Криза нафти, удар по Азії?

Чому найбільше за історію звільнення запасів не стримує зростання цін на нафту?

11 березня Міжнародне енергетичне агентство (МЭА) оголосило, що 32 країни-члени одностайно погодилися виділити 400 мільйонів барелів нафти з резервів для ринку.

«Безпрецедентно за масштабом». Так описав виконавчий директор МЭА Фатіх Бірул виклики, з якими стикається ринок нафти, та цю операцію з звільнення запасів.

Звільнення 400 мільйонів барелів нафти — найбільше з часу створення МЭА у 1974 році, а також шоста координація країнами-членами щодо звільнення запасів. Попередні п’ять разів відбувалися у 1991, 2005, 2011 та двічі у 2022 році. У 2022 році, щоб компенсувати вплив російсько-українського конфлікту, МЭА двічі за місяць координувало звільнення запасів загалом 183 мільйони барелів, що тоді вважалося найбільшим штучним втручанням у нафтовий ринок.

Зазвичай вважається, що звільнення запасів МЭА заспокоює ринок і є ключовою мірою у боротьбі з енергетичною кризою. Однак після оголошення про безпрецедентне масштабне звільнення ціни на нафту не знизилися, а навпаки — продовжили зростати. Ринок залишається напруженим, а деякі країни Азії вже вводять обмеження на споживання енергії, що свідчить про можливий початок енергетичної кризи.

Безпрецедентне масштабне звільнення запасів

Перед цим МЭА, зокрема, Японія оголосила про окреме звільнення запасів, але координація з боку МЭА має більш сигналізуюче значення. Бірул зазначив: «Ринок нафти є глобальним, тому потрібні глобальні дії для реагування на великі перебої у постачанні».

Щодо різниці між цими двома підходами, професор Китайського університету нафтової і газової промисловості (Пекін) та директор Центру політики та правового регулювання у нафті й газі Чен Шоухай пояснив, що механізм використання стратегічних запасів у Китаї відрізняється від спільних дій країн-членів МЭА і базується більше на внутрішній ситуації.

Хоча масштаб звільнення цього разу у понад двічі більший за 2022 рік, ціна на нафту короткочасно знизилася, але потім знову зросла. 12 березня ціна ф’ючерсу на брент для поставки у травні знову перевищила 100 доларів за барель і залишалася на високому рівні. Чен Шоухай повідомив для «Китайського тижневика новин», що ефект заспокоєння ринку від цього звільнення був значно слабшим, ніж після двох раундів звільнення запасів у 2022 році через конфлікт Росії та України.

Після 30 березня 2022 року, коли США та МЭА почали послідовно звільняти запаси, ціна ф’ючерсу на брент і WTI за тиждень знизилася більш ніж на 10 доларів за барель і повернулася до приблизно 100 доларів.

Чен Шоухай вважає, що після конфлікту Росії та України у 2022 році санкції Європи та США щодо російської нафти лише вплинули на торгові потоки, оскільки виробничі потужності Росії не були знищені, а експорт не був фактично заблокований. Індія та інші країни збільшили закупівлі російської нафти, зменшивши імпорт з Близького Сходу, що призвело до переосмислення торговельної рівноваги. Загальний обсяг пропозиції залишився стабільним, і ці коливання були в межах запасів. Однак блокада Ормузької протоки спричинила значне зменшення міжнародних поставок і має більш прямий і абсолютний вплив на ринок.

За даними звіту МЭА від 12 березня, щоденний обсяг сирої нафти та продуктів, що проходять через Ормузьку протоку перед війною, становив близько 20 мільйонів барелів. Зараз ця кількість зменшилася до мінімуму. МЭА називає це причиною найбільшого у історії перебою у постачанні нафти.

Ветеран енергетичної стратегії, колишній керівник відділу міжнародних справ Китайської нафтогазової корпорації (CNPC) Ян Ханьфен повідомив для «Китайського тижневика новин», що навіть якщо всі 400 мільйонів барелів запасів будуть повністю використані, це становитиме лише близько 20 днів світового споживання. За логістичними можливостями, щоденний фактичний обсяг звільнення становить лише від 1,2 до 4 мільйонів барелів, що покриває лише п’яту або четверту частину реального дефіциту.

Керівник аналітичного відділу з нафти компанії Kpler Хомайун Фалакшахі вважає, що ключовим є швидкість звільнення запасів. Повільне звільнення не здатне суттєво вплинути на ринок. Якщо війна триватиме понад 45-50 днів, звільнення 400 мільйонів барелів буде недостатнім.

