Goldman Sachs знизив прогноз зростання споживчих витрат у США через стрімке зростання цін на нафту

Investing.com — Goldman Sachs знизив свій прогноз щодо зростання надходжень американського споживчого дискреційного грошового потоку за 2026 рік з 5.1%, які він оцінював у січні, до 4.2%, посилаючись на несприятливі фактори, спричинені зростанням цін на нафту через війну на Близькому Сході та переривання нафтових потоків у Статевому протоці (Гормузькій протоці).

Наразі банк очікує, що базові витрати у 2026 році зростатимуть, але це буде компенсовано зниженням ставок відсотка та полегшенням фінансового тягаря, а також трохи нижчим, ніж у 2025 році, рівнем заощаджень.

Економісти Goldman Sachs знизили прогноз зростання доходу у 2026 році, який залишається на власні потреби, з 5.2%, передбачених у січні, до 5.0%, відображаючи недавню геополітичну ситуацію та оновлене макросередовище.

Банк зазначив, що дещо яструбина позиція на останньому засіданні Федерального комітету з відкритого ринку може обмежити темпи зниження ставок відсотка цього року. Водночас економісти Goldman Sachs продовжують вважати доречними їхні прогнози щодо двох зниження ставок на 25 базисних пунктів у 2026 році та вірять, що побоювання щодо економічної рецесії можуть спричинити більш агресивне зниження ставок.

Goldman Sachs наразі очікує, що через зростання витрат на енергію та продовольство зростання базових витрат у 2026 році буде вищим. Оновлений прогноз зростання надходжень дискреційного грошового потоку становить 4.2%, що лише дещо краще за зростання на 4.1% у 2025 році.

Банк знизив прогноз рівня заощаджень у 2026 році з 5.6% від припущеного в січні відносно дискреційного особистого доходу до 4.5%. Це зумовлює зростання сукупного скоригованого дискреційного грошового потоку в американських домогосподарствах у 2026 році до 4.2%, нижче за 5.1% у 2025 році.

Для найнижчої квінтилі за доходами зростання надходжень дискреційного грошового потоку в 2026 році становитиме 0.8%, що суттєво повільніше, ніж зростання на 2.4% у 2025 році. Причина — зростання витрат на енергію та продукти, а також очікуване скорочення пільг Medicaid та продовольчих талонів.

Через війну на Близькому Сході та переривання нафтових потоків у Статевому протоці (Гормузькій протоці) ціни на нафту впродовж останніх тижнів різко зросли. Аналітики-стратеги Goldman Sachs з товарних ринків припускають, що Гормузький проток залишатиметься закритим до середини квітня, і очікують, що за несприятливого сценарію ціна на нафту марки Brent наблизиться або перевищить історичний рекорд 2008 року, а потім у четвертому кварталі 2026 року знизиться до $100 за барель або за вкрай несприятливого сценарію — до $115 за барель.

Банк вважає, що за незмінного ціноутворення $100 за барель, купівельна спроможність американських домогосподарств загалом у 2026 році зазнає несприятливого впливу понад 50 базисних пунктів, тоді як найнижча квінтиля за доходами зазнає приблизно 135 базисних пунктів несприятливого впливу.

Економісти Goldman Sachs прогнозують, що несприятливі фактори для видатків, спричинені зростанням інфляції, тягнутимуть економічне зростання впродовж решти цього року, і очікують, що якщо зростання цін на енергію завдасть більшого негативного впливу на зростання або якщо кількість безробітних, пов’язана з технологіями штучного інтелекту, перевищить очікування, ринок праці послабшає.

Цей матеріал перекладено за допомогою штучного інтелекту. Для отримання додаткової інформації див. наші Умови використання.