صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تتراجع بمقدار 410 مليون دولار وسط استمرار هبوط سعر البيتكوين

أكاش جيريماث

الجمعة، 13 فبراير 2026 الساعة 10:34 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

بيتكوين-دولار أمريكي

+3.23%

IBIT

+5.18%

BLK

+1.50%

SOSO-دولار أمريكي

+1.15%

تراجعت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية بمقدار 410.4 مليون دولار يوم الخميس، ممتدة فترة من التدفقات الخارجة المتقلبة مع إعادة تموضع المستثمرين المؤسسات ضد خلفية اقتصادية غامضة.

قاد صندوق IBIT من بلاك روك الهروب من التدفقات الخارجة بمقدار 157.6 مليون دولار، تلاه صندوق FBTC من فيديليتي بمقدار 104.1 مليون دولار وGBTC من جرايسكيل بمقدار 59.1 مليون دولار، وفقًا لبيانات من SoSoValue. أدى البيع إلى زيادة عدد الأيام السلبية في الأسبوعين الماضيين إلى ستة، حيث فقدت المنتجات ما يقرب من 1.5 مليار دولار خلال تلك الفترة.

يشير نمط التدفق المتقلب إلى أن قناعة المؤسسات تتزعزع، حسبما أخبر محللون Decrypt، مع ترك التجار الأفراد يتنقلون في سوق يبدو بلا اتجاه واضح على الرغم من حجم التداول اليومي الكبير.

“من ناحية، أدت ترشيحات كيفن لعضوية مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض توقعات خفض الفائدة على المدى القصير، مما أدى إلى إعادة تقييم سريعة في الأسهم والسندات والعملات الرقمية،” قال كريستوف ديزرينس، رئيس الثروات في SwissBorg، لـ Decrypt. “وفي الوقت نفسه، وصل مؤشر الخوف والجشع إلى مستويات خوف قصوى لم نشهدها منذ 2023، مع زخم سلبي مدفوع بسرديات السوق الهابطة المستمرة على وسائل التواصل الاجتماعي.”

صراع هيكلي

من ناحية أخرى، لا تزال النظرة طويلة الأمد إيجابية، وفقًا لديزرينس، الذي أضاف أن “الاعتماد يتوسع باستمرار،” مع توقع JPMorgan أن يصل سعر البيتكوين إلى 266,000 دولار.

هذا التوتر بين “الذعر على المدى القصير والتفاؤل على المدى الطويل” هو ما يدفع تقلبات التدفقات اليومية لصناديق الاستثمار المتداولة، وفقًا لمحلل SwissBorg.

التحركات المتقلبة ليست عشوائية — فهي تعكس صراعًا هيكليًا تحت السطح، قال نيك موتز، الرئيس التنفيذي لمجموعة ORQO ومدير الاستثمار في Soil، لـ Decrypt. “هناك مؤسسات دخلت السوق في أواخر 2025 الآن تأخذ أرباحها، ومن ناحية أخرى، هناك دورة تغطية قصيرة فوضوية تت unfolding في الوقت الحقيقي،” قال.

شركة Coinbase تُبلغ عن خسارة في الربع الرابع بقيمة 667 مليون دولار وسط تراجع البيتكوين

شرح موتز أن البيتكوين، الذي يتداول حول مستوى 75,000 دولار — وهو تقريبًا مستوى تكاليف الإنتاج التعدينية —، يطلق خوارزميات المؤسسات عمليات تصفية تلقائية مرتبطة بتوقعات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي. والنتيجة هي تدفقات خارجة كبيرة من بعض صناديق الاستثمار المتداولة، لكن المحلل أشار إلى أن الكثير من تلك الأموال لا تغادر سوق العملات الرقمية تمامًا.

بدلاً من ذلك، قال إن الأموال “تتحول إلى قنوات مشتقات أكثر امتثالًا مثل CME.” مما يؤدي إلى “تداول متقلب وبدون اتجاه واضح، والذي يبدو في الواقع مكسورًا لمعظم التجار الأفراد.” أشار موتز إلى أن الوضع يُطلق عليه “وهم السيولة”، حيث “هناك نشاط في كل مكان ولكن بدون اتجاه حقيقي، وهذا يؤثر بشكل سلبي على المعنويات.”

استمرار القصة  

توقعات بالتقلب المستمر

يتوقع موتز أن يستمر التقلب حتى على الأقل النصف الأول من عام 2026، خاصة بعد أن أفسد الانخفاض الأخير حالة النشوة في 2025. “لكن، ربما لا يبدأ التداول الانتعاشي الهيكلي الذي ينتظره الجميع حتى النصف الثاني من 2026،” قال.

يشير مصطلح “تداول الانتعاش” إلى استراتيجية استثمار واسعة النطاق تعتمد على التوقعات بأن فترة مستدامة من النمو الاقتصادي وارتفاع الأسعار ستستمر، مدفوعة بتغيرات سياسية بدلاً من مجرد انتعاش مؤقت.

من المتوقع أن ينخفض سعر البيتكوين إلى 50 ألف دولار وأن تصل إيثريوم إلى 1400 دولار قبل أن تتعافى: ستاندرد تشارترد

ومع ذلك، فإن الخلفية الاقتصادية الحالية لا تقدم الكثير من الراحة، أضاف محلل Soil، موضحًا أن نمو عرض النقود M2 العالمي قد توقف، وأن فروقات الائتمان ذات العائد العالي بدأت تتسع، وهو ما يُعد استنزافًا قياسيًا للسيولة للأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.

بدلاً من ذلك، حذر موتز من “ارتفاعات زائفة مفاجئة”، وهي “حركات صعود حادة تبدو مقنعة لكنها في الواقع ت trapping المتأخرين قبل الهبوط التالي.”

“ربما لا يجد السوق أرضية حقيقية حتى تنتهي أسواق الائتمان من إعادة تقييم المخاطر، وهو ما قد يستغرق حتى الصيف،” قال. “لذا، إذا كنت تتوقع حلاً في أي وقت قريب… لن أتنفس الصعداء. الحركة غير المستقرة والمتقلبة والجانية هي الحالة الأساسية لفترة من الزمن.”

لا يزال مستخدمو سوق التوقعات Myriad، المملوك من قبل شركة دستان، الشركة الأم لـ Decrypt، يتوقعون بشكل غالب هبوط البيتكوين، مع وضع فرصة بنسبة 61% أن تتجه إلى 55,000 دولار بدلاً من 84,000 دولار — بزيادة أكثر من 10% منذ بداية الأسبوع.

ظل البيتكوين يتداول بين 62,000 و71,000 دولار منذ أوائل فبراير، دون إشارات على اختراق. وخلال الـ24 ساعة الماضية، انخفض بنسبة 0.6%، ويتداول حول 67,365 دولار، وفقًا لبيانات CoinGecko.