Голдман Сакс бить на сполох! Американські акції можуть зазнати різкої корекції, чи традиційні убежища втратять свою ефективність?

Чому Goldman Sachs вважає, що буферна роль облігацій може цього разу не спрацювати?

Зі зростанням ризиків на фондовому ринку США, Goldman Sachs випустив суворе попередження: інвесторам потрібно бути готовими до потенційного значного корекційного спаду, і цього разу навіть найнадійніші облігації можуть не захистити інвестиції…

Goldman Sachs попереджає інвесторів, що потрібно бути готовими до потенційної корекції на фондовому ринку, і що цього разу облігації можуть не виконати роль буфера.

Хоча на початку року ринок був більш схильним до ризику, побоювання щодо зростання цін на нафту, конфлікту з Іраном та руйнівного впливу штучного інтелекту вже тягнуть фондовий ринок вниз. До 2026 року індекси Dow Jones, S&P 500 та Nasdaq вже зазнали значних втрат.

Керівник відділу досліджень активів Goldman Sachs Christian Mueller-Glissmann у четвер у звіті зазначив, що цей продаж може посилитися ще більше. «Хоча геополітичні шоки та їхній вплив на ринок важко точно передбачити, ми вважаємо, що фондовий ринок ще не врахував достатньої ризикової премії за більш тривалі шоки — з урахуванням поточної нестабільності наші економісти вже врахували погіршення ситуації», — написав він.

Він також зазначив, що традиційно як “якір” портфеля — облігації — їхня буферна роль буде дуже обмеженою. Тому Mueller-Glissmann попереджає, що «ризик більш масштабних втрат у традиційних портфелях 60/40 вже зростає».

У планах активів на наступні три місяці Goldman Sachs перейшов до більш оборонних стратегій: переорієнтація на готівку, зменшення частки кредитних облігацій і нейтральна позиція щодо акцій, облігацій і товарів.

А у планах на шість місяців збільшено ризиковий апетит: переорієнтація на акції та нейтральна позиція щодо готівки.

Mueller-Glissmann зазначив, що з початку конфлікту з Іраном довгостроковий глобальний інвестиційний портфель Goldman Sachs, який включає світові акції, облігації та золото, вже знизився приблизно на 4% — що в довгостроковій перспективі є невеликим відкатом. Однак він додав, що, хоча ризик тривалих значних втрат у портфелі 60/40 залишається обмеженим, інвестори мають розглянути можливість диверсифікації своїх багатофакторних портфелів для хеджування ризику тривалого застою.

Mueller-Glissmann сказав: «Ми вважаємо, що інвестори можуть розглянути високоякісні торгові стратегії у сферах акцій, кредитних облігацій та валют, альтернативні активи, динамічне управління ризиками, а також стратегії з опціонами на акції та міжактивами.»

Він додав, що з початку року, порівняно з нейтральною стратегією 60/40, застосування оборонних високоякісних акцій, товарних торгових стратегій (CTA), золота, інфляційних облігацій Казначейства США та опціонних стратегій із продажем пут-опціонів на S&P 500 допоможе покращити результати. «Ми все ще віддаємо перевагу цим стратегіям для контролю ризику втрат у портфелі 60/40 наприкінці другого кварталу.»