Гибралтарский пролив, важное событие! Что будет с рынком A-акций завтра?

Вопрос к AI · Как возобновление судоходства через Ормузский пролив повлияет на энергетический сектор A股?

Ежедневные репортеры: Сяо Жуйдун    Редактор: Чжао Юнь

Из‑за продолжающихся возмущений внешних военных действий, в сочетании с поиском убежища капиталом перед праздниками, на прошлой торговой неделе (с 30 марта по 3 апреля) рынок A股 в целом снижался на малых объемах, при этом только 1121 акция в сумме росли.

Еженедельные результаты основных фондовых индексов

Если посмотреть на K-линии трех уровней индекса 万得全A из приведенного выше графика, нетрудно заметить:

С марта рынок, следуя ритму «падать неделю — отдыхать неделю», постепенно скорректировался до уровней середины декабря прошлого года и временно получил поддержку.

Однако во второй половине прошлой недели и цена, и объем одновременно снижались: в лучшем случае — это «пока идет формирование дна»; в худшем — это слабость «без разворота».

Дневные K-линии индекса 沪指

Завтра (7 апреля) при открытии рынка на Гонконгской бирже все еще выходной, а значит, северный поток капитала продолжит отсутствовать, и объемы торгов A股 будут ограничены.

С другой стороны, стоит обратить внимание на то, что 5-го числа Трамп в сообщении в соцсетях написал:

«Вечером во вторник по времени Восточного побережья США (7-го) — в 8 часов!»

Некоторые СМИ трактуют это как: это его в очередной раз отложенный последний срок для действий, направленных на уничтожение объектов энергетической инфраструктуры Ирана; далее — еще на один день. Ранее он угрожал, что если Иран не достигнет соглашения с США или не откроет Ормузский пролив до 8:00 вечера 6 апреля по времени Восточного побережья США, то США бомбардируют объекты инфраструктуры, включая электростанции Ирана.

Поэтому, сделка и деньги, которые изначально должны были принять решение по факту завтра, возможно, будут отложены.

А согласно новостям CCTV, 5 апреля по местному времени верховный лидер Ирана Моджтабa Хаменеи в соцсетях написал, что воля народа Ирана — продолжать вести эффективные действия по защите собственной территории; при этом, блокировка Ормузского пролива как стратегического рычага также должна продолжаться.

Кроме того, иранские должностные лица упомянули условия открытия пролива. Заместитель директора канцелярии президента Ирана по вопросам новостей и коммуникаций в отношении контроля над Ормузским проливом, Табатабаи, предложил: только после создания новой правовой системы и использования поступлений от прошлых сборов за проход судов для компенсации Ирану всех потерь, понесенных им в ходе прошлых войн, Ормузский пролив будет полностью открыт заново.

С точки зрения реакции рынка: 6 апреля утром международные цены на нефть пошли вверх. Фьючерсы на нефть WTI в один момент подскочили более чем на 3%, фьючерсы на три основных индекса США показали гэп вниз с последующим ростом, фондовые рынки Японии и Кореи немного укрепились.

Следующая стратегия реагирования, наш совет по‑прежнему таков:

Оптимистично, но осторожно.

Под оптимизмом всем можно вспомнить весь путь «на пути сюда» за этот год.

С 7 апреля 2025 года, в условиях какой паники рынок обернул опасность в возможность — и как это сделали «крупные деньги». Ты это помнишь?

За это время и рынок, и все участники выросли. Можно даже сказать, что текущий настрой рынка намного спокойнее, чем тогда.

А под осторожностью подразумеваются важные вещи, связанные с прибылями и убытками на индивидуальном счете. В текущем контексте, возможно, по‑прежнему лучше больше смотреть и меньше действовать, избегать погони за ростом, контролировать долю капитала и т.д.

证券 东吴 считает, что на данном этапе рыночные ротации очень тесно привязаны к колебаниям цен на нефть; в краткосрочном периоде темп биржевой торговли заметно подвержен влиянию геополитической обстановки. Но по сравнению с зарубежными акциями и инструментами с доходностью, зависящей от акций, A股 более стабилен: с одной стороны, Китай в меньшей степени чувствителен к рискам роста цен на сырую нефть; с другой стороны, продолжающееся восстановление макрооснов и поддержка на стороне микрокапитала. Войдя в апрель, возможно, удастся уйти от неопределенности, воспользоваться «апрельским решением» и искать возможности с определенностью.

Этот институт особо отметил, что рыночные настроения не пессимистичные, больше преобладает позиция ожидания. Несмотря на то, что в последнее время заметно снизился объем сделок: по состоянию на 3 апреля он составил 1,67 трлн юаней, но это не ниже минимума 2025 года за декабрь, и существенно выше уровня первой половины 2025 года. При этом число новых открытых счетов в марте составило 4,6 млн, что лишь уступает показателям октября 2024 года и января 2026 года. Энтузиазм жителей по выходу на рынок высок и не был подавлен корректировкой рынка из‑за геополитических рисков.

В целом, поскольку инвесторы в большей степени занимают выжидательную позицию, объем торгов сокращается. Но если риски несколько ослабнут, жители могут ускорить выход на рынок.

证券 湘财 в исследовательском отчете указал, что в краткосрочной перспективе, по мере завершения работы двух сессий в нашей стране, рынок вернулся на нормальную траекторию работы. Сейчас продолжающийся конфликт между США и Ираном в регионе Ближнего Востока по‑прежнему является ключевым фактором краткосрочного влияния на рынок A股.

