Goldman Sachs підвищує рейтинг Netflix до «Купувати», зазначаючи, що «поточний рівень ризиків і доходів є більш сприятливим»

Investing.com - Goldman Sachs підвищив рейтинг Netflix з нейтрального до купити та підняв 12-місячну цільову ціну з $100 до $120. Цей інвестбанк зі Волл-стріт вважає, що напередодні виходу Netflix першого квартального звіту акції стрімінгового гіганта «з поточного рівня мають більш позитивне співвідношення ризику та винагороди».

У InvestingPro відстежуйте найпопулярніші рухи аналітиків - насолоджуйтеся знижкою до 50%

Під час цього підвищення рейтингу акції Netflix за останні шість місяців знизилися на 18%. Goldman Sachs частково пов’язує це падіння з тиском, який виник унаслідок угоди з придбання потокових і продакшн-активів Warner Bros. Discovery, від якої компанія наразі вже відмовилася.

Коли Netflix вийшов з цієї угоди — і отримав близько 2,8 млрд доларів США плати за припинення злиття від PSKY — аналітики Goldman Sachs вважають, що компанія повернеться до «самостійного виконання своєї історії», і що можна очікувати період позитивних коригувань прогнозів щодо результатів.

Бычий погляд цієї установи спирається на три основні опори. По-перше, аналітики очікують у майбутні три-чотири роки стабільне зростання виручки в низьких двозначних цифрах, що буде спільно підтримуватися збільшенням платних абонентів, підвищенням доходу від підписки на одного учасника та швидким розширенням рекламного бізнесу.

Goldman Sachs прогнозує, що рекламні доходи зростуть з приблизно $1,5 млрд у 2025 році до приблизно $4,5 млрд у 2027 році, а до 2030 року наблизяться до $9,5 млрд. У березні 2026 року Netflix підвищив ціни на три ключові тарифні рівні підписок у США; аналітики оцінюють, що це може принести сукупно $3,0 млрд додаткових доходів у 2026 і 2027 роках.

По-друге, Goldman Sachs очікує поступове розширення маржі прибутку, прогнозуючи, що «протягом наступних 3 років GAAP операційна маржа щороку розширюватиметься приблизно на 250 базисних пунктів», чому сприятиме уповільнення зростання витрат на контент і ширший контроль витрат.

Також ця установа вважає, що раніше керівництво щодо вільного грошового потоку на 2026 рік на рівні близько $11 млрд могло бути дещо консервативним, «особливо тепер, коли компанія вже вийшла з попередніх планів щодо злиття».

Нарешті, аналітики також підкреслили потенціал масштабних виплат капіталу. З 2023 року Netflix разом викупив 21 млрд доларів США акцій, у середньому близько 90% річного вільного грошового потоку, а потім призупинив викуп під час процесу придбання Warner Bros. Discovery.

Goldman Sachs описує сценарій, за якого Netflix «викупить приблизно 20–25% своєї поточної ринкової капіталізації протягом наступних 5 років», що забезпечить вагому підтримку для прибутку на акцію.

Що стосується оцінки, Goldman Sachs зазначає, що нинішнє співвідношення ціни до прибутку для зростання у Netflix становить приблизно 1,1x, що суттєво нижче за його п’ятирічний історичний середній рівень близько 1,65x, а також нижче, ніж рівень до оголошення про придбання; на думку компанії, це є точкою входу.

Цю статтю перекладено за допомогою штучного інтелекту. Більше інформації див. у наших Умовах використання.