Прямий ефір з фінансової конференції China Pacific Insurance 2025: своєчасне збільшення розподілу активів у власному капіталі, очищення ризиків у приватному страхуванні наприкінці року

Журналіст «Цзіньцзеїн» | Фен Ліцзюнь

27 березня ввечері Китайська страхова група CPIC (601601.SH, 02601.HK, CPIC.LSE) провела брифінг щодо фінансових результатів одночасно в Шанхаї та Гонконзі.

Увечері 26 березня China Taiping Insurance Group розкрила результати за 2025 рік. У 2025 році China Taiping Insurance Group досягла загального обсягу доходів 4351,56 млрд юанів, що на 7,7% більше в рік-до-ріку; з них дохід від страхових послуг становив 2889,10 млрд юанів, що на 3,4% більше. Чистий прибуток групи становив 535,05 млрд юанів, що на 19,0% більше; операційний прибуток групи — 365,23 млрд юанів, що на 6,1% більше. Вбудована вартість (embedded value) групи — 6133,65 млрд юанів, що на 9,1% більше порівняно з кінцем минулого року.

«З перспективою на “п’ятнадцятий-п’ятнадцятий” період (“十五五”), індустрія страхування нашої країни перебуває в ключовий момент, коли одночасно присутні стратегічні можливості та виклики ризиків». На брифінгу голова правління Taibao Group Фу Фань заявив, що з точки зору технологічних змін штучний інтелект прискорює еволюцію, створюючи стратегічні можливості для галузі. Водночас виклики також не можна ігнорувати. Наша країна вже увійшла в еру низьких ставок, і традиційна модель прибутковості, що покладається на спред процентних ставок, потребує термінової трансформації; конкуренція в галузі переходить від гри за рахунок приросту до протистояння за існуючу частку, а перехід до високоякісного розвитку стає дедалі нагальнішим.

Щодо застосування штучного інтелекту заступник генерального директора China Taiping Insurance Group Юй Бінь зазначив, що China Taiping Insurance Group активно розгортає штучний інтелект, і впродовж останніх кількох років постійно збільшує інвестиції в цю сферу. У 2026 році інвестиції China Taiping Insurance Group в AI буде вдвічі більшими, ніж у 2025 році. Згідно з плановими цілями, у майбутні два роки бюджет інвестицій Taibao Group в AI матиме середньорічний темп зростання не нижче 40%.

Крім того, щодо питань розвитку бізнесу та стратегій на двох кінцях — активів і зобов’язань — керівники Taibao дали відповіді по черзі.

Срібно-банківський (bank-insurance) канал: нові поліси з оплатою разом із внесками (періодична сплата) +43,2%

Згідно з фінансовим звітом, страхування життя Taibao реалізувало у 2025 році масштабу премій 2958,55 млрд юанів, що на 12,7% більше. Вбудована вартість становила 4654,79 млрд юанів, що на 10,2% більше; вартість нового бізнесу — 186,09 млрд юанів, що на 40,1% більше; норма вартості нового бізнесу — 19,8%, що в річному вимірі підвищилась на 3,2 процентного пункту. Чистий прибуток — 421,65 млрд юанів, що на 17,7% більше; операційний прибуток — 289,16 млрд юанів, що на 4,8% більше.

Щодо каналів, срібно-банківський канал демонстрував яскраві результати: за весь 2025 рік масштабу премій становив 616,18 млрд юанів, що на 46,4% більше; з них нові поліси з періодичною сплатою — 169,56 млрд юанів, що на 43,2% більше, а вартість нового бізнесу — 67,43 млрд юанів, що на 102,7% більше. Частка клієнтів у срібно-банківському каналі з категорії “клієнти та вище” становила 41%, що на 1,8 процентного пункту більше рік-до-ріку; кількість клієнтів “високого рівня та вище” зростала швидко.

Генеральний директор страхування життя Taibao Лі Цзінсун зазначив: «На брифінгу щодо результатів у минулому третьому кварталі я розповідав про розвиток срібно-банківського каналу страхування життя Taibao. Наразі, виходячи з ключових показників, таких як канали, управління та команда, розвиток срібно-банківського каналу (… ) загалом відповідає очікуванням».

«Станом на нині, наші нові поліси з періодичною сплатою зросли в річному вимірі майже на 40%; ми використовуємо переваги Taibao у роботі з клієнтами високого рівня, продовжуємо стимулювати “підняття” клієнтського рівня в розрахунку на одного клієнта; загальна чисельність персоналу команди — понад 6300 осіб, що на 36% більше в річному вимірі. Під час оптимізації структури каналів Taibao підвищила частку в шести державних банках на 0,3 процентного пункту в річному вимірі, зміцнивши глибоке партнерство зі акціонерними банками». Лі Цзінсун зазначив.

Наприкінці року ризик у персональному страхуванні кредитів під заставу (信保) буде повністю погашено (вичищено)

Щодо майнового страхування, згідно з фінансовим звітом, у 2025 році премії за прямим страхуванням майнового страхування Taibao становили 2038,67 млрд юанів, що на 0,2% більше; комбінований коефіцієнт витрат за андеррайтингом — 97,6%, що на 1,0 процентного пункту менше рік-до-ріку. З них комбінований коефіцієнт виплат за андеррайтингом — 70,6%, що на 0,4 процентного пункту менше; комбінований коефіцієнт витрат за андеррайтингом — 27,0%, що на 0,6 процентного пункту менше.

Щодо автострахування, у 2025 році премії за прямим страхуванням автострахування Taibao становили 1105,11 млрд юанів, що на 3,0% більше. З них премії за автострахуванням електромобілів склали 250,17 млрд юанів, тобто 22,6% від загального обсягу автострахового бізнесу, що на 5,6 процентного пункту більше.

