Око орла попереджає: валова рентабельність продажів компанії Ботен суттєво коливається

Sina Фінанси дослідницький інститут для публічних компаній|Фінансова звітність «Соколовий інстинкт» — раннє попередження

4 квітня компанія Boteng Co., Ltd. опублікувала річний звіт за 2025 рік; аудиторська думка: стандартна безумовно-позитивна аудиторська думка.

Звіт показує, що за весь 2025 рік виручка компанії становила 96.34M юанів, що на 13,54% більше, ніж торік; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 58.77M юанів, що на 133,48% більше; чистий прибуток без урахування разових (неопераційних) доходів, що належить акціонерам материнської компанії, — 5876,72 млн юанів, що на 121,59% більше; базовий прибуток на акцію — 0,18 юаня/акція.

З моменту виходу на біржу в січні 2014 року компанія здійснила грошові дивіденди 11 разів; загалом уже реалізовано грошових дивідендів на суму 30.39M юанів. У повідомленні зазначено, що компанія планує виплатити всім акціонерам грошові дивіденди 0,9 юаня на кожні 10 акцій (з податком).

Система раннього попередження за фінансовими звітами публічних компаній «Соколовий інстинкт» здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Boteng Co., Ltd. за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, потреба в коштах і безпека, а також операційна ефективність.

I. Розріз якості результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 180M юанів, що на 13,54% більше; чистий прибуток — 370M юанів, що на 108,3% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 30M юанів, що на 86,67% більше.

З точки зору загальної оцінки результатів роботи потрібно звернути особливу увагу на:

• Чистий прибуток є відносно нестабільним. За останні три періоди річної звітності чистий прибуток становив відповідно 1,8 млрд юанів, -176M юанів і 0,3 млрд юанів; у річному зіставленні зміни становили відповідно -90,94%, -308,52% і 108,3%, тобто чистий прибуток є досить волатильним.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | 1,76 млрд | -3,66 млрд | 366M | | Темп росту чистого прибутку | -90,94% | -308,52% | 108,3% |

II. Розріз прибутковості

У звітному періоді валова маржа компанії становила 29,94%, що на 21,76% більше в річному вимірі; чиста маржа — 0,89%, що на 107,31% більше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 1,83%, що на 134,79% більше.

У поєднанні з діяльністю на операційному рівні потрібно звернути особливу увагу на:

• Валова маржа продажів є відносно волатильною. За останні три періоди річної звітності валова маржа продажів становила відповідно 40,69%, 24,59% і 29,94%; у річному зіставленні зміни становили відповідно -21,69%, -39,57% і 21,76%, валова маржа продажів демонструвала аномальну волатильність.

У поєднанні з результатами на рівні активів потрібно звернути особливу увагу на:

• Середня рентабельність власного капіталу за останні три роки нижча за 7%. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила 1,83%, а впродовж останніх трьох фінансових років середня зважена рентабельність власного капіталу була в середньому нижчою за 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність власного капіталу | 4,6% | -5,26% | 1,83% | | Темп росту рентабельності власного капіталу | -88,59% | -214,35% | 134,79% |

• Рентабельність інвестованого капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність інвестованого капіталу становила 2,1%, а середнє значення за трьома звітними періодами було нижчим за 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність інвестованого капіталу | 3,5% | -3,02% | 2,1% |

З точки зору нетипових (разових/нестандартних) статей прибутку потрібно звернути особливу увагу на:

• Частка нетипових доходів є високою. У звітному періоді співвідношення нетипових доходів/чистого прибутку становило 37,2%. (Примітка: нетипові доходи = інвестиційний чистий дохід + чистий дохід від зміни справедливої вартості + позареалізаційні доходи + втрати від вибуття необоротних активів).

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Нетипові доходи (юанів) | -66,63 млн | -1304,18 млн | 1130,23 млн | | Чистий прибуток (юанів) | 1,76 млрд | -3,66 млрд | 30.39M | | Нетипові доходи/чистий прибуток | 0,18% | 3,56% | 37,2% |

З точки зору концентрації контрагентів, а також частки міноритарних акціонерів тощо потрібно звернути особливу увагу на:

• Збиток міноритарних акціонерів — від’ємний, тоді як чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — додатний. У звітному періоді прибуток/збиток міноритарних акціонерів становив -0,7 млрд юанів, тоді як чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 1 млрд юанів.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Прибуток/збиток міноритарних акціонерів (юанів) | -9134,4 млн | -666.3k | -13.04M | | Чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії (юанів) | 11.3M | -176M | 9633,99 млн |

III. Розріз тиску на кошти та безпеки

У звітному періоді коефіцієнт активів до зобов’язань (asset-liability ratio) компанії становив 35,7%, що на 7,56% менше в річному вимірі; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,82, коефіцієнт швидкої ліквідності — 1,39; загальний борг — 366M юанів, з яких короткострокова заборгованість — 8,31 млрд юанів; частка короткострокової заборгованості в загальному боргу — 63,33%.

