А-акції відкрилися з високим зростанням і різким обсягом, індекс Шанхай піднявся на сотню пунктів, прагнучи до 4000 пунктів

Чому пом’якшення ситуації на Близькому Сході сприяє активному зростанню китайського ринку акцій?

Три основні індекси A-акцій 8 квітня колективно відкрилися зростанням. Вранці обидва ринки відкрилися з високою стартовою позначкою та швидко пішли в зростання, значно підвищившись. Після обіду тенденція залишилася позитивною, індекс інноваційних компаній виріс більш ніж на 5%, а Shanghai Composite піднявся більш ніж на 100 пунктів, наближаючись до 4000 пунктів.

З погляду ринкової ситуації, технологічні акції повністю відновилися, лідерами зростання стали апаратне забезпечення для обчислень, напівпровідникове обладнання, AI-обчислювальні потужності, споживча електроніка, роботи-люди, комерційна космічна галузь, фінтех; золото, промислові метали та великі фінансові компанії показали сильний ріст. Акції нафти і газу, вугільної галузі зазнали корекції.

До закриття ринку індекс Shanghai Composite зріс на 2.69%, склавши 3995 пунктів; Shenzhen Component піднявся на 4.79%, до 14042.5 пунктів; індекс стартапів (ChiNext) виріс на 5.91%, до 3347.61 пунктів.

За даними Wind, у двох ринках та на північній біржі зросло 5164 компанії, 301 — знизилися, 24 залишилися без змін.

Обсяг торгів на двох ринках склав 2.43T юанів, що на 1.61T більше за попередній торговий день (820.1B). З них, торгівля на Шанхайській біржі склала 1.07T юанів, що на 3503 мільярди більше за попередній день (350.3B), а торгівля на Шеньчженьській — 1.36T.

За даними VIP-сервісу Dazhihui, у двох ринках та на північній біржі зросло понад 300 акцій на понад 9%, а 12 акцій знизилися більш ніж на 9%.

Сектор електроніки викликав хвилю зупинок цін, нафтохімічна галузь зазнала значних втрат

Щодо секторів, електроніка викликала хвилю зупинок цін, понад 50 акцій, таких як Shannong Xinchuang (300475), Xunjie Xing (688655), Dianlian Technology (300679), Aisen Shares (688720), Zhidongli (300686), Zhenlei Technology (688270), зупинилися або зросли більш ніж на 10%.

Зростання застосувань AI сприяло лідерству медіа-компаній, таких як BlueFocus (300058), Yidian Tianxia (301171), Tianlong Group (300063), Shunwang Technology (300113), Chinese Online (300364), Worthbuy (300785), понад 10 акцій зупинилися або зросли більш ніж на 10%.

Механічне обладнання також показало яскраві результати, зокрема Kaile Shares (301070), Kyushu Yigu (688485), Deyang Technology (688112), Anda Smart (688125), Puyuan Jingdian (688337), Jintaiyang (300606), Guangyun Da (300227), понад 30 акцій зупинилися або зросли більш ніж на 10%.

Золото та дорогоцінні метали значно зросли, що підняло індекс кольорових металів, зокрема Xiaocheng Technology (300139), Yuyan Powder Materials (688456), Hunan Silver (002716), Western Gold (601069), Xingye Silver & Tin (000426), Dongfang Tantalum (000962), понад 10 акцій зупинилися або зросли більш ніж на 10%.

Нафтохімічна галузь зазнала значних втрат, зокрема Tongyuan Oil (300164), Lanyan Holdings (000968), Beiken Energy (002828), Zhongman Petroleum (603619) зупинилися або знизилися більш ніж на 9%, а Guanghui Energy (600256), Intercontinental Oil & Gas (600759) — більш ніж на 7%.

Вугільна галузь також показала слабкий результат, зокрема China Coal Energy (601898) знизилася більш ніж на 6%, Jin Control Coal (601001), Yankuang Energy (600188), Shaanxi Black Cat (601015), Haohua Energy (601101) — більш ніж на 2%.

