المصدر الأول للبنائين (NYSE:BLDR) يعلن عن مبيعات أدنى من توقعات المحللين في أرباح الربع الرابع لعام 2025

المصدر الأول للبنائين (NYSE:BLDR) يعلن عن مبيعات أدنى من توقعات المحللين في أرباح الربع الرابع لعام 2025

رادك سترناد

الثلاثاء، 17 فبراير 2026 الساعة 8:25 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

BLDR

-4.84%

شركة مواد البناء المصدر الأول للبنائين (NYSE:BLDR) لم تصل إلى توقعات السوق من حيث الإيرادات في الربع الرابع لعام 2025، حيث انخفضت المبيعات بنسبة 12.1% على أساس سنوي إلى 3.36 مليار دولار. من ناحية أخرى، كانت توجيهات إيرادات الشركة للسنة الكاملة عند 15.3 مليار دولار في المنتصف أعلى بنسبة 1.1% من تقديرات المحللين. وكان الربح غير المخصص للمعايير المحاسبية (غير-GAAP) 1.12 دولار للسهم أقل بنسبة 12.3% من إجماع المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء المصدر الأول للبنائين؟ اكتشف ذلك في تقرير أبحاثنا الكامل.

المصدر الأول للبنائين (BLDR) أبرز نتائج الربع الرابع لعام 2025:

**الإيرادات:** 3.36 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 3.45 مليار دولار ( انخفاض بنسبة 12.1% على أساس سنوي، وتجاوز التوقعات بنسبة 2.8%)

**ربح السهم المعدل:** 1.12 دولار مقابل توقعات المحللين البالغة 1.28 دولار ( تجاوز التوقعات بنسبة 12.3%)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدل:** 274.9 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 336.4 مليون دولار ( هامش 8.2%، وتجاوز التوقعات بنسبة 18.3%)

**توجيه EBITDA للسنة المالية القادمة 2026** هو 1.5 مليار دولار في المنتصف، بما يتماشى مع توقعات المحللين

**هامش التشغيل:** 1.8%، انخفاضًا من 8% في نفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 3.2%، انخفاضًا من 7.2% في نفس الربع من العام الماضي

**القيمة السوقية:** 12.69 مليار دولار

“مدفوعًا بتنفيذ مركز ومتانة علاقات العملاء، نجحنا في التنقل خلال عام 2025 على الرغم من التحديات المستمرة في القدرة على تحمل تكاليف السكن، وضعف ثقة المستهلك، وانخفاض أسعار السلع الأساسية. نظل ملتزمين بتقليل الحواجز أمام الإسكان الميسور وتعزيز سلسلة التوريد الأكثر كفاءة وتكاملاً. قدرتنا على الأداء الفعال خلال كل مرحلة من دورة الأعمال تعكس قوة حلولنا المضافة ذات القيمة المميزة، والتكنولوجيا الرائدة في الصناعة، ونموذج التشغيل الفريد لدينا،” علق بيتر جاكسون، الرئيس التنفيذي للمصدر الأول للبنائين.

نظرة عامة على الشركة

يقع مقر شركة المصدر الأول للبنائين في إيرفين، تكساس، وهي شركة تصنيع مواد البناء التي تقدم مجموعة متنوعة من الأخشاب ومنتجات البناء ذات الصلة.

نمو الإيرادات

يكشف استعراض أداء المبيعات طويل الأمد للشركة عن رؤى حول جودتها. يمكن لأي شركة أن تحقق ربعًا جيدًا أو اثنين، لكن العديد من الشركات المستدامة تنمو لسنوات. لحسن الحظ، كان نمو إيرادات المصدر الأول للبنائين بنسبة 12.2% سنويًا خلال الخمس سنوات الماضية ممتازًا. تفوقت نمويتها على متوسط شركات الصناعات، وتُظهر أن عروضها تتوافق مع طلبات العملاء.

إيرادات المصدر الأول للبنائين ربع السنوية

نحن في StockStory نعطي أكبر أهمية للنمو على المدى الطويل، ولكن ضمن قطاع الصناعات، قد يفوت النظر إلى مدى زمني يمتد لنصف عقد أنماط الدورة، أو الاتجاهات الصناعية، أو شركة تستفيد من محفزات مثل فوز بعقد جديد أو خط إنتاج ناجح. يُظهر الأداء الأخير للمصدر الأول للبنائين تحولًا حادًا عن اتجاهه خلال الخمس سنوات الماضية، حيث أظهرت إيراداته انخفاضات سنوية بمعدل 5.7% خلال العامين الماضيين.

يتبع القصة  

نمو إيرادات المصدر الأول للبنائين من سنة لأخرى

يمكننا فهم ديناميكيات إيرادات الشركة بشكل أفضل من خلال تحليل أهم قطاعاتها، وهي المنتجات المصنعة والنوافذ والأبواب والأعمال الخشبية، التي تمثل 22.3% و26% من الإيرادات على التوالي. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط انخفاض إيرادات المنتجات المصنعة (الأرضيات، لوحات الجدران، والخشب الهندسي) بنسبة 14.3% على أساس سنوي، بينما بلغ متوسط انخفاض إيرادات النوافذ والأبواب والأعمال الخشبية (مفهوم بذاته) 9%.

