Загострення геополітичних конфліктів, стрімке зростання товарних ринків, аналітика інституцій щодо напрямків інвестицій у А-корпоративні акції

Якщо ви торгуєте акціями, дивіться аналітичні огляди аналітиків Jin Qilin — авторитетно, професійно, своєчасно, комплексно; допоможіть вам розкрити потенційні теми та можливості!

Нещодавно конфлікт між Іраном і США, а також втручання Америки, підштовхнули зростання цін на сировинні товари на значну величину. Через зовнішні збурення ринок A-акцій також демонструє схему коливального коригування. Аналітики вважають, що нині збурень ззовні стає більше, у короткостроковій перспективі A-акції можуть коливатись, але в середньо- та довгостроковому плані налаштовані позитивно: ліквідність та ресурсна стійкість дуже сильні. Рекомендується зосередитися на розміщенні у безпечних активах і якісних сегментованих напрямах.

Повідомлення агентства Сіньхуа: 4-го числа президент США Дональд Трамп у соцмережах опублікував пост, у якому вимагав, щоб Іран протягом 48 годин уклав угоду або відкрив Ормузьку протоку. Раніше, 26 березня, Трамп оголосив, що дію щодо «знищення» енергетичних об’єктів Ірану буде перенесено на 10 днів, а строк продовжено до 6 квітня 20:00 за східноамериканським часом.

Іран швидко відреагував: командувач Центрального штабу збройних сил Ірану Хатем Амбія Абдулазі 4-го числа відповів надісланому президентом США Трампом «ультиматуму 48 годин», підкресливши, що іранські військові твердо захищатимуть національні права та охоронятимуть державні активи, а загарбникам доведеться заплатити ціну.

Ціни на нафту різко зростають

本 тижні (з 30 березня по 3 квітня, включно з днями закриття біржі) глобальні фондові ринки демонстрували чітку регіональну диференціацію: головні індекси США та Європи відскочили по всіх напрямах, тоді як основні ринки Азійсько-Тихоокеанського регіону загалом трохи знизилися.

У частині ринку США: цього тижня індекс Dow Jones у сумі зріс на 2.96%, індекс S&P 500 у сумі піднявся на 3.36%, а Nasdaq — у сумі на 4.44%.

На ринках Азійсько-Тихоокеанського регіону: цього тижня індекс SSE Composite у сумі знизився на 0.86%, індекс Nikkei 225 у сумі знизився на 0.47%, а комплексний індекс KOSPI Південної Кореї у сумі знизився на 1.13%.

На європейському ринку: цього тижня індекс FTSE 100 Великої Британії у сумі зріс на 4.70%, індекс CAC40 Франції у сумі піднявся на 3.38%, індекс DAX Німеччини у сумі зріс на 3.89%, а індекс MIB Італії у сумі піднявся на 5.18%.

На товарному ринку: дорогоцінні метали закінчили тиждень із підвищенням по тижневому графіку, а міжнародна нафта різко зросла. Щодо дорогоцінних металів: цього тижня спот-золото в Лондоні у сумі підвищилося на 3.98%, ф’ючерси на золото COMEX у сумі зросли на 4.68%; спот-срібло в Лондоні у сумі підвищилося на 4.72%, ф’ючерси на срібло COMEX у сумі піднялися на 4.83%.

Щодо міжнародної нафти: цього тижня ф’ючерси на нафту NYMEX WTI для основного контракту у сумі зросли на 12.46%, а ф’ючерси на нафту ICE Brent для основного контракту у сумі піднялися на 3.72%.

В компанії Cinda Futures вважають, що ескалація геополітичних конфліктів стимулює різке підвищення цін на нафту. Заяви, пов’язані з Трампом, не змогли послабити напруженість, а навпаки загострили суперечності, додатково штовхаючи котирування нафти вгору. Наразі геополітична «гра» зайшла у фазу глухого протистояння та затяжного «перемир’я». 6 квітня — ключовий вузловий момент: якщо з боку США буде запроваджено агресивні заходи, це може спричинити екстремальний ринок. На даному етапі торговельну картину визначають новини та ринкові настрої: у довгих позицій наразі немає масових дій з виходу, але бажання переслідувати зростання на високих рівнях недостатнє; короткі позиції мають слабку інерцію, ще не сформувавши узгодженого «вперед» тиску. Рекомендації щодо операцій — переважно спостерігати.

