Перед відкриттям: ф'ючерси на Nasdaq знизилися на 1,98% ціна на нафту наближається до 110 доларів

Зі зростанням цін на нафту знову, у четвер акції та облігації обох ринків знизилися. Президент США Трамп порушив оптимістичні очікування ринку щодо швидкого завершення війни на Близькому Сході та полегшення перебоїв з енергопостачанням.

На момент публікації ф’ючерси на індекс Доу Джонса знизилися на 1,32%, ф’ючерси на S&P 500 — на 1,49%, а ф’ючерси на Nasdaq — на 1,98%.

У промові в прайм-тайм Трамп пообіцяв, що протягом наступних двох-трьох тижнів буде застосовано більш жорсткі заходи щодо Ірану, але не запропонував конкретних планів щодо відновлення відкриття Ормузької протоки. Це швидко послабило ринковий настрій.

Ринок різко впав

Європейські ринки знизилися. Банківські та промислові акції знизилися, індекс Stoxx 600 знизився на 1,2%, майже повністю відбивши зростання попереднього торгового дня. Німецький DAX знизився на 1,5%, лідерами падіння стали енергомісткі виробничі компанії. У Парижі акції люксових брендів та промислових компаній впали, що спричинило зниження CAC 40 на 1,25%.

Італійський FTSE MIB та іспанський IBEX 35 знизилися відповідно на 1,2% і 1,3%. У Лондоні часткове зростання нафтових гігантів пом’якшило падіння, але індекс FTSE 100 все одно знизився на 0,7%.

Після виступу Трампа американські ф’ючерси на акції знизилися. Ф’ючерси на індекс Dow Jones Industrial Average знизилися на 1,3%, ф’ючерси на S&P 500 — на 1,5%, а ф’ючерси на Nasdaq 100, з високою вагою технологічних компаній, — на 2%. Передторгові операції в США показали, що акції таких компаній, як Venture Global Inc. та ExxonMobil, відновилися, тоді як туристичний, гірничодобувний та напівпровідниковий сектори знизилися.

Оскільки виступ Трампа не пояснив, коли закінчиться конфлікт на Близькому Сході, азіатські ринки різко впали, з японським Nikkei, що закрився на 2,4% нижче, і корейським Kospi, що впав на 4,7%. Обидва індекси зосереджені на енергомістких технологічних виробницях.

Хоча Трамп також заявив, що військові дії в США вже близькі до завершення, його знову жорсткі заяви спричинили падіння основних європейських та американських ф’ючерсів, тоді як азіатські ринки за ніч майже повністю відбили більшу частину попереднього зростання.

Головний економіст Rystad Energy Клаудіо Гамімберті зазначив: «Загальне невизначене висловлювання президента залишає відкритими багато військових сценаріїв. Поки ситуація не стане більш ясною, ринки ймовірно залишатимуться дуже волатильними.»

Ціни на нафту наближаються до 110 доларів

Після виступу Трампа ціни на нафту зросли більш ніж на 5 доларів. Брент підскочив на 7,4%, прорвавши позначку 108 доларів за барель. Ф’ючерси на WTI зросли на 6,1%, до 106,19 доларів за барель. Ціни на природний газ також зросли, зокрема європейський орієнтир — контракт TTF на місяць піднявся на 4,8%, до 49,87 євро за МВт-год. Дизельне паливо в Європі подорожчало до 200 доларів за барель.

Директор з інвестицій AJ Bell Расс Молд зазначив: «З моменту першого зльоту ціни на нафту майже не опускалися нижче 100 доларів за барель. Це, можливо, краще відображає поточну ситуацію, оскільки весь світ змушений стикатися з реальною проблемою: близько 20% світових запасів енергоносіїв перебувають під загрозою перебоїв.»

Віце-генеральний директор Alphavalue Лоран Ламаньєр сказав: «Зараз цей ринок важко контролювати. Ми особливо турбуємося про другий ефект — не лише про ціну на нафту, а й про її постачання, наприклад, авіакомпанії, що скорочують маршрути, що може мати серйозні наслідки для туризму.»

Чи відновиться Ормузька протока

Трамп у середу заявив, що США не потребують цього ключового нафтового маршруту, і після завершення конфлікту протока відкриється самостійно.

Аналітик BCA Research Фелікс-Антуан Везіна-Пуар’є сказав: «За останні 48 годин між Тегераном і Вашингтоном було багато заяв, деякі з яких натякають на можливе зниження напруженості. Водночас, суттєві військові дії не припиняються.»

