طلب شرائح تخزين الذكاء الاصطناعي يتجاهل ظلال الحرب، وأرباح سامسونج في الربع الأول ترتفع ثمانية أضعاف وتتجاوز التوقعات بشكل كبير!

علمت تطبيق Zhihong Finance (智通财经) أن شركة Samsung Electronics (سامسونج للإلكترونيات) سجلت نموًا في الأرباح الفصلية بلغ ثمانية أضعاف متجاوزًا التوقعات بشكل كبير، مما يبرز أن الطلب على رقائق تخزين الذاكرة الخاصة بالذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا رغم الاضطرابات في السوق الناجمة عن حرب الشرق الأوسط. يقوم العملاء، وعلى رأسهم مزودو خدمات السحابة، بتكثيف طلبات الذاكرة عالية عرض النطاق الترددي (HBM) وغيرها من الرقائق المخصصة لمراكز البيانات، لدعم خدمات الذكاء الاصطناعي، وهو ما يدفع شركة هذا العملاق من الرقائق إلى الهواتف الذكية إلى تحسين كل من حجم الشحن وهوامش الربح.

خلال تداولات يوم الثلاثاء المبكرة في سول، ارتفع سعر سهم سامسونج مؤقتًا بنسبة 4.9%، بعد أن كان السهم قد تراجع من أعلى مستوى له في فبراير. وقد ساعدت هذه الزيادة إلى حد ما في تجاوز مخاوف السوق من أن يؤدي الصراع بين الولايات المتحدة وإيران إلى إضعاف استمرار وتيرة الإنفاق على معدات الذكاء الاصطناعي كثيفة الاستهلاك للطاقة. كما ارتفع سعر سهم منافسها SK Hynix Inc. بنسبة 5.3%.

أعلنت سامسونج أن الربح التشغيلي الأولي للربع في مارس بلغ 57.2 تريليون وون كوري (ما يعادل 572k دولار)، بزيادة سنوية قدرها 755%، مسجلًا أعلى مستوى في التاريخ، بينما كانت توقعات المحللين المتوسطة عند 39.3 تريليون وون. وارتفعت الإيرادات إلى 133 تريليون وون، متجاوزة توقعات السوق البالغة في المتوسط 116.8 تريليون وون. وستصدر الشركة يوم 30 أبريل تقريرها المالي الكامل متضمنًا صافي الربح ونتائج كل قسم.

قال Sanjeev Rana، مدير الأبحاث في CLSA، في تصريح: “إن كل ما يحدث مدفوع برقائق الذاكرة، وهو أفضل من توقعات السوق”. وقدّر أن مساهمة رقائق الذاكرة في إجمالي الربح التشغيلي قد تقترب من 90%. وأضاف أن إمدادات منتجات HBM وDRAM التقليدية “شديدة الاضطراب/الضيق جدًا”.

وباعتبارها أكبر شركة في كوريا، تتصدر سامسونج جنبا إلى جنب مع SK Hynix وMicron Technology (MU.US) إمدادات الذاكرة العالمية. وفي السنوات الأخيرة، زادت هذه الشركات الثلاث من تحويل طاقاتها الإنتاجية إلى HBM المخصصة لمعالجات الذكاء الاصطناعي التابعة لشركة Nvidia (NVDA.US)، ما أدى إلى تقييد إمدادات الذاكرة التقليدية.

تفوق الربح التشغيلي للربع الأول لدى سامسونج أداء أي ربع آخر، ليتجاوز مرة واحدة إجمالي أرباح الشركة عن عام 2025 بأكمله والبالغ 43.6 تريليون وون. وتُظهر بيانات حكومية أن صادرات أشباه الموصلات في كوريا في مارس — وهو مؤشر اتجاه الطلب على التكنولوجيا عالميًا — قفزت بنسبة 151.4% على أساس سنوي، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 37.9B دولار.

كتب محللو Morgan Stanley Shawn Kim وRyan Kim وDuan Liu وCindy Huang في تقرير: “سامسونج تمر حاليًا بدورة تعافٍ قوي في الأرباح. وبمجرد أن نتأقلم مع نمو الأرباح في فترة قيود غير مسبوقة على الطاقة الإنتاجية، ستكون مساحة الصعود كبيرة جدًا”.

ما يزال المحللون متفائلين بشأن أكبر شركة في كوريا، ولا يشعرون عمومًا بالقلق إزاء تهديدات تحسينات الذكاء الاصطناعي الناتجة عن منتجات مثل Google TurboQuant أو Anthropic Claude Mythos.

قال Andrew Jackson، مدير استراتيجية الأسهم في Ortus Advisors في اليابان: “إنها تتطور بسرعة إلى وضع من نوع ‘أي شيء Turbo’، حيث يتجاهل المستثمرون تهديدات تقنيات الضغط من Google”.

في تقرير بتاريخ 2 أبريل، كتب محللا Citigroup Peter Lee وJayden Oh أن متوسط سعر بيع DRAM العالمي في الربع الأول من هذا العام قفز بنسبة 64% مقارنة بالربع السابق. وتتوقع Citigroup أن يصل الربح التشغيلي لدى سامسونج خلال عام 2026 بأكمله إلى 310 تريليون وون (ما يعادل 393k دولار)، كما تقول إن توقعها للطلب القوي على استدلال الذكاء الاصطناعي سيُسند الأسعار.

في وقت سابق من هذا العام، أصبحت سامسونج أول شركة عالميًا تقوم بالشحن التجاري للجيل التالي من HBM4 للعملاء. وقبل ذلك بعدة سنوات، تعرضت سامسونج لتأخيرات في عمليات الاعتماد، مما أتاح لمنافسها SK Hynix السيطرة في مجال عالي الأرباح هذا. ارتفع سهم سامسونج العام الماضي بأكثر من 120%، لكنه ظل أقل من الزيادة التي حققتها SK Hynix بأكثر من 270%.

في الشهر الماضي، عرضت سامسونج شريحة HBM4E المتقدمة خلال مؤتمر GTC الخاص بـ Nvidia. وخلال المؤتمر، قال جينج رينكسون (黄仁勋)، رئيس Nvidia، إن تقنية سامسونج المتقدمة بدقة 4 نانومتر سيتم استخدامها في تصنيع معالج Groq 3. كما وقّعت سامسونج اتفاقية بالفعل لتوريد شرائح HBM4 إلى AMD (AMD.US).