Орине око попередження: операційний дохід 华宝股份 знизився

新浪 фінансовий інститут досліджень публічних компаній | Система попереджень фінансових звітів “Око орла”

21 березня компанія Huabao Co., Ltd. опублікувала річний звіт за 2025 рік, аудиторська думка — стандартна без застережень.

Звіт показує, що за 2025 рік компанія отримала операційний дохід у розмірі 1,338 мільярдів юанів, що на 1,4% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 83,3835 мільйонів юанів, що на 128,28% більше; скоригований чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 75,2997 мільйонів юанів, що на 119,5% більше; базовий прибуток на акцію — 0,14 юаня.

З моменту виходу на біржу у лютому 2018 року компанія здійснила 11 виплат дивідендів готівкою, загальною сумою 6,725 мільярдів юанів. У повідомленні зазначено, що компанія планує виплатити всім акціонерам грошові дивіденди у розмірі 0,3 юаня (з урахуванням податку) на 10 акцій.

Система автоматичного аналізу фінансових звітів публічних компаній “Око орла” проводить інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Huabao Co., Ltd. за чотирма основними напрямками: якість показників, прибутковість, фінансова стабільність і безпека, а також операційна ефективність.

I. Якість показників

За період звітності компанія отримала дохід у розмірі 1,338 мільярдів юанів, що на 1,4% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток — 68,8296 мільйонів юанів, що на 122,16% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 173 мільйони юанів, що на 50,72% менше.

Загальний огляд результатів:

• Зниження операційного доходу. За період звітності дохід склав 1,34 мільярди юанів, що на 1,4% менше.

• Відхилення між змінами доходу та чистого прибутку. За період доход зменшився на 1,4%, тоді як чистий прибуток зріс на 122,16%, що свідчить про розбіжність у динаміці.

• Зниження доходу при зростанні прибутку. За період доход зменшився на 1,4%, тоді як чистий прибуток зріс до 0,7 мільярда юанів, що свідчить про слабке зростання доходів і повернення до прибутковості.

• Волатильність чистого прибутку. За останні три звіти чистий прибуток становив 370 мільйонів, -310 мільйонів і 70 мільйонів юанів відповідно, з відповідними темпами змін: -48,88%, -182,87%, 122,16%, що свідчить про значну волатильність.

Щодо співвідношення витрат і періодних витрат:

• Значна різниця у динаміці витрат на збут і доходів. За період доход зменшився на 1,4%, витрати на збут зросли на 18,98%, що свідчить про нерівномірність у структурі витрат.

Щодо якості операційних активів:

• Постійне зростання співвідношення дебіторської заборгованості до доходу. За три останні звіти цей показник становить 26,17%, 26,65% і 31,32%, що свідчить про зростання кредиторської заборгованості.

Щодо якості грошових потоків:

• Тенденція розходження між доходами і чистим грошовим потоком від операційної діяльності зберігається. За три останні звіти, доходи зменшилися на 21,61%, 8,61% і 1,4%, тоді як чистий грошовий потік від операційної діяльності знизився на 0,91%, 48,67% і 50,72%, що свідчить про тривале розходження.

• Постійне зниження чистого грошового потоку від операційної діяльності. За останні три звіти він становить 6,84 мільярда, 3,51 мільярда і 1,73 мільярда юанів.

II. Прибутковість

За період звітності валова маржа компанії становила 47,8%, що на 12,72% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток — 5,14%, що на 122,47% більше; рентабельність активів (з урахуванням ваги) — 1,23%, що на 128,6% більше.

З точки зору операційної діяльності, слід звернути увагу:

• Постійне зниження валової маржі. За три останні звіти вона становила 55,07%, 54,76% і 47,8%, що свідчить про тривале зниження.

• Зниження валової маржі при зростанні чистої. Валова маржа зменшилася з 54,76% до 47,8%, а чистий прибуток зріс з -22,89% до 5,14%.

Щодо активів:

• Середньорічна рентабельність власного капіталу за останні три роки була нижчою за 7%. За період вона становила 5,19%, -4,3% і 1,23%, що свідчить про низьку ефективність.

• Внутрішньокапітальні рентабельності нижчі за 7%. За період вона становила 4,87%, -3,78% і 1,26%.