З точки зору загального фінансового стану потрібно звернути особливу увагу на:

• Коефіцієнт поточної ліквідності постійно знижується. За останні три річні звіти коефіцієнт поточної ліквідності становив відповідно 2,63, 1,9 і 1,82; здатність до короткострокового погашення боргу поступово слабшає.

З точки зору короткострокового тиску на кошти потрібно звернути особливу увагу на:

• Співвідношення коротко- і довгострокового боргу суттєво зросло. У звітному періоді короткострокова заборгованість/довгострокова заборгованість суттєво зросла до 0,49.

• Коефіцієнт грошової забезпеченості (cash ratio) постійно знижується. За останні три річні звіти грошовий коефіцієнт становив відповідно 1,01, 0,83 і 0,79 — і продовжував знижуватися.

З точки зору управління коштами потрібно звернути особливу увагу на:

• Співвідношення процентного доходу/грошових коштів менше 1,5%. У звітному періоді грошові кошти становили 267M юанів, короткострокова заборгованість — 96.34M юанів; середнє співвідношення процентного доходу/грошових коштів становило 0,696%, що нижче 1,5%.

• Співвідношення загального боргу/сукупних зобов’язань перевищує 20%, а співвідношення процентних витрат/чистого прибутку перевищує 30%. У звітному періоді співвідношення загального боргу/сукупних зобов’язань становило 49,47%, а частка процентних витрат у чистому прибутку — 166,11%; вплив процентних витрат на операційні результати компанії є відчутним.

• Темп зростання авансових платежів постачальникам (prepayments) вищий за темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді авансові платежі щодо початку періоду зросли на 5,99%, собівартість реалізації у річному вимірі зросла на 5,49%; темп зростання авансових платежів є вищим за темп зростання собівартості реалізації.

IV. Розріз операційної ефективності

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 4,39, що на 7,28% більше; оборотність запасів — 3,11, що на 1,84% більше; оборотність сукупних активів — 0,39, що на 18,99% більше.

З точки зору операційних активів потрібно звернути особливу увагу на:

• Частка запасів/сукупних активів постійно зростає. За останні три річні звіти частка запасів/сукупних активів становила відповідно 7,64%, 8,75% і 9,01%, і продовжувала зростати.

З точки зору трьох складових витрат (три «fee/expense» компоненти) потрібно звернути особливу увагу на:

• Зміни фінансових витрат є значними. У звітному періоді фінансові витрати становили 0,7 млрд юанів, що на 127,48% більше.

Натисніть, щоб подивитися раннє попередження «Соколовий інстинкт» для Boteng Co., Ltd., і переглянути найактуальніші деталі попереджень та візуалізований попередній перегляд фінансової звітності.

Опис раннього попередження «Соколовий інстинкт» для фінзвітів публічних компаній Sina Фінанси: раннє попередження «Соколовий інстинкт» для фінзвітів публічних компаній — це спеціалізована інтелектуальна система професійного аналізу фінзвітів публічних компаній. «Соколовий інстинкт» відстежує й пояснює найновіші фінзвітності публічних компаній, збираючи велику кількість авторитетних фінансових експертів, серед яких аудиторські фірми та самі публічні компанії, за різними вимірами, зокрема зростанням результатів компанії, якістю доходів, тиском на кошти та безпекою, ефективністю операцій. Система у форматі зображень і тексту виявляє потенційні фінансові ризики. Пропонує професійне, ефективне й зручне технічне рішення для розпізнавання фінансових ризиків та їх попереджень у фінансових установах, публічних компаніях, регуляторних органах тощо.

Вхід до «Соколовий інстинкт»: застосунок Sina Фінанси (Sina Finance) — APP-Ринок-Центр даних-«Соколовий інстинкт» або застосунок Sina Фінанси — APP-Індивідуальна сторінка біржового інструменту-Ринок-Фінанси-«Соколовий інстинкт»

Застереження: ринок містить ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття автоматично публікується на основі баз даних третьої сторони та не відображає позиції Sina Finance; будь-яка інформація, наведена в цій статті, надається лише як довідкова і не є персональною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей орієнтуйтеся на фактичні оголошення. За наявності запитань звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Потужний потік новин і точне тлумачення — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Сяо Лан (швидкі новини)