Останнім часом обсяг інформації на ринку криптовалют дійсно значний, я зібрав деякі речі, на які варто звернути увагу.

Спершу про регулювання, з’їзд центральних органів правопорядку чітко заявив про необхідність передбачливих досліджень нових питань, таких як віртуальні валюти, що свідчить про поглиблення розуміння політичного керівництва щодо криптоактивів. Також Верховна прокуратура підкреслила необхідність посилення боротьби з відмиванням грошей, зокрема проти злочинів, пов’язаних із використанням віртуальних валют для відмивання. Ці сигнали свідчать про поступове вдосконалення регуляторної бази, що на довгострокову перспективу є позитивним для здорового розвитку галузі.

На рівні бірж є цікава тенденція — Нью-Йоркська фондова біржа розробляє платформу для торгівлі токенізованими цінними паперами, яка підтримує цілодобову роботу, миттєве розрахунки та фінансування стабільними монетами. Це означає, що традиційні фінансові інституції змінюють свою позицію щодо ончейн-транзакцій. Крім того, у Південній Кореї просувається реформа регулювання — планується скасувати обмеження "одна біржа — один банк", що суттєво підвищить ліквідність ринку.

З даних блокчейну видно цікаве явище — перша у історії безстрокова привілейована акція великої казначейської компанії перевищила номінал у 100 доларів, що дає їм можливість додатково позичати для збільшення володіння біткоїнами. Також багато інституцій активно використовують Aave для леверидж-операцій, частіше купуючи Ethereum. Це свідчить про ставлення інституцій до поточного ринку.

Щодо проектів, Pendle оновлює механізм стимулювання, замінюючи стару модель vePENDLE на динамічне заставне забезпечення; PancakeSwap збільшив максимальну пропозицію CAKE до 400 мільйонів монет; Magic Eden оголосив, що 15% доходу буде безпосередньо розподілятися серед власників ME. Це ознаки того, що команди проектів оптимізують економіку своїх токенів.

Є один випадок, який варто врахувати — IT-фахівець із Шеньчжена через великі володіння біткоїнами був двічі притягнутий до відповідальності різними органами, у підсумку у нього конфіскували 183 біткоїни на суму понад 80 мільйонів доларів. Назви злочинів змінювалися кілька разів, що свідчить про те, що юридичне розуміння криптоактивів ще перебуває у стадії дослідження. Подібні випадки нагадують про важливість безпеки власних активів, включаючи перевірку адрес USDT, підтвердження транзакцій та інші базові операції.

У сфері аналізу ринку дослідницькі організації зазначають, що до 2025 року спостерігається сильна концентрація — основні кошти йдуть у біткоїн та Ethereum, а ротація альткоїнів значно зменшилася. Щоб змінити цю ситуацію, потрібно або розширити ETF на більше активів, або зростання основних активів спричинить зовнішній потік капіталу, або роздрібні інвестори знову звернуть увагу на криптовалюти. На даний момент ці три умови ще не повністю виконані.

Я більш схильний погодитися з думкою одного з великих китів — поточний ринок біткоїна суттєво відрізняється від 2022 року. Макроекономічне середовище змінилося з високої інфляції та підвищення ставок на цикл зниження ставок, структура інвесторів змінилася з роздрібних з високим левериджем на довгострокове утримання інституцій, волатильність знизилася з 80-150% до 30-60%. Це свідчить про перехід біткоїна від спекулятивного активу до зрілого класу активів.

Що стосується фінансування, один із акселераторів змінив модель роботи — від фіксованих партій до цілорічного безперервного набору, відкривши довгострокові центри для стартапів у Нью-Йорку та Сан-Франциско, з максимальним інвестиційним внеском до 50 тисяч доларів. Це свідчить про тривалу позитивну динаміку щодо Web3, AI та біотехнологій.

Загалом, ключовими словами цього періоду є "інституціоналізація" та "регулювання" — від регуляторної бази до інвестиційних структур, усе рухається від дикого зростання до більш регульованого розвитку. Для приватних інвесторів це означає необхідність більш професійних підходів, включаючи управління ризиками та перевірку безпеки активів — ці базові навички не можна ігнорувати.