Він додав: «Наші макроекономічні стратегії радять дотримуватися фактичної інформації: по-перше, за останні кілька днів морські перевезення через Ормузьку протоку вже частково відновилися. По-друге, Іран цілеспрямовано переводить цілі ударів із Перської затоки на цілі в Ізраїлі.»

Раніше ринок був оптимістичним і вважав, що Трамп шукає швидкий вихід із війни. Однак його виступ у середу не дав чітких термінів і не запропонував суттєвих кроків щодо завершення конфлікту. Це вже спричинило дестабілізацію фінансових ринків і технічне коригування деяких індексів.

Головний інвестиційний директор Belle Capital Матиас Хайм сказав: «Високі ціни на енергоносії триватимуть довше — це посилює тиск на споживачів. Без державних трансфертів це зменшить їхні доходи і знизить попит.»

Старший стратег з процентних ставок у TD Securities Праштант Ньюхана додав: «Єдина важлива проблема — чи швидко Ормузька протока знову відкриється.» Він має на увазі цю вузьку важливу магістраль, через яку проходить близько 20% світової нафти та скрапленого природного газу. «Виступ Трампа не дає підстав вважати, що це станеться так швидко, як раніше очікувалося.»

Облігаційний ринок піддається продажу

Доходність державних облігацій знову зросла через очікування швидкого зростання інфляції, що змусить центральні банки підвищити ставки або утриматися від їхнього зниження.

Доходність американських облігацій зросла по всій кривій. Доходність 2-річних зросла на 5 базисних пунктів, до 3,85%. 10-річні — на 5,9 базисних пунктів, до 4,379%; 30-річні — на 5,1 базисних пунктів, до 4,952%. Це пов’язано з тим, що трейдери знизили ймовірність зниження ставок ФРС у 2026 році з понад 20% до приблизно 10%.

Доходність урядових облігацій Єврозони також зросла. Доходність 10-річних німецьких облігацій піднялася на 4,1 базисних пункти, до 3,027%. Французькі 10-річні OAT — на 6,3 базисних пункти, до 3,744%. Очікувані аукціони довгострокових облігацій Франції на 105-125 мільйонів євро, ймовірно, посилять продаж французьких облігацій. Грошовий ринок знову враховує ймовірність двох підвищень ставок ЄЦБ цього року, а також двох підвищень ставок ФРС, кожне по 25 базисних пунктів.

Долар знову зростає

Як головний актив-укриття у цій турбулентності, долар щодо більшості валют знову зміцнився, хоча за останні два дні індекс знизився майже на 1% через оптимістичні очікування швидкого завершення війни. За цей рік доларовий індекс піднявся майже на 2%. Євро знизився на 0,5%, до 1,1526 долара; фунт стерлінгів — на 0,8%, до трохи нижче 1,32 долара.

Джон Віттаар з Pictet Asset Management сказав: «Оскільки зараз прогнозується ще дві-три тижні військових дій, можливість залучення наземних сил не виключена, і знову наголошується на загрозі ударів по інфраструктурі, що змушує ринки знову перейти у захисний режим.»

Через падіння індійської рупії до історичного мінімуму, індійський Центробанк у четвер заборонив так звані «недострокові форвардні контракти» (NDF). Це сприяло зростанню рупії на 2%, але аналітики сумніваються, що цей відскок триватиме довго.

За даними LSEG, біткоїн знизився на 2,2%, до 66 664 доларів. Раніше у середу він піднімався до 69 232 доларів, встановивши майже тижневий максимум, але тепер повернувся до зниження.

Золото завершило чотири дні зростання. Інші дорогоцінні метали також суттєво знизилися: срібло — на 7,3%, до 70,54 долара; платина — на 4,6%, до 1896,70 долара. Зростання цін на нафту підвищує інфляційні ризики, що ускладнює перспективи зниження ставок і зменшує привабливість золота як активу-укриття. Проте, цього тижня золото все ще може піднятися більш ніж на 5%, оскільки раніше був спостережений відскок, коли Трамп натякнув, що США можуть вивестися з ситуації в Ірані протягом двох-трьох тижнів.

Далі інвестори зосередяться на даних щодо торгового балансу США за лютий і щотижневих даних про кількість заяв на отримання допомоги по безробіттю. Європейські та американські фондові ринки у Страсну п’ятницю будуть закриті. Американський ринок облігацій завтра працюватиме до обіду, а також увага буде прикута до даних по безробіттю за березень.

