【HuaAn Securities·Financial Engineering】Weekly Financial Engineering Report: Recent newly listed stocks' first-day涨幅 has somewhat declined

2026-04-09 22:55:10

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

Следите за недавней доходностью первичных размещений

Следите за表现ием рынка офф-листовых первичных размещений на 科创板+创业板+主板, предполагая, что все акции на главных, 科创板 и创业板 были размещены успешно, и в первый день торгов продаются по рыночной средней цене, игнорируя ограничения по продаже в период блокировки, по состоянию на 27.03.2026, доходность по счетам класса А с объемом 200M составляет 0,41%, по счетам класса B с объемом 200M — 0,34%; по счетам класса А с объемом 1B — 0,27%, по счетам класса B с объемом 1B — 0,23%. Постоянно отслеживая рост цен на 20 новых акций после их выхода на рынок, средний рост в первый день торгов по акциям 科创板 составляет 242,26%, по акциям创业板 — 218,33%. Следите за количеством активных котировочных счетов на текущий момент для новых акций: у последней 科创板 акции A-класс активных котировочных счетов — 5251, B-класс — 2328. У последней创业板 акции A-класс — около 5407, B-класс — 2946. У последней акций沪市主板 A-класс — 5083, B-класс — 3195, у последней акций深市主板 A-класс — 5251, B-класс — 3268.

“

Риск-менеджмент

Возможна потеря стоимости при первичном размещении, стратегия участия в IPO может привести к отрицательной доходности. Перед размещением новых акций существует множество неопределенностей, возможна приостановка выпуска, что повлияет на доходность. Количество размещаемых акций, число заявок, настроение на вторичном рынке — все это может влиять на доходность. Историческая доля успешных заявок фондовых компаний не гарантирует будущих результатов, мнения в этом документе — только для справки.

Следите за недавней доходностью офф-листовых первичных размещений

Мы отслеживаем показатели рынка офф-листовых первичных размещений на 科创板+创业板+主板, предполагая, что все акции на главных, 科创板 и创业板 были размещены успешно, и в первый день торгов продаются по рыночной средней цене, игнорируя ограничения по продаже в период блокировки, по состоянию на 27.03.2026, доходность по счетам класса А с объемом 200M составляет 0,41%, по счетам класса B с объемом 200M — 0,34%; по счетам класса А с объемом 1B — 0,27%, по счетам класса B с объемом 1B — 0,23%. Как показано на графиках 1 и 3, к 2025 году кумулятивная доходность по IPO, как показано на графиках 2 и 4, рассчитывается по средней ставке выигрыша для акций с многоуровневым ценовым запросом.

Объем новых акций, размещенных с начала 2024 года, показан на графике 5. В марте 2026 года на рынках Шанхая и Шэньчжэня было размещено 3 новых акции, привлекших 0 юаней.

Следите за количеством активных котировочных счетов для новых акций: у последней 科创板 акции A-класс активных котировочных счетов — 5251, B-класс — 2328. У последней创业板 акции A-класс — около 5407, B-класс — 2946. У последней акций沪市主板 A-класс — 5083, B-класс — 3195, у последней акций深市主板 A-класс — 5251, B-класс — 3268.

Результаты недавних IPO

泰金新能(688813.SH) вышла на 科创板, использовав стратегические размещения, офф-листовые запросы и онлайн-оценку. Цена размещения — 26.28 юаней, рыночный коэффициент прибыли — 22.94, отраслевой — 43.33, количество акций — 40 млн, фактическая передача акций существующими акционерами — 0, ожидаемый сбор — 1.08B юаней, фактический сбор — 1.05B юаней. В рамках размещения: стратегические — 8 млн, онлайн — 12.8 млн, офф-лист — 19.2 млн. Процент выигрыша при онлайн-лотерее — 0,02%, сверхэкспозиция — 4169.42 раз, по предварительным офф-листовым запросам — 4428.41 раз, доля распределения — 0,02%, эффективное распределение — 4722.63. 盛龙股份(001257.SZ) вышла на主板, использовав стратегические размещения, офф-листовые запросы и онлайн-оценку. Цена — 7.82 юаней, рыночный коэффициент — 19.11, отраслевой — 39.85, количество — 215 млн, передача — 0, фактический сбор — 1,68 млрд юаней. В рамках размещения: стратегические — 6.45 млн, онлайн — 0, офф-лист — 64.5M. Процент выигрыша — 0,04%, сверхэкспозиция — 2658.52 раза, по предварительным офф-листовым запросам — 3420.34 раза, доля распределения — 0,01%, эффективное распределение — 9298.34. 慧谷新材(301683.SZ) вышла на创业板, использовав стратегические размещения, офф-листовые запросы и онлайн-оценку. Цена — 78.38 юаней, рыночный коэффициент — 34.91, отраслевой — 35.59, количество — 15.78 млн, передача — 0, фактический сбор — 1,02 млрд юаней. В рамках размещения: стратегические — 105.35M, онлайн — 45.15M, офф-лист — 0. Процент выигрыша — 0,02%, сверхэкспозиция — 6630.97 раза, по предварительным офф-листовым запросам — 3908.96 раза, доля распределения — 0,02%, эффективное распределение — 5251.73.