إيرادات المصدر الأول للبنائين حسب القطاع في الربع

في هذا الربع، فشل المصدر الأول للبنائين في تلبية توقعات وول ستريت وأبلغ عن انخفاض إيرادات بنسبة 12.1% على أساس سنوي، محققًا إيرادات بقيمة 3.36 مليار دولار.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن تظل الإيرادات ثابتة خلال الـ 12 شهرًا القادمة. على الرغم من أن هذا التوقع يشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة ستعزز الأداء الأعلى، إلا أنه لا يزال أدنى من متوسط القطاع.

مايكروسوفت، ألفابت، كوكاكولا، مونستر بيفيرج—بدأت جميعها كقصص نمو غير معروفة تتبع اتجاهًا ضخمًا. لقد حددنا القصة التالية: لعبة أشباه الموصلات الذكية المربحة التي لا تزال وول ستريت تتجاهلها. اذهب هنا للوصول إلى تقريرنا الكامل.

هامش التشغيل

نجحت شركة المصدر الأول للبنائين في إدارة تكاليفها بشكل جيد خلال السنوات الخمس الماضية. أظهرت ربحية قوية لشركة صناعات، حيث حققت متوسط هامش تشغيل قدره 11.7%.

عند النظر إلى اتجاه ربحيتها، انخفض هامش التشغيل للمصدر الأول للبنائين بمقدار 6.8 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. يثير هذا التساؤلات حول قاعدة نفقاتها، لأنه كان من المفترض أن يمنحها نمو الإيرادات قوة على تكاليفها الثابتة، مما يؤدي إلى اقتصاديات الحجم وربحية أفضل.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية للمصدر الأول للبنائين (GAAP)

في هذا الربع، حققت المصدر الأول للبنائين هامش ربح تشغيلي بنسبة 1.8%، بانخفاض 6.1 نقطة مئوية عن العام السابق. بما أن هامش التشغيل انخفض أكثر من هامش إجمالي الربح، يمكننا أن نفترض أنه كان أقل كفاءة بسبب زيادة النفقات مثل التسويق، والبحث والتطوير، والنفقات الإدارية.

ربح السهم

توضح اتجاهات الإيرادات النمو التاريخي للشركة، لكن التغير طويل الأمد في ربحية السهم (EPS) يشير إلى ربحية هذا النمو – على سبيل المثال، يمكن أن تضخم شركة مبيعاتها من خلال إنفاق مفرط على الإعلانات والترويج.

نمو EPS للمصدر الأول للبنائين بمعدل نمو سنوي مركب مذهل قدره 17.4% خلال الخمس سنوات الماضية، أعلى من نمو الإيرادات السنوي البالغ 12.2%. ومع ذلك، فإن هذا لا يخبرنا كثيرًا عن جودة أعمالها لأن هامش التشغيل لم يتحسن.

EPS للمصدر الأول للبنائين خلال 12 شهرًا الماضية (غير-GAAP)

يمكن أن يمنحنا تحليل تفاصيل أرباح المصدر الأول للبنائين فهمًا أفضل لأدائه. تظهر نظرة على مدى خمس سنوات أن الشركة أعادت شراء أسهمها، مما قلص عدد الأسهم بنسبة 6.5%. هذا يخبرنا أن EPS تفوقت على الإيرادات ليس بسبب كفاءة تشغيلية متزايدة، بل بسبب الهندسة المالية، حيث تعزز عمليات إعادة الشراء أرباح السهم.

عدد الأسهم المخففة للمصدر الأول للبنائين

مثل الإيرادات، نقوم بتحليل EPS على مدى أقصر لنرى إذا كنا نفتقد تغيّرًا في الأعمال.

بالنسبة للمصدر الأول للبنائين، فإن انخفاض EPS السنوي خلال العامين الماضيين بنسبة 31.4% يمثل انعكاسًا عن اتجاهه الصحي الظاهر خلال الخمس سنوات الماضية. نأمل أن يعود المصدر الأول للبنائين إلى نمو الأرباح في المستقبل.

في الربع الرابع، أبلغ المصدر الأول للبنائين عن EPS معدل تعديله قدره 1.12 دولار، منخفضًا من 2.31 دولار في نفس الربع من العام الماضي. هذا الرقم لم يلبِ توقعات المحللين، لكننا نهتم أكثر بنمو EPS المعدل على المدى الطويل من التحركات القصيرة الأجل. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن يتقلص EPS للسنة الكاملة للمصدر الأول للبنائين إلى 6.89 دولارات بنسبة انخفاض 9.9%.

الملخصات الرئيسية لنتائج الربع الرابع للمصدر الأول للبنائين

كان من الجيد أن نرى أن المصدر الأول للبنائين قدم توجيهًا لإيرادات السنة الكاملة تفوق قليلاً توقعات المحللين. من ناحية أخرى، كانت إيراداته أقل من المتوقع وتجاوز EBITDA توقعات وول ستريت. بشكل عام، كان هذا الربع أضعف. وظّفت الأسهم عند 115.71 دولار مباشرة بعد الإعلان.

هل نعتقد أن المصدر الأول للبنائين استثمار جذاب عند السعر الحالي؟ ما حدث في الربع الأخير مهم، لكنه ليس بأهمية جودة الأعمال على المدى الطويل والتقييم، عند اتخاذ قرار الاستثمار في هذا السهم. نغطي ذلك في تقرير أبحاثنا الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات