Кредитування онлайн за кордоном «Велика навігація»: під тиском у країні — експедиція заради виживання

Питання AI · Як нові регуляторні норми сприяють прискоренню міжнародної експансії платформ онлайн-кредитування?

Автор: Colin

Ця картинка належить AI-генерації

За умов посилення регулювання та макроекономічного тиску, внутрішня індустрія кредитування через допомогу кредиторам у Китаї активно здійснює стратегічний перехід та прискорює розширення за кордон, від Південно-Східної Азії до Латинської Америки, Південної Азії та Східної Європи, платформи онлайн-кредитування поширюються по всьому світу.

За цим «великого мореплавства» у сфері онлайн-кредитування також потрібно бачити, що деякі гравці приймають рішення через погіршення внутрішньої ситуації, інші — йдуть у ногу з розвитком бізнесу, але незалежно від мотивів, порівняно з внутрішньою системою кредитної історії та іншими інструментами, шторм за кордоном не можна недооцінювати.

Нові регуляції допоміжного кредитування починають впливати, провідні гравці зазнають тиску

Для внутрішньої індустрії онлайн-кредитування 2025 рік безумовно стане «роком іспитів», оскільки з 1 жовтня 2025 року набирає чинності «Повідомлення про посилення управління допоміжним кредитуванням у банках-учасниках інтернет-банків та підвищення якості фінансових послуг», і максимальна ставка, що раніше застосовувалася, з 36% була знижена до 24%, що спричинило період переформатування галузі.

Зі звітів провідних платформ онлайн-кредитування 2025 року чітко видно, що у міру переходу галузі від дикого зростання до регламентованої діяльності, компанії зазнають впливу.

Наприклад, у випадку з QiFu Technology, у четвертому кварталі 2025 року її дохід склав 4.09Bа юанів, знизившись на 8,68% у порівнянні з попереднім роком; чистий прибуток — 1.02Bа юанів, що знизився на 46,89%. Так само, XinYe Technology не уникла впливу: у четвертому кварталі 2025 року її дохід склав 3.02Bа юанів, знизившись на 12,5%; чистий прибуток — 416 мільйонів юанів, що зменшився на 39,0%. Ситуація у Lexin більш критична: у четвертому кварталі дохід склав 3.04Bа юанів, знизившись на 16,8%, а чистий прибуток — 214 мільйонів юанів, що зменшився на 41%.

Ці показники навіть за підсумками року для кількох провідних компаній свідчать про тиск. Наприклад, XinYe Technology, незважаючи на зростання доходу до 13,57 мільярда юанів і чистого прибутку до 2,55 мільярда юанів, що є двократним зростанням, темпи зростання скромні — 3,8% і 6,6% відповідно; у QiFu Technology виникла ситуація «зростання доходів без зростання прибутку»: річний дохід — 19.2Bа юанів, зростання на 11,88%, але чистий прибуток — 5.98Bа юанів, що зменшився на 4,35%; у Lexin за рік дохід склав 13.15Bа юанів, знизившись на 7,4%…

Одночасно, погіршення якості активів стає очевидним. Наприклад, у XinYe Technology рівень прострочених кредитів понад 90 днів у внутрішньому бізнесі зріс уже чотири роки поспіль, з 1,26% у 2021 році до 2,13% у 2024 році; у Lexin у першій половині 2025 року збитки за гарантійними зобов’язаннями зросли до 684 мільйонів юанів, а з четвертого кварталу 2023 року до другого кварталу 2025 року рівень прострочень підвищився з 2,9% до 3,7%; у QiFu Technology рівень прострочень у перший день четвертого кварталу 2025 року сягнув 6,1%, встановивши максимум з другого кварталу 2020 року; рівень повернення коштів за 30 днів знизився до 84,1%, що є найнижчим за останні п’ять років.

Щодо змін у показниках, генеральний директор QiFu Technology Wu Haisheng у звіті за 2025 рік прямо заявив: «Невизначеність макроекономічної ситуації та зміни у регуляторній політиці призвели до звуження ліквідності у галузі, підвищення рівня ризиків і серйозних викликів у веденні бізнесу».

Як зазначив Wu Haisheng, унаслідок зниження ставок, погіршення якості активів і звуження прибуткових можливостей, золотий час внутрішнього ринку допоміжного кредитування вже минув.

Від «вибіркових» до «обов’язкових» питань експансії за кордон

Якщо три роки тому вихід на міжнародний рівень був опціоном для провідних платформ, то зараз експансія за кордон стала обов’язковим етапом для кожної платформи допоміжного кредитування.

За неповними даними, станом на сьогодні XinYe Technology, Lexin, Jiayin Technology, Yirenzhike, Wolaishu Technology та інші вже працюють на міжнародних кредитних ринках, а багато великих інтернет-компаній активно прагнуть отримати частку у «тортилі» міжнародних кредитних послуг.

Основною причиною, чому гравці спрямовують погляди за кордон, є привабливий масштаб і темпи зростання міжнародних ринків.

Згідно з «Звітам про цифрову економіку Південно-Східної Азії», у 2020–2024 роках середньорічний темп зростання ринку інтернет-кредитування Південно-Східної Азії становив близько 22%, а за прогнозами KPMG, у 2026–2031 роках цей показник досягне 15,8%, а до 2031 року обсяг ринку перевищить 348,1 мільярда доларів. У Африці масштаб цифрового кредитування у 2025 році оцінюється приблизно у 50 мільярдів доларів, а середньорічний темп зростання у 2025–2030 роках перевищить 20%.

