Шість великих банків зменшили спад чистої процентної маржі, з'являються ознаки стабілізації?

Питання AI · Які ключові фактори стоять за стабілізацією чистої процентної маржі шести великих банків?

Журналіст Цзяньцзян, Чжан Маньюй, Пекін, репортаж

Станом на 30 березня всі шість великих банків оприлюднили звіти за 2025 рік. Важливий показник чистої процентної маржі випромінює позитивний сигнал «зупинки падіння та стабілізації».

Дані показують, що хоча чиста процентна маржа шести великих банків у порівнянні з минулим роком загалом знизилася, зниження вже суттєво зменшилось, багато банків у четвертому кварталі тримали рівень маржі порівняно з попереднім періодом. Керівники банків у відповідь на цю галузеву проблему звичайно згадують про «крапельне покращення» та «стійкість». Експерти вважають, що з урахуванням зменшення впливу переназначення існуючих кредитів та ефективного контролю витрат на зобов’язання, 2026 рік може стати ключовим роком для відновлення чистої процентної маржі банків.

Загальне зниження маржі, але стабілізація

Згідно з даними за звітами шести банків за 2025 рік, станом на кінець 2025 року чиста процентна маржа Аграрного банку становила 1,28%; Чжунґо банку — 1,28%, з поступовим зменшенням зниження; Кредитної будівельної — 1,34%, з річним зменшенням на 2 базисні пункти; Банку Китаю — 1,26%, що стабільно трималося протягом двох кварталів другої половини 2025 року; Транспортного банку — 1,20%, з третього кварталу 2025 року рівень маржі стабільний; Поштово-банківського — 1,66%.

Керівники шести банків у цілому оптимістично оцінюють показники чистої процентної маржі за 2025 рік.

Заступник голови правління Іпотечного банку Юй Мінде на прес-конференції щодо звіту за 2025 рік зазначив, що чиста процентна маржа Іпотечного банку у 2025 році знизилася на 14 базисних пунктів порівняно з 2024 роком, і тенденція до зниження поступово зменшується, зменшення у порівнянні з минулим роком скоротилося на 5 базисних пунктів. Хоча вона й знизилася, темпи зменшення сповільнюються, і ця тенденція є стійкою.

Голова правління Поштово-банківського банку Лу Вей повідомив, що завдяки активному управлінню стабільністю маржі у 2025 році, «після одноразового переназначення у початку року, зниження маржі суттєво зменшилося, і за три квартали воно склало лише близько 1 базисного пункту. Щодо зобов’язань, у 2025 році ставка виплати відсотків за депозити становила 1,15%, що є одним із кращих показників у галузі, і вона знизилася ще на 29 базисних пунктів; з боку активів, середня дохідність кредитів перевищує аналогічних конкурентів приблизно на 30 базисних пунктів.»

Головний економіст компанії Zhaolian, заступник директора Шанхайської лабораторії фінансів і розвитку, Дон Сісяо, повідомив журналісту «Китайської ділової газети», що крапельне покращення чистої процентної маржі великих комерційних банків не є випадковим, а є результатом спільної дії кількох сприятливих факторів. «По-перше, витрати на зобов’язання поступово знижуються. У попередні роки високі витрати на строкові депозити, що закінчуються у 2026 році, у поєднанні з зниженням ставок за депозитами та саморегулюванням ставок за міжбанківськими депозитами, значно зменшили витрати банків. Одночасно банки активно оптимізують структуру активів і зобов’язань, зменшуючи високовиплатні депозити та розширюючи низькозатратні міжбанківські депозити. По-друге, вплив переназначення існуючих кредитів зменшується. Зі завершенням переназначення кредитів, тиск на зниження доходності кредитів зменшується. По-третє, політична підтримка та керівництво посилюються. «Підтримка стабільності чистої процентної маржі банків» залишається важливим аспектом політики центрального банку, і останнім часом фінансові регулятори посилюють заходи щодо боротьби з «залежним від ставок» та «ручним доповненням відсотків», сприяючи зменшенню «конкуренції за внутрішні ресурси» і створюючи більш організоване середовище для банків. Ці фактори мають універсальний характер для банківської галузі.»

