خسائر متتالية في الربع الرابع لمدة 8 سنوات! الحقيقة وراء "الاستحمام في نهاية العام" لبنك تشنغتشو

（المصدر: المراقب الاستراتيجي لهواين）

أخيرًا، البنك التجاري للمدن (A+H) الأول المدرج على شكل “A+H” على مستوى البلاد — بنك تشنغتشو — قدم تقريره السنوي لعام 2025: حقق صافي ربح عائد إلى المساهمين 18.95 مليار يوان، بزيادة نسبتها 1.03%؛ ومع ذلك، فقد تكبد في الربع الرابع وحده خسارة صافية قدرها 3.84 مليار يوان.

والأكثر لفتًا للانتباه هو أن هذا المشهد القائل “تحقيق أرباح في أول ثلاثة أرباع، ثم تكبد خسائر فادحة في الربع الرابع” قد تكرر على بنك تشنغتشو لمدة 8 سنوات متواصلة.

وبالإضافة إلى ذلك، خلال السنوات العشر الأخيرة تقريبًا، غالبًا ما تمثل المبالغ التي يقوم بنك تشنغتشو بتجنيبها لتدني القيمة في الربع الرابع أكثر من 40% من إجمالي العام.

“ثماني سنوات”؛ حتى الحرب الصينية اليابانية انتهت. فما الذي حدث لبنك تشنغتشو خلال هذه السنوات الثماني؟

وقبل وبعد إدراجه في بورصة هونغ كونغ عام 2015، كان معدل الأصول غير المنتظمة لدى بنك تشنغتشو لا يزال عند مستوى معتدل في نطاق 1.10% إلى 1.30% تقريبًا كحال القطاع.

لكن بعد 8 سنوات، أي في عام 2018، شهد بنك تشنغتشو، الذي نجح للتو في الإدراج في السوق الصينية “A”، نقطة تحول في تاريخه التنموي.

في ذلك العام، شددت الجهات الرقابية قبضتها، مطالبةً بأن “يتم إدراج جميع القروض المتأخرة لأكثر من 90 يومًا ضمن القروض غير المنتظمة”.

إن النفاذ الصارم للسياسة، إلى جانب انكشاف مخاطر الائتمان بشكل مركز في ذلك الوقت لدى بعض الشركات الصغيرة والمتوسطة الخاصة المحلية في مقاطعة خنان، ولا سيما بعض مطوري العقارات المحليين من فئة الشركات الصغيرة والمتوسطة، إضافة إلى شركات عقارية معروفة عالية الرافعة المالية، أدى إلى أن بنك تشنغتشو شهد قفزة هائلة في معدل الأصول غير المنتظمة بنهاية 2018 بمقدار نقطة مئوية واحدة، ليصل إلى ذروة تاريخية عند 2.47%.

تم كشف “غطاء” الأصول غير المنتظمة بالكامل.

وبسبب أن معدل الأصول غير المنتظمة البالغ 2.47% كان مرتفعًا جدًا، فإنه لسد هذه الفجوة الكبيرة لا بد من تجنيب مخصصات ضخمة. في ذلك الوقت، كان بنك تشنغتشو يتوقع في تقريره للربع الثالث نموًا مستقرًا في الأرباح على مدار العام، لكن عند الوصول إلى الربع الرابع، بسبب تجنيب مخصصات بشكل مركز وعاجل، تعرض مباشرة لضربة خسارة كبيرة، فانخفض صافي الربح السنوي بشكل حاد بنحو ثلث تقريبًا.

وبالتالي، أصبح عام 2018 نقطة البداية لسِحر “الخسائر الفادحة في الربع الرابع” لدى بنك تشنغتشو. وفي السنوات الثماني اللاحقة، كان بنك تشنغتشو يكرر كل عام سيناريو “تحقيق أرباح في أول ثلاثة أرباع، ثم صرف أموال كبيرة في الربع الرابع لتكملة المخصصات مما يؤدي إلى خسارة”.

