Упал ниже отметки 4600 долларов, спотовое золото продолжает падать! Несколько банков ужесточают агентское обслуживание по драгоценным металлам для физических лиц

Ежедневные новости журналист｜Ли Юйвэнь    Редактор｜Чжан Йимин

19 марта спотовое золото продолжает падать, в течение торгов опустившись ниже отметки 4600 долларов, на момент публикации — 4541 доллар/унция, снижение на 5,87%, достигнув нового минимума с 6 февраля.

Журналисты «Ежедневных экономических новостей» отмечают, что в условиях сильных рыночных колебаний в последнее время несколько банков объявили о корректировках в агентских операциях по торговле драгоценными металлами на Шанхайской бирже золота, включая повышение маржинальных требований и продвижение процедур расторжения агентских договоров по торговле драгоценными металлами.

Несколько банков ужесточают агентские операции по торговле драгоценными металлами на Шанхайской бирже

Агентские операции банков по торговле драгоценными металлами на Шанхайской бирже — это операции, при которых банк по поручению клиента осуществляет покупку и продажу металлов, расчетные операции и физическую доставку. В условиях рыночных колебаний в последнее время многие банки вносят изменения в эти операции.

17 марта Почтовый банк объявил о прекращении агентских операций по торговле драгоценными металлами на Шанхайской бирже, напомнив клиентам с активными контрактами и запасами наличных, как можно скорее провести операции по продаже или закрытию позиций через мобильное приложение. Если до 27 марта 0:00 операции не будут завершены, соответствующие счета будут принудительно закрыты или запасы проданы. После принудительного закрытия счета банк автоматически отключит права на торговлю агентскими металлами и расторгнет договорные отношения.

«Еще раз напоминаем клиентам, не завершившим расторжение договоров, как можно скорее провести операции по продлению контрактов, продаже запасов, выводе средств и расторжению договоров. Наш банк продолжит работу по расторжению и закрытию агентских операций по драгоценным металлам.» — также объявил Миньшэнбанк 17 марта.

Известно, что ранее Миньшэнбанк с закрытием торгового дня 22 июля 2022 года прекратил функции покупки и открытия позиций по агентским операциям с наличными и отсроченными сделками на Шанхайской бирже, а с закрытием торгового дня 1 февраля 2023 года — расторгнул договоры по агентским операциям для клиентов без наличных запасов и без отсроченных позиций.

Ранее, 10 марта, Пинаньбанк также опубликовал объявление о корректировках в операциях по торговле драгоценными металлами на Шанхайской бирже, отметив, что с ноября 2021 года банк постепенно приостанавливает операции по покупке наличных и отсроченному открытию позиций, а с 1 апреля 2026 года планирует по мере необходимости полностью закрыть соответствующие права и выйти из этого бизнеса.

19 марта исследователь Ву Цзэвэй из банка Сучжоу в интервью «Ежедневным экономическим новостям» отметил, что с точки зрения рыночных рисков, цены на драгоценные металлы очень волатильны, а операции с отсроченным кредитованием с использованием рычага очень подвержены рискам пробоя, поскольку индивидуальные инвесторы имеют слабую систему риск-менеджмента. Банки, как участники рынка, несут ответственность за расчетные обязательства, и их риск продолжает расти.

Что касается бизнес-ценности, то доходы от комиссий за агентскую торговлю драгоценными металлами ограничены, а требуют значительных ресурсов на контроль и соблюдение нормативных требований, что сжимает прибыль. Кроме того, регуляторные требования по защите инвесторов постоянно усиливаются, и банки вынуждены тратить больше на обучение инвесторов и мониторинг рисков. Неравномерность доходов и рисков заставляет банки переоценивать ценность этого бизнеса и активно сокращать его, чтобы избежать потенциальных угроз.

Ву Цзэвэй отметил, что если инвесторы рассматривают золото как долгосрочный актив, они могут выбрать физическое золото, накопительные монеты или ETF на золото, тщательно оценить свою способность к рискам и избегать инвестиций с использованием заемных средств. В текущих условиях, после краткосрочного быстрого роста цен на золото, существует давление волатильности, и инвесторам следует учитывать эти риски.

Спотовое золото продолжает падать

18 марта вечером цена спот-золота резко упала, достигнув минимума 4806 долларов за унцию. 19 марта, несмотря на небольшое восстановление утром, после обеда падение продолжилось, и цена последовательно пробила уровни 4800, 4700 и 4600 долларов.

С начала марта цена спот-золота колеблется. Если взять максимум этого года — 5598,75 долларов за унцию, за это время падение превысило 15%.

«Такое движение цен кажется противоинтуитивным, главным образом потому, что оно обусловлено значительным подавлением ожиданий по снижению ставок», — заявил 19 марта старший заместитель директора отдела исследований и развития Восточной 金诚 (Jincheng) Цюй Жуй в интервью «Ежедневным экономическим новостям». Он отметил, что обострение конфликта между США и Ираном привело к постоянным перебоям в проходе через стратегический пролив Ормуз, а также к резкому снижению добычи на юге Ирака, что сузило предложение нефти и вызвало значительный рост цен на нефть. Это усилило опасения по поводу инфляции и заставило ФРС отложить снижение ставок.

Цюй Жуй объяснил, что снижение ожиданий по снижению ставок в США повысило доходность американских облигаций и укрепило долларовый индекс, а также, из-за недавних проблем с ликвидностью в американских частных кредитных фондах, доллар стал одновременно и средством уклонения от риска, и доходным активом. В то же время, поскольку золото — бездоходный актив, его стоимость растет вместе с доходностью по облигациям.

Дополнительно, массовая распродажа прибыли вызвала техническое давление на цену, что привело к необычному сценарию — рост цен на нефть и падение цен на золото.

«В дальнейшем, цена золота будет показывать тенденцию к «краткосрочному давлению и среднесрочному росту», — считает Цюй Жуй. — В краткосрочной перспективе, высокие цены на нефть сохранят давление на ФРС и доллар, продолжая сдерживать цену золота. В среднесрочной и долгосрочной перспективе, по мере снижения цен на нефть и замедления инфляции, цикл снижения ставок ФРС, несмотря на задержки, все же наступит. В дополнение к этому, продолжающаяся глобальная тенденция отказа от доллара, стабильный спрос центральных банков на золото и ослабление доверия к доллару создадут условия для восстановления цен на золото».

Цюй Жуй добавил, что в краткосрочной перспективе инвесторам рекомендуется сохранять осторожность, избегать попыток «поймать дно», ждать подтверждения уровней поддержки; в среднесрочной и долгосрочной — использовать коррекции для постепенного наращивания позиций, выделяя 5-10% портфеля под хеджирование с помощью золота, следить за ключевыми факторами, такими как решения ФРС по ставкам и развитие ситуации на Ближнем Востоке, а также учитывать риски сверхинфляции и расширения геополитических конфликтов.