начала года, поскольку все паникуют из-за disruption ИИ. Но вот в чем дело: не вся продажа имеет смысл.

Я рассматриваю два имени, которые сейчас выглядят довольно привлекательно, особенно после их последних отчетов о доходах. Figma упала на 74% от своего пика на IPO, что звучит жестко, пока не разберешься, что происходит. Компания только что показала рост выручки на 40% до 303,8 миллиона долларов за последний квартал, и она действительно прибыльна. Еще более интересно, как активно они движутся в области ИИ — их функции ИИ, такие как Figma Make, показывают рост пользователей на 70% квартал к кварталу. Они сотрудничают с Anthropic и интегрируются с Claude и ChatGPT. Медвежий рынок уничтожил акции, но фундаментальные показатели бизнеса не соответствуют пессимизму.

Затем есть Axon Enterprise, упавшая на 40%. Это компания, занимающаяся технологиями для правоохранительных органов, известная своими TASERами и камерами на теле, но они тихо построили доминирующий бизнес в области программного обеспечения. Выручка выросла на 39% до 797 миллионов долларов, а EBITDA — на 46%. Они не сидят сложа руки, надеясь, что ИИ исчезнет — они запустили Draft One, инструмент ИИ, который автоматически создает полицейские отчеты из видеозаписей. Они прогнозируют выручку в 8 миллиардов долларов к 2028 году, что подразумевает ежегодный рост в 30%. Даже с недавним откатом это не дешево, но конкурентная защита реальна.

Более широкий медвежий рынок в сфере программного обеспечения создает возможности, если вы готовы смотреть за пределы шума. Обе эти компании растут быстро, инвестируют в ИИ и действительно прибыльны. Это не профиль компаний, которые должны так уничтожаться.