5 個必讀的 Pegasystems 第四季財報分析師提問

5 個必讀的 Pegasystems 第四季財報分析師提問

Kayode Omotosho

2026年2月17日 星期二 下午2:34 GMT+9 讀取時間約4分鐘

文章內容：

PEGA

+8.03%

Pegasystems 第四季度的營收和利潤指標超出華爾街預期，但市場反應負面，因為營運利潤率較去年同期大幅收縮。管理層將銷售增長歸因於其雲端優先策略的加速採用以及公司AI驅動的設計代理Blueprint的使用增加。然而，COO兼CFO Ken Stillwell指出，儘管年度合約總值（ACV）上升，雲端相關的積壓訂單擴大，但短期利潤率受到持續投資創新和商業模式向訂閱收入轉變的影響。CEO Alan Trefler則承認，儘管營收表現亮眼，公司仍專注於平衡增長與營運效率。

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( Pegasystems )PEGA### 2025年第四季亮點：

**營收：** 5.043億美元，分析師預估為4.915億美元，較去年同期成長2.7%，超出預期2.6%( 

**調整後每股盈餘（EPS）：** 0.76美元，分析師預估為0.73美元，超出3.5%) 

**調整營運利潤：** 1.604億美元，分析師預估為1.655億美元，利潤率31.8%，低於預期3.1%( 

**2026財年調整後每股盈餘指引** 中值為2.75美元，超出分析師預估23.6%) 

**營運利潤率：** 20.7%，較去年同期的29.1%下降( 

**帳單金額：** 6.143億美元，較去年同期成長8.9%) 

**市值：** 74.1億美元( 

雖然我們喜歡聽管理層的評論，但我們最喜歡的部分是財報電話會議中的分析師提問。這些提問沒有預設答案，經常能突顯管理團隊較想避免的話題或答案較為複雜的議題。以下是我們特別注意到的內容。

)我們從 Pegasystems 第四季財報電話會議中整理的前五大分析師提問

**花旗集團（Citigroup）###Steve Enders(** 問及隨著AI和Blueprint驅動解決方案市場擴大，交易完成的速度與可靠性。CEO Alan Trefler描述早期管道參與為“令人興奮的先進”，但也承認最終交易執行仍受客戶風險容忍度和宏觀經濟條件影響。

**RBC Capital Markets)Rishi Jaluria(** 詢問Blueprint對銷售週期和部署時間的量化影響。COO兼CFO Ken Stillwell表示，早期數據顯示“管道建立、推進和成交時間更快”，但更精確的指標將在完整採用一年後提供。

**巴克萊（Barclays）)Raimo Lenschow(** 問及應用現代化進展以及雲端遷移與新業務的分佈。Trefler強調客戶對Blueprint驅動的現代化有強烈興趣，而Stillwell則澄清，大多數雲端增長來自新活動，遷移則保持穩定速度。

**KeyBanc Capital Markets)Devin Oh(** 請求澄清ACV成長指引和淨留存率趨勢。Stillwell確認指引是以固定匯率計算，並指出淨營收留存較去年同期改善150個基點。

**Loop Capital Markets)Mark Chappell(** 尋求投資重點和AI優先交付變革的細節。Stillwell解釋持續投資於研發和合作夥伴擴展，Trefler則描述Blueprint是Pegasystems AI優先策略的核心，提升交付速度與品質。

 






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) 即將到來季度的催化因素

未來幾個季度，StockStory團隊將追蹤###1( 雲端ACV增長速度與客戶遷移，)2( 利用Blueprint的銷售週期持續時間和合作夥伴主導交易速度的可衡量改善，以及)3( Pegasystems的AI驅動解決方案在企業和中型市場客戶中實現具體營運效率的能力。這些方面的執行將作為公司成長和利潤率改善目標進展的關鍵指標。

Pegasystems目前股價為44.09美元，較財報前的43.03美元上漲。在此價格下，該股是買入還是賣出？答案請參考我們的完整研究報告 )Active Edge會員免費獲取(。

) 適用於各種市場狀況的高品質股票

今年市場大漲——但有個陷阱。只有4隻股票佔了標普500指數整體漲幅的一半。這種集中度讓投資者感到緊張，也有充分理由。當所有人都湧入同一批熱門股時，聰明的投資者則在沒有人注意的地方尋找高品質股票，並以較低的價格入手。查看我們本月的前五大成長股，這些股票是我們精心挑選的 高品質 股票，過去五年（截至2025年6月30日）已實現244%的市場超越回報 ###

我們的名單中包括如今熟悉的公司，如 Nvidia (2020年6月至2025年6月漲幅超過1,326%)，以及像 Kadant 這樣的低調企業，五年回報率達到+351%(。今天就用 StockStory 找到你的下一個大贏家。

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