تجاوز قيود "الثلاث جداول" التقليدية، واستمرار النمو المرتفع لقروض التكنولوجيا للبنوك الستة الكبرى المملوكة للدولة

الصحفي تشي شيو تشيانغ من «سيكيـتشانغ باو»

في الآونة الأخيرة، تم الكشف بشكل مُركّز عن التقارير المالية السنوية لعام 2025 للبنوك المدرجة؛ واصلت «الست بنوك» المملوكة للدولة الستة تعزيز مكانتها كقوة رئيسية في التمويل التكنولوجي. وحتى نهاية عام 2025، تجاوزت أرصدة القروض التكنولوجية لدى هذه الشركات الستة من البنوك المملوكة للدولة عتبة 23.3 تريليون يوان، على أساس سنوي، مع الحفاظ على معدلات نمو مرتفعة غالبًا بنسبة 15% أو أكثر.

زيادة تعزيز تمويل سلاسل صناعة الذكاء الاصطناعي

تستمر البنوك المملوكة للدولة الستة، بفضل مزاياها في حجم إجمالي الأصول، في الحفاظ على موقع ريادي مطلق في سوق أرصدة القروض التكنولوجية، كما أن معدل نموها واضح.

كشف مسؤولون من بنك الصناعة والتجارة الصيني في مؤتمر إطلاق النتائج عن أنه بنهاية عام 2025 تجاوزت نسبة رصيد القروض التكنولوجية أولًا حاجز 6 تريليون يوان، بزيادة تقارب 1 تريليون يوان مقارنة ببداية العام؛ وبلغ معدل النمو السنوي 19.9%، مع بقاء اتجاه تمويل القروض التكنولوجية في المرتبة الأولى ضمن القطاع. ومن ضمن ذلك، تجاوز رصيد قروض الصناعات الناشئة الاستراتيجية حاجز 4 تريليونات يوان.

حتى نهاية عام 2025، بلغ رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك الإنشاءات 5.25 تريليون يوان، بمعدل زيادة قدره 18.91%. ومن ضمن ذلك، بلغ رصيد قروض الصناعات الناشئة الاستراتيجية 3.52 تريليون يوان، بمعدل زيادة قدره 23.46%. ووفقًا للإفصاح، ركّز بنك الإنشاءات على دعم صناعات ناشئة وآفاق مستقبلية مثل أشباه الموصلات، وتصنيع المعدات المتطورة عالية المستوى، وتكنولوجيا المعلومات الجيل الجديد، والغازات الصناعية، والطاقة الجديدة، وغيرها.

بلغ رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك الزراعة في نهاية عام 2025 نحو 4.7 تريليون يوان، بزيادة قدرها 20.1% مقارنة بنهاية العام السابق؛ كما تمّت خدمة أكثر من 35 ألف مؤسسة تكنولوجية. فمن ناحية، ركّز بنك الزراعة على منظومة الصناعات الحديثة وقوة الإنتاج الجديدة؛ ومن ناحية أخرى، أبرز الخصائص المتعلقة بالتكنولوجيا الزراعية، وخدم نهضة تربية البذور، والمناطق الزراعية الصناعية (الحدائق/المجمعات الزراعية)، ومعدات الآلات الزراعية وغيرها، لدعم الشركات الرائدة في مجال التكنولوجيا الزراعية.

وبحلول نهاية عام 2025، تجاوز رصيد القروض التكنولوجية لدى البنك الصيني 4.82 تريليون يوان، بزيادة قدرها 18.78% على أساس سنوي. كما تجاوز العدد الإجمالي لعملاء منح الائتمان 170 ألف حساب، حيث كانت نسبة تغطية الائتمان الممنوح للشركات التكنولوجية وزيادة عدد العملاء في وضع قيادي داخل السوق. كما أصدر بنك الصين أولًا خطة عمل لدعم تطوير سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، حيث تم إنشاء شراكات مع ما يقرب من 4500 شركة رئيسية ضمن سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، وتخطط خلال السنوات الخمس المقبلة لتقديم دعم مالي شامل خاص لا يقل عن 1 تريليون يوان لهذه السلسلة الصناعية.

وبلغ رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك الاتصالات في نهاية عام 2025 نحو 1.58 تريليون يوان، بزيادة قدرها 10.73% مقارنة بنهاية العام السابق؛ كما زادت قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة ذات «التميز والابتكار والتخصص» وقروض الشركات الصغيرة والمتوسطة التكنولوجية بنسبة 21.02% و36.29% على التوالي مقارنة بنهاية العام السابق. واعتمد بنك الاتصالات على موقعه في «ساحة شنغهاي» وركز على دعم ثلاث صناعات رائدة: دوائر متكاملة، والدواء الحيوي، والذكاء الاصطناعي.