لماذا يحدث ذلك؟

أولًا، بالنسبة للبنوك التجارية للمدن التي تحافظ عادة على قدرة ربحية طبيعية، فإنها عادةً ما تكون قد قامت بالفعل بتجنيب مخصصات كافية في أول ثلاثة أرباع، ولا تحتاج إلى القيام بـ “تجنيب عاجل” قرب نهاية العام.

أما بنك تشنغتشو، فبسبب تآكل الأرباح الناجم عن ارتفاع الأصول غير المنتظمة، إضافةً إلى تضييق هامش الفائدة و”نقص الأصول”، فقد أدى ذلك إلى ضعف مرونة الإيرادات، بحيث لم تكن هناك أرباح كافية لأداء عملية “التسوية” في الظروف العادية.

ثانيًا، وبما أن تقارير الربع لا تحتاج إلى مراجعة تفصيلية صارمة من محاسب/مدققين خارجيين، يمنح ذلك إدارة البنك هامشًا أكبر من السلطة التقديرية في تجنيب المخصصات. ولضمان أداء مرحلي والاحتفاظ بثقة السوق، غالبًا ما تعتمد البنوك أسلوب “خطوات صغيرة وسريعة” في تجنيب المخصصات، بحيث تظهر أرقام الأرباح في المرحلة الأولى بصورة أفضل.

وعند نهاية العام (الربع الرابع)، يجب أن تخضع البيانات السنوية لمراجعة تدقيقية مستقلة خارجية. يقوم المدققون بفحص أصول القروض بندًا بندًا أو عبر عينات، مع تدقيق دقيق، ويقومون بإعادة التقييم بدقة وفقًا لأعمار الحسابات والواقع الفعلي للمخاطر. وإذا تبين أن بعض التعرضات المحتملة للأصول غير المنتظمة قد انكشفت، فستُطلب من البنك إجبارًا استكمال المخصصات مرة واحدة في نهاية العام، دون منح مساحة لـ “التسوية”.

من قفزة معدل الأصول غير المنتظمة من 2018 إلى ذروته التاريخية عند 2.47%، وحتى عودته في نهاية 2025 إلى 1.71%، خاض بنك تشنغتشو سلسلة طويلة لمدة 8 سنوات من رحلة “العلاج من خلال تقشير العظم” شديدة وطأة، مما أدى إلى تحسن مرحلي في جودة الأصول.

وفيما يتعلق بنسبة القروض غير المنتظمة، حقق بنك تشنغتشو “ثلاثة انخفاضات متتالية”. فقد انخفضت من 1.88% بنهاية 2022 إلى 1.87% بنهاية 2023، ثم انخفضت مرة أخرى إلى 1.79% بنهاية 2024، وإلى 1.71% بنهاية 2025، أي بانخفاض إجمالي بلغ 0.76 نقطة مئوية مقارنة بذروة التاريخ.

وفيما يتعلق بنسبة تغطية المخصصات، تم تعزيز “وسادة” مقاومة المخاطر تدريجيًا. فقد ارتفع هذا المؤشر من 154.84% القريبة من الخط الأحمر بنهاية 2018، إلى 174.87% بنهاية 2023، ثم 182.99% بنهاية 2024، وصولًا إلى 185.81% بنهاية 2025.

ورغم أن مؤشرات الرقابة قد خففت بشكل ملحوظ وتحسنت، بل وتجاوزت الخط الأحمر الرقابي، فإن معدل الأصول غير المنتظمة البالغ 1.71% ما يزال مرتفعًا نسبيًا بين البنوك التجارية للمدن المدرجة في السوق.

وهذا يعني أنه بالرغم من أن بنك تشنغتشو قد نجح في الخروج من “وحدة العناية المركزة (ICU)” إلى “غرفة المرضى العاديين”، إلا أنه وبسبب بنية الاقتصاد الإقليمي والعبء المتراكم للأصول القائمة، ما يزال يتعين عليه خلال فترة قادمة من الزمن الحفاظ على الحذر وضبط النفس، ومواصلة احتواء وامتصاص “بقايا السموم” التاريخية.

كمّ هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، متاح عبر تطبيق Sina Finance APP