Навіть деякі ранні вихідці вже досягли значних результатів на міжнародних ринках. Наприклад, XinYe Technology, яка була однією з перших, що вийшли за кордон, у своїх фінансових звітах показала, що у 2025 році обсяг міжнародних транзакцій склав 14 мільярдів юанів, зростання на 38,6%. У четвертому кварталі 2025 року кількість міжнародних позичальників досягла 3,8 мільйона, зростання на 133,8%; нових позичальників — 1,6 мільйона, зростання на 117,3%.

Крім XinYe Technology, Jiayin Technology також демонструє вражаючі результати. У 2025 році її бізнес у Індонезії зріс приблизно на 187% у порівнянні з попереднім роком, кількість зареєстрованих користувачів — приблизно на 119%; у Мексиці четвертий квартал показав значне прискорення, загальний обсяг кредитування за рік зріс приблизно на 105%, кількість користувачів — на 110%.

Крім того, у першому кварталі 2025 року витрати на залучення клієнтів за кордоном у Lexin знизилися на 19% у порівнянні з попереднім кварталом, прибутковість зросла, а компанія поступово просуває стратегію у Мексиці та Індонезії.

Крім традиційних провідних платформ, що виходять за кордон, великі інтернет-компанії активно розвивають кредитний бізнес за межами країни. За відкритими даними, TikTok ще у 2024 році почав вихід у Малайзію як перший пункт розгортання міжнародних кредитних послуг, а у 2025 році вже охопив усі країни Південно-Східної Азії, обсяг кредитних угод у 2025 році перевищив 10 мільярдів доларів.

Ant Group через повністю контрольований Singapore Starry Bank і стратегічні інвестиції у Indonesia DANA активно працює у Південно-Східній Азії, а також розглядає Латинську Америку як другу точку зростання, інвестуючи у мексиканські фінтех-компанії R2 у 2025 році для входу у кілька країн регіону; Meituan розвиває кредитний бізнес у Бразилії через платформу Keeta; Kuaishou з 2024 року готує вихід на міжнародний ринок онлайн-кредитування; а також, наприклад, Chasing Technology тестує готівкові кредити у Нігерії, Філіппінах та інших країнах.

Можливості та перешкоди за кордоном для китайських компаній

Звичайно, слід враховувати, що з масовим входом китайських платформ у нові ринки, регуляторний простір для арбітражу швидко звужується, а геополітичні ризики значно зростають.

Перший і найголовніший бар’єр — посилення регулювання. Наприклад, у Індонезії, де регулює діяльність Національний агентство фінансових послуг (OJK), з 2025 року знову посилили контроль над онлайн-кредитуванням, з 1 січня 2025 року обмежили щоденну ставку по кредитах понад 6 місяців до 0,2%. Максимальна ставка за споживчими кредитами поступово зменшується до 0,1% на день.

У Філіппінах Комісія з цінних паперів (SEC) також посилила контроль, запровадивши обмеження у 6% місячної ставки та 10% загальних витрат для мікрокредитів без забезпечення, нові правила набирають чинності з 1 грудня 2025 року.

Раніше, у грудні 2025 року, Індія заборонила 87 незаконних додатків для готівкових кредитів, що призвело до припинення роботи таких компаній, як Ant Group, Xiaomi, QiFu, і за оцінками галузі, збитки китайського капіталу на індійському ринку онлайн-кредитування сягнули десятків мільярдів доларів.

Другий ризик — це те, що після виходу на міжнародний рівень місцеві системи управління ризиками можуть не витримати. Адже у порівнянні з розвиненим внутрішнім ринком, у нових країнах відсутня зріла система кредитних бюро. Наприклад, у Індонезії рівень охоплення кредитною історією через центральний банк становить менше 30%, у кількох африканських країнах — менше 15%, що безпосередньо сприяє високому рівню безнадійних боргів і труднощам із стягненням. Також неправильне застосування методів стягнення за кордоном може викликати регуляторні санкції.

Нарешті, конкуренція за кордоном стає все більш напруженою. У таких країнах, як Індонезія, конкуренція особливо гостра: великі гравці, такі як ByteDance, Ant Group, мають переваги через екосистеми та дані, а у популярних ринках, наприклад у Індонезії та Мексиці, вже з’являються ознаки цінових війн. Це означає, що платформи допоміжного кредитування мають швидко шукати диференційовані моделі розвитку, щоб уникнути короткострокової вигоди за рахунок порушень або потрапляння у цінову пастку.

Висновки

Вихід на міжнародний рівень для платформ онлайн-кредитування — це не лише шлях до зростання, а й боротьба за виживання. Внутрішній ринок вже досяг межі потенціалу, тоді як у нових ринках ще є великий недосяжний простір, що логічно продовжує бізнес-стратегію. Однак експансія за кордон — це набагато складніший процес, ніж здається: від регуляторної відповідності до культурної адаптації, від моделювання ризиків до локальної операційної діяльності — кожен крок може стати фатальним для недосвідчених гравців.

Очікується, що у найближчі роки ефект «Матея» у внутрішньому ринку онлайн-кредитування посилиться. Ті платформи, що раніше почали вихід за кордон, мають переваги завдяки ранньому розгортанню, регуляторній базі та локалізаційним можливостям; ті ж, що намагаються копіювати внутрішній досвід без адаптації, ризикують зазнати значних втрат у цій «великій морській подорожі».