Трамп заявив, що протока "зовсім скоро" відкриється, але ринок не підтримує цю прогноз: відновлення у найближчі місяці малоймовірне

Інформповідомлення додатку Huqitong Finance——Незважаючи на надії на те, що США та Іран можуть досягти угоди, учасники ринку прогнозних ставок недостатньо впевнені у відновленні нормального руху танкерів упродовж найближчих кількох тижнів через Ормузьку протоку. Фактично Іран уже блокує цю протоку четвертий тиждень, що призвело до серйозного ускладнення приблизно 20% глобальних маршрутів перевезення сирої нафти; ціни на нафту коливаються на підвищених рівнях.

Нині кількість суден, що щодня проходять через протоку, суттєво впала: за даними IMF PortWatch, у довоєнний період щоденний обсяг транзиту перевищував 100 рейсів, тоді як нещодавнє семиденне ковзне середнє значення опустилося до вкрай низького рівня — у деякі періоди становить лише одиниці.

У середу (25 березня) в азійську торгову сесію ціни на американську нафту марки WTI коливалися вниз, торгуючись приблизно на рівні 89 доларів за барель, що на близько 3,6% нижче за підсумкову ціну вівторка.

Ймовірності прогнозного ринку ставок

На платформі Kalshi імовірність відновлення руху в Ормузькій протоці (“семиденне ковзне середнє кількість транзитів понад 60 суден”) така:

До 15 квітня відновлення нормального руху: нижче 25%;

До 1 червня відновлення нормального руху: понад 67%;

До 1 липня відновлення нормального руху: 76%.

Інший ринок Kalshi показує, що імовірність перевищення середнім значенням семи днів 10 суден для транзиту станом на 1 квітня становить приблизно 30%-32%.

На Polymarket імовірність відновлення нормального руху до кінця квітня становить 39%, що суттєво знизилося порівняно з близьким до 80% максимумом на початку цього місяця. Сукупний обсяг ставок на цьому ринку вже перевищив 1 мільйон доларів.

Стратегічне значення Ормузької протоки

Ормузька протока — найважливіший енергетичний вузол у світі, у довоєнний період на неї припадало близько 20% глобальних перевезень сирої нафти. Реакція Ірану на військові удари США та Ізраїлю призвела до фактичної блокади цієї протоки; рух танкерів скоротився до рівня “тонкого потоку”, що спричинило найсерйозніший в історії шок у постачанні енергоносіїв.

Нині більшість суден обирають обхідні маршрути або вичікувальну позицію, страхові витрати різко зросли, а занепокоєння щодо безпеки стало основною перешкодою. Відновлення нормального руху потребує досягнення сторонами надійної угоди та створення механізмів довгострокового гарантування безпеки плавання.

Заяви, пов’язані з Трампом

Президент США Дональд Трамп у понеділок заявив, що Ормузька протока може “дуже швидко” бути знову відкрита — як частину його плану призупинити удари по енергетичних об’єктах Ірану на п’ять днів. Він запропонував, щоб США й Іран могли спільно контролювати протоку, і заявив, що обидві сторони “дуже прагнуть досягти угоди”.

Трамп додав, що якщо питання свободи транзиту не вдасться вирішити шляхом переговорів, США “продовжать повністю бомбити”. Після його заяви ринок на короткий час підживив оптимізм щодо прогресу в припиненні вогню, що підтримало ризикові активи.

Ставки прогнозного ринку відображають песимістичні очікування щодо відновлення в короткостроковій перспективі. У довгостроковому ж вимірі імовірність відновлення в червні–липні вища, але все ще залежить від результатів дипломатичних переговорів.

Перспективи й ризики

У короткостроковій перспективі (до 15 квітня) імовірність відновлення нормального руху через Ормузьку протоку низька; ризик зриву постачання енергоносіїв залишається високим, а тиск на ціни на нафту та глобальну інфляцію зберігатиметься на підвищених рівнях.

Якщо переговори США й Ірану за сприяння посередників принесуть прорив, рух через протоку може поступово відновитися в травні–червні; інакше тривала блокада посилить напруження в глобальних ланцюгах постачання.

Інвесторам слід уважно стежити за змінами реальних котирувань у Kalshi та Polymarket, за подальшими заявами Трампа та за даними PortWatch щодо транзиту від IMF. Геополітичний ризик залишається домінуючим фактором на нинішньому ринку, і будь-який дипломатичний прогрес може спричинити помітні коливання.

Підсумок редакції

Учасники ринку прогнозних ставок недостатньо вірять у короткострокове відновлення танкерного руху через Ормузьку протоку: Kalshi показує ймовірність нижче 25% до 15 квітня, а Polymarket — лише 39% до кінця квітня. Хоча Трамп заявляв, що протоку можуть скоро знову відкрити, і запропонував схему спільного контролю, нині фактичний обсяг руху все ще знаходиться на вкрай низькому рівні, а шок у постачанні енергоносіїв продовжує наростати.

Загалом, час відновлення роботи протоки значною мірою залежить від прогресу в переговорах США й Ірану; у короткостроковій перспективі невизначеність на глобальному енергетичному ринку залишатиметься на високому рівні, а в середньо- та довгостроковій перспективі імовірність відновлення поступово зростатиме з часом.

(Безперервний 4-годинний графік американської нафти, джерело: Yi Huixitong) О 11:18 за пекинським часом американська нафта в безперервному режимі торгується наразі на рівні 88,41 долара за барель.

Великий обсяг інформації та точне тлумачення — усе в додатку Sina Finance

Відповідальний редактор: Го Цзян