Міжнародні ціни на нафту знову перевищили 100 доларів, ціни на золото продовжують слабшати! Висока диференціація у товарних ринках, результати золотих компаній колективно вибухають

Міжнародна ціна на нафту продовжує зростати, тоді як міжнародна ціна на золото знову падає.

Міжнародна ціна на нафту різко зросла

26 березня міжнародна ціна на нафту продовжила зростати. Станом на момент написання статті ф’ючерси на нафту WTI зросли більш ніж на 3%, досягнувши 93,63 долара за барель; ф’ючерси на нафту ICE Brent піднялися на 3,28%, до 100,45 долара за барель.

Згідно з повідомленням CCTV, в ізраїльській армії оголосили 26 березня, що вона завдала серії масштабних атак на інфраструктуру Ірану в Ісфахані. Ця новина сприяла відновленню зростання міжнародних цін на нафту.

Багато агентств прогнозують, що міжнародні ціни на нафту продовжать зростати. Група Goldman Sachs зазначила, що обсяги в Ормузькій протоці можуть почати поступово відновлюватися з середини квітня, якщо руйнування на upstream посилиться, ціни на нафту можуть залишатися на рівні понад 100 доларів за барель протягом наступних двох років.

Barclays також вважає, що якщо ситуація затягнеться до кінця квітня, то у 2026 році термінові ціни на нафту Brent можуть бути повторно оцінені на рівні 100 доларів за барель.

Крім того, варто звернути увагу на те, що ринок різко зростає занепокоєння щодо різкого підвищення цін на нафту та природний газ, що підвищує короткострокову інфляцію. Наразі ймовірність підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою у цьому році перевищує прогнози щодо їх зниження; Європейський центральний банк та Банк Англії прогнозують кілька підвищень ставок.

Міжнародна ціна на золото знову впала

26 березня під час торгів міжнародна ціна на золото знову знизилася. На COMEX золото впало більш ніж на 3%, досягнувши 4400 доларів за унцію. Ціни на спот-золото також різко впали, лондонське золото знизилося майже на 2%, досягнувши мінімальної ціни близько 4410 доларів за унцію.

Якщо подивитися на часову лінію, останнім часом золото на COMEX неодноразово втрачало кілька важливих рівнів, досягнувши мінімуму 4100 доларів за унцію. Цього тижня, під впливом новин, воно різко відскочило протягом двох днів. Емоції ринку щодо безпеки та механізм ціноутворення в макроекономіці вступили в конфлікт, що призвело до “американських гірок” у цінах на золото.

Фонд Bosera зазначив, що в міру загострення ситуації на Близькому Сході, блокування транспорту в Ормузькій протоці та ризики в сусідніх регіонах, деякі фонди почали надавати пріоритет ліквідності та безпеці активів, що призвело до продажу фізичного золота в окремих ринках навіть за зниженою ціною. Хоча ці продажі не обов’язково свідчать про песимізм у середньостроковій перспективі, вони можуть суттєво посилити коливання цін у короткостроковій перспективі.

Дивлячись у майбутнє, компанія Founder Securities вважає, що на фоні зростання геополітичних ризиків та підвищення попиту на безпеку в короткостроковій перспективі ціна на золото все ще може знову досягти близько 5500 доларів за унцію. У середньостроковій перспективі золото, ймовірно, покаже сильну коливальну динаміку на високих рівнях, а діапазон коливань може зосередитися в межах 4750—5500 доларів за унцію; у довгостроковій перспективі його підтримають такі фактори, як ослаблення долара, зниження реальних процентних ставок, приплив коштів до ETF та збільшення попиту на розміщення, що все ще надає йому сильну стратегічну цінність, у оптимістичному сценарії середній рівень цін на золото також може піднятися.

Банк Америки зазначив, що до того, як спекулятивні позиції будуть очищені, а макроекономічне середовище стабілізується, міжнародна ціна на золото може залишатися в коливальному та упорядкованому стані. Попит центральних банків на золото має середньострокову основу для повернення, але його відновлення залежить від зниження геополітичних конфліктів та повернення енергетичного ринку до нормального стану. До цього моменту ринок золота залишатиметься під впливом логіки пріоритету ліквідності.

Акції золота колективно приносять прибуток

За даними статистики Securities Times та Data Bao, з початку року (з 24 лютого по 25 березня) фінансування нарощувалося для чотирьох золотих акцій: Chifeng Jilong Gold Mining, Xiaocheng Technology, Hunan Gold та Shandong Gold, чистий обсяг купівель становив відповідно 172 мільйони юанів, 58,3845 мільйона юанів, 50,5708 мільйона юанів та 31,6969 мільйона юанів.

Chifeng Jilong Gold Mining в даний час експлуатує 6 золотих шахт та 1 поліметалеву шахту, включаючи розташовану за кордоном шахту Vientiane у Лаосі та шахту Wassa в Гані. Станом на кінець 2025 року Chifeng Jilong Gold Mining має обсяги золота (GORO) 583 тонни, середня якість 1,54 грама на тонну.

23 березня перед торгами Chifeng Jilong Gold Mining та Zijin Mining одночасно оприлюднили повідомлення - Zijin Mining планує отримати контроль над Chifeng Jilong Gold Mining шляхом придбання та збільшення капіталу, загальна вартість становить 18,258 мільярдів юанів.

Станом на 26 березня вже 10 золотих акцій оприлюднили звіти про результати за 2025 рік. За даними річної звітності або середніх прогнозів, 10 компаній всі отримали прибуток. Чистий прибуток Zijin Mining значно перевищує інші, становлячи 51,777 мільярдів юанів; Jinshan Gold, Shandong Gold та Chifeng Jilong Gold Mining посідають наступні місця, їх чистий прибуток становить відповідно 5,1 мільярда юанів, 4,75 мільярда юанів, 3,082 мільярда юанів.

Zijin Mining у 2025 році отримав дохід у 349,1 мільярда юанів, що на 15% більше в річному вимірі; чистий прибуток материнської компанії становив 51,777 мільярдів юанів, що на 61,55% більше в річному вимірі, вперше перевищивши 50 мільярдів юанів. Зростання чистого прибутку в основному обумовлено зростанням обсягу та ціни продукту.

Станом на кінець 2025 року обсяги золота (GORO) Zijin Mining становлять 4610,48 тонни, запаси золота - 1996,25 тонни, а річна потужність золотоносних шахт у 2025 році досягає 90 тонн, з прогнозом на 2026 рік у 105 тонн.

Згідно зі змінами чистого прибутку, акції золота показують значне зростання в 2025 році. Чистий прибуток Xiaocheng Technology подвоївся, зростання склало 136,28%; Sichuan Gold, Western Gold, Chifeng Jilong Gold Mining та Hunan Gold йдуть слідом, зростання їх чистого прибутку в річному вимірі перевищує 70%.

‍Заява: Вся інформація Data Bao не є інвестиційною порадою, фондовий ринок має ризики, інвестиції потребують обережності.

Коректура: Pan Da