Мікростратегія — така компанія, яка так терміново продовжує купувати біткоїни, чи може ця компанія у майбутньому досягти успіху? Це питання варте роздумів~

Найбільша в історії ставка на біткоїн з використанням кредитного плеча～
Логіка Сейлора настільки послідовна, що викликає захоплення: випустити облігації → купити BTC → BTC зростає → ринкова вартість зростає → знову випустити облігації → знову купити BTC. Ця машина, якщо вона запуститься, може самовдосконалюватися～
У цій моделі є один припущення:
Біткоїн не може глибоко впасти, і не може довго падати～
Історично BTC коли-небудь падав на 80%. Якщо таке масштабне коригування станеться знову, що станеться з борговою структурою MicroStrategy?
Облігації з конвертацією, що настають, коли ціна акцій падає нижче ціни конвертації, кредитори вимагають готівку для погашення. Звідки взяти готівку? Продати BTC. Продаж BTC знижує ціну, ціна акцій продовжує падати, борговий тиск зростає—
Смертельна спіраль, як у підручнику～
Завал на ринку — якщо макроекономічна ліквідність звузиться, BTC глибоко скоригується, MicroStrategy може стати найбільшим «бичем» цього циклу, без винятків～
Ця компанія фактично є опціоном на біткоїн, а не традиційним підприємством～
Люди, які купують її, не купують фундамент компанії, а віру у BTC з кредитним плечем～
Якщо віра правильна — станеш богом～
Якщо віра неправильна — зітреться до нуля～
Між цим немає м’якого кінця～
Хтось раніше рахував, до якої ціни біткоїна MicroStrategy почне продавати свої BTC?
#MicroStrategy #Біткоїн #杠杆风险 #Сейлор