Перерив постачання вызвал! Експорт нафти з Близького Сходу впав на 61%, Ормузька протока "задушена"?

Глобальна компанія з моніторингу товарних ринків Kpler за останніми даними повідомляє, що через перерви у морській торгівлі та порушення постачання, викликані військовим конфліктом між США, Ізраїлем та Іраном, середина березня показала суттєве зниження середньодобового обсягу експорту нафти в регіоні Близького Сходу — приблизно на 61% порівняно з лютим. Це значне падіння перевищує попередні очікування ринку і підкреслює серйозний вплив блокади Ормузької протоки та загроз у її околицях на глобальні енергетичні поставки. Ціни на нафту залишаються вищими за рівень до конфлікту, у середу (18 березня) під час азійської сесії ціна на американську нафту коливалась і знизилася, торгуючись біля 92,05 доларів за барель, з внутрішнім падінням приблизно на 3,6%.

За оцінками Kpler, середньодобовий обсяг експорту восьми країн — Саудівської Аравії, Кувейту, Ірану, Іраку, Оману, Катару, Бахрейну та ОАЕ — цього тижня становив 971 тисячу барелів на добу (включаючи сиру нафту, конденсат і перероблені продукти); у лютому цей показник становив 2,513 мільйона барелів на добу, що означає зниження на 61% у порівнянні з попереднім тижнем.

Перед початком конфлікту ці країни забезпечували 36% світового морського експорту нафти (704,3 мільйона барелів на добу), і тепер їхні поставки значно скоротилися, що безпосередньо збільшує глобальний дефіцит.

Перед початком конфлікту ці країни становили основний стовп глобального морського постачання нафти, забезпечуючи 36% від загального обсягу. Через практично зупинену навігацію Ормузькою протокою, часті напади з боку агентів і зростання страхових внесків, що змусило судновласників уникати ризиків, цей ключовий джерело постачання майже припинив свою діяльність.

Переповнені сховища нафтопереробних країн Перської затоки змушують їх знижувати видобуток, а збільшення кількості флотських резервуарів (флот-танкерів VLCC та інших великих суден, що використовуються як тимчасові сховища) ще більше зменшує кількість нафти, яка фактично потрапляє на ринок. Це спричиняє різке зростання тиску на глобальні переробні заводи.

Збільшення кількості флотських сховищ означає, що реальна кількість нафти, яка досягає ринку, може бути ще меншою. Багато сирої нафти зберігається у флотських сховищах, таких як VLCC, і фактично не виходить з регіону Перської затоки.

Це означає, що номінальні дані про експорт вже містять «фальшиве постачання», і реальна доступна кількість нафти на ринку ще менша. Збільшення флотських сховищ — характерна ознака нинішньої кризи, і швидке їх звільнення у короткостроковій перспективі малоймовірне.

Значне скорочення постачання з регіону Перської затоки на 61% безпосередньо збільшує глобальний дефіцит, що особливо відчутно для імпортерів Азії. Витрати на закупівлю для переробних заводів зростають, запаси скорочуються, зростає ризик порушення ланцюгів постачання. Хоча Міжнародне енергетичне агентство (IEA) оголосило про звільнення 400 мільйонів барелів із стратегічних запасів — це масштабний захід, але через затримки у логістиці та реальні обсяги дефіциту його ефективність обмежена.

Ціни на нафту залишаються високими, що сприяє подальшому поширенню інфляції та посилює тиск на економіку. Ринок знову занепокоєний довгостроковими перебоями у постачанні.

Необхідно стежити за змінами у флотських сховищах і відновленням навігації через Ормузську протоку, оскільки дефіцит може ще більше зрости.

Короткостроково слід зосередитися на моніторингу змін у флотських сховищах, сигналів відновлення навігації та реакції Ірану. Якщо запаси продовжать зростати, реальні поставки ще більше зменшаться; у разі ескалації іранської відповіді або розширення нападів агентів дефіцит може сягнути мільйонів барелів на добу.

Інвесторам слід бути обережними щодо раптових подій, які можуть спричинити реверс цін на нафту, а також слідкувати за очікуваннями щодо додаткового звільнення запасів від IEA та прогресом у багатонаціональних союзах з охорони судноплавства. Ринок енергоресурсів залишається надзвичайно невизначеним, і волатильність збережеться на високому рівні.

Підсумки редакції

За останніми оцінками Kpler, середньодобовий обсяг експорту нафти восьми країн Близького Сходу (Саудівської Аравії, Кувейту, Ірану, Іраку, Оману, Катару, Бахрейну та ОАЕ) станом на 15 березня знизився на 61%, з 2,513 мільйона до 971 тисячі барелів на добу. Перед конфліктом ці країни забезпечували 36% світового морського експорту нафти, і тепер їхні поставки значно скоротилися, що безпосередньо збільшує глобальний дефіцит.

Особливо слід зазначити, що реальні обсяги постачання на ринок можуть бути ще меншими через зберігання великої кількості сирої нафти у флотських сховищах, які фактично не виходять з регіону Перської затоки. Перебої у навігації Ормузькою протокою тривають, і близько 20% світових нафтових перевезень ускладнені, а скорочення видобутку у країнах Перської затоки посилюється.

Ризики високих цін залишаються, і зростає тиск на інфляцію та економічне зростання. Необхідно уважно стежити за змінами у флотських сховищах, відновленням навігації через Ормуз і відповіддю Ірану, оскільки невизначеність на ринку енергоресурсів залишається високою.

На 14:15 за київським часом ціна на нафту WTI становила 92,05 долара за барель.