Деякі страхові компанії навмисно знижують заплановану відсоткову ставку за дивідендними страховими полісами до 1,25%

Джерело: Газета цінних паперів, автор: Лінг Цуйхуа

Останнім часом одна компанія з особистого страхування запустила страхову продукцію з дивідендною формулою та запланованою ставкою 1,25% (далі — «дивідендне страхування»), що викликало великий інтерес на ринку. Це пов’язано з тим, що ця ставка нижча за стандартний «максимум» галузі.

Згідно з регуляторними вимогами, максимальна запланована ставка для дивідендного страхування становить 1,75%, і більшість провідних продуктів у галузі мають «максимальний» дизайн. За інформацією з індустрії, наразі кілька страхових компаній мають у резерві дивідендне страхування з запланованою ставкою 1,25%, і очікується, що згодом з’явиться ще більше подібних продуктів.

Фахівці вважають, що свідоме зниження страхових ставок для дивідендного страхування є результатом спільного впливу макроекономічного середовища, регуляторної системи та логіки управління галуззю.

Післядоктор економіки, професор Ю Чжуншень з Пекінського університету прикладних економічних наук, у інтерв’ю газеті «Цінні папери» зазначив, що з макроекономічної точки зору, наразі Китай перебуває у фазі тривалого зниження центральної ставки відсотка, і зниження запланованої ставки для дивідендного страхування фактично є результатом переузгодження рівня гарантованого доходу страхових продуктів із ринковим середовищем. З точки зору системи, у Китаї вже створено механізм динамічного регулювання запланованих ставок для страхових продуктів, і вони більше не фіксуються лише на адміністративному рівні, а поступово формують систему, що реагує на ринкові зміни.

«З точки зору логіки управління галуззю, помірне зниження запланованої ставки для дивідендного страхування допомагає знизити вартість зобов’язань, підвищити стабільність довгострокової діяльності страхових компаній і є важливим заходом для запобігання ризикам втрат від різниці у ставках», — сказав Ю Чжуншень.

Директор лабораторії страхових технологій у Китайському університеті фінансів і економіки Чень Хуей вважає, що за останні роки споживачі ставляться до страхових продуктів більш раціонально, і їхній фокус поступово зміщується з гарантованої ставки до рівня реалізації дивідендів, історичних показників та інших індикаторів, що відображають довгострокову інвестиційну здатність страхових компаній. Одночасно зниження запланованої ставки дозволяє зменшити фіксовані витрати і залишити більше простору для інвестиційних стратегій, застосовуючи більш гнучкий підхід.

Зниження запланованої ставки для дивідендного страхування безпосередньо впливає на споживачів, страхові компанії та індустрію особистого страхування, а також змінює логіку конкуренції у цій галузі і прискорює процес глибокої трансформації.

Чень Хуей зазначив, що зниження ставки призводить до зменшення поточних витрат на зобов’язання страхових компаній. За історичними даними, більшість років інвестиційна прибутковість страхових компаній перевищувала заплановану ставку, тому для споживачів зниження ставки мало незначний вплив на їх довгострокові загальні доходи. У довгостроковій перспективі рівень дивідендів і їх реалізація безпосередньо впливатимуть на легкість продажу нових полісів і рівень відмови клієнтів, що ставить перед страховими компаніями вищі вимоги до інвестиційних можливостей.

Заступник директора Центру інновацій та управління ризиками у Університеті зовнішньої економіки та торгівлі Лонг Ге зазначив у розмові з «Цінними паперами», що зниження запланованої ставки означає перехід дивідендного страхування від моделі «висока гарантія + плаваючі дивіденди» до «низька гарантія + плаваючі дивіденди». У середньостроковій і довгостроковій перспективі ця нова модель стане основною для дивідендного страхування, і запланована ставка може ще більше знизитися відповідно до ринкових умов. Така структурна зміна означає, що довгострокові гарантії для клієнтів зменшуються, а їхній довгостроковий загальний дохід все більше залежить від плаваючих дивідендів. Це підвищує вимоги до довгострокових інвестицій і активного управління страховими компаніями, а стабільний додатковий дохід стає ключовим. Також стабільність і прозорість історичних показників реалізації дивідендів замінять демонстраційні ставки і стануть основою довіри клієнтів і конкурентною перевагою продукту.

Щодо індустрії особистого страхування, Ю Чжуншень вважає, що зниження запланованої ставки означає зміну логіки конкуренції. Раніше конкуренція у цій галузі значною мірою базувалася на рівні ставок, тоді як у майбутньому вона більше зосереджуватиметься на комплексних можливостях, включаючи довгострокові інвестиційні здатності, управління активами, якість обслуговування, бренд і стабільність управління. Іншими словами, модель конкуренції у галузі особистого страхування поступово переходить від «залежності від ставок» до «залежності від управління активами».

Загалом, експерти галузі вважають, що зниження страхових ставок для дивідендного страхування допомагає зробити зобов’язання страхових компаній більш відповідними до ринкових умов, зменшує ризики втрат від різниці у ставках і стимулює компанії покращувати довгострокові інвестиційні та управлінські можливості. З точки зору розвитку галузі, ця зміна є не короткостроковою маркетинговою стратегією, а важливим сигналом глибокої трансформації моделі управління індустрією особистого страхування.

(Редактор: Вень Цзінь)