Календарь новых акций

Недавние показатели рынка IPO

4.1 Новые акции за последние два месяца

За последние два месяца (с 26.01.2026 по 27.03.2026) большинство новых акций в первый день торгов выросли или снизились на 50%-600%, три лидера по росту — 电科蓝天, 恒运昌, 北芯生命-U — с ростом 585.75%, 276.44% и 185.65% соответственно. Объем привлеченных средств у большинства новых акций — 5-1.24B юаней, три крупнейших — 振石股份, C视涯-UW, C宏明 — с привлечением 29.19, 22.68 и 703k юаней.

4.2 Расчет доходности IPO за последние два месяца

Расчет теоретической доходности IPO

5.1 По счетам разного объема — по акциям

Мы рассчитали доходность офф-листовых IPO для счетов разного объема. Предполагается использование средней ставки выигрыша по офф-листовым IPO, участие всех счетов во всех IPO, включение всех котировок 科创板 и创业板, распределение средств поровну между Шанхаем и Шэньчжэнем, полное владение акциями, продажа по средним ценам первого дня, при 90% эффективности использования средств. На графике 20 показаны доходности IPO при объемах счетов 1,5 млрд, 8.04M, 3 млрд, 5 млрд и 150M юаней, при условии, что все IPO科创板 и创业板 были включены, за последние два месяца (с 26.01.2026 по 27.03.2026).

5.2 По месяцам — доходность IPO для счетов класса А

По аналогии с расчетами в 5.1, при использовании тех же предположений, суммируем доходы от IPO за каждый месяц с начала 2025 года, при 90% эффективности использования средств, получая теоретическую месячную доходность и доходность IPO. В качестве даты продажи акций — дата выхода на рынок, доходность по счетам класса А за 2026 год — 0,41% при объеме 2 млрд, за 2025 год — 4,21%.

5.3 По месяцам — доходность IPO для счетов класса B

Аналогично, при тех же предположениях, суммируем доходы за каждый месяц с начала 2025 года, при 90% эффективности, получая теоретическую месячную доходность и доходность IPO. В качестве даты продажи — дата выхода на рынок, доходность по счетам класса B за 2026 год — 0,34%, за 2025 — 3,22%.

“

Риск-менеджмент

Возможна потеря стоимости при IPO, стратегия участия в IPO может привести к отрицательной доходности. Перед размещением новых акций существует множество неопределенностей, возможна приостановка выпуска, что повлияет на доходность. Количество размещаемых акций, число заявок, настроение на вторичном рынке — все это может влиять на доходность, а историческая доля успешных заявок фондовых компаний не гарантирует будущих результатов, мнения в этом документе — только для справки.

“

Важное уведомление

Этот отчет взят из публикации 华安证券 от 1 апреля 2026 года, под названием «【华安证券·金融工程】金工周报:近期上市新股首日涨幅有所回落», более подробный анализ — в отчете. В случае разночтений, связанных с редакцией или цитированием, руководствуйтесь полным содержанием отчета на дату его публикации.

“

Аналитики отчета

Аналитик: Янь Цзя Вэй Сертификат: S0010520070001

Аналитик: Цян Цзинь Сян Сертификат: S0010522090002

Аналитик: Лю Ю Шань Сертификат: S0010522110001

Обилие информации, точный разбор — в приложении Sina Finance APP

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .