شركة فيلونج تتوقع تراجع الإيرادات والأرباح الصافية في عام 2025، مع تزويدها لرواد التبريد السائل مثل إنفيوك! ارتفع سعر السهم بأكثر من 90% خلال العام الماضي

في مساء 19 مارس، أعلنت شركة فيلونغ جروب (002536.SZ)، وهي شركة تصنيع مكونات السيارات ذات التاريخ العريق، عن تقريرها السنوي. حققت الشركة في عام 2025 إيرادات قدرها 4.545 مليار يوان، بانخفاض نسبته 3.77% على أساس سنوي؛ وصافي أرباحها بعد خصم حقوق الأقلية بلغ 317 مليون يوان، بانخفاض نسبته 3.85%.

وأشارت فيلونغ جروب إلى أنه في عام 2025، مع تعزيز القاعدة الأساسية في قطاع السيارات، ستستفيد بشكل كامل من ميزة الريادة في تقنية إدارة الحرارة والسوائل، وستوسع بشكل كبير سوق مجالات متقدمة ذات نمو مرتفع مثل التبريد بالسائل للخوادم ومراكز البيانات (IDC). كما أن الشركة تعاونت بشكل وثيق مع أكثر من 40 شركة رائدة في الصناعة مثل إنفيك، وVitec، وCooler Master.

ومن الجدير بالذكر أن صافي أرباح الربع الرابع من عام 2025 انخفض بنسبة 52.07% على أساس سنوي.

وفيما يتعلق بأسباب الانخفاض الكبير في أرباح الربع الرابع، اتصل مراسل مجلة تايمز بجولفونغ جروب، وأفاد موظف قسم الأوراق المالية بالشركة في 20 مارس: “يجب سؤال الموظفين الماليين عن ذلك.” وحتى وقت نشر التقرير، لم يتلق الصحفي ردًا إضافيًا.

وفي سياق استثمارها في مجال التبريد بالسائل، شهدت أسهم فيلونغ جروب ارتفاعًا كبيرًا خلال العام الماضي، حيث أغلق سعر السهم في 19 مارس على ارتفاع بنسبة 93.09% خلال عام واحد.

مصدر الصورة: Tuchong

انخفاض صافي أرباح الربع الرابع بنسبة 52.07% على أساس سنوي

تعد فيلونغ جروب شركة رائدة في مجال إدارة الحرارة داخل السوق المحلية، حيث شهدت إيراداتها وصافي أرباحها بعد خصم حقوق الأقلية تراجعًا في عام 2025.

من حيث الربع، أظهرت الشركة حالة “زيادة الإيرادات دون زيادة الأرباح” في الربع الرابع، حيث حققت إيرادات قدرها 1.308 مليار يوان، بزيادة حوالي 6.5% على أساس سنوي، لكن صافي أرباحها بعد خصم حقوق الأقلية بلغ فقط 30.18 مليون يوان، بانخفاض بنسبة 52.07%.

أما من حيث المنتجات، فهناك ثلاثة أنواع رئيسية من منتجات فيلونغ جروب: مكونات إدارة الحرارة المهمة للمحركات، ومكونات إدارة الحرارة الموفرة للطاقة وتقليل الانبعاثات، ومكونات السيارات الجديدة وقطاع التبريد بالسائل للأغراض المدنية. حققت المنتجات الثلاثة إيرادات قدرها 1.662 مليار يوان، و2.107 مليار يوان، و673 مليون يوان على التوالي في عام 2025، مع نسب نمو على التوالي قدرها -10.47%، -6.17%، و28.10%. كما زادت حصة إيرادات مكونات السيارات الجديدة وقطاع التبريد بالسائل المدني من 11.13% في 2024 إلى 14.81%.

وذكر موظف قسم الأوراق المالية في فيلونغ جروب لمراسل مجلة تايمز: “إيرادات (أعمال إدارة حرارة المحركات) لا تزال تشكل الجزء الأكبر، لكننا نخطط للتوجه أكثر نحو قطاع السيارات الجديدة في المستقبل.”

وأوضحت الشركة أنها تتجه تدريجيًا من كونها “مورد مكونات إدارة حرارة السيارات” إلى أن تكون “مقدم حلول إدارة حرارة متعددة المشاهد والقطاعات.”

وفيما يخص التوسع الخارجي، أكملت شركة لونغتاي، المنشأة الإنتاجية الخارجية لشركة فيلونغ جروب، بنجاح اختبار الإنتاج في يونيو 2025. ومن المتوقع بعد بدء الإنتاج الكامل أن تصل القدرة الإنتاجية إلى 1.5 مليون مروحة توربينية، و1 مليون منفاخ عادم، و500 ألف مضخة مياه ميكانيكية، و1 مليون مضخة مياه إلكترونية سنويًا. ومع ذلك، انخفضت نسبة إيرادات المبيعات الخارجية للشركة في 2025 إلى حوالي 55% من حوالي 60% في 2024.

