شركة CITIC: إعادة هيكلة النظام النقدي الدولي في عام 2026 لا تزال المحور الرئيسي للأصول العالمية

تقرير شركة CITIC Securities يقول إن إعادة تشكيل النظام النقدي الدولي في عام 2026 لا تزال هي الخط الرئيسي للأصول العالمية. عام 2025 هو سنة تسريع إعادة تشكيل النظام النقدي الدولي، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في عام 2026، وهذه الاتجاهات تدعم استمرار سوق الأسهم الصينية والذهب في الاتجاه الصعودي، وتساعد على تفوق الأسهم الصينية على الأسهم الأمريكية. بخصوص الاختلافات الحالية في السوق، ترى شركة CITIC Securities أن هذا الاتجاه يمكن أن يوفر حججًا رئيسية: أولاً، بشأن وتيرة سوق الأسهم الصينية الصاعدة، فإن “النظام الجديد” لإعادة تشكيل النظام النقدي لن يتحقق بين ليلة وضحاها، وتحديث الإدراك العالمي للسيولة هو عملية، ولا تزال هذه المنطق في تعزيزها، مما يفيد السوق ببطء في الاتجاه الصعودي، وإعادة تقييم الأصول الصينية لا تزال في الطريق. ثانيًا، بشأن تأثير “صدمة ووش” على التيسير النقدي للاحتياطي الفيدرالي، وبالنظر إلى القيود السياسية والاقتصادية والسوقية، فإن الاحتياطي الفيدرالي حاليًا غير مؤهل لخفض الميزانية بشكل جريء. علاوة على ذلك، قد يدفع ووش الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة بأكثر من المتوقع، لكنه لا يستطيع عكس تراجع مصداقية الاحتياطي الفيدرالي وأمان الأصول بالدولار الأمريكي. ثالثًا، بشأن مخاطر فقاعة الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية، ترى شركة CITIC Securities أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يعزز الإنتاجية بشكل ملموس، ولا توجد مخاطر نظامية من الرافعة المالية والديون، وفي ظل إعادة توزيع الأموال عالميًا، فإن تقييم الأصول عالية الجودة غالبًا ما يكون أكثر تسامحًا، والأداء العام ليس سيئًا. توصيات تخصيص الأصول: زيادة الوزن في الأسهم الصينية والذهب، وتخصيص كبير للسلع الأساسية والأسهم الأمريكية والسندات الأمريكية، وتقليل الوزن في السندات الحكومية الصينية. (People’s Financial News)