وبلغ رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك البريد والتوفير 950 مليار يوان على نحو إجمالي، متجاوزًا 233k يوان في نهاية عام 2025، بزيادة تزيد عن 13% مقارنة بنهاية العام السابق؛ كما خدم أكثر من 100 ألف شركة تكنولوجية، وتحتل قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة التكنولوجية حصة ضمن قروض التكنولوجيا في مرتبة متقدمة بين البنوك المملوكة للدولة.

وبصورة شاملة، ومن خلال زيادة دعم تمويل الابتكار التكنولوجي بشكل مستمر عبر إمداد الائتمان، رفعت «الست بنوك» مجتمعةً رصيد القروض بما يزيد على 3.6 تريليون يوان مقارنة بنهاية 2024. وفي الوقت الذي تحافظ فيه كل بنك على نمو إجمالي الكمية، زادت جميعها من الاستهداف الدقيق (الري بالتنقيط) للصناعات الناشئة الاستراتيجية مثل الذكاء الاصطناعي، والدوائر المتكاملة، والدواء الحيوي، والطاقة الجديدة. وتبرز بشكل متزايد سمات التخطيط الصناعي المتميز والمختلف.

بناء نظام تقييم لـ«مسار التقنية»

بالإضافة إلى التوسع في الحجم، تحسنت أيضًا بشكل واضح دقة التمويل والاحترافية لدى البنوك المملوكة للدولة في خدمة الشركات التكنولوجية، حيث أنشأت أغلبها نظام خدمة على دورة حياة كاملة يغطي مرحلة التأسيس المبكر للشركات ومرحلة النمو ومرحلة النضج وصولًا إلى مرحلة الإدراج في السوق، كما جرى حل صعوبات التمويل القائمة على «الأصول الخفيفة وغياب الضمانات» عبر بناء مؤسسات مختصة ووسائل رقابة مالية رقمية. ومن حيث الهيكل التنظيمي، أقامت البنوك المملوكة للدولة عمومًا نظامًا متعدد المستويات لخدمات التمويل التكنولوجي على شكل «المقرّ الرئيسي - الفروع - الفروع الفرعية - مراكز/نقاط متخصصة».

ومن ضمن ذلك، أنشأ بنك الصناعة والتجارة 25 مركزًا للتمويل التكنولوجي على مستوى الفروع و160 فرعًا تكنولوجيًا؛ وأنشأ بنك الزراعة 25 مركزًا لخدمات التمويل التكنولوجي وأكثر من 300 فرع متخصص في التكنولوجيا؛ كما أن بنك الصين أنشأ مراكز تمويل تكنولوجي ونقاطًا لشبكات التمويل التكنولوجي لدى 24 مقاطعة ومدينة تتركز فيها موارد الابتكار العلمي والتكنولوجي مثل بكين وشانغهاي وشنتشن، بإجمالي 275 نقطة؛ وتجاوز إجمالي عدد فروع بنك الاتصالات المتخصصة في التكنولوجيا والفروع ذات السمات التقنية 100 فرع؛ وفيما يتعلق ببنك البريد والتوفير، فقد أنشأ في 6 فروع على مستوى المقاطعات/المناطق (مثل بكين وشانغهاي وجيانغسو) إدارات أعمال للتمويل التكنولوجي، وقام ببناء أكثر من 100 فرع متميز في التمويل التكنولوجي ونقاط متميزة.

ومن حيث نمط الخدمة، أطلقت الست بنوك تباعًا منتجات ائتمانية مخصصة ونماذج تقييم، لتجاوز قيود «الجدول الثلاثي» التقليدية. إذ قام بنك الإنشاءات ببناء نظام تقييم ابتكار تكنولوجي لـ«مسار التقنية»، وأدخل حقوق الملكية الفكرية وقدرات التكنولوجيا ومعلومات رواد الأعمال كمحتوى «الجدول الرابع» — جدول الابتكار التكنولوجي — لمساعدة الشركات على تحقيق «التمويل الائتماني» و«الرقمنة» لحقوق الملكية الفكرية.

وقام بنك البريد والتوفير بتعميم وتطبيق نظام تقييم «مسار التقنية»، حيث تجاوزت حدود التمويل/الائتمان الممنوح لعملاء «مسار التقنية» حاجز 100 مليار يوان؛ كما عمل على دفع إنشاء منصة تقييم شاملة «خريطة ابتكار العلوم والتكنولوجيا» للشركات التكنولوجية (科创云图). وفي بنك الاتصالات، قام بتطوير نموذج تقييم «1+N» للشركات التكنولوجية بشكل مستقل، عبر تقييم قدرات الابتكار التكنولوجي للشركات من خمسة أبعاد: رأس المال البشري، والقدرات البحثية، والاعتراف الاجتماعي، ونتائج التشغيل، والمكانة في الصناعة.