Крім того, деякі банки застосовують інші заходи для стабілізації маржі. Заступник голови правління Банку Китаю Лю Ченгань повідомив, що глобальні переваги Банку Китаю проявляються у чистій процентній маржі, зокрема у використанні двох ринків — внутрішнього та зовнішнього, а також у балансуванні двох валют — юаня та іноземної валюти, і у постійному вдосконаленні механізму управління співвідношенням ціни та обсягу, що у 2025 році дало хороші результати. «У 2025 році, порівняно з 2024 роком, група знизилася на 14 базисних пунктів, причому з другої половини року зовнішньо-валютна чиста процентна маржа стабілізувалася і почала відновлюватися, а чистий процентний дохід у порівнянні з попереднім роком і попереднім кварталом демонструє позитивну динаміку.»

Згідно з думкою директора Шанхайської лабораторії фінансів і розвитку Цзян Ганга, стабілізація чистої процентної маржі шести великих банків має важливе значення як індикатор напрямку. «Як «якір» банківської системи, її тенденція зазвичай є передвісником дна галузевого циклу. Це стабілізація підтверджує не лише зменшення «нахилу» зниження маржі, а й передає ринку позитивні очікування щодо відновлення оцінки.»

Однак Цзян Ганг також застерігає, що слід враховувати ефект диференціації. Оскільки великі банки мають природну перевагу у низьких витратах на зобов’язання та стабільності, малі та середні банки стикаються з більшою конкуренцією за депозити. Тому, хоча стабілізація великих банків може сприяти покращенню ситуації у малих і середніх банках, повне «синхронне відновлення» галузі ще попереду, і різниця у операційних показниках між провідними та малими банками може зберігатися ще деякий час.

Чи наближається «L-образний» перелом у маржі?

Обговорюючи тенденцію чистої процентної маржі у 2026 році, виконавчий директор Транспортного банку, заступник голови правління Чжоу Ваньфу, аналізує, що очікує стабілізація та покращення у 2026 році, причому підтримкою є з одного боку переназначення депозитів, а з іншого — посилення механізму саморегулювання цін.

«Зараз дії центрального банку щодо симетричного зниження ставок, посилення механізму саморегулювання та заходи проти недобросовісної конкуренції дають відчутний зовнішній вплив, що сприяє стабілізації маржі», — сказав Лу Вей.

«З одного боку, ефект від переназначення існуючих кредитів ще триває, і можливості зниження витрат на зобов’язання вже майже вичерпано; з іншого — якщо макроекономічне відновлення буде слабким, доходність активів може знизитися», — повідомив Цзян Ганг. «У короткостроковій перспективі, можливо, чиста процентна маржа вже досягла дна, але швидше за все, вона коливатиметься на низькому рівні, з поступовим зниженням і стабілізацією. Лише за умови значного відновлення реального попиту на фінансування та подальшої ринкової реформи механізму ставок депозитів, маржа може поступово відновитися, і прибутковість банків стане стабільнішою.»

Щодо зусиль з підтримки стабільності маржі, Чжоу Ваньфу зазначив, що банк зосередиться на трьох напрямках: по-перше, жорстко контролювати оцінку обсягів і цін на депозити та кредити, відповідальність за баланс між обсягами і цінами покладається на всі лінії бізнесу та операційні підрозділи; по-друге, ретельно впроваджувати управління ціноутворенням, дотримуючись механізму саморегулювання; по-третє, динамічно оптимізувати структуру активів і зобов’язань.

Дон Сісяо також вважає, що під впливом спільних зусиль тенденція зниження чистої процентної маржі у комерційних банках сповільнюється. Дані показують, що у 2025 році вона вже тричі стабілізувалася, і тиск на звуження маржі тимчасово зменшився.

«Але потрібно враховувати, що абсолютний рівень маржі все ще залишається на історично низькому рівні, і довгострокові завдання щодо стабілізації та управління ризиками залишаються складними. З точки зору активів, доходність активів все ще під тиском через потреби реальної економіки та політичне керівництво. Якщо ставка LPR знизиться ще більше, це також створить тиск на маржу. Це означає, що у короткостроковій перспективі тенденція зниження маржі ще не повністю зміниться. Очікується, що у 2026 році чиста процентна маржа у комерційних банках знизиться незначно», — застерігає Дон Сісяо.