Розкіш керівництва, бідність акціонерів: проблема корпоративної прикриття

Був на швидкій зустрічі в Лагосському поло-клубі з колишнім директором банку, коли його телефон задзвонив.

Він замовив дизель, і коли йому повідомили, скільки його вдалося знайти за цю ціну, він засвистів.

Потім він підняв погляд і сказав мені: «Едгар, я скучив за корпоративним покриттям.»

БільшеІсторій

Dangote Cement, BUA Cement і Lafarge: Яка пропозиція найкраща для інвесторів у 2026 році?

21 березня 2026 року

NGX зросла на 29% у 2026 році: Чи варто інвесторам купувати зараз чи почекати?

21 березня 2026 року

Що таке корпоративне покриття, можливо, запитаєте?

Корпоративне покриття — це перевага, яку отримує керівник у установі.

Воно починається від буденних речей і до неймовірних.

Це коли установа покриває весь ваш спосіб життя, а в деяких випадках — й вашу сім’ю.

Від житла до електропостачання, прислуги, щорічної заміни автомобіля, великих надбавок на гардероб, широкого медичного страхування, міжнародних поїздок, квитків на екзотичні світові події, такі як спорт і музика, і навіть поїздок просто подивитися Генеральну Асамблею ООН.

Від стартапів до великих публічних компаній — ця тема корпоративного покриття пронизує все.

Для стартапів фінансовий тягар корпоративного покриття часто стримує швидкий старт і зростання, оскільки засновники накладають на себе додаткові блага, що іноді беруться прямо з оборотних коштів.

Це висмоктує необхідну ліквідність і гальмує бізнес.

Для великих компаній наслідки, хоча й не відразу помітні, можна прослідкувати більше через психологічний вплив.

Наприклад, корпоративне покриття для банку першої лінії може становити менше 5% його величезних прибутків. Але найбільше воно вражає психологічний стан керівної верхівки.

Тому для великого банку з, скажімо, 10 виконавчими директорами, які всі мають корпоративне покриття, часто спостерігається втрата голоду до роботи.

Вони втрачають фокус, купаючись у розкоші корпоративного покриття.

Ви бачите їх на великих міжнародних заходах, що не мають стосунку до їхнього бізнесу. Ви бачите їх у ексклюзивних глобальних приватних клубах, де вони позують, як павичі, замість налагоджувати контакти. Ви бачите, як вони міняють автомобілі — іноді два нових автомобілі щороку, залежно від установи. Потім ви бачите їх у компанії з топ-знаменитостями.

Звідти деякі з них стають лінивими і самозакоханими.

Вони вже не хочуть напружуватися, оскільки не бачать у цьому сенсу. Як тільки вони досягають посади на загальних зборах акціонерів, для деяких це стає автоматичним режимом.

Хто від цього страждає, крім самого бізнесу?

Акціонери.

Акціонер платить за всі ці витрати і розкоші, оскільки ці витрати враховуються наперед і входять до операційних витрат.

Залишки йдуть у вигляді дивідендів — після покриття всіх інших операційних витрат.

Не забувайте, що деяким з цих керівників дарували частки акцій або дозволяли купувати їх на дуже вигідних умовах.

Тому вони отримують корпоративне покриття і все ще отримують дивіденди — і, о Боже, я майже забув — участь у прибутках.

Я не кажу, що це погано або негативно. Адже що ще очікувати після 10–30 років, необхідних для досягнення вершини в більшості установ?

На жаль, ситуація стає сумною, коли установа бореться або потрапила у важкі часи.

Інвестор страждає, бо йому нічого не платять, дивідендів не оголошують, хоча керівники компанії все ще насолоджуються корпоративним покриттям і іншими привілеями.

Я працював у середовищі, де топ-менеджери жили, як королі, а акціонери роками нічого не отримували через збитки.

Двоє менеджерів легально отримали у один рік 200 мільйонів на різних видах пільг, прописаних у їхніх контрактах, без оголошення прибутку компанією, не кажучи вже про дивіденди.

Я, наприклад, вважаю, що ці корпоративні покриття, хоча й надихають керівництво, мають бути прив’язані до індивідуальної та корпоративної ефективності.

Не можна просто так, що ви — виконавчий директор, і всі 10 з вас, включно з тим, хто керує центром витрат, літає приватним літаком з Давідо, або що всі виконавчі директори мають приєднатися до ексклюзивного поло-клубу або літати на Лазурний берег чи Монако, коли всі, що вони роблять — це HR.

Якщо він хоче зустрічатися з Джулією Робертс на Роудо-Драйв, тоді він має перейти на позицію, орієнтовану на ринок. Просто.

В основному, я кажу, що крім базових переваг, житла, медичного страхування та подібного, все інше має бути залежним від функціоналу роботи і результатів.

Крім того, для публічних компаній регулятори повинні почати досліджувати цю сферу, щоб переконатися, що це не додає зайвої ваги до корпоративної ефективності, особливо в середніх і малих компаніях.

Для приватних компаній все залежить від засновника: чи він обере відкладене задоволення, чи почне «їсти» все одразу.

Для мене корпоративне покриття — це двосічний меч. Воно може надихати і залучати найкращі уми, але також може бути смертельним, якщо ним неправильно керувати.

Знаю, що зараз деякі почнуть мене бити.

Граф Шомолу