بالإضافة إلى ذلك، واستهدافًا لاحتياجات الشركات التكنولوجية على دورة الحياة بأكملها، طرحت كل بنك مصفوفة من المنتجات المتمايزة. فعلى سبيل المثال، طرح بنك الصناعة والتجارة منتجات مخصصة لسياقات متميزة مثل «قرض البحث والتطوير»، و«قرض نقاط الابتكار»، و«قرض خاص للابتكار التكنولوجي المُبدِّل»؛ وقدم بنك الإنشاءات للشركات في مرحلة التأسيس/البدء منتجات مثل «قرض شان شين» (善新贷) و«قرض شان كي» (善科贷)، ويقدم للشركات في مرحلة النمو ومرحلة النضج منتجات بخصائص مختلفة؛ أما بنك الزراعة فقد أطلق خطة خدمة على دورة حياة كاملة باسم «إبداع بنك الزراعة» (农银创达).

استثمار في الأسهم ومهام الاندماج والاستحواذ عبر قروض يتم دعمها معًا عبر AIC

يُبرز التقرير المالي لعام 2025 اتجاهًا آخر مهمًا أيضًا، وهو أن البنوك الكبرى التي تمتلك ترخيص شركة استثمار الأصول المالية (AIC) تتسارع في بناء منظومة دعم تمويلي يربط بين التمويل بالأسهم والتمويل بالدين بشكل متعدد، وذلك من خلال فرص السياسات مثل توسيع نطاق تجارب استثمار أسهم AIC، والإشراف/التغطية على اكتتاب سندات الابتكار العلمي والتكنولوجي (科创债券)، وتجارب قروض الاندماج والاستحواذ للشركات التكنولوجية، لخلق نموذج جديد لـ«الاقتراض والاستثمار المترابطين» (投贷联动).

وبحلول نهاية العام الماضي، قام بنك الصناعة والتجارة الصيني، عبر شركة «إندستمينت» التابعة لـ«إندستمينت إندوبربز» (工银投资)، بتأسيس 48 صندوقًا تجريبيًا للاستثمار في أسهم AIC؛ وبلغت قيمة الاكتتاب/المساهمات المعتمدة 60k يوان. كما قام بنك الإنشاءات بتأسيس 28 صندوقًا تجريبيًا لاستثمار أسهم AIC إجمالًا، حيث تجاوز حجم استمرار استثمارات الأسهم في الشركات التكنولوجية 10k يوان. وقد حققت كلتا البنكين الكبيرين تغطية كاملة لتعاون صناديق المدن التي تم إطلاق التجربة فيها لأول مرة.

أما بنك الصين، فقد أنشأت شركة «بايتش إم أسيت» التابعة لبنك الصين (中银资产) 28 صندوقًا لاستثمار أسهم AIC، كما أن شركة «سيكيوريتيز بنك الصين» (中银证券) أنشأت 10 صناديق أمّ تكنولوجية للابتكار (科创母基金)، وقد تم تنفيذ مشاريع بارزة في مجالات مثل الفضاء التجاري المأهول/غير المأهول (Commercial Aerospace)، والدواء الحيوي، والذكاء الاصطناعي، والدوائر المتكاملة، وغيرها.

ومما يجدر ذكره، أن سياسة تجربة قروض الاندماج والاستحواذ للشركات التكنولوجية تم تطبيقها بالكامل في عام 2025. حيث اعتبر بنك الإنشاءات أعمال الاندماج والاستحواذ بوصفها أداة رئيسية للتمويل التكنولوجي، ودفع نحو أن تمثل قروض الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا نسبة تقارب 70% من الزيادة في إجمالي قروض الاندماج والاستحواذ. كما أن بنك الصين، عبر بناء «قرض اندماج واستحواذ + مستشار اندماج واستحواذ + استثمار في الأسهم»، أنشأ نموذج خدمة متكامل يجمع بين الاستثمار التجاري والمصرفية الاستثمارية (商投行一体化).

ومن واقع بيانات التقرير السنوي، تُظهر أعمال التمويل التكنولوجي لدى البنوك المملوكة للدولة بالفعل نمطًا متنوعًا يتمثل في: «ثبات الأساس الائتماني للقروض»، وتسريع «الترابط بين الاستثمار بالأسهم والاقتراض»، وتوسيع «الاكتتاب/التغطية في السندات»، وتحقيق «اختراق في خدمات الاندماج والاستحواذ». ومع توسع فريق AIC ليشمل 6 بنوك مملوكة للدولة على نحو كامل، ومع تعميق تجربة قروض الاندماج والاستحواذ للشركات التكنولوجية، عززت البنوك التجارية بشكل ملحوظ قدرات توفير «رأس المال الصبور»؛ ما يوفر دعمًا ماليًا أكثر صلابة لدمج الابتكار التكنولوجي وابتكار الصناعة على نحو أعمق.