Прогноз Сіті: ціна золота знову зросте і поб’є рекорд.

З початку конфлікту на Близькому Сході ціни на золото суттєво знизилися. Це суперечить традиційній думці, що золото — актив-укриття, що забезпечує стабільність або зростання під час ринкових потрясінь, невизначеності або геополітичної напруги.

Глава глобальних досліджень товарів у Сіті Банк Сюкі Купер вважає, що на початку кризи золото часто виступає пасивним інструментом для реалізації, і історично цей період триває 4-6 тижнів. Хоча цього разу падіння було більш різким, надлишкові позиції вже майже ліквідовані, і його статус активу-укриття залишається міцним. Очікується, що ціна на золото знову досягне історичних максимумів.

Вона зазначила, що багато структурних факторів, що підтримують золото, залишаються стабільними, зокрема високий рівень боргового навантаження в США та світі, девальвація фіатних валют, невизначеність у торгівлі та геополітичні ризики. Золото наразі враховує кілька ризиків одночасно, тому короткостроковий тренд важко передбачити. Поточний рівень ліквідності може ще деякий час стримувати ціну, але в найближчі місяці очікується її зростання. У випадку зниження, 200-денна середня ціна з 2023 року ніколи не була порушена і залишається сильним рівнем підтримки. Загальний напрямок ринку золота залишається висхідним.

Банк Америки попереджає: війна з Іраном може спричинити глобальну «інфляційно-стагфляційну бомбу».

Аналізатори Bank of America прогнозують, що через вплив війни з Іраном, навіть якщо конфлікт закінчиться за кілька тижнів, весь рік може пройти з уповільненням економічного зростання, зростанням інфляції та ціною на нафту у 100 доларів за барель.

Економісти Банк оф Америки Клаудіо Ірігоєн та його команда у доповіді в середу зазначили: «Поки що „прибутки“ від війни є помірними — це явище високої інфляції та уповільнення економіки, що співіснують».

Ірігоєн додав, що якщо конфлікт загостриться і затягнеться, «значне зростання цін на енергоносіїв і значні корекції активів можуть спричинити рецесію у глобальній економіці».

Економісти все ще очікують зниження ставок ФРС на 50 базисних пунктів цього року, але час їхнього зниження був перенесений з літа на осінь, і вони визнають високий ризик, що ці зниження не відбудуться.

Війна викликає «страховий синдром» на фондовому ринку! Індекс S&P 500 потрапив під «прокляття чорного четверга».

П’ята неділя війни на Близькому Сході, і світова економіка продовжує зазнавати ударів: американські ринки мають закономірну поведінку — на початку тижня зростають, у середині коливаються, а в четвер і п’ятницю різко падають.

Особливо яскраво ця модель проявляється у S&P 500. З початку війни з Іраном індекс зростав протягом перших трьох торгових днів, але у четвер і п’ятницю знизився на 9%.

Експерти пояснюють це простою логікою. У вихідні (або у триденний період у святкові дні) неможливо торгувати, і саме в цей час можуть трапитися події, що ще більше погіршать ситуацію у глобальній економіці, особливо враховуючи звичку Трампа влаштовувати важливі дії під час закриття ринків.

Тому багато інвесторів схильні зменшувати позиції напередодні вихідних.

Головні акції

Передторгові знижуються великі технологічні компанії: Tesla, Nvidia — по 2%; Meta, Amazon, Google A — понад 1%; Microsoft — 0,9%; Apple — 0,7%.

Передторгові падіння у компаній з пам’яттєвих чипів: SanDisk — понад 5%, Micron — понад 4%.

Ціни на глобальні хімічні товари входять у фазу зростання, передторговий ринок для Dow Chemical — понад 3%.

Передторговий ринок для Total — понад 2%, компанія створює спільне підприємство з Masdar у сфері нових енергетичних технологій.

Глобальний оператор супутників Globalstar — передторговий ріст майже на 12%, повідомляється, що компанія веде переговори з Amazon щодо купівлі.

Penguin Solutions — передторговий ріст на 8,66%, другий квартал фінансового року перевищив очікування, і компанія підвищила річний прогноз.

Фармацевтична компанія FOTEC — передторговий ріст понад 3%, FDA США схвалила розширення маркування для Alyftrek і Trikafta.