В долгосрочной перспективе: 2026 год — это год старта «15-й пятилетки», наша страна продолжит проводить активную фискальную политику и умеренно мягкую денежно‑кредитную политику, обеспечивая важную поддержку для устойчивой работы экономики внутри страны в 2026 году и для сохранения на рынке A股 тенденции «медвежьего бычьего рынка» («slow bull»).

证券 华金 отметил, что текущая фундаментальная картина, вероятно, продолжит улучшаться, выход внешних рисков и степень пессимизма по настроениям уже в достаточной мере сформировались, а политика скорее позитивна. В краткосрочной перспективе A股, возможно, уже достиг дна. В краткосрочном плане рекомендуется продолжать докупать на снижениях перспективные технологические компании и отдельные отрасли циклического сектора.

证券 华源 в исследовательском отчете заявил, что в целом текущая обстановка войны мало влияет на экономику Китая; по отдельным отраслям даже скорее небольшой позитив. Рекомендуется сохранять терпение, дорожить «золотыми провалами» и активно следить за энергетической основной линией и направлениями, где квартальный отчет за первый квартал может оказаться лучше.

Конкретно: учитывая, что в краткосрочной перспективе цены на нефть все еще высоки, мы по‑прежнему позитивны по энергетическому сектору (новая и старая энергетика). Одновременно, если ориентироваться на 2010—2011 годы, при нефти около 100 долларов за баррель большинство отраслей нефтехимии в стране (кроме крупных интегрированных предприятий глубокой переработки) все еще имеют хорошие пространства для прибыли; краткосрочно возможны определенные возмущения.

Со стороны обороны можно распределять средства на активы вроде золота, потребления, активов с высокой дивидендной доходностью и т.п. Со стороны атаки (если продолжится падение или возникнет частичное и поэтапное ослабление) можно активно рассматривать сектор AI‑вычислительных мощностей, отечественные чипы, оборудование для полупроводников и т.д., где текущая конъюнктура по‑прежнему находится на высоком уровне; обращайте внимание на те бумаги, где ожидается продолжение высоких темпов роста в отчете за первый квартал.

Далее, как обычно, мы проведем разбор новостей за эти дни.

По ситуации на Ближнем Востоке: помимо упомянутого выше «намека на перенос на день», по сообщениям CCTV, 5 апреля Трамп заявил местного времени, что он верит, что сможет заключить соглашение с Ираном до 6-го дня, а Иран сейчас ведет переговоры.

Другие события с прошлой пятницы можно увидеть на приведенном ниже графике.

По остальным новостным поводам также стоит обратить внимание на:

Ормузский пролив: семидневный объем судоходства достиг рекорда после начала войны

Согласно данным отраслевой сводки по отслеживанию судов, за прошлую неделю (по состоянию на 4 апреля) число судов, прошедших через Ормузский пролив, несколько возросло. К пятнице семидневная скользящая средняя численность проходящих судов достигла самого высокого уровня с момента взрыва американо‑иранского конфликта в конце февраля.

В Китае нет масштабного использования нефти для выработки электроэнергии

Согласно Economic Daily, данные, предоставленные Национальным энергетическим управлением, показывают, что в структуре электроэнергетики нашей страны доминируют угольная генерация, гидроэнергетика, ветровая и солнечная энергия; доля генерации на топливе крайне низка. Итак, утверждение «использование нефти для выработки электроэнергии повышает стоимость зарядки» — это, по сути, неверное понимание структуры нашей энергетики.

Ввод новых правил Anthropic: дополнительная плата за вызовы Claude для сторонних инструментов, например OpenClaw

Посольство Китая в Израиле напоминает: держаться подальше от объектов гражданской инфраструктуры

Ассоциация CPCA: экспорт автомобилей из Китая в январе—феврале 2026 года составил 1,55 млн, +61% год к году

По данным CPCA, в январе—феврале 2026 года прибыль автопрома составила 43,5 млрд юаней, −30% год к году; экспорт автомобилей из Китая в январе—феврале — 1,55 млн, +61% год к году; розничные продажи новых энергетических автомобилей в марте составили 784 тыс., +69% по сравнению с февралем.

A股: старт сезона отчетов за 1 квартал — 12 листинговых компаний: чистая прибыль с ростом по сравнению с годом свыше 200%

И наконец — некоторые ключевые события в ближайшие дни этой недели (с 7 по 10 апреля).

7 апреля, во вторник

Опубликуются данные по валютным резервам Китая за март. Ранее Китай уже 16 месяцев подряд наращивал золото.

Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг: «Некоторые положения о надзоре за краткосрочными сделками» официально вступили в силу

В документе уточнены стандарты расчета признания держаний и торговых моментов; установлено, что момент купли/продажи — это день регистрации передачи ценных бумаг. Доли крупных акционеров по владению рассчитываются путем суммирования выпущенных на внутреннем и внешнем рынках акций одной и той же листинговой и размещенной компании. Количество ценных бумаг, которые инвесторы за рубежом держат через разные каналы, также суммируется.

8 апреля, в среду

С 0:00 открывается окно регулировки цен на бензин и дизель внутри страны

По прогнозам институтов, согласно внутреннему механизму корректировки цен на нефтепродукты, в день 8 апреля повышение цен составит около 130 юаней/тонну; тогда это будет шестое повышение в текущем году.

9 апреля, в четверг

14-я Китайская международная выставка электронных информационных технологий (CITE2026) проходит в Шэньчжэне, 9—11 апреля

3-я конференция и выставка индустрии AI‑вычислительных мощностей проводится, 9—11 апреля

10 апреля, в пятницу

Госстат опубликует данные CPI и PPI за март

США опубликуют данные CPI за март

Из‑за того, что война с Ираном привела к скачку цен на энергоносители, рынок в целом ожидает, что инфляция заметно вырастет.

Ежедневные экономические новости