15 березня МЭА оприлюднило додаткові деталі щодо звільнення запасів. Країни-члени вже подали свої плани щодо звільнення запасів, країни Азіатсько-Тихоокеанського регіону почали одразу, а країни Америки та Європи — з кінця березня.

На фото: Національний нафтовий резервний центр у Фукузі, Японія. Фото/IC

Основні джерела звільнення — США та Японія. Раніше міністр енергетики США Кріс Врайт повідомив, що США звільнять 172 мільйони барелів, що займе приблизно 120 днів. Оцінки показують, що щоденне звільнення становитиме лише близько 1,43 мільйона барелів.

Хоча МЭА заявляє, що глобальні запаси сирої нафти та продуктів перевищують 8,2 мільярда барелів — найвищий рівень з лютого 2021 року, — ця масштабна операція з звільнення запасів здатна лише частково згладити ситуацію. Відновлення проходу через Ормузьку протоку — ключове, і це залежить від страховки та безпеки судноплавства.

«Хоча на папері дані виглядають оптимістично, на практиці швидкість звільнення запасів суттєво затримується. США потрібно 13 днів на тендери, і найшвидше вони зможуть вийти на ринок наприкінці березня. Крім того, дефіцит дизельного палива та авіаційного керосину може виникнути швидше і бути більш руйнівним, ніж дефіцит сирої нафти. Якщо заводи припинять роботу через перебої з сировиною, навіть великі запаси нафти не допоможуть». — зазначив Ян Ханьфен. — «Звільнення запасів — це швидше спосіб «виграти час» для відновлення Ормузької протоки, а не прямий спосіб знизити ціну на нафту. Якщо війна триватиме понад 45 днів, світ може зіткнутися з довгостроковими втратами виробничих потужностей, і тоді запаси втратять свою цінність».

Більший удар по Азії

«Після збільшення імпорту з не-близькосхідних регіонів і відповідного звільнення запасів потрібно готуватися до обмежень або навіть припинення частини споживання. Постачання порушено — споживання не може залишитися без впливу. Мінімізувати витрати — наша мета», — сказав доцент Китайського університету нафтової і газової промисловості Гуо Хайтао для «Китайського тижневика новин».

Обмеження споживання та контроль цін вже є наступними кроками кількох країн, і у них є відповідні інструменти. Чен Шоухай зазначив, що у Китаї є досвід регулювання цін на нафту: у 2007 році під час нафтової кризи було запроваджено «планку» цін, при якій внутрішні ціни не зростають, якщо світова ціна перевищує 130 доларів за барель.

У день оголошення про звільнення запасів у Німеччині міністр економіки та енергетики Катерина Рейхе заявила, що уряд планує обмежити щоденне підвищення цін на бензин і посилити антимонопольний контроль. Вона не назвала точних термінів.

Деякі країни Азії вже вжили заходів. В’єтнам оголосив про тимчасове скасування імпортних мит на паливо, щоб забезпечити стабільність внутрішніх поставок, ця міра триватиме до кінця квітня.

Залежність Азії від імпорту нафти і газу, а також здатність боротися за високі ціни на газові ресурси визначають ступінь впливу конфлікту. За даними МЭА, до 2025 року 80% сирої нафти та продуктів, що проходять через Ормузьку протоку, спрямовані до Азії, з них 4,6 мільйона барелів — до Китаю, 2,1 мільйона — до Індії, 6,2 мільйона — до інших країн Азії. На Європу та Америку припадає лише 0,6 та 0,5 мільйона барелів відповідно.

Якщо говорити про альтернативні джерела або маршрути постачання, то вплив війни на постачання природного газу є ще більш значним. МЭА повідомляє, що минулого року через Ормузьку протоку було транспортувано понад 1100 мільярдів кубометрів СПГ — майже п’яту частину світової торгівлі цим ресурсом. Дев’ять десятих частини цього газу йде до Азії, лише 10% — до Європи. МЭА вважає: «Немає альтернативних шляхів доставки цієї частини газу на ринок».

Після початку війни ціни на спотовий LNG у Північній Азії (JKM) швидко зросли з приблизно 12 доларів за мільйон британських теплових одиниць до 25,40 доларів, зростання понад 100%. Ціни у Європі також підскочили до 51,94 євро за МВт-год (близько 16,74 долара), з одноденним зростанням понад 50%.

Ян Ханьфен вважає, що оскільки близько 85% постачання LNG з Катару йде до Азії, блокада Ормузької протоки змушує азійських покупців змінювати маршрути і купувати газ у США та Західної Африки. За даними, щонайменше 8 суден LNG, які мали йти до Європи, змінили маршрут і пішли до Азії, що ускладнює поповнення запасів у Європі і спричиняє зростання цін. Докладніше, поки Ормузька протока залишається закритою, азійські покупці змушені платити «ризикову премію» за постачання, тоді як Європа має більше запасів і може стримувати зростання цін.

«Ринок LNG дуже концентрований: три основні країни-експортери — Катар, Австралія та США — разом забезпечують майже 80% світової торгівлі цим газом, з них Катар — близько 20%. Австралія та США — головні альтернативи, але через довгі терміни будівництва LNG-інфраструктури та низький рівень короткострокового вивільнення потужностей, швидко запустити додаткові потужності неможливо. Світові ринки мають обмежений запас LNG у спотових поставках, і конкуренція за них дуже висока», — пояснив Чен Шоухай. — «Довгострокові контракти переважають у торгівлі газом, і частка спотових поставок значно менша, ніж у нафті. Запаси газу високі технологічно і дорогі у зберіганні, тому глобальні запаси дуже малі і здатні лише швидко регулювати короткострокові коливання, але не забезпечують довгострокову стабільність».

Рівень залежності різних азійських країн від імпорту LNG, їх здатність боротися за високі ціни та особливості енергетичного споживання визначають ступінь впливу конфлікту.

Якщо побудувати координатну систему, де по вертикалі — частка імпорту LNG у загальному споживанні газу, а по горизонталі — частка газової генерації у загальній електроенергетиці, то видно, що хоча країни, як Таїланд і Бангладеш, мають приблизно 30% залежності від імпорту LNG, а Японія та Південна Корея — майже 100%, але рівень залежності від газової генерації у них перевищує 60%. Це означає, що при зменшенні імпорту LNG їх енергетичні системи зазнають серйозних ударів.

9 березня Бангладеш оголосив про закриття всіх університетів і початок святкування Ід-аль-Фітр раніше запланованого. Уряд пояснив, що через високий споживання електроенергії у гуртожитках, лабораторіях і навчальних корпусах, закриття закладів допоможе зменшити навантаження на енергосистему. Зараз уряд Бангладеш обмежує постачання газу для електростанцій, і деякі заводи вже зупинені.

Газ є більш ніж половиною енергетичної структури Бангладеш. У 2025 році майже 75% імпортованого LNG надходитиме з Катару, а понад 93% експорту LNG Катару проходить через Ормузьку протоку.

Подібно до Бангладеш, Пакистан також сильно залежить від імпорту LNG. 9 березня уряд оголосив про заходи щодо зменшення енергоспоживання, зокрема закриття шкіл, скорочення субсидій на паливо і запровадження чотириденного робочого тижня у державних структурах.

8 березня в Дакці, столиці Бангладеш, черги автомобілів на заправках. Фото/Візу Чайна

Ці заходи щодо обмеження енергоспоживання нагадують сцени з 1970-х років, коли через енергетичну кризу люди стояли у чергах за бензином. Чи повернеться енергетична криза?

«Найбільша криза в історії», — так описує ситуацію з нафтовою та газовою промисловістю генеральний директор Saudi Aramco Амін Нассер. Однак ціна на нафту наразі нижча за пікові рівні у 2022 році після конфлікту Росії та України — 139 доларів за барель, і ніж рекордні 147,5 долара у 2008 році.

Жавієр Блас, колумніст Bloomberg з енергетики та товарів, вважає, що наразі не можна стверджувати, що енергетична криза вже настала. Три ключові чинники — вид товару, ступінь зростання цін і тривалість підвищення — визначають її. Він зазначає, що ринок енергоносіїв ще не досяг рівня болю 2021–2022 років, коли ситуація в Європі була особливо напруженою, і навіть не наближається до криз 1973–1974 та 1979 років.

За його словами, за останні 50 років ринок енергоносіїв зазнав кардинальних змін. У період енергетичної кризи 1973–1974 років нафту було єдиним важливим джерелом енергії, і навіть електроенергія майже цілком залежала від неї. Тоді нафта становила майже 25% світового виробництва електроенергії, а зараз — лише 3%.

Ще одна зміна — з боку пропозиції. Після революції сланцевої нафти США стали найбільшим у світі виробником нафти, і до 2025 року їхній добовий видобуток сягне 13,6 мільйона барелів. Блас вважає, що це дає США більше впливу на ціноутворення.

Навіть якщо США стануть самодостатніми у нафті, глобальне ціноутворення залишатиметься під впливом світових цін. 11 березня Американська автомобільна асоціація повідомила, що середня ціна на бензин у США зросла на 22% і досягла 3,58 долара за галон — найвищого рівня за понад 21 місяць.