«Темпи зростання в сегменті нових енергетичних автомобілів у 2025 році вищі, ніж загальні темпи зростання автострахування. Це пояснюється тим, що компанія заздалегідь у минулий період здійснила стратегічне розміщення в сфері нових енергетичних технологій». Генеральний директор майнового страхування Taibao Чень Хуей заявив: «Загальні витрати бізнесу нових енергетичних автомобілів суттєво покращилися; наразі бізнес у сфері нових енергетичних автомобілів для сімейного використання вже увійшов у стабільний прибутковий діапазон. З погляду на майбутню операційну ситуацію ми вважаємо, що ефект заміщення в сегменті нових енергетичних автомобілів продовжуватиметься. Компанія оптимізуватиме витрати та підвищуватиме ефективність, формуючи екосистему повного життєвого циклу».

Чень Хуей зазначив, що у 2025 році компанія сфокусувалася на стратегії “виходу сервісних компаній за кордон” і досягла значного прориву в сегменті експорту нових енергетичних автомобілів. Ми поєднали передачу технологій із моделлю локального сервісу та успішно оформили для провідних автовиробників у тайському ринку, в’єтнамському ринку та інших місцях кілька партій страхових полісів; сумарно забезпечили страховий захист ризиків для 2,2 млн експортних автомобілів. Оглядаючи наступний рік, компанія підлаштовуватиметься під тенденції закордонного розвитку китайських автокомпаній, дедалі глибше поглиблюватиме співпрацю з автокомпаніями, прискорюватиме формування та поширення бізнес-моделі.

Щодо страхування не-авто (non-auto), у 2025 році премії за прямим страхуванням не-авто майнового страхування Taibao становили 909,88 млрд юанів, що на 3,1% менше в річному вимірі. Через активне коригування структури бізнесу премії за прямим страхуванням персонального страхування кредитних гарантій становили -16,91 млрд юанів; обсяг у порівнянні з минулим роком скоротився на 55,21 млрд юанів, а ризиковий вплив значно звузився.

На тлі змін в економічному середовищі складність ризик-менеджменту в бізнесі персонального страхування кредитних гарантій зросла; а простір для премій також зазнав надзвичайно різкого стискання після запровадження нових правил щодо підтримки позик (助贷). Топ-гравці обирають повне припинення або звуження цього бізнесу по всьому ланцюгу.

«На початку 2025 року майнове страхування Taibao здійснило активне коригування персонального бізнесу страхування кредитних гарантій. Після коригування, щомісяця ми знижували обсяг активів під ризиком і ризиковий вплив; за прогнозом, до кінця 2026 року ризиковий вплив персонального страхування кредитних гарантій буде повністю вичищено. Це матиме дуже незначний вплив на загальні витрати майнового страхування не-авто у 2026 році і не спричинить негативного впливу на загальну операційну діяльність компанії». Чень Хуей зазначив.

Своєчасно збільшувати частку інструментів власного капіталу в розміщенні активів

Щодо бізнесу з управління активами, згідно з фінансовим звітом станом на кінець грудня 2025 року керовані активи China Taiping Insurance Group становили 38 910,33 млрд юанів, що на 9,8% більше порівняно з кінцем минулого року. Сукупна доходність від інвестицій по інвест-активах групи — 6,1%, що на 0,1 процентного пункту вище в річному вимірі. Частка фінансових активів боргового типу — 72,4%, що на 3,5 процентного пункту менше, ніж на кінець минулого року; частка фінансових активів пайового типу — 16,7%, що на 2,2 процентного пункту більше; з них частка базових прав власності (core equity) — 13,4%, що на 2,2 процентного пункту більше порівняно з кінцем минулого року.

«У 2025 році A-акції та H-акції суттєво зросли, особливо добре показав себе технологічний сектор. China Taiping Insurance Group, спираючись на оцінку макроекономіки та капіталу, оптимізувала стратегії розподілу активів, підвищила частку розміщення в інструментах власного капіталу та отримала гарні результати». Заступник генерального директора Taibao Group, головний інвестиційний директор і фінансовий директор Су Ґан заявив.

«Стрижнева стратегія дивідендної вартості, якої China Taiping Insurance Group довгостроково дотримується, має разючу стабільність і здатність до сталого розвитку». Су Ґан сказав, що ця стратегія фокусується на публічних компаніях, які одночасно мають відносно високу здатність до розподілу дивідендів і стабільні перспективи зростання, і такі якісні активи є ключовим “якорем” (bottom position). Це дає змогу отримувати дивіденди у формі грошових потоків, підвищувати норму чистої інвестиційної прибутковості та водночас ділитися капітальним доходом, який приносить стабільне зростання операційних показників, тим самим посилюючи загальний рівень стійкості портфеля equity інвестицій до “просідань” (відкатів). Паралельно ми будемо й надалі вибудовувати більш комплексну систему супутникових стратегій навколо базової стратегії, включно з охопленням таких ключових сфер, як технологічні інновації, велике здоров’я та великий споживчий сектор тощо.

Су Ґан зазначив, що в умовах низьких ставок China Taiping Insurance Group у межах толерантності компанії до ризику своєчасно збільшуватиме розміщення в інструментах власного капіталу, а також активно використовуватиме ринкові структурні можливості. Протягом цього року через вплив міжнародної ситуації складність ринку капіталу значно зросла; рекомендується дивитися на результати діяльності страхової групи в більш довгому горизонті, і тоді вони будуть більш повними та всебічними.

Дуже великий обсяг інформації, точна інтерпретація — усе в додатку Sina Finance APP