Щодо незвичайних статей доходів і витрат:

• Високий рівень незвичайних доходів. За період їх співвідношення з чистим прибутком становить 42%. (Примітка: незвичайні доходи = чистий дохід від інвестицій + чистий дохід від переоцінки справедливої вартості + позареалізаційні доходи + збитки від ліквідації необоротних активів).

• Значний грошовий потік від реалізації активів або частки у компанії. За період компанія отримала грошові надходження від продажу дочірніх компаній або нерухомості, що становить 49,31% від чистого прибутку.

З точки зору концентрації клієнтів і меншості акціонерів:

• Участь меншості у прибутках і збитках негативна, тоді як чистий прибуток, що належить материнській компанії, позитивний. За період меншина отримала збитки у розмірі 0,1 мільярда юанів, а чистий прибуток — 0,8 мільярда.

III. Фінансовий тиск і безпека

За період звітності рівень заборгованості компанії становив 6,21%, що на 10,9% менше порівняно з попереднім роком; коефіцієнт поточної ліквідності — 12,77, швидкої — 11,83; загальні зобов’язання — 62,4283 мільйонів юанів, з них короткострокові — 62,4283 мільйонів юанів, що становить 100% від загальної суми.

Щодо короткострокового фінансового тиску:

• Постійне зниження співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов’язань. За три останні звіти це співвідношення становить 1,02, 0,69 і 0,39 відповідно.

З точки зору управління фінансами:

• Значні зміни у передоплатах. За період вони становили 30 мільйонів юанів, що на 57,66% більше порівняно з початковим рівнем.

• Постійне зростання співвідношення передоплат до оборотних активів. За три останні звіти цей показник становить 0,24%, 0,31% і 0,49%, що свідчить про зростання.

• Вищий темп зростання передоплат порівняно з витратами на операційну діяльність. За період передоплати зросли на 57,66%, тоді як витрати на операційну діяльність — на 13,78%, що свідчить про потенційний ризик.

IV. Операційна ефективність

За період звітності коефіцієнт обігу дебіторської заборгованості становив 3,43, що на 5,26% менше; обіг запасів — 1,68, що на 23,46% більше; коефіцієнт обігу активів — 0,18, що на 4,54% більше.

Щодо операційних активів:

• Постійне зростання частки дебіторської заборгованості у загальній сумі активів. За три останні звіти цей показник становить 4,72%, 4,86% і 5,71%, що свідчить про зростання кредиторської заборгованості.

Щодо довгострокових активів:

• Постійне зниження продуктивності основних засобів. За три останні звіти співвідношення доходу до залишкової вартості основних засобів становить 3,3, 3,01 і 2,86, що свідчить про зниження ефективності.

• Значні коливання у незавершеному будівництві. За період воно зросло з 8,59 мільйонів до 21,07 мільйонів юанів, що на 145,34%.

З точки зору витрат:

• Постійне зростання частки витрат на збут. За три останні звіти цей показник становить 7,92%, 9,78% і 11,8%, що свідчить про зростання.

Натисніть “Око орла” Huabao Co., Ltd., щоб переглянути останні деталі попереджень та візуальний огляд фінансової звітності.

Опис системи автоматичного аналізу фінансових звітів “Око орла”: Це система професійного автоматизованого аналізу фінансових звітів публічних компаній. “Око орла” збирає провідних фінансових експертів, включаючи аудиторські фірми та самі компанії, для відстеження та інтерпретації останніх фінансових звітів за кількома напрямками: зростання показників, якість доходів, фінансова стабільність і безпека, операційна ефективність. Система надає графічні та текстові підказки щодо потенційних фінансових ризиків. Це забезпечує фінансовим установам, компаніям і регуляторам швидке та професійне виявлення ризиків і попереджень.

Доступ до системи “Око орла”: через мобільний додаток Sina Finance — розділ “Ринки” — “Центр даних” — “Око орла” або через сторінку фінансових даних окремої акції — “Фінанси” — “Око орла”.

Звернення: Ринок має ризики, інвестиції — з обережністю. Цей матеріал автоматично публікується з сторонніх баз даних і не відображає думку Sina Finance. Вся інформація виключно для ознайомлення, не є інвестиційною рекомендацією. За будь-яких розбіжностей слід керуватися офіційними повідомленнями. За питаннями звертайтеся за адресою biz@staff.sina.com.cn.