وذكر موظف قسم الأوراق المالية أن ذلك يعود إلى أن إيرادات قطاع السيارات الجديدة وقطاع التبريد بالسائل المدني في 2025 تنمو بسرعة، وأن هذا القطاع يركز بشكل رئيسي على السوق المحلية.

توريد لعدد من عمالقة التبريد بالسائل

في عام 2025، سرّعت فيلونغ جروب من استراتيجيتها في مجال مكونات إدارة الحرارة بالسائل، مع التركيز على منتجات مضخات الإلكترونيات وصمامات التحكم في درجة الحرارة، والتي تُستخدم على نطاق واسع في التبريد بالسائل للخوادم، ومراكز البيانات (IDC)، والذكاء الاصطناعي، وشواحن السيارات، والروبوتات، وغيرها من المجالات المتقدمة.

وفي مواجهة تحديات إدارة حرارة مراكز البيانات الناتجة عن انفجار قدرات الحوسبة في الذكاء الاصطناعي، أصبحت تقنية التبريد بالسائل للخوادم عنصرًا أساسيًا للبنية التحتية في سيناريوهات الكثافة العالية، مع آفاق سوق واسعة. وأظهر التقرير السنوي أن فيلونغ جروب تعاونت بشكل وثيق مع أكثر من 40 شركة رائدة في الصناعة مثل إنفيك، وVitec، وCooler Master، وبدأت بعض مشاريع العملاء في الإنتاج الكمي.

ووفقًا للتقرير، في السوق المحلية، تعتمد الشركة على عملاء مهمين مثل إنفيك، وShenling Environment، وGaoLan، لتوسيع حضورها في نظام عملاء HP؛ وعلى الصعيد الدولي، استفادت من شركائها لتحقيق مشاريع مثل N، W، وG، ونجحت في دخول سلاسل التوريد العالمية للشركات التكنولوجية الكبرى.

وبخصوص أسماء العملاء المحددة وتفاصيل الأعمال، قال الموظف: “لا يمكن الكشف عنها.”

وأشارت فيلونغ جروب إلى أن منتجات التبريد بالسائل للخوادم ومراكز البيانات دخلت مرحلة التوريد التدريجي بكميات.

وأفاد تقرير من بنك الصين الدولي في 19 مارس أن منصة VeraRubin الكاملة للذكاء الاصطناعي من إنفيديا تعتمد تصميم تبريد بالسائل بنسبة 100%، مع تصميم داخلي خالٍ من الكابلات، وتستخدم مياه ساخنة بدرجة حرارة 45℃، مما يقلل من خطوات التبريد الميكانيكي ويعزز كفاءة الطاقة بشكل ملحوظ، ويخفض تكاليف تبريد مراكز البيانات، ويتيح استخدام المزيد من الطاقة للحسابات.

وفي مجال الحواسيب الشخصية، طورت فيلونغ جروب مضخة تبريد صغيرة تتوافق مع خصائص منتجات الحاسوب، وتوازن بين استهلاك الطاقة المنخفض والأداء العالي في التبديد الحراري، لمواجهة تحديات الحرارة الناتجة عن الأحمال العالية. وقد دخلت هذه المضخة مرحلة التواصل مع العملاء النهائيين، وتُنفذ بعض المشاريع بشكل مستقر.

ويظهر تقرير الشركة أن فيلونغ جروب أكملت في 2025 تطوير مضخة التبريد الكبيرة HP22K، التي تعتمد على حجمها الصغير وعمرها الافتراضي الطويل وخلوها من الصيانة، ودخلت سوق التبريد بالسائل لمراكز البيانات على الصعيد الدولي. كما أن تطوير وحدة تحكم إدارة الحرارة الخاصة بها لا يزال جاريًا.

وأعربت الشركة عن قلقها من أن قطاع إدارة الحرارة في مجال الطاقة الجديدة يتطلب استثمارًا مستمرًا في البحث والتطوير، وتسريع تحديث المنتجات، مع ضرورة السيطرة على تكاليف الإنتاج، مما يفرض تحديات مزدوجة من حيث الترقية التقنية والتحكم في التكاليف. وتعمل الشركة على تطوير منتجات جديدة في مجال التبريد بالسائل، وتوسيع حضورها في السوقين المحلي والدولي، وتحسين سلسلة الصناعة، مع التحول من منتجات فردية إلى وحدات متكاملة عالية الجودة، لتقليل الاعتماد على منتج واحد أو قطاع واحد.