Перед обличчям невизначеності

Орієнтир на безпечні активи та якісні напрями

Щодо поточного ринкового середовища, головний стратег-аналитик Guotong Securities Liaojing Chi вважає, що починаючи з березня конфлікт між США та Іраном спричинив помітні збурення для глобальних ринків капіталу, а ризикові активи: волатильність зросла; додатково, із початком сезону звітності за квітень кількість факторів невизначеності на ринку продовжує зростати. У умовах ринку з невизначеністю в центр уваги для розміщення капіталу стануть безпечні активи, у яких узгодженість прибутковості та оцінок висока, а також сегментовані напрями з маргінальними каталізаторами; при цьому вітчизняні якісні безпечні активи, ймовірно, отримають переоцінку вартості.

Головний стратег-аналитик China Galaxy Securities Yang Chao зазначив: з точки зору зовнішнього середовища геополітичний конфлікт триває і продовжує ескалювати, перспективи переговорів про припинення вогню не є зрозумілими; Трамп встановив останній термін 6 квітня, а інтенсивність і масштаб зворотної відповіді Ірану ще більше розширилися. За умов, коли невизначеність конфлікту досі висока і траєкторія ще неясна, глобальні ринки акцій, як очікується, залишаться в умовах високої волатильності; A-акції можуть демонструвати риси коливальної ротації. З точки зору внутрішнього середовища ключові логіки підтримки політикою та залучення коштів на ринок, а також переоцінки китайських активів не змінилися; зовнішній конфлікт не похитнув середньо- та довгострокову тенденцію A-акцій. У квітні прибутки публічних компаній входять у період концентрованого розкриття, а ринкові «підказки» з часом поступово змістяться до верифікації на основі фундаментальних показників. Сектори з високою визначеністю прибутків і тривалим поліпшенням кон’юнктури, імовірно, стануть ключовими напрямами, на яких фокусуватиметься капітал.

З точки зору капіталу, головний стратег-аналитик компанії розкриття: Xingye Securities Zhang Qiyao зазначив, що починаючи з минулого року капітал із властивістю абсолютної дохідності став важливою силою, що підштовхувала зростання ринку. Через зростання волатильності ринку та вплив того, що дохідність може перейти в мінус протягом року, ринок певний час турбувався, що цей тип капіталу знизить позиції; це, у свою чергу, могло спричинити негативний зворотний зв’язок капіталу.

«Але з точки зору фактичної торговельної картини, на ринку A-акцій не спостерігалося негативного зворотного зв’язку щодо капіталу». Чжан Цияо зазначив, що частина капіталу з абсолютною дохідністю раніше, хоча й скоротила позиції на невелику величину, після корекції ринку бажання нарощувати позиції посилилося ще більше. Паралельно на ринок зайшли різні типи коштів — страхові активи, ETF, приватні інвестфонди, маржинальні операції «дві позиції» (two-margin), а також інструменти з фіксованим доходом типу «fixed income+», сформувавши шаблон резонансу з приростом капіталу. Диверсифікований приріст капіталу посилює стійкість ліквідності й також стало одним із ключових опорних факторів переваги A-акцій над глобальним ринком з березня.

Щодо розміщення, Liaojing Chi зазначив, що можна зосередитися на трьох напрямах: по-перше, напрями, де виграють енергетичні ресурси, які охоплюють вугілля, електроенергію, нафту та нафтохімічні продукти, а також нову енергетику; по-друге, сфери з незалежною кон’юнктурою — наприклад, інноваційні препарати з галузевою кон’юнктурою, а також аграрний сектор, виробники алкогольних напоїв і побутової техніки, що користуються споживчим «преміальним ефектом»; по-третє, категорії для хеджування ризиків — насамперед звернути увагу на інструменти, пов’язані з інфраструктурою «китайські за державним рівнем» (中字头), і релевантні цим темам активи.

		Заява Sina: Це повідомлення є передруком з партнерських медіа Sina. Sina.com публікує цю статтю з метою поширення більшої кількості інформації, і це не означає, що вона погоджується з її позиціями або підтверджує описані у ній дані. Контент статті призначений лише для довідки і не становить інвестиційної поради. Інвестори діють на власний розсуд; ризики — на них.

Масивна інформація, точний розбір — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Лю Ваньлі SF014