Щойно ознайомився з довгостроковою моделлю VanEck щодо прогнозу ціни біткойна на 2050 рік, і це дійсно досить провокаційна тема. Вони викладають базовий сценарій, за яким BTC до середини століття сягне приблизно 2,9 мільйонів доларів, що означає приблизно 15% річних доходів протягом наступних кількох десятиліть. Це не цільова ціна у традиційному розумінні, а більше оцінка вартості, яка досліджує, що станеться, якщо біткойн справді масштабуватиметься у щось більше, ніж просто торговий актив.

Що робить це особливо цікавим, так це їхня модель. Вони не використовують стандартні показники акцій — натомість вони створюють сценарії прийняття. Основні припущення досить сміливі: біткойн оброблятиме 5-10% міжнародних розрахунків і центральні банки поступово почнуть тримати його як частину своїх резервів. Зараз біткойн майже не торкається жодного з цих випадків використання, тому між сьогоднішньою реальністю і потенціалом VanEck існує величезна різниця.

Дослідження досить чесно визнає цей розрив. Вони кажуть, що регуляторна ясність, належна інфраструктура та політичне визнання ще мають з’явитися. Ми говоримо про фундаментальну зміну у тому, як суверенні країни та інститути сприймають цифрові активи. Вони також моделюють волатильність у діапазоні 40-70%, порівнюючи її більше з ринками передових країн, ніж із традиційними фінансами. Це не зовсім плавний шлях до 2,9 мільйонів доларів.

Що мене справді зацікавило, так це їхній макроекономічний підхід. VanEck виявив, що поведінка ціни біткойна тісніше слідує за глобальними тенденціями ліквідності, ніж за акціями або товарами. Кореляція з широким грошовим обігом і послаблення зв’язку з доларом свідчать про те, що BTC стає дедалі більш глобальним у своїх рухах. З точки зору портфельної побудови, вони зазначають, що невеликі позиції — зазвичай 1-3% — історично покращували співвідношення ризику та доходу без пропорційного збільшення ризику портфеля.

Прогноз ціни біткойна на 2050 рік дуже залежить від того, чи стануть інституційне та суверенне прийняття масовими. Це спекулятивно, але модель є надійною. За поточного рівня торгів BTC близько 74 тисяч доларів, то за цим базовим сценарієм можна отримати приблизно 39 000-кратний дохід. Звісно, це великий «якщо», і шлях до цього буде дуже волатильним. Але це той тип довгострокового мислення, який дійсно має значення, коли міркуєш про те, як цифрові активи можуть змінити глобальні фінанси. Обов’язково варто поглибитися, якщо хочете зрозуміти один із більш переконливих моделей прогнозу ціни біткойна на майбутнє десятиліття.