Якщо короткострокова корекція — можливість для розміщення

HT Securities зазначає, що ситуація на Близькому Сході пом’якшується: 8 квітня Трамп погодився припинити бомбардування Ірану на два тижні, Іран прийняв пропозицію Пакистану щодо припинення вогню. За даними активів минулої ночі, американські акції відновилися, ціна на нафту різко впала, індекс VIX піднявся і знову знизився. Ми вважаємо, що короткостроково відкривається вікно для торгівлі TACO. З позитивного настрою він переходить у реальні дії. Однак майбутнє залишається невизначеним: VIX залишається на високому рівні, що свідчить про те, що ринок ще не повністю врахував закінчення конфлікту, потрібно керувати позиціями. Щодо розподілу активів, то ринок 1 квітня можна вважати репетицією для TACO, зосереджуючись на двох напрямках: перший — це раніше переоцінені активи. За статистикою, у березні найбільше падінь зазнали галузі: TMT, металургія, будівельні матеріали, механічне обладнання. Це основні напрямки весняного циклу та технологічного тренду, а також отримують вигоду від очікуваного зниження ставок. Механічне обладнання залежить від зовнішнього попиту. Другий — це галузі, пов’язані з низькими цінами на нафту та незалежні цикли, наприклад AI-ланцюг та інноваційні ліки. У середньостроковій перспективі війна виявила проблеми енергетичної безпеки, тому слід продовжувати стежити за енергетичним ланцюгом, і якщо короткострокова корекція — це можливість для розміщення.

Huajin Securities вважає, що зараз базові показники можуть продовжити зростання, оскільки ризики за кордоном вже досить відпущені, а емоції скориговані, політика налаштована позитивно, тому короткостроково ринок A-акцій, ймовірно, вже дійшов до дна. Рекомендується продовжувати купувати на зниження: по-перше, у секторах, що мають позитивну тенденцію — комунікації (AI-обладнання), електроніка (напівпровідники, AI-обладнання), нові енергетичні технології (AI-електроенергія, зберігання енергії), інноваційні ліки, кольорові метали, хімія, військова промисловість (комерційний космос). По-друге, у секторах з низькою оцінкою та високими дивідендами — вугільна, електроенергетика, банківський сектор.

CITIC Securities зазначає, що з розвитком застосування Agent та мульти-модальної екосистеми, дисбаланс між капітальними витратами та потребою у обчислювальній потужності, а також зростанням глобального використання токенів, призводить до нового етапу швидкого зростання у галузі хмарних сервісів. Попит підвищує ціни, і галузь входить у період зростання обсягів і цін. У сфері оренди обчислювальної потужності високоякісні чіпи мають обмежену пропозицію, провідні компанії мають переваги у позиціонуванні, а високий рівень кредитного плеча підвищує ймовірність високого зростання. Рекомендується звернути увагу на компанії у галузі хмарних сервісів та оренди обчислювальної потужності.

Щодо перспектив, Industrial Securities зазначає, що у цій хвилі конфліктів на Близькому Сході через емоційний вплив активи, які раніше були недооцінені, можуть бути “несправедливо” знижені, а структура портфеля має поступово зосереджуватися на секторах з високою ймовірністю зростання. Враховуючи зміни з березня, слід звернути увагу на галузі, що постраждали від зовнішніх шоків: AI (внутрішньокитайські напівпровідники, PCB, ігри, споживча електроніка), передове виробництво (нові енергетики, військова промисловість), циклічні галузі (металургія, хімія, сталелиття, скло та волокно), сфери послуг та новий споживчий сектор (роздрібна торгівля, прикраси, економіка домашніх тварин), нефінансовий сектор.

Guojin Securities вважає, що структура ринку наразі не є стабільною: у разі ескалації конфлікту активи, що вважаються стійкими, можуть зазнати додаткових втрат; у разі пом’якшення — це не обов’язково найкращий варіант. Основним джерелом удару є енергетика, тому вирішення енергетичних проблем є ключовим для створення стійких активів. Збільшення частки енергетики у світовому ВВП — цілком ймовірний сценарій. З урахуванням поточної інформації, враховуючи обидва сценарії та підвищену оптимістичну налаштованість, рекомендуємо: 1) глобальний перехід до циклу поповнення енергоресурсів, нові та старі джерела енергії можуть зазнати синхронного зростання (нафта, нафтопереробка, вугілля, літій, вітер, сонце, зберігання енергії); 2) після поступового зняття міфу про долар, зростання цін на базові товари, таких як мідь, алюміній, золото; 3) переоцінка китайського виробництва: механічне обладнання, хімія, — у час, коли китайське виробництво стає глобальним опорним стовпом, експорт з перевищенням очікувань і повернення капіталу створюють нові можливості для внутрішнього попиту, зокрема у сферах туризму, харчових продуктів, пива та інших алкогольних напоїв, медичної торгівлі та естетичної медицини.