Ян Ханьфен вважає, що те, що ціни на нафту ще не досягли рівнів 2008 та 2022 років, не свідчить про відсутність геополітичних ризиків, а скоріше — про те, що світовий ринок нафти перейшов у стадію «перевищення пропозиції». Історичні нафтові кризи 1973 та 1979 років супроводжувалися значним і тривалим скороченням пропозиції. Тепер же, за його словами, «сучасний тригер» — це не фізичний дефіцит, а ціновий шок і фінансова паніка. «Мінімальний рівень кризи знизився: тепер достатньо просто різко підняти ціну, щоб викликати кризу», — зазначив він.

Можлива реструктуризація світового енергетичного ринку?

Ринок активно шукає альтернативні джерела нафти і газу поза Близьким Сходом. Міністр енергетики Таїланду Одапон Лепвін раніше заявляв, що уряд планує закуповувати нафту з Західної Африки та США і прискорити диверсифікацію імпорту, щоб зменшити залежність від Близького Сходу.

Для країн, що залежать від імпорту енергоносіїв, диверсифікація постачань — ключовий фактор енергетичної безпеки. Однак після конфлікту Росії та України у 2022 році можливості вибору зменшилися через санкції Європи та США щодо російської нафти і газу. Європа, зокрема, зменшує залежність від російських енергоресурсів. У 2025 році Росія залишатиметься третім за обсягом виробником нафти у світі з добовим видобутком 9,11 мільйона барелів.

За даними Міністерства економіки та промисловості Японії, у 2023 році понад 96% імпортної нафти в Японії надходить із Близького Сходу — найвищий показник за всю історію. У 1970-х роках залежність Японії від нафти з Близького Сходу коливалася між 70 і 80%, і країна намагалася диверсифікувати джерела. Однак після конфлікту Росії та України Японія ще більше залежить від країн Перської затоки. Аналогічно, Південна Корея має близько 70% імпорту нафти з Близького Сходу.

За словами експерта з енергетики, ще 30 років тому Японія та Південна Корея розглядали можливість побудови газопроводів із Росії, але через геополітичні зміни та розвиток LNG-інфраструктури вони зосередилися на морських маршрутах для отримання газу.

Зараз США послаблює санкції щодо російської нафти. 5 березня міністр фінансів США Джанет Йеллен повідомила, що для зменшення тиску на світовий ринок і забезпечення стабільних поставок США видають тимчасове 30-денне послаблення, що дозволяє Індії купувати російську нафту та нафтові продукти, але лише ті, що залишилися у морі. За даними, станом на 4 березня, у морі залишалося близько 120 мільйонів барелів російської нафти.

У лютому США та Індія уклали угоду: США знизили мита на імпорт товарів з Індії з 50% до 18%, а Індія зобов’язалася припинити закупівлі російської нафти і почати купувати її у США. 6 березня Йеллен повідомила, що США розглядає можливість послаблення інших санкцій щодо російської нафти.

Крім Росії, США не заборонили експорт іранської нафти. 16 березня Йеллен заявила, що США дозволяють Ірану продовжувати транспортувати нафту через Ормузьку протоку. «Іранські судна вже виходять із запасів і мають дозвіл на таку діяльність, щоб постачати нафту іншим регіонам світу».

Звільнення раніше підсанкціонованих обсягів нафти — вимушений крок, але він навряд чи зможе кардинально змінити глобальну енергетичну картину після переформатування ринку Росією та Україною.

Чен Шоухай вважає, що після конфлікту 2022 року санкції Європи та США щодо російської нафти спричинили суттєву реструктуризацію світової торгівлі. Однак вплив цієї війни на ринок енергоносіїв суттєво відрізняється від конфліктів 1973–1974 та 1979 років і зосереджений у короткостроковій перспективі. Вона не змінить глобальний торговельний порядок, і роль Близького Сходу у світовій ланцюжку постачань залишиться ключовою. Однак довгостроковий вплив на політику та баланс сил у цій сфері зменшиться через глобальну енергетичну трансформацію.

«Ця війна викликає коливання на ринку, що відповідає логіці попередніх нафтових криз. Високі ціни і ризики для постачання змушують країни швидше переходити на чисту енергію, збільшувати частку відновлюваних джерел і оптимізувати структуру споживання. Це зменшить залежність від традиційних нафтогазових ресурсів. Також країни будуть прагнути диверсифікувати джерела імпорту, щоб зменшити залежність від окремих регіонів», — підсумував Чен Шоухай.

Опубліковано 23.03.2026 у №1228 журналу «Китайський тижневик новин»

Заголовок статті: 4 мільярди барелів нафти — енергетична оборона у часи кризи

Автор: Чен Вейшань

(chenweishan@chinanews.com.cn)

Редактор: Мін Цзе